Bitcoin tidak dapat kembali ke level 115.500 USD pada hari Senin, di tengah permintaan untuk hedging bearish melalui opsi yang meningkat secara signifikan. Langkah ini membuka peluang bagi pihak beruang untuk mendorong harga di bawah level 112.000 USD, terlepas dari kemungkinan penyebabnya yang berkaitan dengan ketidakstabilan seputar ketegangan perdagangan global.
Rasio put-call (biaya premi) dari opsi Bitcoin di Deribit | Sumber: laevitas.chDalam kondisi pasar normal, opsi jual (put) biasanya memiliki permintaan 50% lebih rendah dibandingkan opsi beli (call), mencerminkan sentimen optimis yang umum di kalangan investor kripto. Namun, rasio opsi jual/beli saat ini telah meningkat menjadi 90%, menunjukkan pergeseran menuju strategi defensif dan netral. Menariknya, indikator ini telah melewati 100% dalam dua hari akhir pekan – tingkat yang sangat jarang, mencerminkan sentimen kekhawatiran yang jelas.
Opsi Bitcoin berjangka 30 hari mengalami penyimpangan (jual-beli) di Deribit | Sumber: laevitas.chPeningkatan permintaan untuk perlindungan risiko telah membuat opsi jual diperdagangkan dengan biaya yang lebih tinggi dibandingkan opsi beli – sebuah fenomena yang tidak biasa. Dalam pasar yang sehat, indeks skew biasanya berfluktuasi antara -6% hingga +6%. Ketika indeks ini mencapai +7%, level tertinggi dalam empat bulan, menunjukkan bahwa investor bersedia membayar lebih untuk melindungi diri dari guncangan harga negatif.
Jangan terburu-buru menyimpulkan bahwa pasar sedang bearish
Meskipun indikator ini tampak negatif pada pandangan pertama, mereka tidak selalu mencerminkan harapan akan penurunan yang tajam. Pembatasan risiko dapat berasal dari berbagai faktor eksternal, terutama dalam konteks ketidakstabilan ekonomi seperti tarif impor atau kekhawatiran tentang konsentrasi berlebihan pada saham teknologi AI – yang paling mencolok adalah Nvidia (NVDA) dan Microsoft (MSFT), yang saat ini merupakan dua perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar.
Hasil bisnis yang mengecewakan dari banyak perusahaan tradisional juga berkontribusi pada meningkatnya mental defensif. Caterpillar (CAT) diperkirakan akan menderita kerugian sebesar 1,5 miliar USD akibat pajak impor. Saudi Aramco – produsen minyak terbesar di dunia – mencatatkan laba kuartalan turun 19% dibandingkan tahun lalu. Kimberly Clark (KMB), produsen tisu Kleenex, menurunkan proyeksi laba akibat biaya pajak impor yang meningkat sebesar 300 juta USD. Carrier Global (CARR) juga memangkas prospek tahun ini, sementara UPS melaporkan penurunan pendapatan sebesar 3%.
Sinyal dari obligasi pemerintah AS menunjukkan meningkatnya kecenderungan untuk menghindari risiko
Meskipun aliran modal ke sektor AI masih kuat, sentimen ketidakpastian sedang mendominasi pasar saat investor mengurangi eksposur terhadap aset berisiko. Imbal hasil obligasi pemerintah AS dengan jangka waktu 10 tahun telah turun dari 4,32% menjadi 4,21% hanya dalam satu minggu – sebuah tanda yang jelas menunjukkan bahwa investor bersedia menerima imbal hasil yang lebih rendah untuk mencari keamanan.
Namun, data dari pasar kontrak berjangka Bitcoin menunjukkan bahwa tingkat pesimisme masih dalam kendali. Selisih harga kontrak bulan BTC saat ini tetap di level 7% - berada dalam zona netral dari 5% hingga 10%. Bahkan jika harga Bitcoin kembali menguji level 112.000 USD pada hari Minggu, indikator ini masih tidak menurun, menunjukkan bahwa kekuatan beli jangka panjang tetap stabil.
Biaya premi tahunan untuk kontrak berjangka Bitcoin 2 bulan | Sumber: laevitas.chSecara keseluruhan, meskipun tekanan makro sedang mendorong permintaan hedging melalui opsi BTC, saat ini belum ada bukti jelas bahwa investor institusi sedang bertaruh pada penurunan tajam ke 110.000 USD. Pasar tetap menjaga keseimbangan di tengah banyaknya volatilitas global.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Opsi Bitcoin menunjukkan peningkatan kewaspadaan: Apakah harga BTC akan kembali ke 110.000 dolar?
Bitcoin tidak dapat kembali ke level 115.500 USD pada hari Senin, di tengah permintaan untuk hedging bearish melalui opsi yang meningkat secara signifikan. Langkah ini membuka peluang bagi pihak beruang untuk mendorong harga di bawah level 112.000 USD, terlepas dari kemungkinan penyebabnya yang berkaitan dengan ketidakstabilan seputar ketegangan perdagangan global.
Jangan terburu-buru menyimpulkan bahwa pasar sedang bearish
Meskipun indikator ini tampak negatif pada pandangan pertama, mereka tidak selalu mencerminkan harapan akan penurunan yang tajam. Pembatasan risiko dapat berasal dari berbagai faktor eksternal, terutama dalam konteks ketidakstabilan ekonomi seperti tarif impor atau kekhawatiran tentang konsentrasi berlebihan pada saham teknologi AI – yang paling mencolok adalah Nvidia (NVDA) dan Microsoft (MSFT), yang saat ini merupakan dua perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar.
Hasil bisnis yang mengecewakan dari banyak perusahaan tradisional juga berkontribusi pada meningkatnya mental defensif. Caterpillar (CAT) diperkirakan akan menderita kerugian sebesar 1,5 miliar USD akibat pajak impor. Saudi Aramco – produsen minyak terbesar di dunia – mencatatkan laba kuartalan turun 19% dibandingkan tahun lalu. Kimberly Clark (KMB), produsen tisu Kleenex, menurunkan proyeksi laba akibat biaya pajak impor yang meningkat sebesar 300 juta USD. Carrier Global (CARR) juga memangkas prospek tahun ini, sementara UPS melaporkan penurunan pendapatan sebesar 3%.
Sinyal dari obligasi pemerintah AS menunjukkan meningkatnya kecenderungan untuk menghindari risiko
Meskipun aliran modal ke sektor AI masih kuat, sentimen ketidakpastian sedang mendominasi pasar saat investor mengurangi eksposur terhadap aset berisiko. Imbal hasil obligasi pemerintah AS dengan jangka waktu 10 tahun telah turun dari 4,32% menjadi 4,21% hanya dalam satu minggu – sebuah tanda yang jelas menunjukkan bahwa investor bersedia menerima imbal hasil yang lebih rendah untuk mencari keamanan.
Namun, data dari pasar kontrak berjangka Bitcoin menunjukkan bahwa tingkat pesimisme masih dalam kendali. Selisih harga kontrak bulan BTC saat ini tetap di level 7% - berada dalam zona netral dari 5% hingga 10%. Bahkan jika harga Bitcoin kembali menguji level 112.000 USD pada hari Minggu, indikator ini masih tidak menurun, menunjukkan bahwa kekuatan beli jangka panjang tetap stabil.
Tuan Guru