MSTR （MicroStrategy），desde $69 a principios de año hasta un máximo de $543 la semana pasada, ¡mucho más que BTC! Lo que me impresionó profundamente fue que, mientras BTC estaba retroceso debido a las elecciones y siendo frotado en el suelo, MSTR seguía avanzando. Esto me hizo reconsiderar su lógica de inversión: no solo está siguiendo la tendencia de BTC, sino que tiene su propia estrategia y lógica.
Fuente de la imagen: PANews
La jugabilidad central de MSTR: emisión de bonos convertibles para comprar Bitcoin
MSTR originalmente se dedicaba a BI (sistemas de informes de inteligencia empresarial), pero esto ya es una industria en declive. Hoy en día, su juego principal es: recaudar fondos a través de emisión de bonos convertibles, comprar una gran cantidad de BTC y convertirlo en una parte importante de los activos de la empresa.
¿Qué es un bono convertible?
En pocas palabras, la empresa se financia a través de la emisión de bonos, y los inversores pueden optar por recibir el principal e Interés a vencimiento, o convertir los bonos en acciones de la empresa a un precio acordado.
如果股價Gran aumento，投資人會選擇轉股，股份隨之稀釋。
Si el precio de las acciones no pump, los inversionistas eligen recuperar el capital e Interés, y la empresa debe pagar cierto costo de capital.
Lógica de operación de MSTR:
Compre BTC con el dinero recaudado a través de la emisión de bonos convertibles.
De esta manera, la cantidad de BTC en poder de MSTR sigue aumentando, al mismo tiempo que el valor de BTC por acción también está creciendo.
Por ejemplo, según los datos de principios de 2024, el BTC correspondiente a cada 100 acciones aumentó de 0.091 a 0.107, e incluso subió a 0.12 el 16 de noviembre.
Para una mejor comprensión, consulte la siguiente imagen: La relación entre las emisiones convertibles de BTC y las acciones diluidas en los primeros tres trimestres de MSTR en 2024.
Fuente de la imagen: PANews
En los primeros tres trimestres de 2024, MSTR aumentó su posición de Bitcoin de 189,000 a 252,000 (un crecimiento del 33.3%) a través de bonos convertibles, mientras que la cantidad total de acciones solo se diluyó en un 13.2%.
Cada 100 acciones de BTC correspondientes subieron de 0.091 a 0.107, y las tenencias de BTC aumentaron gradualmente. Calculamos según el precio a principios de año: el precio de 100 acciones de MSTR es ($69) $6,900, 0.091 BTC ($42,000) precio $3,822, en comparación con el valor de comprar BTC directamente (-45%), parece no ser rentable. Pero según este modelo de crecimiento, a través de la emisión continua de bonos, la cantidad de BTC por acción aumentará cada vez más.
Últimos datos:
El 16 de noviembre, MSTR anunció la adquisición de 5.178 BTC por valor de 4.600 millones de dólares, lo que elevó su posición total a 331.200 BTC. Según esta tendencia, el valor de BTC correspondiente a 100 acciones se acerca a 0.12. Desde la perspectiva del estándar de criptomonedas, el 'capital' de BTC de los accionistas de MSTR sigue aumentando.
Fuente de la imagen: PANews
MSTR es la "pala de oro" de Bitcoin
Desde una perspectiva de modelo, la estrategia de MSTR es similar a la de usar apalancamiento de Wall Street para extraer BTC:
Continuamente emitiendo deuda para comprar BTC, lo que aumenta las tenencias de BTC por acción a través de la dilución de las acciones;
Para los inversores, comprar acciones de MSTR es equivalente a poseer indirectamente BTC y también pueden disfrutar de las ganancias apalancadas que provienen del aumento del precio de BTC.
Hasta este punto, creo que los compañeros inteligentes ya habrán notado que en realidad este método de juego se parece más a un esquema Ponzi, utilizando el dinero recaudado para subsidiar los intereses de los accionistas antiguos, y continuar recaudando fondos en rondas sucesivas.
¿Hasta cuándo durará este modo?
Aumento de la dificultad para recaudar fondos: si el precio de las acciones no pump, será difícil realizar la emisión de bonos convertibles posterior, y el modelo será difícil de mantener.
Dilución excesiva: Si la velocidad de emisión de acciones es mayor que la velocidad de aumento de BTC, es posible que los derechos de los accionistas se vean reducidos.
Homogeneización de patrones: cada vez más empresas están imitando el patrón de MSTR, y después de una competencia intensa, es posible que pierda su singularidad.
La lógica de MSTR y el riesgo futuro
Aunque la lógica de MSTR es algo similar a un esquema Ponzi, a largo plazo, la acumulación de BTC por parte del gran capital estadounidense tiene un significado estratégico. La cantidad total de BTC es solo de 21 millones, y las reservas estratégicas nacionales de Estados Unidos podrían ocupar 3 millones de ellos. Para el gran capital, la 'Acumulación de monedas' no es solo una acción de inversión, sino también una elección estratégica a largo plazo.
Sin embargo, la posición de MSTR actualmente tiene más riesgo que beneficio, así que todos deben operar con precaución!
Si el precio de Bitcoin retroceso, es posible que el precio de las acciones de MSTR sufra una caída aún mayor debido a su efecto de apalancamiento;
El futuro de si se puede mantener el patrón de alto crecimiento dependerá de la capacidad de recaudación de fondos y del entorno competitivo del mercado.
La reflexión y la mejora de la percepción del tío
En 2020, cuando MSTR compró BTC por primera vez, el tío recuerda que BTC rebotó de $3,000 a $5,000. El tío pensó que era caro y no compró, mientras que MSTR compró en gran cantidad a $10,000. En ese momento, el tío pensó que eran muy tontos, pero el resultado fue que BTC subió a $20,000, y el payaso resultó ser el tío mismo. Perder la oportunidad con MSTR esta vez hizo que el tío se diera cuenta de que vale la pena aprender la lógica y la comprensión Profundidad de los grandes capitalistas estadounidenses. Aunque el modelo de MSTR es simple, representa una fuerte creencia en el valor a largo plazo de BTC. No importa perder una oportunidad, lo importante es aprender la lección y mejorar la comprensión.
【Descargo de responsabilidad】 El mercado es arriesgado y la inversión debe ser cautelosa. Este artículo no constituye un consejo de inversión y los usuarios deben considerar si las opiniones, opiniones o conclusiones aquí contenidas son apropiadas para sus circunstancias particulares. Invierta en consecuencia bajo su propio riesgo.
Este artículo ha sido autorizado para su reproducción de PANews.
Autor original: Jiàn Shū.
Este artículo, titulado 'La estrategia de MSTR, ¿qué es exactamente?' fue publicado por primera vez en 'encriptación城市' y ha experimentado un aumento de más del 600% en el último año, superando con creces al Bitcoin.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¡El aumento es mucho mayor que el de Bitcoin! ¡Microestrategia sube más del 600% en un año, cuál es la estrategia central de MSTR?
MSTR （MicroStrategy），desde $69 a principios de año hasta un máximo de $543 la semana pasada, ¡mucho más que BTC! Lo que me impresionó profundamente fue que, mientras BTC estaba retroceso debido a las elecciones y siendo frotado en el suelo, MSTR seguía avanzando. Esto me hizo reconsiderar su lógica de inversión: no solo está siguiendo la tendencia de BTC, sino que tiene su propia estrategia y lógica.
Fuente de la imagen: PANews
La jugabilidad central de MSTR: emisión de bonos convertibles para comprar Bitcoin
MSTR originalmente se dedicaba a BI (sistemas de informes de inteligencia empresarial), pero esto ya es una industria en declive. Hoy en día, su juego principal es: recaudar fondos a través de emisión de bonos convertibles, comprar una gran cantidad de BTC y convertirlo en una parte importante de los activos de la empresa.
¿Qué es un bono convertible?
En pocas palabras, la empresa se financia a través de la emisión de bonos, y los inversores pueden optar por recibir el principal e Interés a vencimiento, o convertir los bonos en acciones de la empresa a un precio acordado.
如果股價Gran aumento，投資人會選擇轉股，股份隨之稀釋。
Si el precio de las acciones no pump, los inversionistas eligen recuperar el capital e Interés, y la empresa debe pagar cierto costo de capital.
Compre BTC con el dinero recaudado a través de la emisión de bonos convertibles.
De esta manera, la cantidad de BTC en poder de MSTR sigue aumentando, al mismo tiempo que el valor de BTC por acción también está creciendo.
Por ejemplo, según los datos de principios de 2024, el BTC correspondiente a cada 100 acciones aumentó de 0.091 a 0.107, e incluso subió a 0.12 el 16 de noviembre.
Para una mejor comprensión, consulte la siguiente imagen: La relación entre las emisiones convertibles de BTC y las acciones diluidas en los primeros tres trimestres de MSTR en 2024.
Fuente de la imagen: PANews
En los primeros tres trimestres de 2024, MSTR aumentó su posición de Bitcoin de 189,000 a 252,000 (un crecimiento del 33.3%) a través de bonos convertibles, mientras que la cantidad total de acciones solo se diluyó en un 13.2%.
Cada 100 acciones de BTC correspondientes subieron de 0.091 a 0.107, y las tenencias de BTC aumentaron gradualmente. Calculamos según el precio a principios de año: el precio de 100 acciones de MSTR es ($69) $6,900, 0.091 BTC ($42,000) precio $3,822, en comparación con el valor de comprar BTC directamente (-45%), parece no ser rentable. Pero según este modelo de crecimiento, a través de la emisión continua de bonos, la cantidad de BTC por acción aumentará cada vez más.
El 16 de noviembre, MSTR anunció la adquisición de 5.178 BTC por valor de 4.600 millones de dólares, lo que elevó su posición total a 331.200 BTC. Según esta tendencia, el valor de BTC correspondiente a 100 acciones se acerca a 0.12. Desde la perspectiva del estándar de criptomonedas, el 'capital' de BTC de los accionistas de MSTR sigue aumentando.
Fuente de la imagen: PANews
MSTR es la "pala de oro" de Bitcoin
Desde una perspectiva de modelo, la estrategia de MSTR es similar a la de usar apalancamiento de Wall Street para extraer BTC:
Continuamente emitiendo deuda para comprar BTC, lo que aumenta las tenencias de BTC por acción a través de la dilución de las acciones;
Para los inversores, comprar acciones de MSTR es equivalente a poseer indirectamente BTC y también pueden disfrutar de las ganancias apalancadas que provienen del aumento del precio de BTC.
Hasta este punto, creo que los compañeros inteligentes ya habrán notado que en realidad este método de juego se parece más a un esquema Ponzi, utilizando el dinero recaudado para subsidiar los intereses de los accionistas antiguos, y continuar recaudando fondos en rondas sucesivas.
¿Hasta cuándo durará este modo?
Aumento de la dificultad para recaudar fondos: si el precio de las acciones no pump, será difícil realizar la emisión de bonos convertibles posterior, y el modelo será difícil de mantener.
Dilución excesiva: Si la velocidad de emisión de acciones es mayor que la velocidad de aumento de BTC, es posible que los derechos de los accionistas se vean reducidos.
Homogeneización de patrones: cada vez más empresas están imitando el patrón de MSTR, y después de una competencia intensa, es posible que pierda su singularidad.
La lógica de MSTR y el riesgo futuro
Aunque la lógica de MSTR es algo similar a un esquema Ponzi, a largo plazo, la acumulación de BTC por parte del gran capital estadounidense tiene un significado estratégico. La cantidad total de BTC es solo de 21 millones, y las reservas estratégicas nacionales de Estados Unidos podrían ocupar 3 millones de ellos. Para el gran capital, la 'Acumulación de monedas' no es solo una acción de inversión, sino también una elección estratégica a largo plazo.
Sin embargo, la posición de MSTR actualmente tiene más riesgo que beneficio, así que todos deben operar con precaución!
Si el precio de Bitcoin retroceso, es posible que el precio de las acciones de MSTR sufra una caída aún mayor debido a su efecto de apalancamiento;
El futuro de si se puede mantener el patrón de alto crecimiento dependerá de la capacidad de recaudación de fondos y del entorno competitivo del mercado.
La reflexión y la mejora de la percepción del tío
En 2020, cuando MSTR compró BTC por primera vez, el tío recuerda que BTC rebotó de $3,000 a $5,000. El tío pensó que era caro y no compró, mientras que MSTR compró en gran cantidad a $10,000. En ese momento, el tío pensó que eran muy tontos, pero el resultado fue que BTC subió a $20,000, y el payaso resultó ser el tío mismo. Perder la oportunidad con MSTR esta vez hizo que el tío se diera cuenta de que vale la pena aprender la lógica y la comprensión Profundidad de los grandes capitalistas estadounidenses. Aunque el modelo de MSTR es simple, representa una fuerte creencia en el valor a largo plazo de BTC. No importa perder una oportunidad, lo importante es aprender la lección y mejorar la comprensión.
【Descargo de responsabilidad】 El mercado es arriesgado y la inversión debe ser cautelosa. Este artículo no constituye un consejo de inversión y los usuarios deben considerar si las opiniones, opiniones o conclusiones aquí contenidas son apropiadas para sus circunstancias particulares. Invierta en consecuencia bajo su propio riesgo.
Este artículo ha sido autorizado para su reproducción de PANews.
Autor original: Jiàn Shū.
Este artículo, titulado 'La estrategia de MSTR, ¿qué es exactamente?' fue publicado por primera vez en 'encriptación城市' y ha experimentado un aumento de más del 600% en el último año, superando con creces al Bitcoin.