Автор: Лу Хуачю, источник: Сеть мобильных платежей
Генеральный директор Управления финансовых услуг Гонконга Юй Вэйвэнь недавно написал статью, в которой указал, что стабильные монеты должны избегать чрезмерной спекуляции и строго предотвращать финансовые риски. Он также считает, что меры по охлаждению стабильных монет все еще необходимо усилить.
Однако недавно опубликованный ежегодный экономический отчет Банка международных расчетов также показал, что стейблкоины плохо прошли три ключевых теста на "валюту". Более того, у стейблкоинов также есть недостатки в области KYC.
В последние время много говорят о стейблкоинах, их преимуществах и положительном влиянии уже неоднократно обсуждались как регуляторами, так и участниками рынка. Однако при исследовании развития бизнеса, связанного со стейблкоинами, также необходимо столкнуться с множеством практических вопросов.
Проблемы от концепции до реализации
Появление и применение стабильных монет тесно связано с развитием технологий и теоретически они очень мощные. Например, стабильные монеты как инструмент оплаты быстры, удобны и дешевы, особенно в сфере трансакций через границы, и кажется, что они вскоре могут изменить традиционные модели. Однако между теоретическими обсуждениями и практическим применением существует довольно значительное расстояние.
Юй Вэйвэнь сообщил, что в настоящее время организации, контактирующие с Управлением денежного обращения Гонконга, находятся на стадии концепции, например, повышение эффективности трансграничных платежей, поддержка развития Web3.0, повышение эффективности валютного рынка и т.д., отсутствуют реальные сценарии применения, а также невозможно предложить практические конкретные решения и планы реализации.
Сложности внедрения стейблкоинов могут быть связаны с неясностью регуляторной политики и затратами на соблюдение норм, стабильностью и надежностью технологий блокчейн, привычками пользователей и уровнем принятия со стороны бизнеса, а также совместимостью с текущей инфраструктурой традиционных финансов. Конечно, рыночные учреждения могут также проявлять осторожность в отношении проектных решений по причинам, связанным с интеллектуальной собственностью.
В общем, проблемы внедрения стейблкоинов в значительной мере связаны с множеством факторов, таких как технологии, регулирование и рынок. Возможно, только при ясном регулировании, повышении уровня технологической зрелости и распространении образования для пользователей можно будет преодолеть текущие ограничения; ближайшие три года будут ключевым периодом.
Проблемы рыночного сотрудничества и разделения труда
В условиях, когда конкретных сценариев использования стейблкоинов не так много, некоторые компании, способные предложить такие сценарии, сами по себе лишены технологий для выпуска стейблкоинов и опыта в управлении различными финансовыми рисками. Юй Вэйвэнь считает, что участие в стейблкоинах может принимать различные формы, и для таких организаций более практичным подходом будет сотрудничество с другими эмитентами стейблкоинов для предоставления сценариев использования, а не стремление быть эмитентом.
Участники, связанные со стабильными монетами, играют множество ролей в экосистеме, которые совместно поддерживают такие аспекты, как выпуск, операции, соблюдение норм и расширение сценариев применения. В экосистеме могут быть эмитенты стабильных монет, провайдеры платежных и клиринговых услуг, технические сервисные провайдеры, банки и финансовые учреждения, регуляторы и законодатели, биржи и маркет-мейкеры, участники экосистемы приложений, хранители активов, пользователи и институциональные пользователи и т.д.
Например, согласно Гонконгскому «Закону о стабильных монетах», эмитенты стабильных монет должны хранить резервные активы. Таким образом, услуги по хранению стабильных монет открывают потенциальные новые возможности и конкуренцию для банковского сектора Гонконга. В качестве глобального финансового центра в Гонконге много банков, таких как Standard Chartered, HSBC, Deutsche Bank и другие устоявшиеся учреждения, которые, безусловно, являются потенциальными хранителями. Также стоит обратить внимание на участие таких банков, как ZhongAn Bank, Tianxing Bank, Lihui Bank и Ant Bank.
В целом, то, как будут осуществляться координация и сотрудничество между всеми сторонами, станет ключом к продвижению применения стабильных монет. Особенно на рынке: "кто ест мясо, тот пьет суп, хочет ли тот, кто ест мясо, сочетать мясное с овощным, хочет ли тот, кто пьет суп, добавить немного соли, могут ли те, кто изначально сидел за детским столом, перейти за стол для взрослых, заблокируют ли двери люди, которые хорошо ладят друг с другом", все эти вопросы могут многократно возникать и взаимно координироваться на практике.
Редкость лицензии стабильности Гонконга
Гонконгский управлением денежного обращения ранее четко заявило, что на первоначальном этапе будет выдано только несколько лицензий на стабильные монеты. Другими словами, лицензия на стабильные монеты в Гонконге неизбежно станет "дефицитным" ресурсом, что в своей сути является необходимым выбором для надзорной осторожности и управления рисками.
На самом деле, с точки зрения международных регуляторных тенденций, как Европейский Союз с Законом о цифровых финансовых рынках, так и США с Законом GENIUS установили высокие стандарты регуляторной базы для стейблкоинов, требуя строгого раскрытия резервных активов, соблюдения норм по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Стратегия Гонконга по «ограниченному лицензированию» также соответствует этим регуляторным требованиям. Гонконгские регулирующие органы считают, что эмитенты стейблкоинов, получившие лицензии, должны иметь конкретные сценарии применения, а также надежные и устойчивые бизнес-модели, и им необходимо установить доверительные отношения с участниками рынка, чтобы их стейблкоины были признаны рынком.
Из-за "дефицита" лицензий на стейблкоины в Гонконге, неизбежно возникли некоторые рыночные спекуляции. Юй Вэйвэнь считает, что с ростом популярности концепции стейблкоинов рыночные настроения становятся чрезмерно приподнятыми. Некоторые上市公司, независимо от того, связаны ли их основные бизнесы со стейблкоинами или цифровыми активами, лишь объявив о намерении развивать бизнес в области стейблкоинов, получают возможность "превратить камни в золото", а в худшем случае могут повысить известность своей компании.
余伟文 заявил, что в настоящее время как минимум несколько десятков организаций обратились в Управление валютного контроля Гонконга, заявив о намерении подать заявку на лицензию на стабильные монеты или участвовать в этом процессе. Согласно открытой информации, ранее участвовавшие в тестировании песочницы стабильных монет Управления валютного контроля Гонконга компании, такие как JD Coin Chain Technology, совместное предприятие Standard Chartered Bank + Anping Group + Hong Kong Telecom, Ant International и Ant Financial, а также такие компании, как SanSan Media, Lianlian Digital, Duodian Smart и Delin Holdings, все они четко заявили о том, что подают или планируют подать заявку на лицензию на стабильные монеты в Гонконге. Континентальная платежная компания KuaiQian также недавно подтвердила, что ведет переговоры с Управлением валютного контроля Гонконга по вопросу получения лицензии на стабильные монеты.
Стоит отметить, что также есть рыночные новости, указывающие на то, что заявки на лицензии для стейблкоинов в Гонконге будут приниматься на основе приглашений. Все желающие подать заявку на получение лицензии эмитенты сначала будут общаться с Гонконгским управлением денежного обращения, а только после получения предварительного одобрения они смогут перейти к этапу подачи заявки. Таким образом, видно, что Гонконгское управление денежного обращения очень осторожно относится к первой выдаче лицензий на стейблкоины. Можно с уверенностью сказать, что даже если будут выполнены базовые условия для подачи заявки на лицензию, многие учреждения все равно не смогут получить лицензии.
Проблема борьбы с отмыванием денег
С точки зрения регулирования, развитие стейблкоинов сталкивается с множеством финансовых рисков, среди которых наиболее заметным является риск отмывания денег.
Последний ежегодный экономический отчет Базельского банка международных расчетов уделяет значительное внимание важности предотвращения рисков отмывания денег, связанных со стабильными монетами. Регулирующие нормы по борьбе с отмыванием денег требуют от банков и других посреднических организаций соблюдения правил KYC, подачи отчетов о подозрительной деятельности и наличия возможности блокировки платежей. В качестве цифрового безналичного инструмента стабильные монеты могут свободно циркулировать через границы, попадая на различные биржи и в кошельки с самоуправлением, что делает их уязвимыми с точки зрения соблюдения KYC.
В недавнем инциденте с инвестиционной платформой под названием "DGCX鑫慷嘉", которая оказалась мошеннической, злоумышленники требовали от всех участников использовать стейблкоин USDT для "внесения средств". Благодаря свободному обращению и децентрализованным характеристикам стейблкоина, огромные суммы, украденные "DGCX鑫慷嘉", после оттока за границу стало гораздо сложнее отследить правоохранительным органам.
После принятия «Правил о стабильных монетах» Управление валютного контроля Гонконга вскоре начнет консультации по правилам, касающимся борьбы с отмыванием денег, и в настоящее время вносит соответствующие изменения в требования на основе отзывов от рынка, которые планируется опубликовать в конце этого месяца. Юй Вэйвэнь заявил, что в области борьбы с отмыванием денег будут установлены более строгие требования, чтобы максимально снизить риск использования стабильных монет в качестве инструмента для отмывания денег, что позволит рынку стабильных монет в Гонконге развиваться упорядоченно и здорово.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Четыре проблемы, с которыми в настоящее время сталкиваются стейблкоины
Автор: Лу Хуачю, источник: Сеть мобильных платежей
Генеральный директор Управления финансовых услуг Гонконга Юй Вэйвэнь недавно написал статью, в которой указал, что стабильные монеты должны избегать чрезмерной спекуляции и строго предотвращать финансовые риски. Он также считает, что меры по охлаждению стабильных монет все еще необходимо усилить.
Однако недавно опубликованный ежегодный экономический отчет Банка международных расчетов также показал, что стейблкоины плохо прошли три ключевых теста на "валюту". Более того, у стейблкоинов также есть недостатки в области KYC.
В последние время много говорят о стейблкоинах, их преимуществах и положительном влиянии уже неоднократно обсуждались как регуляторами, так и участниками рынка. Однако при исследовании развития бизнеса, связанного со стейблкоинами, также необходимо столкнуться с множеством практических вопросов.
Проблемы от концепции до реализации
Появление и применение стабильных монет тесно связано с развитием технологий и теоретически они очень мощные. Например, стабильные монеты как инструмент оплаты быстры, удобны и дешевы, особенно в сфере трансакций через границы, и кажется, что они вскоре могут изменить традиционные модели. Однако между теоретическими обсуждениями и практическим применением существует довольно значительное расстояние.
Юй Вэйвэнь сообщил, что в настоящее время организации, контактирующие с Управлением денежного обращения Гонконга, находятся на стадии концепции, например, повышение эффективности трансграничных платежей, поддержка развития Web3.0, повышение эффективности валютного рынка и т.д., отсутствуют реальные сценарии применения, а также невозможно предложить практические конкретные решения и планы реализации.
Сложности внедрения стейблкоинов могут быть связаны с неясностью регуляторной политики и затратами на соблюдение норм, стабильностью и надежностью технологий блокчейн, привычками пользователей и уровнем принятия со стороны бизнеса, а также совместимостью с текущей инфраструктурой традиционных финансов. Конечно, рыночные учреждения могут также проявлять осторожность в отношении проектных решений по причинам, связанным с интеллектуальной собственностью.
В общем, проблемы внедрения стейблкоинов в значительной мере связаны с множеством факторов, таких как технологии, регулирование и рынок. Возможно, только при ясном регулировании, повышении уровня технологической зрелости и распространении образования для пользователей можно будет преодолеть текущие ограничения; ближайшие три года будут ключевым периодом.
Проблемы рыночного сотрудничества и разделения труда
В условиях, когда конкретных сценариев использования стейблкоинов не так много, некоторые компании, способные предложить такие сценарии, сами по себе лишены технологий для выпуска стейблкоинов и опыта в управлении различными финансовыми рисками. Юй Вэйвэнь считает, что участие в стейблкоинах может принимать различные формы, и для таких организаций более практичным подходом будет сотрудничество с другими эмитентами стейблкоинов для предоставления сценариев использования, а не стремление быть эмитентом.
Участники, связанные со стабильными монетами, играют множество ролей в экосистеме, которые совместно поддерживают такие аспекты, как выпуск, операции, соблюдение норм и расширение сценариев применения. В экосистеме могут быть эмитенты стабильных монет, провайдеры платежных и клиринговых услуг, технические сервисные провайдеры, банки и финансовые учреждения, регуляторы и законодатели, биржи и маркет-мейкеры, участники экосистемы приложений, хранители активов, пользователи и институциональные пользователи и т.д.
Например, согласно Гонконгскому «Закону о стабильных монетах», эмитенты стабильных монет должны хранить резервные активы. Таким образом, услуги по хранению стабильных монет открывают потенциальные новые возможности и конкуренцию для банковского сектора Гонконга. В качестве глобального финансового центра в Гонконге много банков, таких как Standard Chartered, HSBC, Deutsche Bank и другие устоявшиеся учреждения, которые, безусловно, являются потенциальными хранителями. Также стоит обратить внимание на участие таких банков, как ZhongAn Bank, Tianxing Bank, Lihui Bank и Ant Bank.
В целом, то, как будут осуществляться координация и сотрудничество между всеми сторонами, станет ключом к продвижению применения стабильных монет. Особенно на рынке: "кто ест мясо, тот пьет суп, хочет ли тот, кто ест мясо, сочетать мясное с овощным, хочет ли тот, кто пьет суп, добавить немного соли, могут ли те, кто изначально сидел за детским столом, перейти за стол для взрослых, заблокируют ли двери люди, которые хорошо ладят друг с другом", все эти вопросы могут многократно возникать и взаимно координироваться на практике.
Редкость лицензии стабильности Гонконга
Гонконгский управлением денежного обращения ранее четко заявило, что на первоначальном этапе будет выдано только несколько лицензий на стабильные монеты. Другими словами, лицензия на стабильные монеты в Гонконге неизбежно станет "дефицитным" ресурсом, что в своей сути является необходимым выбором для надзорной осторожности и управления рисками.
На самом деле, с точки зрения международных регуляторных тенденций, как Европейский Союз с Законом о цифровых финансовых рынках, так и США с Законом GENIUS установили высокие стандарты регуляторной базы для стейблкоинов, требуя строгого раскрытия резервных активов, соблюдения норм по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Стратегия Гонконга по «ограниченному лицензированию» также соответствует этим регуляторным требованиям. Гонконгские регулирующие органы считают, что эмитенты стейблкоинов, получившие лицензии, должны иметь конкретные сценарии применения, а также надежные и устойчивые бизнес-модели, и им необходимо установить доверительные отношения с участниками рынка, чтобы их стейблкоины были признаны рынком.
Из-за "дефицита" лицензий на стейблкоины в Гонконге, неизбежно возникли некоторые рыночные спекуляции. Юй Вэйвэнь считает, что с ростом популярности концепции стейблкоинов рыночные настроения становятся чрезмерно приподнятыми. Некоторые上市公司, независимо от того, связаны ли их основные бизнесы со стейблкоинами или цифровыми активами, лишь объявив о намерении развивать бизнес в области стейблкоинов, получают возможность "превратить камни в золото", а в худшем случае могут повысить известность своей компании.
余伟文 заявил, что в настоящее время как минимум несколько десятков организаций обратились в Управление валютного контроля Гонконга, заявив о намерении подать заявку на лицензию на стабильные монеты или участвовать в этом процессе. Согласно открытой информации, ранее участвовавшие в тестировании песочницы стабильных монет Управления валютного контроля Гонконга компании, такие как JD Coin Chain Technology, совместное предприятие Standard Chartered Bank + Anping Group + Hong Kong Telecom, Ant International и Ant Financial, а также такие компании, как SanSan Media, Lianlian Digital, Duodian Smart и Delin Holdings, все они четко заявили о том, что подают или планируют подать заявку на лицензию на стабильные монеты в Гонконге. Континентальная платежная компания KuaiQian также недавно подтвердила, что ведет переговоры с Управлением валютного контроля Гонконга по вопросу получения лицензии на стабильные монеты.
Стоит отметить, что также есть рыночные новости, указывающие на то, что заявки на лицензии для стейблкоинов в Гонконге будут приниматься на основе приглашений. Все желающие подать заявку на получение лицензии эмитенты сначала будут общаться с Гонконгским управлением денежного обращения, а только после получения предварительного одобрения они смогут перейти к этапу подачи заявки. Таким образом, видно, что Гонконгское управление денежного обращения очень осторожно относится к первой выдаче лицензий на стейблкоины. Можно с уверенностью сказать, что даже если будут выполнены базовые условия для подачи заявки на лицензию, многие учреждения все равно не смогут получить лицензии.
Проблема борьбы с отмыванием денег
С точки зрения регулирования, развитие стейблкоинов сталкивается с множеством финансовых рисков, среди которых наиболее заметным является риск отмывания денег.
Последний ежегодный экономический отчет Базельского банка международных расчетов уделяет значительное внимание важности предотвращения рисков отмывания денег, связанных со стабильными монетами. Регулирующие нормы по борьбе с отмыванием денег требуют от банков и других посреднических организаций соблюдения правил KYC, подачи отчетов о подозрительной деятельности и наличия возможности блокировки платежей. В качестве цифрового безналичного инструмента стабильные монеты могут свободно циркулировать через границы, попадая на различные биржи и в кошельки с самоуправлением, что делает их уязвимыми с точки зрения соблюдения KYC.
В недавнем инциденте с инвестиционной платформой под названием "DGCX鑫慷嘉", которая оказалась мошеннической, злоумышленники требовали от всех участников использовать стейблкоин USDT для "внесения средств". Благодаря свободному обращению и децентрализованным характеристикам стейблкоина, огромные суммы, украденные "DGCX鑫慷嘉", после оттока за границу стало гораздо сложнее отследить правоохранительным органам.
После принятия «Правил о стабильных монетах» Управление валютного контроля Гонконга вскоре начнет консультации по правилам, касающимся борьбы с отмыванием денег, и в настоящее время вносит соответствующие изменения в требования на основе отзывов от рынка, которые планируется опубликовать в конце этого месяца. Юй Вэйвэнь заявил, что в области борьбы с отмыванием денег будут установлены более строгие требования, чтобы максимально снизить риск использования стабильных монет в качестве инструмента для отмывания денег, что позволит рынку стабильных монет в Гонконге развиваться упорядоченно и здорово.