Вчера мировой гигант по управлению активами BlackRock произвел эффект разорвавшейся бомбы: он планирует вложить до 150 миллиардов долларов из своих фондов денежного рынка в цепочку через «DLT Shares» (акции с технологией распределенного реестра), используя технологию блокчейн для записи прав собственности. Эта новость бросила валун в спокойное озеро, вызвав рябь из-за конвергенции традиционных финансов (TradFi) и Web3. Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, который управляет активами на сумму 11,6 триллиона долларов, однажды похвастался: «Токенизация — это будущее финансов». Теперь гигант с Уолл-стрит выполняет свое обещание вывести огромные активы традиционных финансов на сцену блокчейна. Публичные сети, такие как Solana и Ethereum, готовятся к получению дивидендов от этого изменения. Что это за революция такая? Как это изменит будущее активов на сумму 150 миллиардов долларов?
Болевые точки традиционных финансов: почему необходим блокчейн?
Краткосрочные фондовые рынки являются основой традиционных финансов, известные своим низким риском и высокой ликвидностью. Однако их механизм работы похож на старинный паровой двигатель: надежный, но неэффективный. Вывод средств и передача требуют прохождения через множество посредников, время сделки ограничено рабочими днями, система учета громоздка и недостаточно прозрачна. Инвесторам, желающим быстро обналичить средства? Извините, подождите T+1 расчет. Хотите в реальном времени просматривать портфель? Для этого придется полагаться на длительный процесс сверки.
Появление технологии блокчейн — это как противоядие. DLT Shares от BlackRock использует технологию распределенного реестра (DLT) для записи прав собственности на средства в блокчейне, обеспечивая расчеты по транзакциям практически в режиме реального времени, круглосуточный доступ к активам и неизменяемую, прозрачную запись. Это не только повышает эффективность, но и приносит беспрецедентное удобство инвесторам. Карлос Доминго, генеральный директор блокчейн-партнера BlackRock, Securitize, прямо сказал: «Ончейн-активы решают проблемы неэффективности традиционных рынков и обеспечивают круглосуточный доступ к институциональным и розничным инвесторам». Представьте себе, что будущие инвесторы смогут забрать свои средства на своих мобильных телефонах в 2 часа ночи, не дожидаясь открытия банков. Это подрывное обещание блокчейна традиционным финансам.
Путешествие BlackRock в Web3: от BUIDL до DLT Shares
BlackRock не новичок в области блокчейна. Ещё в 2023 году он запустил фонд BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund), который успешно протестировал свои силы на Ethereum, сосредоточив внимание на токенизированных активах американских государственных облигаций. По состоянию на март 2025 года объем активов BUIDL достиг 1,7 миллиарда долларов и планирует в начале апреля превысить 2 миллиарда долларов. Более того, фонд расширился до семи блокчейнов, включая Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism и Avalanche, продемонстрировав амбиции BlackRock в многоцепочечной стратегии.
Сегодня DLT Shares выводит это видение на новый уровень. Фонд денежного рынка в размере 150 миллиардов долларов, в случае успешного запуска в цепочке, станет важной вехой в интеграции традиционных финансов и Web3. По словам аналитика Bloomberg ETF Генри Джима, акции DLT распространяются через BNY Mellon и могут проложить путь к будущему цифровых валют или деривативов на блокчейне. Это не только технологическое обновление, но и эксперимент, который пересматривает способы торговли, хранения и оборота активов. Как говорится в шумихе на платформе X: «BlackRock не прощупывает почву блокчейна, а заново изобретает правила игры!»
Заявка компании BlackRock на «DLT Shares» (акции на основе технологии распределенного реестра) направлена на цифровую трансформацию ее денежного рынка в 150 миллиардов долларов с использованием технологии блокчейн, записывая право собственности с помощью распределенного реестра (Distributed Ledger Technology, DLT). Это не только ознаменовывает глубокую интеграцию традиционных финансов (TradFi) и технологии блокчейн, но и раскрывает стратегическое позиционирование BlackRock в глобальной волне финансовой цифровизации.
Что такое DLT Shares?
DLT Shares — это новый класс цифровых акций, разработанный BlackRock для его фондов денежного рынка, основанный на технологии блокчейн для записи информации о владельцах и правах собственности. Его основные характеристики включают:
Запись в блокчейне: с помощью технологии распределенного реестра DLT Shares хранит информацию о праве собственности на доли фонда в блокчейне, обеспечивая прозрачность записей, их неизменность и возможность实时 отслеживания.
Эффективная торговля: по сравнению с T+1 расчетом традиционных фондов, DLT Shares поддерживает практически мгновенное выкуп и передачу, время торговли может быть расширено до 24/7, что разрушает ограничения операционного времени традиционных финансов.
Соответствующая дистрибуция: DLT Shares продаются исключительно через Банк Нью-Йорка Меллона (BNY Mellon), подчеркивая соответствие требованиям и доверие со стороны институциональных инвесторов. BNY Mellon, в качестве депозитария и дистрибьютора, обеспечивает бесшовную интеграцию с традиционной финансовой системой.
Потенциальная масштабируемость: аналитик ETF Bloomberg Генри Джим отметил, что DLT Shares могут быть подготовкой к будущему применению цифровых валют или цифровых наличных, намекая на то, что их функциональность может выйти за рамки простой записи о собственности и включать в себя цепочные платежи или разработку производных.
В двух словах, DLT Shares — это «перенос» паев традиционных фондов денежного рынка на блокчейн, что повышает эффективность, прозрачность и доступность с помощью технологии блокчейн, сохраняя при этом нормативные рамки традиционных финансов.
Значение DLT Shares
Запуск DLT Shares является не только технологической инновацией от BlackRock, но и имеет глубокое значение для традиционных финансов и экосистемы Web3:
Революция в эффективности и прозрачности: торговый процесс традиционных денежных рынковых фондов включает множество посредников, длительный цикл расчетов и высокие затраты. DLT Shares использует децентрализованные характеристики блокчейна, чтобы упростить процесс и обеспечить мгновенные расчеты. По словам генерального директора Securitize Карлоса Доминго, активы на блокчейне могут "решить проблемы неэффективности традиционных рынков", предоставляя инвесторам круглосуточный доступ.
Цифровая трансформация традиционных финансов: BlackRock управляет активами на сумму 11,6 триллионов долларов, а переход его фонда в 150 миллиардов долларов на блокчейн знаменует собой полное принятие традиционными финансами технологии блокчейн. Это может вдохновить других крупных управляющих активами (таких как Vanguard, State Street) ускорить свои инициативы в области блокчейна и способствовать парадигмальному сдвигу в отрасли.
Укрепление экосистемы Web3: DLT Shares могут быть развернуты на публичных блокчейнах, таких как Solana и Ethereum, что приведет к увеличению объемов торгов и спроса на токены этих блокчейнов. Обсуждения в сообществе на платформе X показывают, что Solana воспринимается оптимистично благодаря высокой пропускной способности (более 4000 TPS) и низким затратам, в то время как Ethereum сохраняет лидерство благодаря 72% доле на рынке токенизированных государственных облигаций.
Перспективное размещение цифровой валюты: Анализ Генри Джима указывает на то, что DLT Shares могут быть подготовкой к цифровой валюте или цифровым наличным деньгам. Это означает, что BlackRock может исследовать интеграцию со стабильными монетами (такими как USDC) или цифровыми валютами центральных банков (CBDC), прокладывая путь для онлайновых платежей и финансовых деривативов.
Стратегические намерения BlackRock
За запуском DLT Shares от BlackRock скрываются многослойные стратегические намерения:
Занять первенство в финансовом секторе на блокчейне: BlackRock уже много лет работает в области блокчейна, и его фонд BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) с момента запуска на Ethereum в 2023 году достиг объема активов в 1,7 миллиарда долларов, а в марте 2025 года расширится до Solana и еще семи блокчейнов, ожидается, что в начале апреля он превысит 2 миллиарда долларов. DLT Shares еще больше расширили эту карту, укрепив лидерство BlackRock в области токенизированных финансов.
Привлечение институциональных инвестиций: благодаря высокому уровню соблюдения законодательства в блокчейне (например, сотрудничество с Securitize) и авторитетным кастодианам (BNY Mellon), DLT Shares снизили барьер для входа институциональных инвесторов. Пост X отражает ожидания сообщества по поводу "потока институциональных средств", полагая, что это приведет к росту цен на такие активы, как SOL и ETH.
Изучение многоцепочечной экосистемы: мультичейн-стратегия BlackRock (поддержка Solana, Ethereum, Polygon и т. д.) показывает, что она не готова делать ставку на один блокчейн, а скорее децентрализует свои технические риски и охватывает более широкую пользовательскую базу. Это может привести к развитию функциональной совместимости между публичными цепочками, такой как кроссчейн-мосты или разработка единых стандартов.
Прокладывая путь для цифровых валют: онлайновые характеристики DLT Shares придают ему потенциал для интеграции с цифровыми валютами. BlackRock может использовать это для тестирования применения блокчейна в таких сценариях, как платежи и клиринг, накапливая опыт для будущего сотрудничества с CBDC или стабильными монетами. CNBC сообщает, что генеральный директор BlackRock Ларри Финк считает, что токенизация «коренным образом изменит финансовую собственность», и DLT Shares является воплощением этого видения.
Снижение операционных затрат: технологии блокчейн могут уменьшить количество посреднических этапов и затраты на голосование через代理. Финк на форуме в Давосе заявил, что токенизация позволяет "каждому владельцу напрямую получать уведомления о голосовании", уменьшая операционную нагрузку BlackRock в спорах по ESG.
Солана и Эфириум: Арена на блокчейне традиционных финансов
Многоцепочечная стратегия BlackRock ставит Solana и Ethereum в центр этой революции. Конкуренция между ними является не только техническим соперничеством, но и отражением будущей структуры Web3.
Солана: король скорости и затрат
Solana выделяется своей потрясающей производительностью. С 4 000+ транзакций в секунду (TPS) и комиссиями за транзакции всего в несколько центов, Solana стала «золотой серединой» в глазах учреждений. В марте 2025 года фонд BUIDL расширился до Solana, что вызвало значительный рост цен на SOL. По данным CoinDesk, Лили Лю, председатель Solana Foundation, сказала: «Скорость, низкая стоимость и активное сообщество разработчиков Solana делают ее идеальной платформой для токенизации активов». Что еще более интересно, так это то, что экосистема DeFi Solana превзошла объем торгов Ethereum в начале 2025 года, показав свой потенциал в финансовом пространстве ончейн.
На платформе X сообщество сильно воодушевлено, многие пользователи считают, что низкие затраты и высокая эффективность Solana привлекут больше традиционных финансовых учреждений. В постах смело предсказывается: «Если BlackRock запустит ETF на Solana, цена SOL взлетит до небес!» Фактически, в апреле 2025 года инсайдеры BlackRock намекнули на возможный запуск ETF на Solana и XRP, что еще больше разожгло ожидания на рынке.
Эфириум: господин безопасности и экосистемы
Несмотря на то, что Solana активно развивается, Ethereum по-прежнему уверенно занимает трон токенизированных активов. Согласно данным RWA.xyz, в марте 2025 года объем токенизированного рынка государственных облигаций США достигнет 5 миллиардов долларов, из которых 72% (3,6 миллиарда долларов) будут функционировать на Ethereum. 93% активов фонда BUIDL по-прежнему хранятся на Ethereum, что подчеркивает его незаменимость в плане безопасности и ликвидности. Кроме того, решения второго уровня Ethereum (такие как Arbitrum и Optimism) значительно увеличили его масштабируемость, позволяя ему оставаться лидером в токенизации высокоценных активов.
Тем не менее, Ethereum не лишен своих опасений. На платформе X некоторые пользователи предупреждают, что концентрация валидаторов в Ethereum может повысить риски централизации, что особенно чувствительно в контексте высоких институциональных опасений по поводу соответствия. Несмотря на это, зрелая экосистема Ethereum и большое сообщество разработчиков по-прежнему являются его основными сильными сторонами. Fortune Crypto отметила: «Надежность Ethereum и поддержка разработчиков делают его по-прежнему лучшим выбором для токенизации дорогостоящих активов».
Будущее конкуренции
Сравнение Solana и Ethereum похоже на игру между скоростью и стабильностью. Низкие затраты и высокая пропускная способность Solana делают её более привлекательной для институциональной торговли, в то время как глубина экосистемы Ethereum и расширение Layer 2 укрепляют его лидерские позиции. Если DLT Shares от BlackRock будут развернуты на одной из двух цепочек или поддерживать их одновременно, это, безусловно, повысит спрос на SOL и ETH. Более того, это соревнование может привести к возникновению потребности в интероперабельности между публичными цепями, например, разработке мостов между цепями или единого стандарта, что придаст новую жизнь экосистеме Web3.
Волна токенизации RWA: Золотая эпоха Web3
DLT Shares от BlackRock не только символ их собственных преобразований, но и катализатор волны токенизации RWA. Согласно данным RWA.xyz, объем токенизированного рынка американских государственных облигаций за последний год вырос почти в 6 раз, с 800 миллионов долларов до 5 миллиардов долларов, а общий рынок RWA (включая недвижимость, облигации и т. д.) близок к 20 миллиардам долларов. Фонд BUIDL от BlackRock занимает лидирующие позиции с долей рынка 41,1%, за ним следуют фонд OnChain U.S. Government Money Fund от Franklin Templeton (активы свыше 671 миллиона долларов) и токенизированный фонд Ethereum от Fidelity Investments (планируется вступить в силу в мае 2025 года).
Этот тренд далеко не ограничивается государственными облигациями. Успех BlackRock может вдохновить больше традиционных активов перейти на блокчейн, например, акции, недвижимость и даже произведения искусства. Представьте себе, что будущие инвесторы смогут приобретать квартиру в Манхэттене через блокчейн или владеть токенизированной долей картины Пикассо. Протоколы DeFi, такие как Aave и Curve, уже начали исследовать интеграцию с токенизированными активами, в то время как стабильные монеты (такие как USDC) могут стать мостом для платежей на блокчейне. Дискуссии на платформе X кипят, и кто-то восклицает: "RWA — это убойное приложение для Web3!" Но есть и те, кто беспокоится: "Приток традиционных финансовых институтов не приведет ли к утрате децентрализованной души Web3?"
Возможности и вызовы 2025 года
Смотря в 2025 год, революция BlackRock в области блокчейна открывает бесконечные возможности для Web3. Быстрый рост рынка RWA привлечет больше институциональных инвесторов, Goldman Sachs и JP Morgan уже исследуют токенизированные облигации и кредитные продукты. На политическом уровне программа «Стратегический крипто-резерв», объявленная Трампом в марте 2025 года (включающая биткойн, эфириум и Solana), создает более благоприятную среду для применения блокчейна и может дополнительно стимулировать токенизацию RWA.
Однако вызовы также нельзя игнорировать:
Неопределенность в регулировании: проверка цепочных активов Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) может усилиться, особенно в отношении продуктов, связанных с разрешенными цепями или полузависимыми цепями. Хотя стратегии соблюдения БлэкРока и Securitize завоевали доверие, ужесточение регулирования может замедлить темпы отрасли.
Технические риски: сеть Solana ранее сталкивалась с проблемами стабильности, хотя к 2025 году она значительно улучшилась, учреждениям все равно необходимо подтвердить ее надежность. Layer 2 Ethereum улучшила производительность, но сложность может увеличить затраты на разработку.
Разделение в сообществе: отношение сообщества Web3 к входу традиционных финансовых учреждений поляризовано. На платформе X некоторые приветствуют финансирование и техническую поддержку BlackRock, считая, что это повысит стоимость активов на блокчейне; но другие выражают опасения, что требования к соблюдению норм со стороны учреждений могут привести к централизации Web3.
Заключение: светлое будущее на блокчейне
План BlackRock на сумму 150 миллиардов долларов в блокчейне — это не просто технологический эксперимент, а настоящая революция финансовой парадигмы. Он объединяет огромные масштабы традиционных финансов и инновационный потенциал блокчейна, открывая новую главу для Web3. Скорость Solana и надежность Ethereum будут сверкать в этой революции, а волна токенизации реальных активов изменит наше восприятие активов. От Уолл-стрит до блокчейна, BlackRock ведет путешествие, пересекающее два мира.
В 2025 году будущее на блокчейне стремительно наступает. Ты готов сесть в поезд?
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Революция в блокчейне традиционных финансов: как BlackRock переосмысляет будущее активов на сумму 150 миллиардов долларов
Автор: Оливер, Mars Finance
Вчера мировой гигант по управлению активами BlackRock произвел эффект разорвавшейся бомбы: он планирует вложить до 150 миллиардов долларов из своих фондов денежного рынка в цепочку через «DLT Shares» (акции с технологией распределенного реестра), используя технологию блокчейн для записи прав собственности. Эта новость бросила валун в спокойное озеро, вызвав рябь из-за конвергенции традиционных финансов (TradFi) и Web3. Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, который управляет активами на сумму 11,6 триллиона долларов, однажды похвастался: «Токенизация — это будущее финансов». Теперь гигант с Уолл-стрит выполняет свое обещание вывести огромные активы традиционных финансов на сцену блокчейна. Публичные сети, такие как Solana и Ethereum, готовятся к получению дивидендов от этого изменения. Что это за революция такая? Как это изменит будущее активов на сумму 150 миллиардов долларов?
Болевые точки традиционных финансов: почему необходим блокчейн?
Краткосрочные фондовые рынки являются основой традиционных финансов, известные своим низким риском и высокой ликвидностью. Однако их механизм работы похож на старинный паровой двигатель: надежный, но неэффективный. Вывод средств и передача требуют прохождения через множество посредников, время сделки ограничено рабочими днями, система учета громоздка и недостаточно прозрачна. Инвесторам, желающим быстро обналичить средства? Извините, подождите T+1 расчет. Хотите в реальном времени просматривать портфель? Для этого придется полагаться на длительный процесс сверки.
Появление технологии блокчейн — это как противоядие. DLT Shares от BlackRock использует технологию распределенного реестра (DLT) для записи прав собственности на средства в блокчейне, обеспечивая расчеты по транзакциям практически в режиме реального времени, круглосуточный доступ к активам и неизменяемую, прозрачную запись. Это не только повышает эффективность, но и приносит беспрецедентное удобство инвесторам. Карлос Доминго, генеральный директор блокчейн-партнера BlackRock, Securitize, прямо сказал: «Ончейн-активы решают проблемы неэффективности традиционных рынков и обеспечивают круглосуточный доступ к институциональным и розничным инвесторам». Представьте себе, что будущие инвесторы смогут забрать свои средства на своих мобильных телефонах в 2 часа ночи, не дожидаясь открытия банков. Это подрывное обещание блокчейна традиционным финансам.
Путешествие BlackRock в Web3: от BUIDL до DLT Shares
BlackRock не новичок в области блокчейна. Ещё в 2023 году он запустил фонд BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund), который успешно протестировал свои силы на Ethereum, сосредоточив внимание на токенизированных активах американских государственных облигаций. По состоянию на март 2025 года объем активов BUIDL достиг 1,7 миллиарда долларов и планирует в начале апреля превысить 2 миллиарда долларов. Более того, фонд расширился до семи блокчейнов, включая Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism и Avalanche, продемонстрировав амбиции BlackRock в многоцепочечной стратегии.
Сегодня DLT Shares выводит это видение на новый уровень. Фонд денежного рынка в размере 150 миллиардов долларов, в случае успешного запуска в цепочке, станет важной вехой в интеграции традиционных финансов и Web3. По словам аналитика Bloomberg ETF Генри Джима, акции DLT распространяются через BNY Mellon и могут проложить путь к будущему цифровых валют или деривативов на блокчейне. Это не только технологическое обновление, но и эксперимент, который пересматривает способы торговли, хранения и оборота активов. Как говорится в шумихе на платформе X: «BlackRock не прощупывает почву блокчейна, а заново изобретает правила игры!»
Заявка компании BlackRock на «DLT Shares» (акции на основе технологии распределенного реестра) направлена на цифровую трансформацию ее денежного рынка в 150 миллиардов долларов с использованием технологии блокчейн, записывая право собственности с помощью распределенного реестра (Distributed Ledger Technology, DLT). Это не только ознаменовывает глубокую интеграцию традиционных финансов (TradFi) и технологии блокчейн, но и раскрывает стратегическое позиционирование BlackRock в глобальной волне финансовой цифровизации.
DLT Shares — это новый класс цифровых акций, разработанный BlackRock для его фондов денежного рынка, основанный на технологии блокчейн для записи информации о владельцах и правах собственности. Его основные характеристики включают:
Запись в блокчейне: с помощью технологии распределенного реестра DLT Shares хранит информацию о праве собственности на доли фонда в блокчейне, обеспечивая прозрачность записей, их неизменность и возможность实时 отслеживания.
Эффективная торговля: по сравнению с T+1 расчетом традиционных фондов, DLT Shares поддерживает практически мгновенное выкуп и передачу, время торговли может быть расширено до 24/7, что разрушает ограничения операционного времени традиционных финансов.
Соответствующая дистрибуция: DLT Shares продаются исключительно через Банк Нью-Йорка Меллона (BNY Mellon), подчеркивая соответствие требованиям и доверие со стороны институциональных инвесторов. BNY Mellon, в качестве депозитария и дистрибьютора, обеспечивает бесшовную интеграцию с традиционной финансовой системой.
Потенциальная масштабируемость: аналитик ETF Bloomberg Генри Джим отметил, что DLT Shares могут быть подготовкой к будущему применению цифровых валют или цифровых наличных, намекая на то, что их функциональность может выйти за рамки простой записи о собственности и включать в себя цепочные платежи или разработку производных.
В двух словах, DLT Shares — это «перенос» паев традиционных фондов денежного рынка на блокчейн, что повышает эффективность, прозрачность и доступность с помощью технологии блокчейн, сохраняя при этом нормативные рамки традиционных финансов.
Запуск DLT Shares является не только технологической инновацией от BlackRock, но и имеет глубокое значение для традиционных финансов и экосистемы Web3:
Революция в эффективности и прозрачности: торговый процесс традиционных денежных рынковых фондов включает множество посредников, длительный цикл расчетов и высокие затраты. DLT Shares использует децентрализованные характеристики блокчейна, чтобы упростить процесс и обеспечить мгновенные расчеты. По словам генерального директора Securitize Карлоса Доминго, активы на блокчейне могут "решить проблемы неэффективности традиционных рынков", предоставляя инвесторам круглосуточный доступ.
Цифровая трансформация традиционных финансов: BlackRock управляет активами на сумму 11,6 триллионов долларов, а переход его фонда в 150 миллиардов долларов на блокчейн знаменует собой полное принятие традиционными финансами технологии блокчейн. Это может вдохновить других крупных управляющих активами (таких как Vanguard, State Street) ускорить свои инициативы в области блокчейна и способствовать парадигмальному сдвигу в отрасли.
Укрепление экосистемы Web3: DLT Shares могут быть развернуты на публичных блокчейнах, таких как Solana и Ethereum, что приведет к увеличению объемов торгов и спроса на токены этих блокчейнов. Обсуждения в сообществе на платформе X показывают, что Solana воспринимается оптимистично благодаря высокой пропускной способности (более 4000 TPS) и низким затратам, в то время как Ethereum сохраняет лидерство благодаря 72% доле на рынке токенизированных государственных облигаций.
Перспективное размещение цифровой валюты: Анализ Генри Джима указывает на то, что DLT Shares могут быть подготовкой к цифровой валюте или цифровым наличным деньгам. Это означает, что BlackRock может исследовать интеграцию со стабильными монетами (такими как USDC) или цифровыми валютами центральных банков (CBDC), прокладывая путь для онлайновых платежей и финансовых деривативов.
За запуском DLT Shares от BlackRock скрываются многослойные стратегические намерения:
Занять первенство в финансовом секторе на блокчейне: BlackRock уже много лет работает в области блокчейна, и его фонд BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) с момента запуска на Ethereum в 2023 году достиг объема активов в 1,7 миллиарда долларов, а в марте 2025 года расширится до Solana и еще семи блокчейнов, ожидается, что в начале апреля он превысит 2 миллиарда долларов. DLT Shares еще больше расширили эту карту, укрепив лидерство BlackRock в области токенизированных финансов.
Привлечение институциональных инвестиций: благодаря высокому уровню соблюдения законодательства в блокчейне (например, сотрудничество с Securitize) и авторитетным кастодианам (BNY Mellon), DLT Shares снизили барьер для входа институциональных инвесторов. Пост X отражает ожидания сообщества по поводу "потока институциональных средств", полагая, что это приведет к росту цен на такие активы, как SOL и ETH.
Изучение многоцепочечной экосистемы: мультичейн-стратегия BlackRock (поддержка Solana, Ethereum, Polygon и т. д.) показывает, что она не готова делать ставку на один блокчейн, а скорее децентрализует свои технические риски и охватывает более широкую пользовательскую базу. Это может привести к развитию функциональной совместимости между публичными цепочками, такой как кроссчейн-мосты или разработка единых стандартов.
Прокладывая путь для цифровых валют: онлайновые характеристики DLT Shares придают ему потенциал для интеграции с цифровыми валютами. BlackRock может использовать это для тестирования применения блокчейна в таких сценариях, как платежи и клиринг, накапливая опыт для будущего сотрудничества с CBDC или стабильными монетами. CNBC сообщает, что генеральный директор BlackRock Ларри Финк считает, что токенизация «коренным образом изменит финансовую собственность», и DLT Shares является воплощением этого видения.
Снижение операционных затрат: технологии блокчейн могут уменьшить количество посреднических этапов и затраты на голосование через代理. Финк на форуме в Давосе заявил, что токенизация позволяет "каждому владельцу напрямую получать уведомления о голосовании", уменьшая операционную нагрузку BlackRock в спорах по ESG.
Солана и Эфириум: Арена на блокчейне традиционных финансов
Многоцепочечная стратегия BlackRock ставит Solana и Ethereum в центр этой революции. Конкуренция между ними является не только техническим соперничеством, но и отражением будущей структуры Web3.
Солана: король скорости и затрат
Solana выделяется своей потрясающей производительностью. С 4 000+ транзакций в секунду (TPS) и комиссиями за транзакции всего в несколько центов, Solana стала «золотой серединой» в глазах учреждений. В марте 2025 года фонд BUIDL расширился до Solana, что вызвало значительный рост цен на SOL. По данным CoinDesk, Лили Лю, председатель Solana Foundation, сказала: «Скорость, низкая стоимость и активное сообщество разработчиков Solana делают ее идеальной платформой для токенизации активов». Что еще более интересно, так это то, что экосистема DeFi Solana превзошла объем торгов Ethereum в начале 2025 года, показав свой потенциал в финансовом пространстве ончейн.
На платформе X сообщество сильно воодушевлено, многие пользователи считают, что низкие затраты и высокая эффективность Solana привлекут больше традиционных финансовых учреждений. В постах смело предсказывается: «Если BlackRock запустит ETF на Solana, цена SOL взлетит до небес!» Фактически, в апреле 2025 года инсайдеры BlackRock намекнули на возможный запуск ETF на Solana и XRP, что еще больше разожгло ожидания на рынке.
Эфириум: господин безопасности и экосистемы
Несмотря на то, что Solana активно развивается, Ethereum по-прежнему уверенно занимает трон токенизированных активов. Согласно данным RWA.xyz, в марте 2025 года объем токенизированного рынка государственных облигаций США достигнет 5 миллиардов долларов, из которых 72% (3,6 миллиарда долларов) будут функционировать на Ethereum. 93% активов фонда BUIDL по-прежнему хранятся на Ethereum, что подчеркивает его незаменимость в плане безопасности и ликвидности. Кроме того, решения второго уровня Ethereum (такие как Arbitrum и Optimism) значительно увеличили его масштабируемость, позволяя ему оставаться лидером в токенизации высокоценных активов.
Тем не менее, Ethereum не лишен своих опасений. На платформе X некоторые пользователи предупреждают, что концентрация валидаторов в Ethereum может повысить риски централизации, что особенно чувствительно в контексте высоких институциональных опасений по поводу соответствия. Несмотря на это, зрелая экосистема Ethereum и большое сообщество разработчиков по-прежнему являются его основными сильными сторонами. Fortune Crypto отметила: «Надежность Ethereum и поддержка разработчиков делают его по-прежнему лучшим выбором для токенизации дорогостоящих активов».
Будущее конкуренции
Сравнение Solana и Ethereum похоже на игру между скоростью и стабильностью. Низкие затраты и высокая пропускная способность Solana делают её более привлекательной для институциональной торговли, в то время как глубина экосистемы Ethereum и расширение Layer 2 укрепляют его лидерские позиции. Если DLT Shares от BlackRock будут развернуты на одной из двух цепочек или поддерживать их одновременно, это, безусловно, повысит спрос на SOL и ETH. Более того, это соревнование может привести к возникновению потребности в интероперабельности между публичными цепями, например, разработке мостов между цепями или единого стандарта, что придаст новую жизнь экосистеме Web3.
Волна токенизации RWA: Золотая эпоха Web3
DLT Shares от BlackRock не только символ их собственных преобразований, но и катализатор волны токенизации RWA. Согласно данным RWA.xyz, объем токенизированного рынка американских государственных облигаций за последний год вырос почти в 6 раз, с 800 миллионов долларов до 5 миллиардов долларов, а общий рынок RWA (включая недвижимость, облигации и т. д.) близок к 20 миллиардам долларов. Фонд BUIDL от BlackRock занимает лидирующие позиции с долей рынка 41,1%, за ним следуют фонд OnChain U.S. Government Money Fund от Franklin Templeton (активы свыше 671 миллиона долларов) и токенизированный фонд Ethereum от Fidelity Investments (планируется вступить в силу в мае 2025 года).
Этот тренд далеко не ограничивается государственными облигациями. Успех BlackRock может вдохновить больше традиционных активов перейти на блокчейн, например, акции, недвижимость и даже произведения искусства. Представьте себе, что будущие инвесторы смогут приобретать квартиру в Манхэттене через блокчейн или владеть токенизированной долей картины Пикассо. Протоколы DeFi, такие как Aave и Curve, уже начали исследовать интеграцию с токенизированными активами, в то время как стабильные монеты (такие как USDC) могут стать мостом для платежей на блокчейне. Дискуссии на платформе X кипят, и кто-то восклицает: "RWA — это убойное приложение для Web3!" Но есть и те, кто беспокоится: "Приток традиционных финансовых институтов не приведет ли к утрате децентрализованной души Web3?"
Возможности и вызовы 2025 года
Смотря в 2025 год, революция BlackRock в области блокчейна открывает бесконечные возможности для Web3. Быстрый рост рынка RWA привлечет больше институциональных инвесторов, Goldman Sachs и JP Morgan уже исследуют токенизированные облигации и кредитные продукты. На политическом уровне программа «Стратегический крипто-резерв», объявленная Трампом в марте 2025 года (включающая биткойн, эфириум и Solana), создает более благоприятную среду для применения блокчейна и может дополнительно стимулировать токенизацию RWA.
Однако вызовы также нельзя игнорировать:
Неопределенность в регулировании: проверка цепочных активов Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) может усилиться, особенно в отношении продуктов, связанных с разрешенными цепями или полузависимыми цепями. Хотя стратегии соблюдения БлэкРока и Securitize завоевали доверие, ужесточение регулирования может замедлить темпы отрасли.
Технические риски: сеть Solana ранее сталкивалась с проблемами стабильности, хотя к 2025 году она значительно улучшилась, учреждениям все равно необходимо подтвердить ее надежность. Layer 2 Ethereum улучшила производительность, но сложность может увеличить затраты на разработку.
Разделение в сообществе: отношение сообщества Web3 к входу традиционных финансовых учреждений поляризовано. На платформе X некоторые приветствуют финансирование и техническую поддержку BlackRock, считая, что это повысит стоимость активов на блокчейне; но другие выражают опасения, что требования к соблюдению норм со стороны учреждений могут привести к централизации Web3.
Заключение: светлое будущее на блокчейне
План BlackRock на сумму 150 миллиардов долларов в блокчейне — это не просто технологический эксперимент, а настоящая революция финансовой парадигмы. Он объединяет огромные масштабы традиционных финансов и инновационный потенциал блокчейна, открывая новую главу для Web3. Скорость Solana и надежность Ethereum будут сверкать в этой революции, а волна токенизации реальных активов изменит наше восприятие активов. От Уолл-стрит до блокчейна, BlackRock ведет путешествие, пересекающее два мира.
В 2025 году будущее на блокчейне стремительно наступает. Ты готов сесть в поезд?