HomeNews* Michael Saylor a répondu à une opération négative du vendeur à découvert Jim Chanos contre MicroStrategy.
Chanos a mis en place une position courte couverte, pariant que la valeur nette des actifs de MicroStrategy va diminuer avec le temps, tout en maintenant une position longue en Bitcoin.
Saylor a énuméré trois résultats potentiels pour le pari à la baisse, chacun d'eux selon lui entraînant des pertes pour Chanos.
Saylor a souligné l'utilisation par MicroStrategy d'actions privilégiées non dilutives pour acquérir plus de bitcoin sans réduire la valeur des actions ordinaires.
Chanos a soutenu que les actionnaires de MicroStrategy paient une prime importante au-dessus du prix du marché du bitcoin, qualifiant cette évaluation d'insoutenable.
Michael Saylor, PDG de MicroStrategy, a publiquement abordé une position de trading baissière prise par le vendeur à découvert Jim Chanos plus tôt cette semaine. L’échange a eu lieu après que Chanos, connu pour avoir prédit des effondrements financiers très médiatisés, a ouvert une vente à découvert couverte contre MicroStrategy.
Publicité - Chanos parie que MicroStrategy, qui détient d'importantes réserves de bitcoins, est surévalué sur le marché boursier. Il a vendu à découvert des actions de MicroStrategy et a simultanément placé un pari à la hausse sur le bitcoin, reflétant sa conviction que la valeur nette des actifs de l'entreprise (mNAV) d'environ 63 milliards de dollars n'est pas durable. Selon Chanos, MicroStrategy se négocie à un multiple de 1,7 fois cette valeur nette des actifs.
Saylor a répondu sur Bloomberg TV, se décrivant comme le « plus grand émetteur d’instruments de crédit adossés au BTC ». Il a décrit trois scénarios dans lesquels l’investissement de Chanos pourrait perdre de l’argent. Saylor a expliqué que, grâce aux offres d’actions privilégiées – des produits étiquetés STRK, STRF et STRD – MicroStrategy peut acheter plus de bitcoins sans diluer la valeur de ses actionnaires ordinaires. Il a déclaré : « Il y a beaucoup d’appétit à Wall Street pour une nouvelle série d’actions privilégiées ou d’autres instruments de crédit non dilutifs. » *
Saylor a identifié trois résultats possibles pour le trade de Chanos. Dans le premier, le mNAV de MicroStrategy pourrait rester élevé ou augmenter, entraînant des pertes pour ceux qui parient contre l'entreprise. Dans le second, si la prime sur les actions de MicroStrategy diminue, Saylor affirme que l'entreprise émettrait plus d'actions privilégiées et utiliserait les fonds pour acquérir plus de bitcoin. Dans le troisième, si le mNAV chute de manière significative, Saylor a déclaré que l'entreprise pourrait utiliser l'argent levé par de nouvelles actions privilégiées pour racheter des actions ordinaires sur le marché.
Chanos a critiqué l'approche de Saylor, déclarant sur les réseaux sociaux : "Les actionnaires paient environ 220 000 $ pour des BTC qui se négocient autour de 110 000 $." Il a qualifié la stratégie de tarification de l'entreprise de "gibberish financier", arguant que la méthode de MicroStrategy est basée sur la spéculation plutôt que sur la valeur réelle du bitcoin. Chanos doute que l'entreprise puisse maintenir son mNAV actuel, même avec des augmentations de capital en cours par le biais d'instruments non dilutifs.
Saylor affirme que des produits comme STRK, STRF et STRD, qui sont des actions privilégiées, ne présentent aucun risque de liquidation, ne nécessitent pas de remboursement du capital et ne sont pas exposés aux risques de taux d'intérêt. Il soutient que ces outils peuvent aider l'entreprise à financer des achats de bitcoin sur une période prolongée.
Ce débat entre Saylor et Chanos met en lumière le risque et l'incertitude liés à l'investissement dans des entreprises ayant d'importantes réserves de cryptomonnaies. Pour des informations plus détaillées sur les actifs de l'entreprise, les lecteurs peuvent visiter ce lien sur les actifs de MicroStrategy.
Publicité - D'autres discussions sur des stratégies similaires sont disponibles dans des analyses telles que "Les wannabes de MicroStrategy et le retour de la folie mNAV".
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Saylor, Chanos s'affrontent sur le Short de MicroStrategy et les paris sur Bitcoin
HomeNews* Michael Saylor a répondu à une opération négative du vendeur à découvert Jim Chanos contre MicroStrategy.
Saylor a répondu sur Bloomberg TV, se décrivant comme le « plus grand émetteur d’instruments de crédit adossés au BTC ». Il a décrit trois scénarios dans lesquels l’investissement de Chanos pourrait perdre de l’argent. Saylor a expliqué que, grâce aux offres d’actions privilégiées – des produits étiquetés STRK, STRF et STRD – MicroStrategy peut acheter plus de bitcoins sans diluer la valeur de ses actionnaires ordinaires. Il a déclaré : « Il y a beaucoup d’appétit à Wall Street pour une nouvelle série d’actions privilégiées ou d’autres instruments de crédit non dilutifs. » *
Saylor a identifié trois résultats possibles pour le trade de Chanos. Dans le premier, le mNAV de MicroStrategy pourrait rester élevé ou augmenter, entraînant des pertes pour ceux qui parient contre l'entreprise. Dans le second, si la prime sur les actions de MicroStrategy diminue, Saylor affirme que l'entreprise émettrait plus d'actions privilégiées et utiliserait les fonds pour acquérir plus de bitcoin. Dans le troisième, si le mNAV chute de manière significative, Saylor a déclaré que l'entreprise pourrait utiliser l'argent levé par de nouvelles actions privilégiées pour racheter des actions ordinaires sur le marché.
Chanos a critiqué l'approche de Saylor, déclarant sur les réseaux sociaux : "Les actionnaires paient environ 220 000 $ pour des BTC qui se négocient autour de 110 000 $." Il a qualifié la stratégie de tarification de l'entreprise de "gibberish financier", arguant que la méthode de MicroStrategy est basée sur la spéculation plutôt que sur la valeur réelle du bitcoin. Chanos doute que l'entreprise puisse maintenir son mNAV actuel, même avec des augmentations de capital en cours par le biais d'instruments non dilutifs.
Saylor affirme que des produits comme STRK, STRF et STRD, qui sont des actions privilégiées, ne présentent aucun risque de liquidation, ne nécessitent pas de remboursement du capital et ne sont pas exposés aux risques de taux d'intérêt. Il soutient que ces outils peuvent aider l'entreprise à financer des achats de bitcoin sur une période prolongée.
Ce débat entre Saylor et Chanos met en lumière le risque et l'incertitude liés à l'investissement dans des entreprises ayant d'importantes réserves de cryptomonnaies. Pour des informations plus détaillées sur les actifs de l'entreprise, les lecteurs peuvent visiter ce lien sur les actifs de MicroStrategy.
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