摩根大通試水存款代幣JPMD：一種監管友好的穩定幣替代方案

6月18日，摩根大通宣布將在Base區塊鏈上試點推出名爲JPMD的存款代幣。這一舉措標志着該銀行正將其數字資產業務拓展至內部系統之外。初期，JPMD將僅面向摩根大通的機構客戶，未來可能在獲得監管批準後擴展至更廣泛的用戶羣體和更多幣種。

摩根大通區塊鏈部門Kinexys的全球聯席主管Naveen Mallela表示，JPMD將以美元計價，並在未來幾天內從摩根大通的數字錢包轉移至某加密交易平台。該行計劃運行這一試點項目數月之久。

Mallela強調，從機構角度來看，存款代幣優於穩定幣。他指出，存款代幣基於部分準備金銀行體系，具有更強的可擴展性。未來，JPMD可能具備計息功能，並可能納入存款保險，這些都是當前主流穩定幣所不具備的特點。

盡管JPMD被設計爲在公共區塊鏈上運行，但它仍將是一種權限受控的代幣，僅供摩根大通的機構客戶使用。這一舉措也進一步支持了Base區塊鏈的發展。

摩根大通此前已在其區塊鏈部門Kinexys中研究存款代幣的可行性。該行目前運營着Kinexys Digital Payments網路，允許企業客戶轉移美元、歐元和英鎊。據報道，該網路的日交易量已突破20億美元。

與此同時，摩根大通執行董事Emma Lovett在一次會議上表示，她對"過度擁擠"的穩定幣市場感到警惕。她認爲，行業需要思考是否會導致市場過度擁擠或碎片化。

實際上，存款代幣和穩定幣有着本質區別。存款代幣是由持牌存款機構在區塊鏈上發行的可轉讓代幣，代表持有人對發行機構的存款請求權。它們自然屬於銀行體系的一部分，受到現有的銀行監管。相比之下，穩定幣是與法幣掛鉤的代幣，通常由一籃子證券按1:1比例支持。

摩根大通認爲，存款代幣將在數字資產生態系統中成爲一種廣泛使用的貨幣形式。它們將從與傳統銀行基礎設施的連接及現有的監管保障中受益。

值得注意的是，美國參議院近日通過了GENIUS Act，這一法案旨在爲穩定幣和數字資產建立監管框架。這可能會進一步推動穩定幣的採用。

總的來說，摩根大通JPMD的推出不僅是該行區塊鏈戰略的重要裏程碑，也反映出傳統金融機構正加速探索鏈上支付的未來形態。目前，多家跨國金融與科技公司也在嘗試利用區塊鏈技術實現更高效、低成本的支付結算服務。在區塊鏈技術走向主流金融系統的過程中，由商業銀行發行、受監管框架保護、與現有帳戶體系聯通的存款代幣，或許將成爲新階段的"鏈上現金"標準。