Thảo luận về môi trường chính sách STO và mã hóa

Lịch sử và nguồn gốc của việc mã hóa cổ phiếu Coinbase

Chủ đề mã hóa cổ phiếu Coinbase đã được đề xuất từ năm 2020, nhưng đã bị hoãn lại do môi trường quy định khắc nghiệt. Đến tháng 1 năm 2023, người đứng đầu Base, Jesse, đã đề xuất triển khai mã hóa Coinbase trên chuỗi Base. Vào tháng 2, SEC đã từ bỏ vụ kiện chống lại Coinbase, thể hiện thái độ thân thiện của chính phủ mới đối với ngành mã hóa. Sau đó, các giám đốc điều hành của Coinbase đã nhiều lần đề cập đến việc phát hành mã hóa cổ phiếu trên Base. Hành động này phù hợp cao với sự thay đổi tổng thể trong môi trường quy định.

Giá trị của việc token hóa cổ phiếu

Việc mã hóa cổ phiếu không chỉ có thể mở rộng quỹ vốn mà còn có thể thực hiện việc mở rộng quyền lợi cổ phiếu. Ví dụ, các token cổ phiếu của Coinbase có thể được sử dụng cho staking hoặc thanh toán gas trên chuỗi Base, từ đó biến cổ phiếu từ chỉ là chứng nhận cổ đông thành công cụ có giá trị sử dụng. Đối với các công ty như Netflix, Disney, token cổ phiếu cũng có thể được sử dụng cho các mục đích như giảm giá thành viên, thực hiện việc mở rộng quyền lợi cổ phiếu.

Sự tương tác giữa thị trường chứng khoán Mỹ và DeFi

Số lượng lớn tài sản chứng khoán Mỹ được đưa lên chuỗi sẽ mang lại nhiều tài sản giao dịch và tính thanh khoản hơn cho DeFi, có lợi cho sự phát triển của hệ sinh thái DeFi. Hiện tại, cơ sở hạ tầng DeFi đã tương đối hoàn thiện, có thể trực tiếp chứa đựng những tài sản mới này mà không cần xây dựng lại.

Liệu STO có phù hợp với lợi ích quốc gia Mỹ không

STO nhìn chung phù hợp với lợi ích của Mỹ. Nó có thể củng cố sự thống trị của đồng đô la, mở rộng ảnh hưởng toàn cầu của thị trường chứng khoán Mỹ, và tiết kiệm chi phí lớn cho các doanh nghiệp tài chính Mỹ. Nhưng nó cũng có thể thay đổi cấu trúc thị trường tài chính hiện có, ảnh hưởng đến lợi ích của một số tổ chức tài chính truyền thống.

Những yếu tố cản trở việc mã hóa cổ phiếu

Các trở ngại chính bao gồm: độ tin cậy của bên phát hành, số lượng và chất lượng của nhà tạo lập thị trường, độ sâu thanh khoản, tuân thủ quy định, v.v. Chỉ đơn giản là một quỹ tiền để cho người dùng trong lĩnh vực tiền mã hóa mua cổ phiếu Mỹ, nhu cầu có thể sẽ không quá lớn. Thiết kế sản phẩm cần xem xét các yếu tố quy định như yêu cầu KYC.

Các yếu tố khiến STO ngày càng nóng và dự đoán về hiệu suất thị trường

Gần đây, lý do STO được chú ý trở lại bao gồm: dòng vốn từ tài chính truyền thống đổ vào thị trường mã hóa, nhu cầu của người nắm giữ stablecoin đối với tài sản truyền thống tăng lên, v.v. Trong 3-5 năm tới, chỉ cần có khung pháp lý, thị trường STO có khả năng hình thành quy mô nhất định.

Những người hưởng lợi từ làn sóng STO

Người hưởng lợi lớn nhất có thể là bên phát hành tài sản, đặc biệt là những bên có thể nhanh chóng tạo ra quy mô và hiệu ứng mạng lưới thanh khoản. Họ có thể kiếm lợi nhuận qua nhiều cách như phí phát hành, phát triển thứ cấp, v.v. Khi phát hành, nên học hỏi chiến lược của USDT, phát hành trên tất cả các chuỗi công cộng có nhu cầu.

Làm thế nào để nhìn nhận môi trường chính sách hiện tại của ngành mã hóa

Hiện tại, môi trường chính sách có cả niềm vui và nỗi lo. Một mặt, có nhiều chính sách có lợi được ban hành, nhưng mặt khác, những chính sách này lại liên quan quá sâu đến lợi ích cá nhân của gia đình Trump, gây ra một số lo ngại. Điều quan trọng là xem liệu những chính sách này có thể được củng cố thành luật trong vòng 4 năm tới hay không. Sự phụ thuộc quá mức vào lệnh hành chính và liên kết với các nhân vật chính trị cụ thể có thể mang lại rủi ro lâu dài.