Título original: O que significa ser um estável fiat alinhado com Hyperliquid?
Autor original @husd_fiat
Texto original compilado: zhouzhou,
Nota do editor: HUSD é um projeto de moeda estável pública lançado pela Hyperliquid, que reintegra os juros das moedas estáveis na ecologia, para recompra de HYPE, subsidiar taxas de interface e apoiar o modelo Builder Code, promovendo o crescimento da ecologia. Ele quebra o modelo USDC/Tether, fazendo com que os fundos não fluam mais para instituições centralizadas, mas sim beneficiem a comunidade e o desenvolvimento de produtos.
Segue o conteúdo original (para facilitar a leitura e compreensão, o conteúdo original foi reorganizado):
O que o ecossistema realmente precisa
A história do HUSD fala sobre como desestabilizar um mercado de stablecoins avaliado em bilhões de dólares. A Hyperliquid surgiu inicialmente como uma exchange descentralizada de contratos perpétuos (perp DEX), superando jogadores antigos como DYDX e GMX. À medida que o produto continua a atrair novos usuários e gradualmente introduz o mercado à vista, a Hyperliquid evolui para ser um concorrente da Binance / Coinbase. A seguir, o ecossistema vai desafiar o duopólio das stablecoins fiduciárias - Circle e Tether.
Atualmente, cerca de 2,5 bilhões de dólares em USDC cross-chain estão bloqueados no livro de ordens da HyperCore, gerando cerca de 4,3% de rendimento em juros. Esses rendimentos podem trazer cerca de 107,5 milhões de dólares em receita para a Circle Internet Financial anualmente, fluindo para seu balanço patrimonial privado. Cada novo depósito de USDC na Hyperliquid está expandindo ainda mais o fluxo de caixa da Circle. Mas e se esse valor não fluir para a Circle, mas sim for usado para fortalecer o ecossistema da Hyperliquid? Diante da oportunidade de romper com a estrutura existente, por que ainda deveríamos estar presos a este modelo de stablecoin tradicional e ultrapassado como o USDC?
Custo de oportunidade de continuar a usar a antiga stablecoin
À medida que a influência da Hyperliquid nas transações em cadeia continua a crescer, os depósitos líquidos de stablecoins fiduciárias também aumentam, proporcionando liquidez para o mercado de contratos perpétuos e o mercado à vista. Em um futuro onde a Hyperliquid cresce 10 vezes, 100 vezes, ou mesmo 1000 vezes, o custo de oportunidade de continuar a usar stablecoins tradicionais também se tornará cada vez maior. Esse valor proveniente da camada de stablecoins irá, ou continuar a fluir para os balanços da Circle e da Tether, ou retornar para o ecossistema da Hyperliquid.
Um novo modelo de stablecoin feito sob medida para a Hyperliquid
O "Fundo de Assistência" (Assistance Fund) provou, através da recompra automática de HYPE, que o fluxo de caixa gerado pelo protocolo pode e deve ser diretamente revertido para a comunidade. Apenas nos últimos 30 dias, o fundo de assistência recuperou milhões de dólares em HYPE do mercado.
A HUSD continua essa estratégia, porém no nível das stablecoins: no início, uma grande parte da receita de juros gerada pelo HUSD será utilizada para comprar HYPE e, em seguida, esses HYPE serão implantados em várias direções de crescimento do ecossistema Hyperliquid. Em outras palavras, cada vez que você usa HUSD, você aumentará a pressão de compra sobre o HYPE e reinvestirá o valor no desenvolvimento da Hyperliquid.
Como será utilizado o HYPE recomprado?
HUSD: Fornecendo combustível para o futuro do Builder Code
HUSD desempenha um papel crucial na explosão do modelo de negócios "Builder Code". O Builder Code é uma funcionalidade nativa da Hyperliquid que permite a um operador de interface cobrar uma taxa em transações à vista ou de contratos submetidas em nome dos usuários. Seu objetivo é fornecer uma forma de monetização para a "distribuição de última milha" da Hyperliquid — ou seja, qualquer pessoa que consiga efetivamente atrair e reter usuários pode estabelecer um negócio de negociação através do Builder Code, sem limitações tecnológicas ou de liquidez.
A unidade de viabilidade econômica deste tipo de negócio pode ser bastante significativa, mas neste estágio inicial, novas marcas ainda enfrentam o problema do "cold start", e as barreiras entre as diferentes interfaces ainda não são claras. O surgimento do HUSD pode ajudar esses "híbridos Hyperliquid" a iniciar suas operações, ao mesmo tempo que oferece um método para que possam se diferenciar entre si.
Através do subsídio HUSD para os custos do Builder Code, a interface pode cobrar dos usuários taxas mais altas do que as originais, sem aumentar o custo para os usuários. A interface pode obter receita em tempo real e usar esses fundos para estratégias de crescimento.
Por exemplo: suponha que a Interface XYZ tenha um orçamento de reembolso de 100 HUSD. Todas as transações contratuais que tenham seu Código de Construtor serão contabilizadas pelo sistema, e o saldo de reembolso correspondente do usuário continuará a crescer. Antes que o usuário realmente comece a arcar com custos, a interface pode processar pelo menos cerca de $100,000 em volume de transações contratuais (ou seja, 100 HUSD dividido pela taxa de comissão de 0,1%). Ao mesmo tempo, o operador da interface também pode reinvestir a receita gerada pelo Código de Construtor em aquisição de novos usuários ou retenção de usuários.
Esta é a forma como o HUSD impulsiona o "crescimento em tempo real" do ecossistema Hyperliquid.
Resumo
A HUSD combina duas percepções principais: a unificação do ativo de referência utilizado nas transações (stablecoin) e o fluxo de caixa gerado por ele, dentro do sistema da plataforma de negociação. O resultado final é uma stablecoin de natureza "produto público", que transforma os juros de reserva originalmente estáticos em um crescimento ativo e composto do ecossistema Hyperliquid.
HUSD é um projeto de produto público operado por Felix e apoiado pelos membros da comunidade, que será lançado através do sistema Felix Points. Esta implementação também se baseia nos fundamentos estabelecidos pela @m0foundation, cuja visão de "plataforma de stablecoin global" tornou HUSD possível.
Hyperliquid já revolucionou o cenário das exchanges centralizadas, enquanto o HUSD está se preparando para fazer o mesmo com as stablecoins de fiat tradicionais.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Como o HUSD pode quebrar o monopólio das moedas estáveis e reverter para o ecossistema Hyper?
Nota do editor: HUSD é um projeto de moeda estável pública lançado pela Hyperliquid, que reintegra os juros das moedas estáveis na ecologia, para recompra de HYPE, subsidiar taxas de interface e apoiar o modelo Builder Code, promovendo o crescimento da ecologia. Ele quebra o modelo USDC/Tether, fazendo com que os fundos não fluam mais para instituições centralizadas, mas sim beneficiem a comunidade e o desenvolvimento de produtos.
Segue o conteúdo original (para facilitar a leitura e compreensão, o conteúdo original foi reorganizado):
O que o ecossistema realmente precisa
A história do HUSD fala sobre como desestabilizar um mercado de stablecoins avaliado em bilhões de dólares. A Hyperliquid surgiu inicialmente como uma exchange descentralizada de contratos perpétuos (perp DEX), superando jogadores antigos como DYDX e GMX. À medida que o produto continua a atrair novos usuários e gradualmente introduz o mercado à vista, a Hyperliquid evolui para ser um concorrente da Binance / Coinbase. A seguir, o ecossistema vai desafiar o duopólio das stablecoins fiduciárias - Circle e Tether.
Atualmente, cerca de 2,5 bilhões de dólares em USDC cross-chain estão bloqueados no livro de ordens da HyperCore, gerando cerca de 4,3% de rendimento em juros. Esses rendimentos podem trazer cerca de 107,5 milhões de dólares em receita para a Circle Internet Financial anualmente, fluindo para seu balanço patrimonial privado. Cada novo depósito de USDC na Hyperliquid está expandindo ainda mais o fluxo de caixa da Circle. Mas e se esse valor não fluir para a Circle, mas sim for usado para fortalecer o ecossistema da Hyperliquid? Diante da oportunidade de romper com a estrutura existente, por que ainda deveríamos estar presos a este modelo de stablecoin tradicional e ultrapassado como o USDC?
Custo de oportunidade de continuar a usar a antiga stablecoin
À medida que a influência da Hyperliquid nas transações em cadeia continua a crescer, os depósitos líquidos de stablecoins fiduciárias também aumentam, proporcionando liquidez para o mercado de contratos perpétuos e o mercado à vista. Em um futuro onde a Hyperliquid cresce 10 vezes, 100 vezes, ou mesmo 1000 vezes, o custo de oportunidade de continuar a usar stablecoins tradicionais também se tornará cada vez maior. Esse valor proveniente da camada de stablecoins irá, ou continuar a fluir para os balanços da Circle e da Tether, ou retornar para o ecossistema da Hyperliquid.
Um novo modelo de stablecoin feito sob medida para a Hyperliquid
O "Fundo de Assistência" (Assistance Fund) provou, através da recompra automática de HYPE, que o fluxo de caixa gerado pelo protocolo pode e deve ser diretamente revertido para a comunidade. Apenas nos últimos 30 dias, o fundo de assistência recuperou milhões de dólares em HYPE do mercado.
A HUSD continua essa estratégia, porém no nível das stablecoins: no início, uma grande parte da receita de juros gerada pelo HUSD será utilizada para comprar HYPE e, em seguida, esses HYPE serão implantados em várias direções de crescimento do ecossistema Hyperliquid. Em outras palavras, cada vez que você usa HUSD, você aumentará a pressão de compra sobre o HYPE e reinvestirá o valor no desenvolvimento da Hyperliquid.
Como será utilizado o HYPE recomprado?
HUSD: Fornecendo combustível para o futuro do Builder Code
HUSD desempenha um papel crucial na explosão do modelo de negócios "Builder Code". O Builder Code é uma funcionalidade nativa da Hyperliquid que permite a um operador de interface cobrar uma taxa em transações à vista ou de contratos submetidas em nome dos usuários. Seu objetivo é fornecer uma forma de monetização para a "distribuição de última milha" da Hyperliquid — ou seja, qualquer pessoa que consiga efetivamente atrair e reter usuários pode estabelecer um negócio de negociação através do Builder Code, sem limitações tecnológicas ou de liquidez.
A unidade de viabilidade econômica deste tipo de negócio pode ser bastante significativa, mas neste estágio inicial, novas marcas ainda enfrentam o problema do "cold start", e as barreiras entre as diferentes interfaces ainda não são claras. O surgimento do HUSD pode ajudar esses "híbridos Hyperliquid" a iniciar suas operações, ao mesmo tempo que oferece um método para que possam se diferenciar entre si.
Através do subsídio HUSD para os custos do Builder Code, a interface pode cobrar dos usuários taxas mais altas do que as originais, sem aumentar o custo para os usuários. A interface pode obter receita em tempo real e usar esses fundos para estratégias de crescimento.
Por exemplo: suponha que a Interface XYZ tenha um orçamento de reembolso de 100 HUSD. Todas as transações contratuais que tenham seu Código de Construtor serão contabilizadas pelo sistema, e o saldo de reembolso correspondente do usuário continuará a crescer. Antes que o usuário realmente comece a arcar com custos, a interface pode processar pelo menos cerca de $100,000 em volume de transações contratuais (ou seja, 100 HUSD dividido pela taxa de comissão de 0,1%). Ao mesmo tempo, o operador da interface também pode reinvestir a receita gerada pelo Código de Construtor em aquisição de novos usuários ou retenção de usuários.
Esta é a forma como o HUSD impulsiona o "crescimento em tempo real" do ecossistema Hyperliquid.
Resumo
A HUSD combina duas percepções principais: a unificação do ativo de referência utilizado nas transações (stablecoin) e o fluxo de caixa gerado por ele, dentro do sistema da plataforma de negociação. O resultado final é uma stablecoin de natureza "produto público", que transforma os juros de reserva originalmente estáticos em um crescimento ativo e composto do ecossistema Hyperliquid.
HUSD é um projeto de produto público operado por Felix e apoiado pelos membros da comunidade, que será lançado através do sistema Felix Points. Esta implementação também se baseia nos fundamentos estabelecidos pela @m0foundation, cuja visão de "plataforma de stablecoin global" tornou HUSD possível.
Hyperliquid já revolucionou o cenário das exchanges centralizadas, enquanto o HUSD está se preparando para fazer o mesmo com as stablecoins de fiat tradicionais.
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