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Los datos en cadena muestran que la relación entre el Valor de Mercado de Bitcoin y el Valor Realizado (MVRV) todavía se encuentra por debajo de los picos históricos del mercado.
La relación MVRV de Bitcoin puede que no esté tan sobrecalentada aún
En una nueva publicación en X, el proveedor institucional de soluciones DeFi Sentora (previously IntoTheBlock) ha discutido sobre la última tendencia en la relación MVRV de Bitcoin. El "Ratio MVRV" se refiere a un popular indicador on-chain que compara la capitalización del mercado de BTC y la capitalización realizada.
La capitalización realizada es un modelo de capitalización en cadena para el activo que calcula su valoración total asumiendo que el valor de cada token individual en circulación es igual al precio al que se movió por última vez en la red. Esto es diferente de la capitalización de mercado habitual, que solo toma el precio al contado actual como el valor de todas las monedas.
Lectura relacionada: Frenesí de ballenas de Ethereum: Compras de grandes cantidades alcanzan una escala no vista desde 2017. La transacción anterior de cualquier token probablemente represente la última vez que cambió de manos, por lo que el precio en ese momento podría considerarse como su costo base actual. Así, el Capital Realizado es esencialmente la suma de los valores de adquisición de todas las monedas.
Una forma de interpretar el modelo es como una medida de la cantidad de capital que los inversores en su conjunto pusieron inicialmente en la criptomoneda. En contraste, la Capitalización de Mercado representa el valor que están manteniendo en este momento.
A medida que el Ratio MVRV toma la relación de los dos modelos, su valor básicamente nos dice si los inversores están manteniendo más de lo que invirtieron. En otras palabras, el indicador contiene información sobre el balance de ganancias y pérdidas de toda la red.
Ahora, aquí está el gráfico compartido por Sentora que muestra una vista a largo plazo del Ratio MVRV de Bitcoin:
La tendencia en el ratio MVRV de BTC durante los últimos diez años | Fuente: Sentora en X
Como se puede ver en el gráfico anterior, un pico extremo en el Ratio MVRV de Bitcoin ha coincidido históricamente con los máximos en el precio del activo. La explicación detrás del patrón radica en el hecho de que los inversores se sienten más tentados a tomar sus ganancias a medida que estas crecen.
En un alto valor del Ratio MVRV, la Capitalización de Mercado supera significativamente la Capitalización Realizada, por lo que se puede suponer que el inversor promedio está manteniendo una ganancia notable. Esto a menudo lleva a que los tenedores participen en ventas masivas para realizar sus ganancias, pero la carrera alcista continúa mientras haya suficiente demanda que siga fluyendo para absorber la presión de venta.
A partir del gráfico, es evidente que este saldo parece haber estado alcanzando un punto de inflexión más temprano con cada ciclo, mostrando que a medida que Bitcoin madura como activo, sus retornos se están volviendo más pequeños. En la actualidad, el Ratio MVRV se encuentra en un valor de 2.25, lo que sugiere que la Capitalización de Mercado es más del doble de la Capitalización Realizada. Sin embargo, incluso después de tener en cuenta las ganancias decrecientes, este valor es notablemente más bajo que los picos cíclicos anteriores.
Lectura relacionada: Internet Computer (ICP) supera a ETH, ADA para reclamar el primer lugar en una métrica clave. “Esto indica que el mercado aún no está tan sobrecalentado como lo estuvo durante los picos anteriores”, señala la firma de análisis. Ahora queda por ver cómo se desarrollará el resto del ciclo y si BTC aprovechará este potencial espacio o no.
Precio de BTC
Bitcoin ha borrado su reciente recuperación ya que su precio ha vuelto a caer a la marca de $104,200.
Parece que el precio de la moneda ha caído durante los últimos días | Fuente: BTCUSDT en TradingView
Imagen destacada de Dall-E, IntoTheBlock.com, gráfico de TradingView.com
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La relación MVRV de Bitcoin puede que no esté tan sobrecalentada aún
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La capitalización realizada es un modelo de capitalización en cadena para el activo que calcula su valoración total asumiendo que el valor de cada token individual en circulación es igual al precio al que se movió por última vez en la red. Esto es diferente de la capitalización de mercado habitual, que solo toma el precio al contado actual como el valor de todas las monedas.
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Una forma de interpretar el modelo es como una medida de la cantidad de capital que los inversores en su conjunto pusieron inicialmente en la criptomoneda. En contraste, la Capitalización de Mercado representa el valor que están manteniendo en este momento.
A medida que el Ratio MVRV toma la relación de los dos modelos, su valor básicamente nos dice si los inversores están manteniendo más de lo que invirtieron. En otras palabras, el indicador contiene información sobre el balance de ganancias y pérdidas de toda la red.
Ahora, aquí está el gráfico compartido por Sentora que muestra una vista a largo plazo del Ratio MVRV de Bitcoin:
La tendencia en el ratio MVRV de BTC durante los últimos diez años | Fuente: Sentora en X
Como se puede ver en el gráfico anterior, un pico extremo en el Ratio MVRV de Bitcoin ha coincidido históricamente con los máximos en el precio del activo. La explicación detrás del patrón radica en el hecho de que los inversores se sienten más tentados a tomar sus ganancias a medida que estas crecen.
En un alto valor del Ratio MVRV, la Capitalización de Mercado supera significativamente la Capitalización Realizada, por lo que se puede suponer que el inversor promedio está manteniendo una ganancia notable. Esto a menudo lleva a que los tenedores participen en ventas masivas para realizar sus ganancias, pero la carrera alcista continúa mientras haya suficiente demanda que siga fluyendo para absorber la presión de venta.
A partir del gráfico, es evidente que este saldo parece haber estado alcanzando un punto de inflexión más temprano con cada ciclo, mostrando que a medida que Bitcoin madura como activo, sus retornos se están volviendo más pequeños. En la actualidad, el Ratio MVRV se encuentra en un valor de 2.25, lo que sugiere que la Capitalización de Mercado es más del doble de la Capitalización Realizada. Sin embargo, incluso después de tener en cuenta las ganancias decrecientes, este valor es notablemente más bajo que los picos cíclicos anteriores.
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Precio de BTC
Bitcoin ha borrado su reciente recuperación ya que su precio ha vuelto a caer a la marca de $104,200.
Parece que el precio de la moneda ha caído durante los últimos días | Fuente: BTCUSDT en TradingView
Imagen destacada de Dall-E, IntoTheBlock.com, gráfico de TradingView.com![]()
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