Pinjaman on-chain: Evolusi dari spekulasi ke utilitas
Pinjam-meminjam on-chain sebagai bagian penting dari keuangan internet, visinya adalah untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini basis pengguna utamanya masih terbatas pada pengguna asli cryptocurrency, dan penggunaannya sebagian besar terfokus pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau.
Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam waktu singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa kali fluktuasi pasar yang tajam, dan belum menghasilkan piutang buruk. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar, dan telah memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol pinjaman on-chain termasuk:
Perdagangan spekulatif: Investor crypto menggunakan leverage untuk membeli lebih banyak aset crypto.
Perolehan likuiditas: Investor mendapatkan likuiditas aset kripto melalui pinjaman tanpa harus menjual aset, sehingga menghindari pajak keuntungan modal.
Pinjaman kilat arbitrase: Pinjaman jangka pendek yang sangat singkat, digunakan oleh pedagang arbitrase untuk memanfaatkan ketidakseimbangan harga yang sementara di pasar dan melakukan koreksi harga.
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto dan berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum dibayar global sebesar 320 triliun dolar, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar, utang yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar dolar dari protokol peminjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian yang sangat kecil dari total tersebut.
Seiring dengan pergeseran pinjaman on-chain menuju penggunaan modal yang lebih produktif (misalnya pembiayaan untuk usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil atau rumah), ukuran pasar diharapkan dapat tumbuh beberapa urutan besar.
Masa Depan Peminjaman On-Chain
Untuk meningkatkan utilitas pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah peminjam potensial. Selain itu, untuk mengatasi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka untuk pinjaman, tetapi juga dapat meningkatkan kapasitas peminjaman dari protokol pinjaman on-chain.
Mendorong pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization (yaitu nilai aset jaminan yang harus disediakan peminjam lebih tinggi daripada jumlah pinjaman). Model ini mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata (seperti pembiayaan usaha kecil) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan pelaksanaan langkah-langkah perbaikan di atas berbeda-beda, di mana beberapa relatif mudah untuk diimplementasikan, sementara yang lain akan menghadirkan tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka untuk pinjaman, bukan hanya sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan transaksi yang sering (seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dll.), aset-aset ini memiliki dampak yang kecil terhadap protokol peminjaman yang ada dan biaya perubahan yang rendah. Namun, kecepatan persetujuan regulasi akan menjadi faktor pembatas utama untuk pertumbuhan di bidang ini.
Dalam jangka panjang, ekspansi ke aset fisik dengan likuiditas rendah (seperti kepemilikan real estat yang tertokenisasi) akan menawarkan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi juga akan menghadirkan tantangan baru, seperti bagaimana mengelola posisi utang dari aset-aset ini secara efektif.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek dengan menjaminkan properti, yaitu penerbitan pinjaman, pembelian properti, serta penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Begitu pula, perusahaan juga dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menjaminkannya dalam perjanjian.
mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya, yang masih membutuhkan saluran pembiayaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat mengalami kebangkrutan. Namun, sebagian besar upaya awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah yang terdesentralisasi mengolah logika pinjaman secara off-chain, atau akhirnya beralih ke model over-collateralized.
Sebuah proyek baru yang patut diperhatikan berusaha untuk memperkenalkan kembali pinjaman dengan jaminan rendah sambil mempertahankan lebih banyak komponen on-chain. Proyek ini hanya berfungsi sebagai mesin pencocokan antara peminjam dan pemberi pinjaman, di mana pemberi pinjaman menilai risiko kredit peminjam secara mandiri, tanpa bergantung pada proses verifikasi kredit off-chain.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak diterapkan pada pinjaman pribadi (seperti utang kartu kredit, BNPL beli sekarang bayar nanti) dan pinjaman bisnis (seperti pinjaman modal kerja, pinjaman mikro, pembiayaan perdagangan, dan batas kredit perusahaan).
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga pinjaman non-tradisional dalam pasar pinjaman hipotek kecil pribadi terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat menjadi perpanjangan alami dari tren ini, menawarkan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank-bank besar sering kali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekurangan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna untuk pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Mengelola posisi utang yang didukung oleh aset non-likuid
Perdagangan aset kripto 24/7 sepanjang waktu, sedangkan aset likuid tinggi lainnya (seperti saham, obligasi) biasanya diperdagangkan dari Senin hingga Jumat, tetapi aset non-likuid (seperti real estat, karya seni) memiliki frekuensi pembaruan harga yang jauh lebih rendah. Ketidakpastian dalam pembaruan harga dapat membuat pengelolaan posisi utang menjadi lebih rumit, terutama selama periode volatilitas pasar yang tajam.
Masalah likuidasi aset jaminan fisik
Meskipun kepemilikan aset fisik dapat dipetakan ke on-chain melalui tokenisasi, proses likuidasinya jauh lebih kompleks dibandingkan dengan aset on-chain. Misalnya, dalam skenario tokenisasi properti, pemilik aset mungkin menolak untuk mengosongkan properti, bahkan mungkin perlu melalui proses hukum untuk mengeksekusi likuidasi.
Mengingat bahwa protokol pinjaman on-chain (serta pemberi pinjaman individu) tidak dapat langsung menangani proses likuidasi, salah satu solusinya adalah menjual hak likuidasi dengan diskon kepada lembaga penagihan utang lokal, yang bertanggung jawab untuk menangani urusan likuidasi. Mekanisme semacam ini perlu terintegrasi secara mendalam dengan sistem hukum dunia nyata untuk memastikan kelayakan monetisasi aset.
Penentuan premi risiko
Risiko gagal bayar merupakan bagian dari bisnis peminjaman, namun risiko ini harus tercermin dalam premi risiko (yaitu suku bunga tambahan yang ditambahkan di atas suku bunga bebas risiko). Khususnya dalam bidang hipotek dengan jumlah kecil, penilaian yang akurat terhadap risiko gagal bayar peminjam menjadi sangat penting.
Saat ini, sudah ada berbagai alat yang dapat digunakan untuk memperkirakan risiko default, tergantung pada kategori peminjam:
Peminjam individu: Bukti Web, bukti tanpa pengetahuan (ZKP), dan protokol identitas terdesentralisasi (DID) dapat membantu individu membuktikan skor kredit, kondisi pendapatan, dan status pekerjaan mereka sambil menjaga privasi.
Peminjam perusahaan: Dengan mengintegrasikan perangkat lunak akuntansi utama dan laporan keuangan yang diaudit, perusahaan dapat membuktikan arus kas, neraca, dan kondisi keuangan lainnya secara on-chain. Di masa depan, jika data keuangan sepenuhnya terintegrasi on-chain, informasi keuangan perusahaan dapat langsung terintegrasi dengan perjanjian pinjaman atau layanan penilaian kredit pihak ketiga secara mulus untuk menilai risiko kredit dengan cara yang lebih desentralisasi.
Model Risiko Kredit Terdesentralisasi
Bank tradisional bergantung pada data pengguna internal dan data publik eksternal untuk melatih model risiko kredit, guna menilai probabilitas default peminjam. Namun, efek pulau data ini membawa dua masalah besar: pendatang baru sulit bersaing, karena mereka tidak dapat mengakses kumpulan data dengan skala yang sama. Pengolahan data yang terdesentralisasi cukup sulit, karena model evaluasi kredit tidak dapat dikendalikan oleh satu entitas, sementara data pengguna harus tetap bersifat pribadi.
Untungnya, pelatihan terdesentralisasi dan bidang komputasi privasi sedang berkembang pesat, protokol terdesentralisasi di masa depan diharapkan dapat memanfaatkan teknologi ini untuk melatih model risiko kredit, dan melaksanakan perhitungan inferensi dengan cara yang melindungi privasi, sehingga mewujudkan sistem evaluasi kredit yang lebih adil dan efisien di on-chain.
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan pool jaminan, kepatuhan regulasi, dan lebih mudahnya penggunaan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Dalam beberapa tahun terakhir, protokol peminjaman on-chain telah membangun dasar yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar mencapai potensi penuh mereka.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulasi ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread bunga bersih yang menyusut hingga biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang layak untuk diperjuangkan!
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Suka
Hadiah
12
5
Bagikan
Komentar
0/400
HashRateHermit
· 9jam yang lalu
Pinjaman pada akhirnya tetap menjadi perdagangan, kan?
Lihat AsliBalas0
BanklessAtHeart
· 9jam yang lalu
Tidak lain adalah Perdagangan Mata Uang Kripto dengan bunga tinggi, sudah melihat melalui itu.
Lihat AsliBalas0
¯\_(ツ)_/¯
· 10jam yang lalu
Jadi intinya mau trading kan, kenapa harus bertele-tele.
Lihat AsliBalas0
GreenCandleCollector
· 10jam yang lalu
Apa yang terjadi, bukankah ini masih jebakan Perdagangan Mata Uang Kripto?
Lihat AsliBalas0
0xSherlock
· 10jam yang lalu
Masih bisa berbisnis yang serius? Ya hanya trading saja.
On-chain lending: perjalanan evolusi dari spekulasi ke keuangan praktis
Pinjaman on-chain: Evolusi dari spekulasi ke utilitas
Pinjam-meminjam on-chain sebagai bagian penting dari keuangan internet, visinya adalah untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini basis pengguna utamanya masih terbatas pada pengguna asli cryptocurrency, dan penggunaannya sebagian besar terfokus pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau.
Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam waktu singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa kali fluktuasi pasar yang tajam, dan belum menghasilkan piutang buruk. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar, dan telah memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol pinjaman on-chain termasuk:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto dan berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum dibayar global sebesar 320 triliun dolar, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar, utang yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar dolar dari protokol peminjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian yang sangat kecil dari total tersebut.
Seiring dengan pergeseran pinjaman on-chain menuju penggunaan modal yang lebih produktif (misalnya pembiayaan untuk usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil atau rumah), ukuran pasar diharapkan dapat tumbuh beberapa urutan besar.
Masa Depan Peminjaman On-Chain
Untuk meningkatkan utilitas pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah peminjam potensial. Selain itu, untuk mengatasi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka untuk pinjaman, tetapi juga dapat meningkatkan kapasitas peminjaman dari protokol pinjaman on-chain.
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization (yaitu nilai aset jaminan yang harus disediakan peminjam lebih tinggi daripada jumlah pinjaman). Model ini mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata (seperti pembiayaan usaha kecil) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan pelaksanaan langkah-langkah perbaikan di atas berbeda-beda, di mana beberapa relatif mudah untuk diimplementasikan, sementara yang lain akan menghadirkan tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka untuk pinjaman, bukan hanya sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan transaksi yang sering (seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dll.), aset-aset ini memiliki dampak yang kecil terhadap protokol peminjaman yang ada dan biaya perubahan yang rendah. Namun, kecepatan persetujuan regulasi akan menjadi faktor pembatas utama untuk pertumbuhan di bidang ini.
Dalam jangka panjang, ekspansi ke aset fisik dengan likuiditas rendah (seperti kepemilikan real estat yang tertokenisasi) akan menawarkan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi juga akan menghadirkan tantangan baru, seperti bagaimana mengelola posisi utang dari aset-aset ini secara efektif.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek dengan menjaminkan properti, yaitu penerbitan pinjaman, pembelian properti, serta penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Begitu pula, perusahaan juga dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menjaminkannya dalam perjanjian.
mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya, yang masih membutuhkan saluran pembiayaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat mengalami kebangkrutan. Namun, sebagian besar upaya awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah yang terdesentralisasi mengolah logika pinjaman secara off-chain, atau akhirnya beralih ke model over-collateralized.
Sebuah proyek baru yang patut diperhatikan berusaha untuk memperkenalkan kembali pinjaman dengan jaminan rendah sambil mempertahankan lebih banyak komponen on-chain. Proyek ini hanya berfungsi sebagai mesin pencocokan antara peminjam dan pemberi pinjaman, di mana pemberi pinjaman menilai risiko kredit peminjam secara mandiri, tanpa bergantung pada proses verifikasi kredit off-chain.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak diterapkan pada pinjaman pribadi (seperti utang kartu kredit, BNPL beli sekarang bayar nanti) dan pinjaman bisnis (seperti pinjaman modal kerja, pinjaman mikro, pembiayaan perdagangan, dan batas kredit perusahaan).
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga pinjaman non-tradisional dalam pasar pinjaman hipotek kecil pribadi terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat menjadi perpanjangan alami dari tren ini, menawarkan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank-bank besar sering kali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekurangan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna untuk pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Perdagangan aset kripto 24/7 sepanjang waktu, sedangkan aset likuid tinggi lainnya (seperti saham, obligasi) biasanya diperdagangkan dari Senin hingga Jumat, tetapi aset non-likuid (seperti real estat, karya seni) memiliki frekuensi pembaruan harga yang jauh lebih rendah. Ketidakpastian dalam pembaruan harga dapat membuat pengelolaan posisi utang menjadi lebih rumit, terutama selama periode volatilitas pasar yang tajam.
Meskipun kepemilikan aset fisik dapat dipetakan ke on-chain melalui tokenisasi, proses likuidasinya jauh lebih kompleks dibandingkan dengan aset on-chain. Misalnya, dalam skenario tokenisasi properti, pemilik aset mungkin menolak untuk mengosongkan properti, bahkan mungkin perlu melalui proses hukum untuk mengeksekusi likuidasi.
Mengingat bahwa protokol pinjaman on-chain (serta pemberi pinjaman individu) tidak dapat langsung menangani proses likuidasi, salah satu solusinya adalah menjual hak likuidasi dengan diskon kepada lembaga penagihan utang lokal, yang bertanggung jawab untuk menangani urusan likuidasi. Mekanisme semacam ini perlu terintegrasi secara mendalam dengan sistem hukum dunia nyata untuk memastikan kelayakan monetisasi aset.
Risiko gagal bayar merupakan bagian dari bisnis peminjaman, namun risiko ini harus tercermin dalam premi risiko (yaitu suku bunga tambahan yang ditambahkan di atas suku bunga bebas risiko). Khususnya dalam bidang hipotek dengan jumlah kecil, penilaian yang akurat terhadap risiko gagal bayar peminjam menjadi sangat penting.
Saat ini, sudah ada berbagai alat yang dapat digunakan untuk memperkirakan risiko default, tergantung pada kategori peminjam:
Peminjam individu: Bukti Web, bukti tanpa pengetahuan (ZKP), dan protokol identitas terdesentralisasi (DID) dapat membantu individu membuktikan skor kredit, kondisi pendapatan, dan status pekerjaan mereka sambil menjaga privasi.
Peminjam perusahaan: Dengan mengintegrasikan perangkat lunak akuntansi utama dan laporan keuangan yang diaudit, perusahaan dapat membuktikan arus kas, neraca, dan kondisi keuangan lainnya secara on-chain. Di masa depan, jika data keuangan sepenuhnya terintegrasi on-chain, informasi keuangan perusahaan dapat langsung terintegrasi dengan perjanjian pinjaman atau layanan penilaian kredit pihak ketiga secara mulus untuk menilai risiko kredit dengan cara yang lebih desentralisasi.
Bank tradisional bergantung pada data pengguna internal dan data publik eksternal untuk melatih model risiko kredit, guna menilai probabilitas default peminjam. Namun, efek pulau data ini membawa dua masalah besar: pendatang baru sulit bersaing, karena mereka tidak dapat mengakses kumpulan data dengan skala yang sama. Pengolahan data yang terdesentralisasi cukup sulit, karena model evaluasi kredit tidak dapat dikendalikan oleh satu entitas, sementara data pengguna harus tetap bersifat pribadi.
Untungnya, pelatihan terdesentralisasi dan bidang komputasi privasi sedang berkembang pesat, protokol terdesentralisasi di masa depan diharapkan dapat memanfaatkan teknologi ini untuk melatih model risiko kredit, dan melaksanakan perhitungan inferensi dengan cara yang melindungi privasi, sehingga mewujudkan sistem evaluasi kredit yang lebih adil dan efisien di on-chain.
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan pool jaminan, kepatuhan regulasi, dan lebih mudahnya penggunaan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Dalam beberapa tahun terakhir, protokol peminjaman on-chain telah membangun dasar yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar mencapai potensi penuh mereka.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulasi ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread bunga bersih yang menyusut hingga biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang layak untuk diperjuangkan!