Bitcoin đã mang lại lợi nhuận phi thường trong mỗi chu kỳ mở rộng tiền tệ toàn cầu, được thúc đẩy bởi thanh khoản thị trường thặng dư.
Mối tương quan giữa cung tiền M2 và giá BTC xác nhận rằng dòng tiền quyết định sự thèm muốn đối với các tài sản đầu cơ.
Với hơn 65% các ngân hàng trung ương dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2024, một môi trường thuận lợi cho sự phục hồi bền vững của Bitcoin được dự đoán.
Mối quan hệ giữa Bitcoin và cung tiền toàn cầu từ lâu đã là một trong những liên kết kinh tế vĩ mô ít được khám phá nhất. Tuy nhiên, trong thập kỷ qua, nó đã tiết lộ một mối tương quan có hệ thống và nhất quán. Khi phân tích chu kỳ tăng và giảm của BTC kể từ khi được tạo ra, rõ ràng là ** các đợt phục hồi mạnh nhất của nó trùng hợp với các giai đoạn mở rộng tiền tệ ** do các ngân hàng trung ương lớn thúc đẩy. Hiểu được động lực này ** giúp giải thích các chuyển động của thị trường tiền điện tử ** trong thời kỳ chính sách tiền tệ nới lỏng và dự đoán các kịch bản tiềm năng cho các quý tới.
Cung Tiền và Mở Rộng Thanh Khoản Toàn Cầu
Cung tiền M2 bao gồm tiền mặt đang lưu thông, tài khoản thanh toán, tiền gửi tiết kiệm, quỹ thị trường tiền tệ và tiền gửi có kỳ hạn dưới 100.000 đô la. Cùng với M1 và M3, đây là một trong những biến số chính mà các ngân hàng trung ương sử dụng để đo lường và kiểm soát lượng tiền có sẵn trong nền kinh tế của họ.
Trong 15 năm qua, những sự kiện như cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, chính sách tiền tệ mở rộng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào năm 2016, và phản ứng phối hợp của các ngân hàng trung ương lớn đối với đại dịch năm 2020 đã dẫn đến sự gia tăng đáng kể về thanh khoản toàn cầu.
Các đợt mở rộng tiền tệ này — được đặc trưng bởi cắt giảm lãi suất và các chương trình mua tài sản — được thiết kế để ổn định thị trường và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, các tác động phụ của chúng cũng đã ảnh hưởng đến các tài sản khác, bao gồm cả tiền điện tử.
Bitcoin: Khan hiếm được lập trình so với Mở rộng không giới hạn
Đặc điểm chính của Bitcoin là nguồn cung của nó có giới hạn và có thể dự đoán được: tối đa 21 triệu đơn vị, được phát hành với tốc độ giảm dần thông qua quá trình halving mỗi bốn năm. Về mặt khái niệm, điều này khiến nó gần gũi hơn với hàng hóa tiền tệ như vàng hơn là với các đồng tiền fiat, mà việc phát hành phụ thuộc vào chính sách tùy ý của các ngân hàng trung ương.
Bất cứ khi nào xảy ra sự mở rộng tiền tệ đáng kể, thanh khoản dư thừa có xu hướng chảy vào các tài sản khan hiếm. Theo nghĩa này, Bitcoin hoạt động như một kho lưu trữ giá trị đầu cơ, tăng giá trong môi trường thanh khoản dồi dào và mất đà khi thanh khoản thắt chặt. Dữ liệu lịch sử cho thấy BTC đã công bố lợi nhuận tích cực bất thường trong giai đoạn cung tiền M2 toàn cầu tăng lên trên mức trung bình lịch sử.
Bằng Chứng Thực Nghiệm Về Mối Quan Hệ Giữa Bitcoin Và M2
Một số nghiên cứu phân tích bảng cân đối kế toán của 21 cơ quan tiền tệ chính xác nhận mối quan hệ này. Bitcoin đã ghi nhận các đợt phục hồi đáng kể sau khi Cục Dự trữ Liên bang mở rộng tiền tệ vào năm 2008, trong giai đoạn kích thích của ECB vào năm 2016 và đặc biệt là sau khi Fed tăng 73% bảng cân đối kế toán vào năm 2020. Ngược lại, ** sự sụt giảm mạnh nhất của nó trùng hợp với quá trình thắt chặt tiền tệ, chẳng hạn như kết thúc các chương trình mua tài sản của Fed và tăng lãi suất bắt đầu vào cuối năm 2021.
Mối tương quan này không ngụ ý nhân quả trực tiếp, nhưng nó rõ ràng cho thấy rằng sự phong phú hoặc khan hiếm tương đối của tiền trên thị trường ** điều kiện cho khẩu vị đối với rủi ro và tài sản đầu cơ như tiền điện tử.
Triển vọng cho năm 2024–2025: Một chu kỳ mở rộng mới
Nhìn về phía trước trong các quý tới, hơn 65% các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới có kế hoạch cắt giảm lãi suất vào năm 2024, với khả năng cao sẽ kéo dài chu kỳ này vào năm 2025. Sự thay đổi trong chính sách tiền tệ này nhằm hỗ trợ hoạt động kinh tế trong bối cảnh tăng trưởng toàn cầu chậm lại và kiểm soát dần tỷ lệ lạm phát.
Nếu các mô hình lịch sử vẫn giữ nguyên, một sự gia tăng mới trong nguồn cung tiền M2 có thể tạo ra điều kiện thuận lợi cho một sự phục hồi bền vững trong Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Hiệu suất của các loại tiền điện tử sẽ một lần nữa phụ thuộc vào sự hấp dẫn của chúng như một hàng rào chống lại sự mất giá của tiền tệ fiat và như những tài sản khan hiếm trong bối cảnh mở rộng tiền tệ.
Kết luận
Mối quan hệ giữa sự mở rộng cung tiền toàn cầu và giá Bitcoin đứng vững như một trong những biến số kinh tế vĩ mô quan trọng nhất để hiểu các chu kỳ tăng giá của nó. Trong khi các yếu tố như quy định, sự chấp nhận của tổ chức và công nghệ cũng ảnh hưởng đến giá tiền điện tử, hành vi M2 vẫn là một chỉ báo quan trọng. Trong bối cảnh nới lỏng tiền tệ có thể xảy ra, việc theo dõi chặt chẽ biến số này là điều cần thiết để dự đoán các kịch bản thị trường tiềm năng cho Bitcoin.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bitcoin vs M2: Hiểu biết về mối tương quan giữa sự mở rộng tiền tệ và giá Tiền điện tử - Crypto Economy
Tóm lại
Mối quan hệ giữa Bitcoin và cung tiền toàn cầu từ lâu đã là một trong những liên kết kinh tế vĩ mô ít được khám phá nhất. Tuy nhiên, trong thập kỷ qua, nó đã tiết lộ một mối tương quan có hệ thống và nhất quán. Khi phân tích chu kỳ tăng và giảm của BTC kể từ khi được tạo ra, rõ ràng là ** các đợt phục hồi mạnh nhất của nó trùng hợp với các giai đoạn mở rộng tiền tệ ** do các ngân hàng trung ương lớn thúc đẩy. Hiểu được động lực này ** giúp giải thích các chuyển động của thị trường tiền điện tử ** trong thời kỳ chính sách tiền tệ nới lỏng và dự đoán các kịch bản tiềm năng cho các quý tới.
Cung Tiền và Mở Rộng Thanh Khoản Toàn Cầu
Cung tiền M2 bao gồm tiền mặt đang lưu thông, tài khoản thanh toán, tiền gửi tiết kiệm, quỹ thị trường tiền tệ và tiền gửi có kỳ hạn dưới 100.000 đô la. Cùng với M1 và M3, đây là một trong những biến số chính mà các ngân hàng trung ương sử dụng để đo lường và kiểm soát lượng tiền có sẵn trong nền kinh tế của họ.
Trong 15 năm qua, những sự kiện như cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, chính sách tiền tệ mở rộng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào năm 2016, và phản ứng phối hợp của các ngân hàng trung ương lớn đối với đại dịch năm 2020 đã dẫn đến sự gia tăng đáng kể về thanh khoản toàn cầu.
Các đợt mở rộng tiền tệ này — được đặc trưng bởi cắt giảm lãi suất và các chương trình mua tài sản — được thiết kế để ổn định thị trường và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, các tác động phụ của chúng cũng đã ảnh hưởng đến các tài sản khác, bao gồm cả tiền điện tử.
Bitcoin: Khan hiếm được lập trình so với Mở rộng không giới hạn
Đặc điểm chính của Bitcoin là nguồn cung của nó có giới hạn và có thể dự đoán được: tối đa 21 triệu đơn vị, được phát hành với tốc độ giảm dần thông qua quá trình halving mỗi bốn năm. Về mặt khái niệm, điều này khiến nó gần gũi hơn với hàng hóa tiền tệ như vàng hơn là với các đồng tiền fiat, mà việc phát hành phụ thuộc vào chính sách tùy ý của các ngân hàng trung ương.
Bất cứ khi nào xảy ra sự mở rộng tiền tệ đáng kể, thanh khoản dư thừa có xu hướng chảy vào các tài sản khan hiếm. Theo nghĩa này, Bitcoin hoạt động như một kho lưu trữ giá trị đầu cơ, tăng giá trong môi trường thanh khoản dồi dào và mất đà khi thanh khoản thắt chặt. Dữ liệu lịch sử cho thấy BTC đã công bố lợi nhuận tích cực bất thường trong giai đoạn cung tiền M2 toàn cầu tăng lên trên mức trung bình lịch sử.
Bằng Chứng Thực Nghiệm Về Mối Quan Hệ Giữa Bitcoin Và M2
Một số nghiên cứu phân tích bảng cân đối kế toán của 21 cơ quan tiền tệ chính xác nhận mối quan hệ này. Bitcoin đã ghi nhận các đợt phục hồi đáng kể sau khi Cục Dự trữ Liên bang mở rộng tiền tệ vào năm 2008, trong giai đoạn kích thích của ECB vào năm 2016 và đặc biệt là sau khi Fed tăng 73% bảng cân đối kế toán vào năm 2020. Ngược lại, ** sự sụt giảm mạnh nhất của nó trùng hợp với quá trình thắt chặt tiền tệ, chẳng hạn như kết thúc các chương trình mua tài sản của Fed và tăng lãi suất bắt đầu vào cuối năm 2021.
Mối tương quan này không ngụ ý nhân quả trực tiếp, nhưng nó rõ ràng cho thấy rằng sự phong phú hoặc khan hiếm tương đối của tiền trên thị trường ** điều kiện cho khẩu vị đối với rủi ro và tài sản đầu cơ như tiền điện tử.
Triển vọng cho năm 2024–2025: Một chu kỳ mở rộng mới
Nhìn về phía trước trong các quý tới, hơn 65% các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới có kế hoạch cắt giảm lãi suất vào năm 2024, với khả năng cao sẽ kéo dài chu kỳ này vào năm 2025. Sự thay đổi trong chính sách tiền tệ này nhằm hỗ trợ hoạt động kinh tế trong bối cảnh tăng trưởng toàn cầu chậm lại và kiểm soát dần tỷ lệ lạm phát.
Nếu các mô hình lịch sử vẫn giữ nguyên, một sự gia tăng mới trong nguồn cung tiền M2 có thể tạo ra điều kiện thuận lợi cho một sự phục hồi bền vững trong Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Hiệu suất của các loại tiền điện tử sẽ một lần nữa phụ thuộc vào sự hấp dẫn của chúng như một hàng rào chống lại sự mất giá của tiền tệ fiat và như những tài sản khan hiếm trong bối cảnh mở rộng tiền tệ.
Kết luận
Mối quan hệ giữa sự mở rộng cung tiền toàn cầu và giá Bitcoin đứng vững như một trong những biến số kinh tế vĩ mô quan trọng nhất để hiểu các chu kỳ tăng giá của nó. Trong khi các yếu tố như quy định, sự chấp nhận của tổ chức và công nghệ cũng ảnh hưởng đến giá tiền điện tử, hành vi M2 vẫn là một chỉ báo quan trọng. Trong bối cảnh nới lỏng tiền tệ có thể xảy ra, việc theo dõi chặt chẽ biến số này là điều cần thiết để dự đoán các kịch bản thị trường tiềm năng cho Bitcoin.