Влітку 2025 року стейблкоїни, термін, який спочатку належав світу криптовалют, з безпрецедентною популярністю підривають політичний порядок денний і ринки капіталу у Вашингтоні, Пекіні та Сеулі. Він більше не є просто засобом обміну або інструментом хеджування у світі цифрових активів, а швидко перетворився на «поле битви», яке впливає на гру великих держав і змінює міжнародний фінансовий ландшафт.
Від закону GENIUS, що швидко просувається на Капітолійському пагорбі США, до китайських технологічних гігантів, які прокладають шлях через Гонконг; від амбітного впровадження Основного закону про цифрові активи в Південній Кореї до шаленої популярності на Уолл-стріт серед емітентів стейблкоїнів, таких як Circle. Глобальні змагання навколо стейблкоїнів вже розпочалися, а США, Китай та Південна Корея, з абсолютно різними, але водночас взаємопов'язаними стратегіями, стають центральними фігурами цієї нової валютної війни.
Всеосяжна атака США
Як панівна сила сучасної глобальної фінансової системи, США змінили своє ставлення до стейблкоїнів з обережного спостереження на повну атаку, їхня мета чітка і грандіозна: безперешкодно розширити домінування долара на цифровий світ, реалізуючи "цифрову доларизацію".
Стратегія США є багатовимірною. По-перше, на законодавчому рівні Конгрес США активно просуває законопроект «GENIUS», який має на меті створення чіткої, єдиної регуляторної бази для стейблкоїнів на основі долара. Цей законопроект вимагає від емітентів наявності резервів високоякісних активів у співвідношенні 1:1 та отримання ліцензії на діяльність, що не лише захищає інвесторів, але також має на меті виведення «американського стандарту» на глобальний ринок, створюючи довіру для глобальної експансії стейблкоїнів на основі долара.
Оптимістичні прогнози міністра фінансів США Скотта Бессента стали потужним стимулом для цієї атаки. Він відкрито заявив, що ринок стейблкоїнів може розширитися до понад 2 трильйонів доларів протягом наступних кількох років, що є "дуже розумним". На його думку, кожен доларовий стейблкоїн, що перебуває в обігу на блокчейні, закріплює та зміцнює глобальну позицію долара.
Водночас, бізнес-спільнота та ринки капіталу також з найбільшим ентузіазмом відгукнулися. Гігант електронної комерції Amazon і гігант роздрібної торгівлі Walmart вже оцінюють випуск власних стейблкоїнів, щоб обійти традиційні мережі кредитних карток і різко скоротити щорічні транзакційні витрати на мільярди доларів. Успішний лістинг емітента стейблкоїнів у доларах США (USDC) Circle на Нью-Йоркській фондовій біржі, ціна акцій якого злетіла майже в сім разів всього за десяток днів, повністю розпалила ентузіазм Уолл-стріт і довела надзвичайну спрагу ринку капіталу до відповідних емітентів стейблкоїнів.
Законодавство встановлює стандарти, уряд підтримує бачення, підприємства шукають застосування, ринок капіталу підтримує, США намагаються використати свої переваги першопрохідця, щоб ввести кров долара в кожну капілярну судину глобальної цифрової економіки, революція, що стосується "шляху", а не "самої валюти", тихо зміцнює гегемонію долара.
Стратегічний контрудар Китаю
У відповідь на потужний удар стейблкоїнів, прив’язаних до долара, у політичних, академічних та бізнесових колах Китаю поширюється сильне почуття терміновості. Від колишнього голови Народного банку Китаю Чжоу Сяочуа до нинішнього голови Пань Гуншеня, а також до великих національних аналітичних центрів і брокерських компаній формується консенсус: Китай не може відставати у цій хвилі цифрових валют, і повинен активно реагувати.
Відповідь Китаю, однак, просякнута стратегічною мудрістю Сходу. Через суворий контроль криптовалют материкового Китаю та високорозвинену систему мобільних платежів випуск стейблкоїнів у юанях безпосередньо всередині країни не є пріоритетом. В результаті Гонконг став ідеальним «брандмауером» і «полігоном» для цієї стратегічної контратаки.
Постанова Гонконгу про стабільні монети, яка набуде чинності 1 серпня 2025 року, забезпечує чіткий шлях відповідності для емітентів стейблкоїнів у всьому світі. Ці двері вперше привернули увагу китайських технологічних гігантів. Материнська компанія Alipay, Ant Group, і гігант електронної комерції JD.com послідовно оголосили про плани подати заявку на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі. Їхня мотивація дуже прагматична: використовувати стабільні монети для вирішення больових точок високої вартості та низької ефективності транскордонних платежів у своїй величезній бізнес-екосистемі. Лю Цяндун, засновник JD.com, навіть передбачає, що в майбутньому стейблкоїн JD.com може стати глобальним платіжним засобом.
За цими діями підприємств стоїть більш масштабна національна стратегічна концепція — розвиток офшорного юаня стейблкоїна. Експерти з провідних аналітичних центрів, таких як Китайська академія соціальних наук та Державний дослідницький центр розвитку Державної ради, висловлюють думки, що Китай має скористатися можливістю та підтримати Гонконг у пілотному запуску офшорного юаня стейблкоїна (CNHC).
Тонкість цієї стратегії полягає в тому, що офшорна емісія може бути фактично ізольована від системи контролю за капіталом материка. У той же час, за допомогою безмежних характеристик блокчейну, він відкриє новий і ефективний цифровий шлях для обігу і використання юаня в глобальному масштабі. Надати недоларовий варіант на світовому ринку стейблкоїнів, щоб протистояти тенденції «цифрової доларизації».
Колишній заступник голови Банку Китаю Ван Юнлі прямо заявив, що сфера стейблкоїнів стала "обов'язковим полем битви", і Китаю потрібно коригувати політику, активно брати участь. Від спільного запуску "Крос-бортового платіжного каналу" Центральним банком та Управлінням грошового обігу Гонконгу до активних висловлювань провідних підприємців і економістів, план, спрямований на використання стейблкоїнів для "обгону" міжнародалізації юаня, тихо розгортається на цій експериментальній території в Гонконгу.
Автономні амбіції Південної Кореї
У цій грі між двома потужними країнами, США та Китаєм, Південна Корея, як важлива економіка, також проявила амбіції не відставати. Але, на відміну від США та Китаю, стратегія Південної Кореї більше зосереджена на "внутрішній обороні" та "самостійному розвитку".
Недавня пропозиція правлячої партії Південної Кореї, яка отримала назву «Основний закон про цифрові активи», передбачає створення суворої ліцензійної системи для емісії стейблкоїнів. Згідно з пропозицією, всі емітенти стейблкоїнів повинні отримати офіційний дозвіл і мати принаймні 500 мільйонів вон (приблизно 36,8 тисячі доларів США) власного капіталу.
Стратегічна мета цього кроку дуже чітка: заохочення розвитку стейблкоїнів на основі корейської вона, щоб уникнути витоку національних коштів на ринок стейблкоїнів на основі долара США або інших іноземних валют. Це виконання обіцянки президента Південної Кореї в рамках виборчої кампанії, що має на меті залишити вигоди від розвитку цифрових активів у країні та створити автономну цифрову фінансову екосистему на основі корейської вона.
З одного боку, законодавство Південної Кореї має йти в ногу зі світовими регуляторними тенденціями в Сполучених Штатах, Гонконгу та інших місцях, демонструючи свою рішучість брати участь у глобальному цифровому фінансовому управлінні. З іншого боку, це практичний аспект для захисту суверенітету національної валюти та фінансової системи. Створивши «комітет цифрових активів» під президентом і вводячи суворі покарання за неправомірну поведінку на ринку, Південна Корея сподівається взяти на себе лідерство в регулюванні, відкриваючись при цьому для інновацій.
Сигнал до змагання вже пролунав
Від глобального планування Вашингтона до порту запозичень Пекіна для виходу в море, до міцного фундаменту Сеула, стратегічне планування трьох основних економік навколо стейблкоїнів чітко окреслює конкурентну карту майбутнього цифрового фінансового світу. Суть цієї конкуренції вже давно вийшла за рамки самої технології, а переросла в пряме зіткнення національної волі, економічних інтересів і глобального впливу. Сполучені Штати сподіваються використати це, щоб увічнити свою столітню монетарну гегемонію; Китай розглядає це як історичну можливість інтернаціоналізувати юань і кинути виклик існуючій моделі. З іншого боку, Південна Корея намагається знайти оптимальний шлях для самостійного розвитку та захисту власних інтересів.
стейблкоїн, цей продукт, що народився в блокчейні, в новий спосіб вводить конкуренцію міжнародної валютної системи в абсолютно новий вимір. Ця конкуренція лише розпочалася, а її остаточний результат не тільки визначить, хто стане наступним лідером епохи цифрових фінансів, але й глибоко вплине на глобальний економічний порядок наступних десятиліть.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
стейблкоїн стає "полем битви"? Китай, США та Південна Корея розпочали глобальну конкуренцію за стейблкоїни!
Влітку 2025 року стейблкоїни, термін, який спочатку належав світу криптовалют, з безпрецедентною популярністю підривають політичний порядок денний і ринки капіталу у Вашингтоні, Пекіні та Сеулі. Він більше не є просто засобом обміну або інструментом хеджування у світі цифрових активів, а швидко перетворився на «поле битви», яке впливає на гру великих держав і змінює міжнародний фінансовий ландшафт. Від закону GENIUS, що швидко просувається на Капітолійському пагорбі США, до китайських технологічних гігантів, які прокладають шлях через Гонконг; від амбітного впровадження Основного закону про цифрові активи в Південній Кореї до шаленої популярності на Уолл-стріт серед емітентів стейблкоїнів, таких як Circle. Глобальні змагання навколо стейблкоїнів вже розпочалися, а США, Китай та Південна Корея, з абсолютно різними, але водночас взаємопов'язаними стратегіями, стають центральними фігурами цієї нової валютної війни. Всеосяжна атака США Як панівна сила сучасної глобальної фінансової системи, США змінили своє ставлення до стейблкоїнів з обережного спостереження на повну атаку, їхня мета чітка і грандіозна: безперешкодно розширити домінування долара на цифровий світ, реалізуючи "цифрову доларизацію". Стратегія США є багатовимірною. По-перше, на законодавчому рівні Конгрес США активно просуває законопроект «GENIUS», який має на меті створення чіткої, єдиної регуляторної бази для стейблкоїнів на основі долара. Цей законопроект вимагає від емітентів наявності резервів високоякісних активів у співвідношенні 1:1 та отримання ліцензії на діяльність, що не лише захищає інвесторів, але також має на меті виведення «американського стандарту» на глобальний ринок, створюючи довіру для глобальної експансії стейблкоїнів на основі долара. Оптимістичні прогнози міністра фінансів США Скотта Бессента стали потужним стимулом для цієї атаки. Він відкрито заявив, що ринок стейблкоїнів може розширитися до понад 2 трильйонів доларів протягом наступних кількох років, що є "дуже розумним". На його думку, кожен доларовий стейблкоїн, що перебуває в обігу на блокчейні, закріплює та зміцнює глобальну позицію долара. Водночас, бізнес-спільнота та ринки капіталу також з найбільшим ентузіазмом відгукнулися. Гігант електронної комерції Amazon і гігант роздрібної торгівлі Walmart вже оцінюють випуск власних стейблкоїнів, щоб обійти традиційні мережі кредитних карток і різко скоротити щорічні транзакційні витрати на мільярди доларів. Успішний лістинг емітента стейблкоїнів у доларах США (USDC) Circle на Нью-Йоркській фондовій біржі, ціна акцій якого злетіла майже в сім разів всього за десяток днів, повністю розпалила ентузіазм Уолл-стріт і довела надзвичайну спрагу ринку капіталу до відповідних емітентів стейблкоїнів. Законодавство встановлює стандарти, уряд підтримує бачення, підприємства шукають застосування, ринок капіталу підтримує, США намагаються використати свої переваги першопрохідця, щоб ввести кров долара в кожну капілярну судину глобальної цифрової економіки, революція, що стосується "шляху", а не "самої валюти", тихо зміцнює гегемонію долара. Стратегічний контрудар Китаю У відповідь на потужний удар стейблкоїнів, прив’язаних до долара, у політичних, академічних та бізнесових колах Китаю поширюється сильне почуття терміновості. Від колишнього голови Народного банку Китаю Чжоу Сяочуа до нинішнього голови Пань Гуншеня, а також до великих національних аналітичних центрів і брокерських компаній формується консенсус: Китай не може відставати у цій хвилі цифрових валют, і повинен активно реагувати. Відповідь Китаю, однак, просякнута стратегічною мудрістю Сходу. Через суворий контроль криптовалют материкового Китаю та високорозвинену систему мобільних платежів випуск стейблкоїнів у юанях безпосередньо всередині країни не є пріоритетом. В результаті Гонконг став ідеальним «брандмауером» і «полігоном» для цієї стратегічної контратаки. Постанова Гонконгу про стабільні монети, яка набуде чинності 1 серпня 2025 року, забезпечує чіткий шлях відповідності для емітентів стейблкоїнів у всьому світі. Ці двері вперше привернули увагу китайських технологічних гігантів. Материнська компанія Alipay, Ant Group, і гігант електронної комерції JD.com послідовно оголосили про плани подати заявку на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі. Їхня мотивація дуже прагматична: використовувати стабільні монети для вирішення больових точок високої вартості та низької ефективності транскордонних платежів у своїй величезній бізнес-екосистемі. Лю Цяндун, засновник JD.com, навіть передбачає, що в майбутньому стейблкоїн JD.com може стати глобальним платіжним засобом. За цими діями підприємств стоїть більш масштабна національна стратегічна концепція — розвиток офшорного юаня стейблкоїна. Експерти з провідних аналітичних центрів, таких як Китайська академія соціальних наук та Державний дослідницький центр розвитку Державної ради, висловлюють думки, що Китай має скористатися можливістю та підтримати Гонконг у пілотному запуску офшорного юаня стейблкоїна (CNHC). Тонкість цієї стратегії полягає в тому, що офшорна емісія може бути фактично ізольована від системи контролю за капіталом материка. У той же час, за допомогою безмежних характеристик блокчейну, він відкриє новий і ефективний цифровий шлях для обігу і використання юаня в глобальному масштабі. Надати недоларовий варіант на світовому ринку стейблкоїнів, щоб протистояти тенденції «цифрової доларизації». Колишній заступник голови Банку Китаю Ван Юнлі прямо заявив, що сфера стейблкоїнів стала "обов'язковим полем битви", і Китаю потрібно коригувати політику, активно брати участь. Від спільного запуску "Крос-бортового платіжного каналу" Центральним банком та Управлінням грошового обігу Гонконгу до активних висловлювань провідних підприємців і економістів, план, спрямований на використання стейблкоїнів для "обгону" міжнародалізації юаня, тихо розгортається на цій експериментальній території в Гонконгу. Автономні амбіції Південної Кореї У цій грі між двома потужними країнами, США та Китаєм, Південна Корея, як важлива економіка, також проявила амбіції не відставати. Але, на відміну від США та Китаю, стратегія Південної Кореї більше зосереджена на "внутрішній обороні" та "самостійному розвитку". Недавня пропозиція правлячої партії Південної Кореї, яка отримала назву «Основний закон про цифрові активи», передбачає створення суворої ліцензійної системи для емісії стейблкоїнів. Згідно з пропозицією, всі емітенти стейблкоїнів повинні отримати офіційний дозвіл і мати принаймні 500 мільйонів вон (приблизно 36,8 тисячі доларів США) власного капіталу. Стратегічна мета цього кроку дуже чітка: заохочення розвитку стейблкоїнів на основі корейської вона, щоб уникнути витоку національних коштів на ринок стейблкоїнів на основі долара США або інших іноземних валют. Це виконання обіцянки президента Південної Кореї в рамках виборчої кампанії, що має на меті залишити вигоди від розвитку цифрових активів у країні та створити автономну цифрову фінансову екосистему на основі корейської вона. З одного боку, законодавство Південної Кореї має йти в ногу зі світовими регуляторними тенденціями в Сполучених Штатах, Гонконгу та інших місцях, демонструючи свою рішучість брати участь у глобальному цифровому фінансовому управлінні. З іншого боку, це практичний аспект для захисту суверенітету національної валюти та фінансової системи. Створивши «комітет цифрових активів» під президентом і вводячи суворі покарання за неправомірну поведінку на ринку, Південна Корея сподівається взяти на себе лідерство в регулюванні, відкриваючись при цьому для інновацій. Сигнал до змагання вже пролунав Від глобального планування Вашингтона до порту запозичень Пекіна для виходу в море, до міцного фундаменту Сеула, стратегічне планування трьох основних економік навколо стейблкоїнів чітко окреслює конкурентну карту майбутнього цифрового фінансового світу. Суть цієї конкуренції вже давно вийшла за рамки самої технології, а переросла в пряме зіткнення національної волі, економічних інтересів і глобального впливу. Сполучені Штати сподіваються використати це, щоб увічнити свою столітню монетарну гегемонію; Китай розглядає це як історичну можливість інтернаціоналізувати юань і кинути виклик існуючій моделі. З іншого боку, Південна Корея намагається знайти оптимальний шлях для самостійного розвитку та захисту власних інтересів. стейблкоїн, цей продукт, що народився в блокчейні, в новий спосіб вводить конкуренцію міжнародної валютної системи в абсолютно новий вимір. Ця конкуренція лише розпочалася, а її остаточний результат не тільки визначить, хто стане наступним лідером епохи цифрових фінансів, але й глибоко вплине на глобальний економічний порядок наступних десятиліть.