Гонконг официально называет «цифровой актив», следует ли Тайваню подстроиться? Возможности и вызовы Тайваня в контексте волн Web3 согласно «Политической декларации 2.0»
Сообщение Gate, с ростом глобальной волны цифровых активов, отношение и регуляторные рамки правительств разных стран к криптоактивам постоянно развиваются. В последнее время Гонконг, с его прогрессивным подходом, активно принимает эпоху Web3 и выпустил «Политическую декларацию о развитии цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Декларация 2.0»), среди самых заметных действий которой является официальное переименование «виртуальных активов» в «цифровые активы». Этот шаг не только расширяет охват, но и передает решимость Гонконга создать всестороннюю и активную экосистему цифровых активов. В свете активных изменений в Гонконге, стоит ли Тайваню также пересмотреть определение «виртуальных активов» и подумать о том, как найти свою позицию в глобальной конкуренции Web3?
Одна. Переименование «цифровой актив»: стратегия Гонконга по принятию Web3
Согласно сообщениям из Гонконга, после того как правительство Гонконга опубликовало «Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0», в тексте видно, что официально термин «виртуальные активы» был заменен на «цифровые активы». В отрасли в целом считают, что использование термина «цифровые активы» более всеобъемлющее, охватывающее более широкий спектр, включая токенизацию существующих финансовых продуктов, и имеет более позитивный имидж. Член Законодательного совета Гонконга Кью Датен заявил, что после переименования термин «цифровые активы» охватывает более широкий спектр и четко излагает видение и направление дальнейшей политики.
Эта декларация является следующим этапом развития после того, как Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга в феврале этого года выпустила «ASPIRe» дорожную карту (которая охватывает новый регуляторный框架 для внебиржевой торговли виртуальными активами и услугами хранения виртуальных активов и будет способствовать расширению продуктов и услуг виртуальных активов). Она нацелена на повышение ликвидности торговых операций с цифровыми активами, стимулирование более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, поддержку развития отрасли, содействие финансовой инклюзии и подготовку кадров, тем самым укрепляя статус Гонконга как мирового центра цифровых активов. Финансовый секретарь Гонконга Чан Мо По отметил: «Цифровые активы являются важной частью финансовых технологий. Декларация демонстрирует нашу поддержку инновациям и сочетает ее с надежным регулированием, что позволяет экосистеме цифровых активов тесно связываться с реальной экономикой.» Глава Департамента финансов Гонконга Хси Чжэн Ю добавил: «Новый框架 позволяет Гонконгу находиться на переднем крае цифровой трансформации, предоставляя предприятиям и инвесторам четкую дорожную карту.»
Два, LEAP рамка: создание заслуживающей доверия экосистемы цифровых активов
«Политическое заявление 2.0» представило рамки «LEAP», целью которых является создание надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Эта рамка охватывает четыре основных столпа:
Оптимизация законодательства и регулирования (Упрощение правовых и регуляторных процессов): Гонконг создаст единые и всеобъемлющие регуляторные рамки, охватывающие криптоактивы, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению, с акцентом на защиту инвесторов и потребителей. Комиссия по ценным бумагам станет основным регулирующим органом, ответственным за лицензирование и регистрацию, а Управление денежного обращения будет контролировать операции с цифровыми активами и услуги по хранению, предоставляемые банками. Гонконг будет активно принимать международные стандарты, чтобы гарантировать соответствие регулирования глобальным нормам. Кроме того, Департамент финансов и Управление денежного обращения возглавят пересмотр законодательства и регуляторных рамок, связанных с токенизацией, чтобы способствовать дальнейшему внедрению токенизации в Гонконге. Департамент финансов и Комиссия по ценным бумагам проведут общественные консультации по механизму лицензирования для торговли и хранения, детали будут опубликованы по мере поступления.
Расширение ассортимента токенизированных продуктов: Гонконг будет нормализовать выпуск токенизированных государственных облигаций и поощрять рынок к применению токенизированных технологий в различных областях, таких как драгоценные металлы, цветные металлы и возобновляемые источники энергии. Программа Ensemble от Управления валюты будет стимулировать токенизацию доходных потоков традиционных финансовых продуктов и реальных активов. В то же время токенизированные ETF, зарегистрированные на Гонконгской фондовой бирже, также будут освобождены от налога на герб, что будет способствовать включению определенных цифровых активов в диапазон освобождения от налога на прибыль для фондов, предлагаемых в частном порядке, и инструментов контроля за инвестированием семьи.
Продвижение сценариев использования и межсекторного сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration): Гонконг будет поддерживать стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая изучение использования стабильных монет в качестве инструмента платежа. Digital港 будет помогать правительству создавать стабильный резерв профессиональных кадров и запускать пилотные программы финансирования для блокчейна и цифровых активов. Управление по инвестиционному продвижению также будет поддерживать поставщиков услуг цифровых активов в создании и расширении бизнеса в Гонконге.
Развитие人才 и партнерств (People and partnership development): Гонконг будет продолжать поощрять обучение и развитие талантов в индустрии цифровых активов, особенно в области применения блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инноваций в цифровых активах. Правительство будет содействовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, а также укреплять сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами для поддержки развития прозрачного, безопасного и устойчивого рынка цифровых активов.
Через рамки «LEAP» Гонконг надеется продвигать инновации, одновременно обеспечивая управляемость рисков и укрепляя статус международного финансового центра.
Три. Регулирование стейблкоинов в авангарде: вступает в силу 1 августа 2025 года
Одним из наиболее обсуждаемых моментов в "Политическом заявлении 2.0" является четкое внедрение системы регулирования стабильных монет. Гонконг начнет применять систему надзора за эмитентами стабильных монет с 1 августа 2025 года. Эта система будет выдвигать строгие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и управлению рисками. Ее цель - способствовать исследованию и внедрению решений для различных сценариев применения по лицензированным эмитентам стабильных монет в Гонконге. Гонконг приветствует предложения участников рынка о том, как тестировать и использовать лицензированные стабильные монеты.
Этот шаг совпадает с глобальными тенденциями. 26 июня канадские банковские регуляторы также заявили, что готовы к регулированию стабильных монет, и в настоящее время разрабатывается регуляторная база. Это показывает, что основные мировые экономики постепенно осознают важность стабильных монет в цифровой экономике и активно исследуют пути их регулирования.
Четыре. Стейблкоины: новые возможности для интернационализации юаня и финансовых инноваций
Генеральный директор, главный экономист и директор исследовательского института Китайской галактики Цзянь Фа заявил, что, несмотря на то, что долларовая гегемония в реальной валютной системе по-прежнему трудно поколебима, пересмотр правил в области блокчейна предоставляет странам возможность «конкурировать на перекрестке». Он считает, что «цифровизация фиатной валюты», продвигаемая стейблкоинами, может стать новым скачком в форме валюты, особенно когда токенизация реальных активов (RWA) станет актуальной, различные стейблкоины, выпущенные под разные залоги и разными кредитными субъектами, создадут более сложную финансовую экосистему и ускорят связь ценностей между реальными и цифровыми активами.
Чжан Цзюнь подчеркнул, что Гонконг стал первым, кто внедрил правила для стабильных монет и запустил пилотный проект, выпуская положительный сигнал. Для юаня стратегия по внедрению стабильных монет является как активным шагом в ответ на цифровизацию доллара, так и неизбежным выбором в процессе глобализации для построения финансовой системы на базе блокчейна. В условиях традиционной валютной структуры технологии блокчейна предоставляют возможность «обойти поворот» для интернационализации юаня — через стабильные монеты расширить сценарии использования, интегрироваться в глобальную платежную сеть, что, как ожидается, изменит международную валютную конкурентную среду в условиях столетних изменений.
Конечно, технические уязвимости стабильных монет (такие как риски смарт-контрактов), управление залогами (например, колебания привязанных активов) и регуляторный арбитраж не следует игнорировать. Однако исторический опыт показывает, что финансовые инновации часто сопровождаются рискованными играми, и только в условиях полноценной регуляторной рамки и усиленной технической безопасности можно развивать стабильные монеты от "дикого роста" к "упорядоченной эволюции", что придаст инновационную энергию глобальной финансовой системе.
Заключение: Должен ли Тайвань идти в ногу?
Публикация «Декларации о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0», особенно четкое регулирование стабильных монет, ознаменовала новый этап стратегического размещения Гонконга в сфере цифровых активов. Оптимизируя регулирование, расширяя токенизированные продукты, продвигая сценарии применения и развивая кадры, Гонконг стремится создать полную, безопасную и инновационную экосистему цифровых активов. Стабильные монеты, как мост между традиционными финансами и цифровым миром, их нормативное развитие в Гонконге не только создаст благоприятные условия для глобальных инноваций Web3, но и может привести к новым возможностям в таких макроэкономических вопросах, как интернационализация юаня. Гонконг, благодаря своей уникальной открытости и дальновидности, ускоряет движение к статусу глобального центра цифровых активов.
Однако, по сообщениям BlockTempo, возможно, некоторые читатели заметят, что официальные власти Тайваня также склонны использовать термин «виртуальные деньги» (в то время как BlockTempo больше склонен использовать «Криптоактивы»), например, Закон о виртуальных активах, ранее опубликованный Комиссией по финансовым надзорам Тайваня. Будет интересно понаблюдать, повлияет ли этот шаг правительства Гонконга на возможность переименования в будущем со стороны официальных властей Тайваня.
Однако более практичным является то, что по сравнению с активным стилем Гонконга, Тайвань в финансовых инновациях в целом все еще придерживается консервативного подхода «сначала предотвращение рисков, затем инновации». В быстро меняющуюся эпоху Web3, хотя этот подход может предотвратить риски, он также может легко привести к упущенным возможностям для роста. Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0 знаменует собой ускоренное принятие Гонконгом блокчейна и шифрования, предоставляя глобальным игрокам новый вход на азиатский рынок и внося больше жизненной силы в местную финансовую систему. Как найти подходящий темп для развития Тайваня и отрасли, достигнув баланса между управлением рисками и инновационным развитием, является целью, к которой всем необходимо стремиться совместно.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Гонконг официально называет «цифровой актив», следует ли Тайваню подстроиться? Возможности и вызовы Тайваня в контексте волн Web3 согласно «Политической декларации 2.0»
Сообщение Gate, с ростом глобальной волны цифровых активов, отношение и регуляторные рамки правительств разных стран к криптоактивам постоянно развиваются. В последнее время Гонконг, с его прогрессивным подходом, активно принимает эпоху Web3 и выпустил «Политическую декларацию о развитии цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Декларация 2.0»), среди самых заметных действий которой является официальное переименование «виртуальных активов» в «цифровые активы». Этот шаг не только расширяет охват, но и передает решимость Гонконга создать всестороннюю и активную экосистему цифровых активов. В свете активных изменений в Гонконге, стоит ли Тайваню также пересмотреть определение «виртуальных активов» и подумать о том, как найти свою позицию в глобальной конкуренции Web3?
Одна. Переименование «цифровой актив»: стратегия Гонконга по принятию Web3
Согласно сообщениям из Гонконга, после того как правительство Гонконга опубликовало «Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0», в тексте видно, что официально термин «виртуальные активы» был заменен на «цифровые активы». В отрасли в целом считают, что использование термина «цифровые активы» более всеобъемлющее, охватывающее более широкий спектр, включая токенизацию существующих финансовых продуктов, и имеет более позитивный имидж. Член Законодательного совета Гонконга Кью Датен заявил, что после переименования термин «цифровые активы» охватывает более широкий спектр и четко излагает видение и направление дальнейшей политики.
Эта декларация является следующим этапом развития после того, как Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга в феврале этого года выпустила «ASPIRe» дорожную карту (которая охватывает новый регуляторный框架 для внебиржевой торговли виртуальными активами и услугами хранения виртуальных активов и будет способствовать расширению продуктов и услуг виртуальных активов). Она нацелена на повышение ликвидности торговых операций с цифровыми активами, стимулирование более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, поддержку развития отрасли, содействие финансовой инклюзии и подготовку кадров, тем самым укрепляя статус Гонконга как мирового центра цифровых активов. Финансовый секретарь Гонконга Чан Мо По отметил: «Цифровые активы являются важной частью финансовых технологий. Декларация демонстрирует нашу поддержку инновациям и сочетает ее с надежным регулированием, что позволяет экосистеме цифровых активов тесно связываться с реальной экономикой.» Глава Департамента финансов Гонконга Хси Чжэн Ю добавил: «Новый框架 позволяет Гонконгу находиться на переднем крае цифровой трансформации, предоставляя предприятиям и инвесторам четкую дорожную карту.»
Два, LEAP рамка: создание заслуживающей доверия экосистемы цифровых активов
«Политическое заявление 2.0» представило рамки «LEAP», целью которых является создание надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Эта рамка охватывает четыре основных столпа:
Оптимизация законодательства и регулирования (Упрощение правовых и регуляторных процессов): Гонконг создаст единые и всеобъемлющие регуляторные рамки, охватывающие криптоактивы, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению, с акцентом на защиту инвесторов и потребителей. Комиссия по ценным бумагам станет основным регулирующим органом, ответственным за лицензирование и регистрацию, а Управление денежного обращения будет контролировать операции с цифровыми активами и услуги по хранению, предоставляемые банками. Гонконг будет активно принимать международные стандарты, чтобы гарантировать соответствие регулирования глобальным нормам. Кроме того, Департамент финансов и Управление денежного обращения возглавят пересмотр законодательства и регуляторных рамок, связанных с токенизацией, чтобы способствовать дальнейшему внедрению токенизации в Гонконге. Департамент финансов и Комиссия по ценным бумагам проведут общественные консультации по механизму лицензирования для торговли и хранения, детали будут опубликованы по мере поступления.
Расширение ассортимента токенизированных продуктов: Гонконг будет нормализовать выпуск токенизированных государственных облигаций и поощрять рынок к применению токенизированных технологий в различных областях, таких как драгоценные металлы, цветные металлы и возобновляемые источники энергии. Программа Ensemble от Управления валюты будет стимулировать токенизацию доходных потоков традиционных финансовых продуктов и реальных активов. В то же время токенизированные ETF, зарегистрированные на Гонконгской фондовой бирже, также будут освобождены от налога на герб, что будет способствовать включению определенных цифровых активов в диапазон освобождения от налога на прибыль для фондов, предлагаемых в частном порядке, и инструментов контроля за инвестированием семьи.
Продвижение сценариев использования и межсекторного сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration): Гонконг будет поддерживать стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая изучение использования стабильных монет в качестве инструмента платежа. Digital港 будет помогать правительству создавать стабильный резерв профессиональных кадров и запускать пилотные программы финансирования для блокчейна и цифровых активов. Управление по инвестиционному продвижению также будет поддерживать поставщиков услуг цифровых активов в создании и расширении бизнеса в Гонконге.
Развитие人才 и партнерств (People and partnership development): Гонконг будет продолжать поощрять обучение и развитие талантов в индустрии цифровых активов, особенно в области применения блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инноваций в цифровых активах. Правительство будет содействовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, а также укреплять сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами для поддержки развития прозрачного, безопасного и устойчивого рынка цифровых активов.
Через рамки «LEAP» Гонконг надеется продвигать инновации, одновременно обеспечивая управляемость рисков и укрепляя статус международного финансового центра.
Три. Регулирование стейблкоинов в авангарде: вступает в силу 1 августа 2025 года
Одним из наиболее обсуждаемых моментов в "Политическом заявлении 2.0" является четкое внедрение системы регулирования стабильных монет. Гонконг начнет применять систему надзора за эмитентами стабильных монет с 1 августа 2025 года. Эта система будет выдвигать строгие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и управлению рисками. Ее цель - способствовать исследованию и внедрению решений для различных сценариев применения по лицензированным эмитентам стабильных монет в Гонконге. Гонконг приветствует предложения участников рынка о том, как тестировать и использовать лицензированные стабильные монеты.
Этот шаг совпадает с глобальными тенденциями. 26 июня канадские банковские регуляторы также заявили, что готовы к регулированию стабильных монет, и в настоящее время разрабатывается регуляторная база. Это показывает, что основные мировые экономики постепенно осознают важность стабильных монет в цифровой экономике и активно исследуют пути их регулирования.
Четыре. Стейблкоины: новые возможности для интернационализации юаня и финансовых инноваций
Генеральный директор, главный экономист и директор исследовательского института Китайской галактики Цзянь Фа заявил, что, несмотря на то, что долларовая гегемония в реальной валютной системе по-прежнему трудно поколебима, пересмотр правил в области блокчейна предоставляет странам возможность «конкурировать на перекрестке». Он считает, что «цифровизация фиатной валюты», продвигаемая стейблкоинами, может стать новым скачком в форме валюты, особенно когда токенизация реальных активов (RWA) станет актуальной, различные стейблкоины, выпущенные под разные залоги и разными кредитными субъектами, создадут более сложную финансовую экосистему и ускорят связь ценностей между реальными и цифровыми активами.
Чжан Цзюнь подчеркнул, что Гонконг стал первым, кто внедрил правила для стабильных монет и запустил пилотный проект, выпуская положительный сигнал. Для юаня стратегия по внедрению стабильных монет является как активным шагом в ответ на цифровизацию доллара, так и неизбежным выбором в процессе глобализации для построения финансовой системы на базе блокчейна. В условиях традиционной валютной структуры технологии блокчейна предоставляют возможность «обойти поворот» для интернационализации юаня — через стабильные монеты расширить сценарии использования, интегрироваться в глобальную платежную сеть, что, как ожидается, изменит международную валютную конкурентную среду в условиях столетних изменений.
Конечно, технические уязвимости стабильных монет (такие как риски смарт-контрактов), управление залогами (например, колебания привязанных активов) и регуляторный арбитраж не следует игнорировать. Однако исторический опыт показывает, что финансовые инновации часто сопровождаются рискованными играми, и только в условиях полноценной регуляторной рамки и усиленной технической безопасности можно развивать стабильные монеты от "дикого роста" к "упорядоченной эволюции", что придаст инновационную энергию глобальной финансовой системе.
Заключение: Должен ли Тайвань идти в ногу?
Публикация «Декларации о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0», особенно четкое регулирование стабильных монет, ознаменовала новый этап стратегического размещения Гонконга в сфере цифровых активов. Оптимизируя регулирование, расширяя токенизированные продукты, продвигая сценарии применения и развивая кадры, Гонконг стремится создать полную, безопасную и инновационную экосистему цифровых активов. Стабильные монеты, как мост между традиционными финансами и цифровым миром, их нормативное развитие в Гонконге не только создаст благоприятные условия для глобальных инноваций Web3, но и может привести к новым возможностям в таких макроэкономических вопросах, как интернационализация юаня. Гонконг, благодаря своей уникальной открытости и дальновидности, ускоряет движение к статусу глобального центра цифровых активов.
Однако, по сообщениям BlockTempo, возможно, некоторые читатели заметят, что официальные власти Тайваня также склонны использовать термин «виртуальные деньги» (в то время как BlockTempo больше склонен использовать «Криптоактивы»), например, Закон о виртуальных активах, ранее опубликованный Комиссией по финансовым надзорам Тайваня. Будет интересно понаблюдать, повлияет ли этот шаг правительства Гонконга на возможность переименования в будущем со стороны официальных властей Тайваня.
Однако более практичным является то, что по сравнению с активным стилем Гонконга, Тайвань в финансовых инновациях в целом все еще придерживается консервативного подхода «сначала предотвращение рисков, затем инновации». В быстро меняющуюся эпоху Web3, хотя этот подход может предотвратить риски, он также может легко привести к упущенным возможностям для роста. Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0 знаменует собой ускоренное принятие Гонконгом блокчейна и шифрования, предоставляя глобальным игрокам новый вход на азиатский рынок и внося больше жизненной силы в местную финансовую систему. Как найти подходящий темп для развития Тайваня и отрасли, достигнув баланса между управлением рисками и инновационным развитием, является целью, к которой всем необходимо стремиться совместно.