O que é RWA?

Figura:https://plume.org/

RWA é uma abreviação para Ativos do Mundo Real, referindo-se a ativos com valor real no mundo real, como imóveis, ouro, títulos, ações e contas a receber, que são digitalizados e tokenizados através da tecnologia blockchain, permitindo que esses ativos sejam circulados e negociados na cadeia.

Por que os ativos do mundo real precisam estar na blockchain?

O sistema financeiro tradicional enfrenta problemas como baixa eficiência nas transações, pouca transparência e altos custos de intermediários, enquanto a blockchain possui características de programabilidade, rastreabilidade e abertura. Trazer ativos reais para a blockchain ajuda a aumentar a liquidez, reduzir os limites de transação e serve como um forte complemento à arquitetura financeira tradicional.

Por exemplo, após digitalizar imóveis ou títulos, eles podem ser divididos em pequenas partes e abertos a investidores globais, permitindo que ativos que originalmente tinham baixa liquidez participem de DeFi ou de liquidação transfronteiriça.

Categorias típicas de RWA

Os ativos reais que estão atualmente amplamente tokenizados incluem principalmente as seguintes categorias:

• Imóveis: Divisão de direitos de propriedade e distribuição de direitos de renda através da blockchain
• Produto: Certificados on-chain para commodities como ouro, petróleo, etc. representam ativos reais.
• Títulos financeiros e ativos de crédito: títulos governamentais, notas corporativas, etc.
• Contas a Receber: Tokenizando as contas a receber de uma empresa para obter liquidez antecipada.

Esses ativos geralmente requerem custodiante forte, mecanismos de conformidade legal e auditorias de terceiros para garantir que suas representações on-chain sejam consistentes com os ativos reais.

Como o RWA capacita o ecossistema de criptografia?

O surgimento de RWA trouxe um novo suprimento de ativos para o DeFi. Muitos protocolos alcançam rendimento vinculado às taxas de juros do mundo real por meio de RWA, atraindo mais usuários institucionais. Por exemplo:

• Aumentando as fontes de rendimento dos stablecoins: por exemplo, parte das reservas por trás do USDC vem de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo.
• Apoiar investidores institucionais a entrar no mercado on-chain: fornecer classes de ativos familiares por meio de RWA.
• Crie ativos ancorados reais para produtos financeiros Web3: aumente a credibilidade do projeto e a resistência à volatilidade.

Em resumo, RWA faz com que as finanças criptográficas não estejam mais ‘desconectadas da realidade’; em vez disso, injeta vitalidade no mercado de ativos tradicional ao aproveitar a eficiência on-chain.

Visão geral dos projetos RWA no mercado atual

Os principais projetos de RWA atualmente incluem:

• MakerDAO (renomeado como Sky): Introduziu ativos do Tesouro dos EUA e hipotecas por meio de parcerias com empresas de empréstimos do mundo real.
• Ondo Finance: Lança produtos de fundos do Tesouro dos EUA on-chain, suporta assinaturas de stablecoins.
• Maple Finance: Oferecendo empréstimos colateralizados por RWA para usuários institucionais
• Centrifuge: Conectando as contas a receber de pequenas e médias empresas com pools de liquidez DeFi

A Plume Network é um representante emergente de blockchain Layer 1 focado em RWA. Ao contrário de outros projetos que implementam contratos inteligentes com base em cadeias existentes, a Plume é otimizada para cenários RWA desde o design da arquitetura subjacente, proporcionando suporte nativo para tokenização de ativos, estruturas de conformidade, circulação no mercado secundário e outros módulos. Ela integra componentes de conformidade, como KYC/KYB e mecanismos de auditoria no nível da cadeia, oferecendo novas ideias para a legalidade e escalabilidade de RWA.

Esses projetos têm gradualmente formado o protótipo ecológico de RWA e promovido a integração das finanças conformes e DeFi.

Desafios Enfrentados e Perspectivas Futuras

Embora a visão de RWA seja grandiosa, ainda enfrenta múltiplos desafios em seu avanço no mundo real:

• Questões legais e regulatórias: Diferenças significativas na regulamentação transfronteiriça, envolvendo atributos de valores mobiliários, conformidade KYC/AML.
• Autenticidade dos ativos e mecanismos de custódia: Como os dados on-chain se mapeiam para ativos do mundo real continua a ser um desafio.
• Os padrões técnicos ainda não foram padronizados: diferentes protocolos apresentam diferenças nos métodos de tokenização e transparência.

A chave para o futuro desenvolvimento de RWA reside na criação de mecanismos de confiança, na introdução de apoio de instituições soberanas e no fortalecimento da padronização de auditorias, a fim de alcançar uma verdadeira implementação em larga escala.