Título original: Estratégia para o mercado em alta DeFi: a SEC dos EUA já liberou boas notícias, três categorias que merecem atenção
No dia 9 de junho, uma mesa-redonda do grupo de trabalho especial sobre criptomoedas, presidida pelo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Paul Atkins, sinalizou em vários aspectos que os participantes de criptomoedas e DeFi podem estar prestes a receber notícias positivas. Esta é a atitude mais favorável que os reguladores dos EUA já demonstraram em relação ao DeFi, no entanto, a maioria das pessoas ainda não percebeu isso. Embora ainda não tenha havido uma legislação formal, essas declarações:
Criar um ambiente regulatório que incentive a inovação
Reforçar a legitimidade da auto-custódia e da participação em cadeia
Sugere a formulação de regras mais flexíveis e sensatas para experimentos DeFi
Isto é muito provavelmente o catalisador para uma nova ronda de renascimento do DeFi liderada pelos Estados Unidos. Se você está no campo das criptomoedas, sabe que isso sem dúvida liberou um sinal: uma nova era de DeFi sob regulamentação americana está nascendo. Isso não é apenas uma mudança regulatória, mas também uma disputa de investimento.
Sinal chave de boa notícia da reunião de mesa redonda da SEC
Independência financeira
Atkins relaciona a liberdade econômica, a inovação e a propriedade privada com o espírito do DeFi. Esta narrativa redefine o DeFi como uma continuação do espírito de independência financeira americana, em vez de uma ameaça regulatória. Isso contrasta fortemente com a atitude de confrontação anterior.
Eliminar a incerteza do teste Howey: staking, mineração e validadores - não são valores mobiliários
Apontar claramente que operações de staking, mineração e validadores não são transações de valores mobiliários elimina uma grande nuvem regulatória que há muito tempo impede a participação institucional nos mecanismos de consenso. Isso resolve a preocupação fundamental de que a participação na rede poderia acionar a regulamentação de valores mobiliários devido ao teste Howey. Esta disposição clara beneficia diretamente o mercado de staking líquido, que atinge um tamanho de 47 bilhões de dólares. A SEC dos EUA deixou claro que participar como minerador/validador em proof-of-stake ou proof-of-work, ou participar em staking como um serviço, não é, essencialmente, uma transação de valores mobiliários. Isso reduz a incerteza regulatória sobre os seguintes aspectos:
Protocólo de staking líquido (por exemplo, Lido, RocketPool)
Empresa de Infraestrutura de Validadores
Protocólo DeFi com funcionalidade de staking
Isenção de inovação de produtos em cadeia
Atkins propôs uma política de "isenção condicional" ou "isenção de inovação" que permite a experimentação rápida e o lançamento de novos produtos DeFi sem a necessidade de um registro complicado na SEC. O mecanismo de "renúncia condicional" proposto cria um sandbox regulatório projetado especificamente para a inovação DeFi. Esta abordagem baseia-se em quadros regulamentares bem-sucedidos em matéria de tecnologia financeira em jurisdições como Singapura e a Suíça, permitindo a realização de ensaios controlados nos casos em que os requisitos de registo de valores mobiliários não são plenamente cumpridos:
Inovação sem necessidade de licença
Lançamento de produtos DeFi nos EUA
Integração mais rápida com as finanças tradicionais
A auto-custódia é protegida
Atkins defende o direito à custódia autónoma de ativos digitais, chamando-lhe "valores fundamentais da América". Isto apoia os seguintes tipos de produtos:
Fornecedores de carteira (por exemplo, MetaMask, Ledger)
Exchanges não custodiados (por exemplo, Uniswap)
Ferramentas de negociação e investimento em blockchain
Apoio público à agenda pró-criptomoeda de Trump
Atkins mencionou o objetivo de Trump de tornar os EUA a "capital global de criptomoedas", alinhando o tom regulatório com a atual liderança política. Com as eleições de 2024 nos EUA chegando ao fim, essa concordância política pode liberar políticas regulatórias mais favoráveis e impulsionar a construção de infraestrutura de criptomoedas liderada pelo governo.
Incentivo à resiliência na cadeia
Atkins citou dados da S&P Global, elogiando a capacidade do DeFi de continuar operando durante o colapso de sistemas financeiros centralizados (como FTX e Celsius). Esta é um reconhecimento direto da confiabilidade do DeFi em ambientes de pressão.
Estrutura de posicionamento estratégico
Primeira camada: protocolo de infraestrutura básica
Os beneficiários mais diretos da clareza regulatória são os protocolos que constituem a espinha dorsal da infraestrutura DeFi. Esses protocolos geralmente têm um alto valor total bloqueado (TVL), uma estrutura de governança madura e funções utilitárias claras que se alinham com os serviços financeiros tradicionais.
Protocólos de staking líquido: Com a clarificação das regras de staking, protocolos como Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) e Frax Ether ($FXS) estão a atrair fluxos de capital institucional em busca de soluções de staking em conformidade. Com a eliminação de barreiras regulatórias, o mercado de staking líquido, que atinge 47 mil milhões de dólares, pode crescer significativamente.
Trocas descentralizadas: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) e protocolos semelhantes beneficiam-se da proteção da auto-custódia e desfrutam de isenções inovadoras. Estas plataformas podem lançar produtos financeiros mais complexos sem enfrentar atrasos regulatórios.
Acordo de empréstimo: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) e MakerDAO ($MKR) podem expandir seus produtos direcionados a instituições em um ambiente regulatório mais claro, especialmente na criação de empréstimos automatizados e ativos sintéticos.
Segunda camada: integração de ativos do mundo real
O quadro de isenção inovador é especialmente benéfico para a ligação entre os protocolos de finanças tradicionais e DeFi. Os protocolos de ativos do mundo real (RWA) agora podem experimentar modelos de tokenização sem a burocracia dos processos de registro de valores mobiliários.
Líderes no setor RWA: Ondo Finance, Maple Finance e Centrifuge estão prontos para acelerar a adoção de títulos tokenizados, crédito corporativo e produtos estruturados por parte das instituições. Atualmente, o TVL no setor RWA é de aproximadamente 8 bilhões de dólares, e se o caminho regulatório se tornar mais claro, este setor pode se expandir rapidamente.
Terceiro nível: nova categoria de inovação emergente
O mecanismo de isenção condicional criou oportunidades para uma nova categoria de produtos DeFi que anteriormente estavam paralisados devido à incerteza regulatória.
Infraestrutura de cross-chain: protocolos que suportam a transferência segura de ativos cross-chain podem agora desenvolver produtos mais complexos, sem a preocupação de violar inadvertidamente a legislação de valores mobiliários.
Produtos financeiros automatizados: protocolos de otimização de rendimento, sistemas de negociação automatizados e ferramentas de gestão de ativos algorítmicos agora podem ser desenvolvidos e implantados mais rapidamente no mercado americano.
Como se preparar para o futuro mercado em alta de DeFi?
Dobrar a aposta em protocolos DeFi de alta confiabilidade
Foque-se nos protocolos que podem beneficiar da clareza regulatória:
Staking e LST: Lido, RocketPool, ether.fi, cbETH da Coinbase
Os tokens da infraestrutura básica de DeFi (especialmente aqueles com alta TVL e boa conformidade regulatória) podem se beneficiar: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Participar na governança em cadeia
Participe do fórum de governança e participe da votação por delegação. As autoridades reguladoras podem estar mais inclinadas a protocolos de governança que sejam transparentes e descentralizados.
Construir ou contribuir para o ecossistema de criptomoedas nos Estados Unidos
O sinal da SEC tornará as seguintes partes mais seguras:
Startups em blockchain
Desenvolvedor de carteira
Staking como serviço empresa
Contribuidores de software open source
Agora é a hora de ir:
Lançar ou contribuir para produtos públicos
Solicitar financiamento ou participar na construção do ecossistema DAO (como o Optimism Retro Funding, Gitcoin)
Junte-se a uma organização DeFi ou DAO nos Estados Unidos
Projetos com participação antecipada de instituições
Atenção ao fluxo de capital institucional e projetos piloto de isenção inovadora:
Estabelecer posições em protocolos DeFi de liquidez integrável em instituições
Acompanhe os anúncios de testes de empresas como Coinbase, Franklin Templeton e BlackRock.
Acompanhe de perto o ecossistema Ethereum, especialmente considerando a clareza do staking e a alta taxa de adoção da infraestrutura.
Acompanhe de perto as diretrizes de "isenção inovadora"
Se a SEC dos EUA publicar padrões claros, você pode:
Lançamento de novas ferramentas DeFi que atendem aos critérios de isenção
Obter airdrops ou incentivos do acordo de conformidade
Criar conteúdo ou serviços para um quadro de isenção simplificado
A instituição adota análise de catalisadores
Previsão de fluxo de capital
A clareza na regulamentação abriu várias vias para as instituições que antes estavam bloqueadas:
Empresas tradicionais de gestão de ativos: empresas como a BlackRock e a Fidelity agora podem explorar a integração de DeFi em seus negócios para alcançar crescimento de receitas, diversificação de portfólio e aumento da eficiência operacional. Atualmente, a taxa de adoção de DeFi por instituições ainda é inferior a 5% da escala de gestão de ativos tradicionais, o que indica um enorme potencial de crescimento.
Gestão de fundos empresariais: Hoje em dia, as empresas podem considerar o uso de protocolos DeFi para a gestão de fundos, incluindo a geração de rendimento a partir de reservas de caixa e sistemas de pagamento automatizados. O mercado de gestão de fundos empresariais tem cerca de 50 trilhões de dólares em ativos, dos quais parte pode ser migrada para protocolos DeFi.
Fundos de pensões e fundos soberanos: grandes investidores institucionais agora podem considerar os protocolos DeFi como uma categoria de investimento legítima para alocação de ativos. Esses investidores geralmente investem com um volume de capital que varia entre 100 milhões e 1 bilhão de dólares, o que representa um potencial crescimento em ordem de magnitude no TVL dos protocolos.
Indicador de Aceleração da Inovação
O quadro de isenção inovador pode acelerar significativamente o processo de desenvolvimento do DeFi:
Ciclo de desenvolvimento de produtos: Anteriormente, novos produtos DeFi precisavam de 18 a 24 meses de revisão legal, podendo também envolver a intervenção da SEC dos EUA. O quadro de isenção espera reduzir esse ciclo para 6 a 12 meses, acelerando efetivamente o ritmo da inovação financeira.
Retorno regional: Devido à incerteza regulatória nos EUA, muitos protocolos DeFi estão sendo desenvolvidos no exterior. Um novo quadro pode atrair esses projetos de volta à jurisdição dos EUA, aumentando assim a atividade de desenvolvimento de blockchain no país.
Estudo de caso: transformar 10.000 a 100.000 dólares em 100.000 a 1.000.000 dólares
A estrutura estratégica acima pode ser aplicada a diferentes escalas de financiamento, desenvolvendo estratégias de alocação de ativos específicas para diferentes preferências de risco e prazos de investimento.
Linha do tempo: 12 a 24 meses
Faixa de fundos: de 10.000 a 100.000 dólares
Taxa de retorno do investimento alvo: alcançar um retorno de 10 vezes usando uma estratégia de combinação
Estratégia para investidores de varejo (faixa de capital: 10 mil a 25 mil dólares)
Para os participantes de varejo, o foco deve estar em protocolos maduros com uma regulamentação clara e fundamentos sólidos. Uma estratégia conservadora pode alocar 60% dos fundos em protocolos de staking com alta liquidez e DEXs mainstream, 25% dos fundos em protocolos de empréstimo e 15% dos fundos em categorias emergentes com alto potencial de valorização.
A chave está em obter direitos de participação na governança e oportunidades de geração de lucro que anteriormente só estavam disponíveis para investidores profissionais. Com a regulação clara, esses protocolos podem oferecer mecanismos mais transparentes e de fácil participação.
Estratégia de alto valor líquido (faixa de capital: 25.000 – 100.000 dólares)
Este alcance de capital pode suportar estratégias mais complexas, incluindo a participação direta em protocolos, governança delegada e o uso de produtos DeFi de nível institucional. A alocação estratégica pode se concentrar em tokens de governança dos principais protocolos (40%), posições de staking direto (30%), exposição a protocolos de RWA (20%) e protocolos em fase de inovação (10%).
Os participantes de alto valor líquido também podem se envolver mais ativamente na governança e criar um possível valor adicional por meio de mineração de governança e participação no desenvolvimento inicial do protocolo.
Estratégia institucional (faixa de capital: acima de 100 mil dólares)
O capital de grande escala das instituições pode participar em negócios DeFi em grosso, incluindo a operação direta de nós de validação, a gestão de tesourarias de protocolos e a adoção de estratégias de rendimento complexas. Esses participantes também podem envolver-se em colaborações de protocolos e no desenvolvimento de integrações personalizadas.
As estratégias institucionais devem enfatizar os acordos operacionais e estabelecer uma estrutura clara de conformidade regulatória, uma governança robusta e medidas de segurança em nível institucional. A essa escala, a operação de staking direto torna-se viável, e em comparação com os acordos de staking líquido, seu retorno ajustado ao risco pode ser maior.
Análise do potencial de retorno
As previsões conservadoras baseadas nos ciclos passados de aplicações DeFi indicam que os retornos que podem ser obtidos dentro desses limites de capital são os seguintes:
Valorização de tokens: Com a aceleração da adoção institucional e o aumento da utilidade dos protocolos, a clareza regulatória geralmente fará com que os tokens de governança em posição favorável se valorizem de 3 a 5 vezes.
Geração de rendimento: Os protocolos DeFi oferecem uma taxa de rendimento anual de 4-15% através de vários mecanismos, como recompensas por staking, taxas de transação e juros de empréstimos. Com a entrada de capital institucional no mercado, a clareza regulatória pode estabilizar e possivelmente aumentar essas taxas de rendimento.
Inovação de acesso: participar precocemente em acordos de isenção de inovação pode trazer retornos extremamente altos (de 5 a 10 vezes), uma vez que esses projetos desenvolverão novos princípios financeiros e conquistarão participação de mercado em categorias emergentes.
Efeito composto: a combinação de valorização de tokens, geração de rendimento e participação na governança pode gerar retornos compostos, cujos rendimentos podem superar significativamente os planos de investimento tradicionais ao longo de um período de 12 a 24 meses.
Consideração do cronograma de implementação
Fase um (do terceiro ao quarto trimestre de 2025): implementação de diretrizes regulatórias preliminares, projetos piloto iniciais de instituições, valorização de tokens de governança de acordos em posição favorável.
Fase dois (do primeiro ao segundo trimestre de 2026): adoção institucional mais ampla, lançamento de novos produtos sob isenções de inovação, crescimento significativo do TVL de principais protocolos.
Terceira fase (do terceiro ao quarto trimestre de 2026): integração total das instituições, possível lançamento de produtos que fundem finanças tradicionais e DeFi, implementação de um quadro regulatório maduro.
A reunião de DeFi da SEC dos EUA, que ocorrerá em junho de 2025, não apenas marcará a evolução da regulamentação, mas também indicará o início da era das instituições DeFi. A combinação de regulamentação clara, apoio político e maturidade tecnológica cria uma oportunidade única para o posicionamento precoce, a fim de evitar perder grandes oportunidades antes que a valorização seja impulsionada pelo reconhecimento mais amplo do mercado.
Para investidores maduros, o ambiente atual apresenta uma rara fusão de clareza regulatória, avanços tecnológicos e subavaliação do mercado. Os protocolos e estratégias que conseguirem atrair o fluxo de capital institucional nos próximos 18 meses provavelmente determinarão a próxima fase de crescimento e criação de valor do DeFi.
A mudança da tecnologia experimental para a infraestrutura financeira regulada marca uma mudança fundamental na proposta de valor da DeFi. Aqueles estrategicamente posicionados durante esta transição regulatória provavelmente se beneficiarão dos efeitos imediatos da adoção institucional e da criação de valor a longo prazo de mercados financeiros maduros e regulamentados.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Regulação aquecida, oportunidades surgindo: três grandes setores de Finanças Descentralizadas recebem uma janela de oportunidade
Autor: Cryptofada
Compilado por: Felix, PANews
Título original: Estratégia para o mercado em alta DeFi: a SEC dos EUA já liberou boas notícias, três categorias que merecem atenção
No dia 9 de junho, uma mesa-redonda do grupo de trabalho especial sobre criptomoedas, presidida pelo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Paul Atkins, sinalizou em vários aspectos que os participantes de criptomoedas e DeFi podem estar prestes a receber notícias positivas. Esta é a atitude mais favorável que os reguladores dos EUA já demonstraram em relação ao DeFi, no entanto, a maioria das pessoas ainda não percebeu isso. Embora ainda não tenha havido uma legislação formal, essas declarações:
Isto é muito provavelmente o catalisador para uma nova ronda de renascimento do DeFi liderada pelos Estados Unidos. Se você está no campo das criptomoedas, sabe que isso sem dúvida liberou um sinal: uma nova era de DeFi sob regulamentação americana está nascendo. Isso não é apenas uma mudança regulatória, mas também uma disputa de investimento.
Sinal chave de boa notícia da reunião de mesa redonda da SEC
Atkins relaciona a liberdade econômica, a inovação e a propriedade privada com o espírito do DeFi. Esta narrativa redefine o DeFi como uma continuação do espírito de independência financeira americana, em vez de uma ameaça regulatória. Isso contrasta fortemente com a atitude de confrontação anterior.
Apontar claramente que operações de staking, mineração e validadores não são transações de valores mobiliários elimina uma grande nuvem regulatória que há muito tempo impede a participação institucional nos mecanismos de consenso. Isso resolve a preocupação fundamental de que a participação na rede poderia acionar a regulamentação de valores mobiliários devido ao teste Howey. Esta disposição clara beneficia diretamente o mercado de staking líquido, que atinge um tamanho de 47 bilhões de dólares. A SEC dos EUA deixou claro que participar como minerador/validador em proof-of-stake ou proof-of-work, ou participar em staking como um serviço, não é, essencialmente, uma transação de valores mobiliários. Isso reduz a incerteza regulatória sobre os seguintes aspectos:
Atkins propôs uma política de "isenção condicional" ou "isenção de inovação" que permite a experimentação rápida e o lançamento de novos produtos DeFi sem a necessidade de um registro complicado na SEC. O mecanismo de "renúncia condicional" proposto cria um sandbox regulatório projetado especificamente para a inovação DeFi. Esta abordagem baseia-se em quadros regulamentares bem-sucedidos em matéria de tecnologia financeira em jurisdições como Singapura e a Suíça, permitindo a realização de ensaios controlados nos casos em que os requisitos de registo de valores mobiliários não são plenamente cumpridos:
Atkins defende o direito à custódia autónoma de ativos digitais, chamando-lhe "valores fundamentais da América". Isto apoia os seguintes tipos de produtos:
Atkins mencionou o objetivo de Trump de tornar os EUA a "capital global de criptomoedas", alinhando o tom regulatório com a atual liderança política. Com as eleições de 2024 nos EUA chegando ao fim, essa concordância política pode liberar políticas regulatórias mais favoráveis e impulsionar a construção de infraestrutura de criptomoedas liderada pelo governo.
Atkins citou dados da S&P Global, elogiando a capacidade do DeFi de continuar operando durante o colapso de sistemas financeiros centralizados (como FTX e Celsius). Esta é um reconhecimento direto da confiabilidade do DeFi em ambientes de pressão.
Estrutura de posicionamento estratégico
Primeira camada: protocolo de infraestrutura básica
Os beneficiários mais diretos da clareza regulatória são os protocolos que constituem a espinha dorsal da infraestrutura DeFi. Esses protocolos geralmente têm um alto valor total bloqueado (TVL), uma estrutura de governança madura e funções utilitárias claras que se alinham com os serviços financeiros tradicionais.
Protocólos de staking líquido: Com a clarificação das regras de staking, protocolos como Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) e Frax Ether ($FXS) estão a atrair fluxos de capital institucional em busca de soluções de staking em conformidade. Com a eliminação de barreiras regulatórias, o mercado de staking líquido, que atinge 47 mil milhões de dólares, pode crescer significativamente.
Trocas descentralizadas: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) e protocolos semelhantes beneficiam-se da proteção da auto-custódia e desfrutam de isenções inovadoras. Estas plataformas podem lançar produtos financeiros mais complexos sem enfrentar atrasos regulatórios.
Acordo de empréstimo: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) e MakerDAO ($MKR) podem expandir seus produtos direcionados a instituições em um ambiente regulatório mais claro, especialmente na criação de empréstimos automatizados e ativos sintéticos.
Segunda camada: integração de ativos do mundo real
O quadro de isenção inovador é especialmente benéfico para a ligação entre os protocolos de finanças tradicionais e DeFi. Os protocolos de ativos do mundo real (RWA) agora podem experimentar modelos de tokenização sem a burocracia dos processos de registro de valores mobiliários.
Líderes no setor RWA: Ondo Finance, Maple Finance e Centrifuge estão prontos para acelerar a adoção de títulos tokenizados, crédito corporativo e produtos estruturados por parte das instituições. Atualmente, o TVL no setor RWA é de aproximadamente 8 bilhões de dólares, e se o caminho regulatório se tornar mais claro, este setor pode se expandir rapidamente.
Terceiro nível: nova categoria de inovação emergente
O mecanismo de isenção condicional criou oportunidades para uma nova categoria de produtos DeFi que anteriormente estavam paralisados devido à incerteza regulatória.
Infraestrutura de cross-chain: protocolos que suportam a transferência segura de ativos cross-chain podem agora desenvolver produtos mais complexos, sem a preocupação de violar inadvertidamente a legislação de valores mobiliários.
Produtos financeiros automatizados: protocolos de otimização de rendimento, sistemas de negociação automatizados e ferramentas de gestão de ativos algorítmicos agora podem ser desenvolvidos e implantados mais rapidamente no mercado americano.
Como se preparar para o futuro mercado em alta de DeFi?
Foque-se nos protocolos que podem beneficiar da clareza regulatória:
Os tokens da infraestrutura básica de DeFi (especialmente aqueles com alta TVL e boa conformidade regulatória) podem se beneficiar: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Participe do fórum de governança e participe da votação por delegação. As autoridades reguladoras podem estar mais inclinadas a protocolos de governança que sejam transparentes e descentralizados.
O sinal da SEC tornará as seguintes partes mais seguras:
Agora é a hora de ir:
Atenção ao fluxo de capital institucional e projetos piloto de isenção inovadora:
Se a SEC dos EUA publicar padrões claros, você pode:
A instituição adota análise de catalisadores
Previsão de fluxo de capital
A clareza na regulamentação abriu várias vias para as instituições que antes estavam bloqueadas:
Indicador de Aceleração da Inovação
O quadro de isenção inovador pode acelerar significativamente o processo de desenvolvimento do DeFi:
Estudo de caso: transformar 10.000 a 100.000 dólares em 100.000 a 1.000.000 dólares
A estrutura estratégica acima pode ser aplicada a diferentes escalas de financiamento, desenvolvendo estratégias de alocação de ativos específicas para diferentes preferências de risco e prazos de investimento.
Linha do tempo: 12 a 24 meses
Faixa de fundos: de 10.000 a 100.000 dólares
Taxa de retorno do investimento alvo: alcançar um retorno de 10 vezes usando uma estratégia de combinação
Estratégia para investidores de varejo (faixa de capital: 10 mil a 25 mil dólares)
Para os participantes de varejo, o foco deve estar em protocolos maduros com uma regulamentação clara e fundamentos sólidos. Uma estratégia conservadora pode alocar 60% dos fundos em protocolos de staking com alta liquidez e DEXs mainstream, 25% dos fundos em protocolos de empréstimo e 15% dos fundos em categorias emergentes com alto potencial de valorização.
A chave está em obter direitos de participação na governança e oportunidades de geração de lucro que anteriormente só estavam disponíveis para investidores profissionais. Com a regulação clara, esses protocolos podem oferecer mecanismos mais transparentes e de fácil participação.
Estratégia de alto valor líquido (faixa de capital: 25.000 – 100.000 dólares)
Este alcance de capital pode suportar estratégias mais complexas, incluindo a participação direta em protocolos, governança delegada e o uso de produtos DeFi de nível institucional. A alocação estratégica pode se concentrar em tokens de governança dos principais protocolos (40%), posições de staking direto (30%), exposição a protocolos de RWA (20%) e protocolos em fase de inovação (10%).
Os participantes de alto valor líquido também podem se envolver mais ativamente na governança e criar um possível valor adicional por meio de mineração de governança e participação no desenvolvimento inicial do protocolo.
Estratégia institucional (faixa de capital: acima de 100 mil dólares)
O capital de grande escala das instituições pode participar em negócios DeFi em grosso, incluindo a operação direta de nós de validação, a gestão de tesourarias de protocolos e a adoção de estratégias de rendimento complexas. Esses participantes também podem envolver-se em colaborações de protocolos e no desenvolvimento de integrações personalizadas.
As estratégias institucionais devem enfatizar os acordos operacionais e estabelecer uma estrutura clara de conformidade regulatória, uma governança robusta e medidas de segurança em nível institucional. A essa escala, a operação de staking direto torna-se viável, e em comparação com os acordos de staking líquido, seu retorno ajustado ao risco pode ser maior.
Análise do potencial de retorno
As previsões conservadoras baseadas nos ciclos passados de aplicações DeFi indicam que os retornos que podem ser obtidos dentro desses limites de capital são os seguintes:
Valorização de tokens: Com a aceleração da adoção institucional e o aumento da utilidade dos protocolos, a clareza regulatória geralmente fará com que os tokens de governança em posição favorável se valorizem de 3 a 5 vezes.
Geração de rendimento: Os protocolos DeFi oferecem uma taxa de rendimento anual de 4-15% através de vários mecanismos, como recompensas por staking, taxas de transação e juros de empréstimos. Com a entrada de capital institucional no mercado, a clareza regulatória pode estabilizar e possivelmente aumentar essas taxas de rendimento.
Inovação de acesso: participar precocemente em acordos de isenção de inovação pode trazer retornos extremamente altos (de 5 a 10 vezes), uma vez que esses projetos desenvolverão novos princípios financeiros e conquistarão participação de mercado em categorias emergentes.
Efeito composto: a combinação de valorização de tokens, geração de rendimento e participação na governança pode gerar retornos compostos, cujos rendimentos podem superar significativamente os planos de investimento tradicionais ao longo de um período de 12 a 24 meses.
Consideração do cronograma de implementação
Fase um (do terceiro ao quarto trimestre de 2025): implementação de diretrizes regulatórias preliminares, projetos piloto iniciais de instituições, valorização de tokens de governança de acordos em posição favorável.
Fase dois (do primeiro ao segundo trimestre de 2026): adoção institucional mais ampla, lançamento de novos produtos sob isenções de inovação, crescimento significativo do TVL de principais protocolos.
Terceira fase (do terceiro ao quarto trimestre de 2026): integração total das instituições, possível lançamento de produtos que fundem finanças tradicionais e DeFi, implementação de um quadro regulatório maduro.
A reunião de DeFi da SEC dos EUA, que ocorrerá em junho de 2025, não apenas marcará a evolução da regulamentação, mas também indicará o início da era das instituições DeFi. A combinação de regulamentação clara, apoio político e maturidade tecnológica cria uma oportunidade única para o posicionamento precoce, a fim de evitar perder grandes oportunidades antes que a valorização seja impulsionada pelo reconhecimento mais amplo do mercado.
Para investidores maduros, o ambiente atual apresenta uma rara fusão de clareza regulatória, avanços tecnológicos e subavaliação do mercado. Os protocolos e estratégias que conseguirem atrair o fluxo de capital institucional nos próximos 18 meses provavelmente determinarão a próxima fase de crescimento e criação de valor do DeFi.
A mudança da tecnologia experimental para a infraestrutura financeira regulada marca uma mudança fundamental na proposta de valor da DeFi. Aqueles estrategicamente posicionados durante esta transição regulatória provavelmente se beneficiarão dos efeitos imediatos da adoção institucional e da criação de valor a longo prazo de mercados financeiros maduros e regulamentados.