鏈上幣種火熱，交易所代幣能否反彈？

近期比特幣市佔率從 60% 下降至 55%，標志着山寨幣行情的開啓。市場熱點層出不窮，可謂百花齊放：AI Agent 領域表現突出，某協議市值一度突破 3 億美元；Solana 生態中的一個項目最高市值也超過 10 億美元；Hyperliquid 生態幣種漲幅更是超過 10 倍。在產品方面，交易所未平倉量屢創新高，突破 43 億美元。就連一度被市場冷落的 NFT 板塊也有所動作，多個平台相繼發幣，帶動了不少以太坊和 Solana 上的藍籌 NFT 項目漲。

簡單梳理各板塊熱點後不難發現，這些活躍項目大多集中在鏈上。那麼，中心化交易所的代幣是否真的被市場遺忘了呢？

事實並非如此。本輪牛市還有一個不容忽視的敘事：特朗普可能當選。

特朗普當選意味着加密貨幣將正式進入公衆視野。法規的完善和監管的松綁，都有利於外部資金進入加密貨幣市場。從比特幣和以太坊現貨 ETF 資金持續淨流入就可以印證這一點。特朗普家族的加密貨幣項目 World Liberty Financial 也以身作則，在一個月內大量購買 DeFi 相關幣種，包括：ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA 和 ONDO。

那麼，World Liberty Financial 購買這些代幣後，它們的價格表現如何？這些代幣有什麼共同特點？還有哪些相關概念幣種值得關注？讓我們一起來分析一下。

購買記錄概要

從 11 月 30 日起，World Liberty Financial 總共花費 4475 萬美元購買加密貨幣。截至 12 月 18 日，其持有的所有幣種均處於盈利狀態。

有趣的是，與傳統機構更關注比特幣不同，World Liberty Financial 持有的以太坊數量遠超比特幣。這可能意味着他們更看好以太坊未來的價格走勢。

AAVE 作爲全市場借貸龍頭，是所有協議中 TVL 第一名，存款規模接近 400 億美元，創歷史新高。其幣價在七天內上漲了 35%。此外，World Liberty Financial 社群已通過與 AAVE 合作的提案，目前正在 AaveDAO 進行 TEMP CHECK。如果提案最終通過，將爲 AAVE 帶來新用戶和更多實際收益。

LINK 是知名預言機項目。11 月 14 日，World Liberty Financial 宣布將採用 Chainlink 作爲鏈上數據和跨鏈連接的標準，以此推動 DeFi 的大規模應用。

ENA 的發展與本輪牛市密切相關。由於 USDe 的收益來源於期現套利，市場情緒越熱烈，以太坊資金費率越高，Ethena 就能從中獲益。近期其 TVL 突破 60 億美元，創下歷史新高。在產品方面，他們還與某大型資管公司合作推出了 RWA 穩定幣 USDtb，收益來源爲國債，這也緩解了市場對資金費率轉負可能導致協議陷入死亡螺旋的擔憂。

ONDO 是當前 RWA 賽道的領頭羊。在某大型資管公司宣布推出 BUIDL 基金後，Ondo Finance 對其投資超過 9500 萬美元，成爲最大持有者。無論是合規性、正統性、資金規模還是市場認可度，ONDO 在當前 RWA 賽道都是最佳選擇。

值得一提的是 COW。World Liberty Financial 購買上述幣種時，只使用了某協議進行交易，因此 COW 也被視爲特朗普概念幣。

未來可能關注的幣種

根據 World Liberty Financial 的投資思路，我們可以推測他們下一步可能關注的標的。

首先，他們可能會選擇與 World Liberty Financial 有合作關係的代幣，例如 AAVE 和 LINK。其次，他們似乎偏好"清晰的商業模式"和"穩定的實際收益"。AAVE、LINK、ENA、ONDO 等都有明確的產品定位、龐大的生態用戶和實際的收益模式。這表明他們不會盲目追求"新奇"或"純概念"代幣，而是更傾向於投資那些能帶來長期價值的協議。

LDO：鑑於 World Liberty Financial 對 ETH 的持倉遠高於 BTC，可見他們非常看好以太坊的長期潛力。隨着以太坊質押機制的成熟，加上 ETF 可能引入以太坊質押利率，作爲龍頭協議的 LIDO 可能成爲首選。它是以太坊生態中最大的流動質押協議，TVL 高達 370 億美元，佔據整個以太坊質押市場的 30%。

Pendle：主要專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨着以太坊質押利率和 USDe 等協議收益率的攀升，收益交易市場的需求持續增加，使 Pendle 在本輪牛市中受到市場高度關注。近期，Pendle 的 TVL 已突破 50 億美元，並與多個主流 DeFi 協議建立合作關係。

某知名去中心化交易所代幣：這是 DeFi Summer 的起源，也是當前用戶最常使用的去中心化交易所，爲該賽道龍頭。近期他們也推出了新的產品，雖然市場反應冷淡，但這並不影響用戶對其產品的依賴。

結語：藍籌項目備受關注

對於 World Liberty Financial 大舉購買加密貨幣的行爲，某數據分析平台的分析師對媒體表示："World Liberty Financial 購買代幣的行爲可能是爲了獲取更多信任，或者通過引起對這些資產的關注，來推動自身項目的發展。因爲如果這些資產表現良好，World Liberty Financial 也可能會因此受益。"

World Liberty Financial 積極布局藍籌項目，不僅提升了市場對主流 DeFi 協議的信心，也爲加密市場注入了更多機構資金。這樣的資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。