No dia 10 de junho, a conferência XRP Ledger Apex 2025 foi realizada em Cingapura. Na conferência, um conceito chamado “XRPFi” se tornou o foco de discussão acalorada nas redes sociais. XRPFi, que é a combinação de XRP e Finanças Descentralizadas, está sendo visto por um número crescente de profissionais como um novo caminho para ativar o XRP, este antigo ativo cripto, e promover o crescimento do XRPL e do ecossistema Ripple.

XRP é um dos ativos mais representativos do mercado de criptomoedas, com uma capitalização de mercado próxima a $134,4 bilhões, tornando-se a criptomoeda não baseada em contrato inteligente com a maior capitalização de mercado após o Bitcoin. Com suas capacidades de pagamento transfronteiriço rápidas e de baixo custo, o XRP tem aplicações estáveis em cenários financeiros tradicionais. No entanto, no domínio on-chain, o XRP há muito carece de suporte a contratos inteligentes, dificultando sua integração no ecossistema de Finanças Descentralizadas mainstream, e essa contradição estrutural gradualmente se tornou um ponto focal de atenção.

Com a SEC pausando seu processo contra a Ripple, a stablecoin da Ripple, RLUSD, se aproxima de uma capitalização de mercado de $390 milhões, e a especulação em torno do ETF de XRP continua, as expectativas dos investidores para o futuro do XRP estão gradualmente aumentando. Algumas instituições e investidores de varejo estão começando a se concentrar em como o XRP pode alavancar as Finanças Descentralizadas para gerar retornos e aumentar a eficiência de utilização de ativos, o que também impulsionou o nascimento e o desenvolvimento do conceito "XRPFi".

Capacitando o XRPFi com Flare para criar um ecossistema de Finanças Descentralizadas interoperável entre várias cadeias.

No atual processo de desenvolvimento do XRPFi, a Flare Network é considerada um provedor de infraestrutura chave. Enquanto o XRP Ledger (XRPL) se destaca em termos de velocidade e estabilidade, ele possui limitações inerentes na composabilidade e funcionalidade de contrato exigidas pelas Finanças Descentralizadas. Portanto, a Flare opta por capacitar tecnicamente o XRP, tornando-se o motor central que conecta o XRPL tradicional ao ecossistema DeFi multi-cadeia.

Flare é uma blockchain L1 compatível com EVM projetada para interoperabilidade entre cadeias. Seu protocolo FAssets pode mapear ativos que não são contratos inteligentes, como XRP, para FXRP, permitindo que eles tenham capacidades de chamada de contrato, integrando-se perfeitamente com protocolos descentralizados de empréstimos, negociação e derivativos. Com esse mecanismo, os detentores de XRP podem participar de atividades de rendimento convencionais em cadeias, incluindo staking e mineração de liquidez.

Além disso, a Flare introduziu a stablecoin USD₮0, emitida como um ativo nativo com base no padrão LayerZero OFT (Token Fungível Omnichain), que possui interoperabilidade nativa entre cadeias. Quando emparelhado com XRP, o USD₮0 pode não apenas ser usado para construir pools de profundidade de negociação e colaterais de empréstimo, mas também conectar-se ao ecossistema USDT com uma capitalização de mercado superior a 155 bilhões de dólares, injetando alta liquidez no ecossistema XRPFi como uma "base de capital."

De acordo com dados oficiais, o ecossistema Flare viu um crescimento significativo recentemente: em 10 de junho, o TVL ultrapassou $157 milhões, principalmente devido ao lançamento do USD₮0, que atualmente tem um suprimento de aproximadamente $92,1 milhões. Olhando para um período de tempo mais longo, de fevereiro de 2024 a fevereiro de 2025, espera-se que o TVL da Flare cresça mais de 400% ano a ano. Ao mesmo tempo, a Flare também integrou ferramentas de carteira compatíveis com XRPL, como Bifrost e Oxenflow, reduzindo ainda mais a barreira de entrada para os usuários.

Flare descreve seu sistema XRPFi como um “modelo de volante”: fornecendo fontes de capital a USD₮0, FXRP alcança composabilidade de contratos, e a combinação dos dois traz liquidez, que por sua vez impulsiona mais aplicações de Finanças Descentralizadas e cenários do mundo real, alimentando assim o valor ecológico de longo prazo do XRP.

No futuro, a Flare também planeja trazer ativos que não são contratos inteligentes, como Bitcoin e Dogecoin, para a Flare, expandindo seus casos de uso no campo das Finanças Descentralizadas.

Construa a matriz de rendimento XRPFi, com estratégias CeDeFi e on-chain rodando em paralelo.

Enquanto constrói compatibilidade na rede Flare, a Doppler Finance projetou um conjunto completo de mecanismos de rendimento em torno do XRP, tentando preencher as lacunas no passado do XRP em termos de geração de rendimento e produtos financeiros. Em 8 de junho, a plataforma atraiu mais de $30 milhões em TVL, tornando-se um dos participantes importantes no espaço XRPFi.

A Doppler Finance oferece dois tipos principais de produtos de rendimento: yields CeDeFi e estratégias DeFi on-chain. O primeiro envolve principalmente a gestão de ativos por meio de custódia de nível institucional e operações quantitativas, enquanto o último explora cenários de rendimento on-chain, incluindo empréstimos, estratégias de stablecoin e staking.

No modelo CeDeFi, os usuários depositam XRP em um endereço dedicado, e os ativos são mantidos por custodiante como Fireblocks e Ceffu, e são transferidos para trocas centralizadas conforme planejado para conduzir estratégias quantitativas, como arbitragem e negociação de basis. Os lucros são liquidadas fora da cadeia e retornados à conta do usuário.

Em termos de rendimentos on-chain, a Doppler está ativamente se integrando com o ecossistema da sidechain XRPL, incluindo redes compatíveis com EVM e protocolos emergentes. Suas estratégias incluem:

1. Empréstimo XRP: Ganhe juros ou recompensas nativas ao depositar XRP em um protocolo de empréstimo auditado e em conformidade. Os mutuários usam outros ativos como garantia, e a plataforma gerencia automaticamente o processo de liquidação para garantir segurança.
2. Estratégia de Rendimento de Stablecoin: Use XRP como colateral para emprestar stablecoins (como USDC) e, em seguida, implante-as em protocolos de rendimento de stablecoin. A Doppler adota uma relação LTV conservadora e ajusta dinamicamente as posições para alcançar retornos de baixo risco.
3. Estratégia de Staking de Liquidez e Alavancagem: Os usuários podem realizar staking alavancado com um clique em pools LST específicos, especialmente em torno de tokens de sidechain como ROOT. Este mecanismo simplifica processos operacionais complicados por meio de contratos automatizados, melhorando a experiência do usuário.

Para reduzir ainda mais os riscos, a Doppler Finance está construindo um mercado de empréstimos isolado por risco, que permite que diferentes pools de ativos operem de forma independente, evitando assim que ativos de alta volatilidade comprometam a estabilidade geral do sistema. Além do pool principal contendo ativos principais como XRP, USDC e ROOT, a Doppler Finance também planeja lançar múltiplos mercados isolados, incluindo um pool de LST projetado especificamente para agricultura de rendimento alavancada, bem como mercados isolados contendo tokens de jogos do ecossistema Futureverse.

Devido ao envolvimento do XRPFi na gestão de ativos cross-chain e na execução de estratégias avançadas, seus mecanismos de segurança se tornaram uma parte importante do design do projeto. Atualmente, a Doppler Finance emprega um mecanismo de controle de risco em múltiplas camadas.

Em termos de custódia de ativos, a plataforma seleciona os principais provedores de serviços do setor (como Fireblocks e Ceffu) e garante a segurança dos ativos por meio de medidas como gerenciamento de carteira fria, verificação on-chain e isolamento de falência. Em termos de negociação quantitativa, a plataforma adota um modelo de colaboração multi-estratégia e multi-equipe, e projeta a maioria das operações como "estruturas de contrato de empréstimo" para garantir que o principal possa ser recuperado em condições não extremas.

Além disso, de acordo com informações oficiais, todos os operadores cooperativos devem passar por uma rigorosa diligência prévia, incluindo avaliações de desempenho histórico, estabilidade da estratégia, escala de AUM e risco financeiro, para selecionar instituições qualificadas para participar.

Preenchendo a lacuna no mercado DeFi, XRPFi ainda está em estágios iniciais.

Com a competição interna do ecossistema DeFi do Ethereum, o mercado está voltando sua atenção para ativos de alta capitalização de mercado que ainda não foram totalmente ativados. O surgimento do XRPFi preenche a lacuna de longa data de “alta capitalização de mercado, baixo uso da cadeia” para o XRP. O XRPFi permite que o XRP, que originalmente não tinha capacidades de contrato inteligente, entre no ecossistema DeFi por meio de tecnologias como o protocolo FAssets na rede Flare. A Doppler Finance está construindo um conjunto abrangente de mecanismos de rendimento sustentável, incluindo rendimentos de CeDeFi e staking líquido, que não apenas têm caminhos reais, mas também investem recursos para aumentar a segurança e a experiência do usuário.

Logicamente, o desenvolvimento do XRPFi responde à demanda urgente gerada pela ativação do XRP e pelo desenvolvimento do ecossistema Ripple. No entanto, deve-se notar que o atual ecossistema XRPFi ainda está em seus estágios iniciais. Embora o roadmap de produtos da Flare e Doppler seja relativamente claro, a escala geral de usuários, a profundidade da liquidez e a maturidade do protocolo ainda precisam ser verificadas. Como os ativos antigos se integrarão a novas narrativas? A PANews continuará a acompanhar isso.

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