No dia 7 de maio de 2025, o Escritório do Controlador da Moeda dos EUA (OCC) declarou claramente que os bancos podem terceirizar atividades relacionadas a criptomoedas para terceiros, incluindo serviços de custódia e execução. Desde que tudo continue a cumprir os requisitos de segurança e solidez dos reguladores, o OCC concederá mais liberdade de criptomoeda aos bancos.
Através da emissão da Carta Explicativa nº 1183, a OCC esclarece que o Banco Nacional e a Federal Savings Association podem legalmente se envolver em negócios relacionados a criptoativos se atenderem aos requisitos regulatórios e de gestão de risco relevantes. Isso inclui atividades como fornecer serviços de custódia de criptoativos, participar da emissão e liquidação de stablecoins e participar de redes de livro-razão distribuído como nós. A carta elimina a exigência de que os bancos obtenham aprovação por escrito da OCC na Carta 1179 emitida em 2021 antes de realizar tais operações, simplificando o processo para os bancos entrarem no espaço dos criptoativos. Além disso, o OCC também se retirou de declarações anteriores sobre riscos de criptoativos emitidas em conjunto com outros reguladores, mostrando uma atitude regulatória mais aberta em relação ao negócio de criptoativos.
FinTax Comentário
I. A lógica histórica da desregulamentação: "Cautela - Abertura - Aperto - Nova flexibilização"
O jogo regulatório entre o setor bancário dos EUA e os criptoativos começou em 2013. Naquela época, o Federal Reserve proibiu os bancos de participar diretamente do negócio de criptoativos com base em "atributos legais vagos" e "riscos sistêmicos incontroláveis". A lógica subjacente a esta proibição decorre de uma série de fatores: os primeiros criptoativos, como o Bitcoin, não eram definidos como "dinheiro" ou "valores mobiliários" pelo Código Comercial Uniforme, tornando impossível para os bancos aplicarem as regras regulatórias existentes; Em 2014, a Mt. Gox faliu devido a uma lacuna na gestão de chaves privadas, levantando as preocupações dos reguladores sobre a transmissão de risco depois que o setor bancário interveio; Instituições financeiras tradicionais, como Visa e JPMorgan Chase, pressionaram conjuntamente o Congresso para tentar atrasar o impacto das criptomoedas nos sistemas de pagamento e compensação existentes.
Em 2020, o OCC emitiu a Carta de Interpretação nº 1174 pela primeira vez, permitindo que os bancos forneçam serviços de custódia de criptoativos aos seus clientes. Os impulsionadores diretos dessa mudança incluem o aumento da demanda do mercado e a melhoria da conformidade técnica: de acordo com o tweet oficial da Grayscale divulgado em dezembro daquele ano, o tamanho total dos criptoativos sob gestão (AUM) atingiu US$ 12,2 bilhões, e os clientes institucionais representados pela Grayscale têm a necessidade de relaxar a regulamentação financeira, forçando uma série de ajustes de política; Ao mesmo tempo, stablecoins compatíveis, como USDC, resolveram parcialmente disputas de transparência de ativos por meio de auditorias on-chain transparentes e mecanismos de reserva de moeda fiduciária 100%, fornecendo mais justificativa para serviços de custódia de criptoativos.
Com a mudança na liderança regulatória, a OCC ajustou sua política de abertura anterior em 2021: a Carta Interpretativa nº 1179 exige que os bancos apresentem uma notificação por escrito às autoridades regulatórias e obtenham aprovação de "não objeção supervisionada" antes de se envolverem nas atividades relacionadas a ativos criptográficos mencionadas. Essa medida é vista como um endurecimento da política anterior, refletindo a preocupação das autoridades regulatórias com os riscos potenciais dos ativos criptográficos, especialmente após os colapsos de plataformas criptográficas como a FTX em 2022.
Em 2025, sob a liderança do diretor adjunto Rodney E. Hood, a OCC novamente ajustou a política, relaxando as restrições para os bancos envolvidos em atividades de ativos criptográficos. A carta explicativa nº 1183 revogou a carta nº 1179, eliminando a exigência de que os bancos obtivessem "não objeção de supervisão" antes de realizar negócios com ativos criptográficos. Ao mesmo tempo, reafirmou que as atividades de ativos criptográficos mencionadas nas cartas nº 1170, 1172 e 1174 ainda são consideradas legais, desde que atendam aos requisitos de gestão de riscos e conformidade.
II. Os sujeitos e o âmbito de aplicação das novas regras
Público-alvo:
A Carta Interpretativa nº 1183 da OCC aplica-se claramente às seguintes duas categorias de instituições financeiras: Bancos Nacionais (National Banks) e Associações de Poupança Federais (Federal Savings Associations).
Âmbito de negócios:
De acordo com as orientações da OCC, os bancos nacionais e as associações de poupança federais podem operar no setor de ativos criptográficos nas seguintes três áreas principais:
(1) Serviços de Custódia de Ativos Criptográficos
Os bancos estão autorizados a oferecer serviços de custódia de ativos criptográficos aos clientes, incluindo a detenção das chaves privadas das criptomoedas. Este serviço é visto como uma extensão moderna dos serviços de custódia bancária tradicionais, exigindo que os bancos possuam medidas adequadas de gestão de riscos e controles de conformidade.
(2) Gestão de Reservas de Stablecoin
Os bancos podem aceitar depósitos em dólares como reservas de stablecoins, desde que essas stablecoins estejam ancoradas a uma única moeda fiduciária na proporção de 1:1 e sejam custodiadas pelo banco. Esta operação exige que os bancos cumpram com as regulamentações contra a lavagem de dinheiro e garantam a segurança dos fundos dos clientes.
(3) Participação em Redes de Ledger Distribuído
Os bancos são autorizados a participar como nós na rede de livro-razão distribuído (como a blockchain), para verificar e registrar transações de pagamento dos clientes. Além disso, os bancos também podem usar stablecoins para realizar transações de pagamento no livro-razão distribuído, o que é visto como uma forma de modernização dos serviços de pagamento tradicionais.
Três, Análise do impacto multidimensional das novas regras
(1) A reconfiguração do modelo de negócios bancários
A liberalização da política OCC significa que o alto muro entre os bancos tradicionais e o mercado de ativos criptográficos está a ser derrubado. Os bancos deixarão de estar limitados ao papel de "prestadores de serviços periféricos" de ativos criptográficos e poderão realmente entrar em operações de infraestrutura, custódia de ativos e liquidação de pagamentos na cadeia.
Agora que a política foi afrouxada, isso significa que, pela primeira vez, os bancos foram oficialmente "convidados" pelo sistema a entrar no mercado, e seu papel é ser potenciais criadores de ordens on-chain. Do ponto de vista da infraestrutura, é provável que os bancos liderem a construção de redes de pagamento e custódia on-chain compatíveis e confiáveis para substituir o dilema atual das plataformas centralizadas. Do ponto de vista da estrutura do cliente, os bancos podem se conectar com fundos institucionais Web3, indivíduos de alto patrimônio, investidores institucionais e outros financiadores de alta confiança para injetar capital incremental mais estável no mercado de criptomoedas. Do ponto de vista do modelo de negócios, a custódia de criptomoedas, a correspondência de transações on-chain, os serviços de compensação de stablecoin e outros negócios se tornarão um complemento importante para os bancos se livrarem da dependência única da margem líquida de juros.
(2) Impulso à unificação dos padrões de conformidade
Os requisitos mais recentes do OCC enfatizam que qualquer negócio relacionado a criptoativos deve atender a "requisitos regulatórios equivalentes". Isso significa que os sistemas de KYC/AML, segurança operacional e controle de risco aos quais os bancos tradicionais estão acostumados devem ser transplantados para um ambiente on-chain altamente heterogêneo. Essa exigência não é apenas para os próprios bancos, mas também mudará sutilmente o "paradigma de comportamento" de toda a indústria cripto.
No passado, a indústria costumava usar a "descentralização tecnológica" como talismã para a isenção de conformidade, mas, no futuro, a equivalência de funções financeiras, riscos regulatórios e entidades responsáveis se tornará a nova linha de base de conformidade. Mais importante ainda, essa mudança não é imposta por ordens regulatórias, mas é causada espontaneamente por bancos que participam de jogos de mercado como "nós de reputação" dentro do sistema. Neste processo, a indústria cripto deixará de ser uma "zona de exceção" da lei, para passar a fazer parte de uma ordem de consenso regida por normas, que é onde a modernidade financeira está evoluindo no contexto das novas tecnologias.
(3) Reconstrução do modelo de colaboração regulatória
A carta explicativa da OCC não é isolada; é um sinal da busca por um "consenso de limites" no quadro regulatório multi-institucional dos EUA. Nos últimos anos, as controvérsias sobre a regulamentação de criptomoedas nos EUA têm sido constantes, com a SEC, CFTC, FinCEN, OCC e Fed estabelecendo limitações, resultando em uma incerteza fundamental sobre "quem é o principal regulador". Essa fragmentação de políticas sob uma competição de múltiplos interesses não só aumenta os custos de conformidade, mas também leva a inovações financeiras a um comportamento mais arriscado em um ambiente regulatório ambíguo.
A iniciativa da OCC de clarificar a autoridade dos bancos é, na verdade, uma tentativa de clarificar a divisão do trabalho entre as instituições, e esta tendência tem um significado mais importante para o mundo - o Reino Unido, a União Europeia, o Japão e outros países estão também a promover simultaneamente a abertura prudente dos bancos ao caminho da participação dos criptoativos. Se uma estrutura unificada de ativos digitais for introduzida em nível federal no futuro, como o Digital Commodity Exchange Act proposto pelo Congresso dos EUA, as cartas explicativas da OCC poderiam servir como precedentes institucionais e manuais operacionais para fornecer uma base institucional para a legislação subsequente. Neste sentido, os novos regulamentos da OCC não são apenas "licenciamento", mas também uma mudança no estilo político: da supressão da incerteza técnica para a orientação incorporada e coordenação estrutural.
Quatro, Conclusão
A confirmação da OCC do envolvimento legal do banco no negócio de criptoativos marca um passo fundamental na regulamentação financeira dos EUA na era Web3. Não é apenas uma declaração de política, mas também uma "virada de sinal" para reconstruir os limites dos negócios bancários, orientar a evolução da conformidade cripto e forçar a melhoria dos padrões do setor. Para os bancos tradicionais, este é o bilhete para entrar no oceano azul dos novos serviços de ativos; Para o mercado cripto, este é um marco em ser "aceito" pelo sistema financeiro convencional.
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Os bancos americanos podem legalmente operar no negócio de encriptação de ativos.
Escrito por: FinTax
Resumo de notícias
No dia 7 de maio de 2025, o Escritório do Controlador da Moeda dos EUA (OCC) declarou claramente que os bancos podem terceirizar atividades relacionadas a criptomoedas para terceiros, incluindo serviços de custódia e execução. Desde que tudo continue a cumprir os requisitos de segurança e solidez dos reguladores, o OCC concederá mais liberdade de criptomoeda aos bancos.
Através da emissão da Carta Explicativa nº 1183, a OCC esclarece que o Banco Nacional e a Federal Savings Association podem legalmente se envolver em negócios relacionados a criptoativos se atenderem aos requisitos regulatórios e de gestão de risco relevantes. Isso inclui atividades como fornecer serviços de custódia de criptoativos, participar da emissão e liquidação de stablecoins e participar de redes de livro-razão distribuído como nós. A carta elimina a exigência de que os bancos obtenham aprovação por escrito da OCC na Carta 1179 emitida em 2021 antes de realizar tais operações, simplificando o processo para os bancos entrarem no espaço dos criptoativos. Além disso, o OCC também se retirou de declarações anteriores sobre riscos de criptoativos emitidas em conjunto com outros reguladores, mostrando uma atitude regulatória mais aberta em relação ao negócio de criptoativos.
FinTax Comentário
I. A lógica histórica da desregulamentação: "Cautela - Abertura - Aperto - Nova flexibilização"
O jogo regulatório entre o setor bancário dos EUA e os criptoativos começou em 2013. Naquela época, o Federal Reserve proibiu os bancos de participar diretamente do negócio de criptoativos com base em "atributos legais vagos" e "riscos sistêmicos incontroláveis". A lógica subjacente a esta proibição decorre de uma série de fatores: os primeiros criptoativos, como o Bitcoin, não eram definidos como "dinheiro" ou "valores mobiliários" pelo Código Comercial Uniforme, tornando impossível para os bancos aplicarem as regras regulatórias existentes; Em 2014, a Mt. Gox faliu devido a uma lacuna na gestão de chaves privadas, levantando as preocupações dos reguladores sobre a transmissão de risco depois que o setor bancário interveio; Instituições financeiras tradicionais, como Visa e JPMorgan Chase, pressionaram conjuntamente o Congresso para tentar atrasar o impacto das criptomoedas nos sistemas de pagamento e compensação existentes.
Em 2020, o OCC emitiu a Carta de Interpretação nº 1174 pela primeira vez, permitindo que os bancos forneçam serviços de custódia de criptoativos aos seus clientes. Os impulsionadores diretos dessa mudança incluem o aumento da demanda do mercado e a melhoria da conformidade técnica: de acordo com o tweet oficial da Grayscale divulgado em dezembro daquele ano, o tamanho total dos criptoativos sob gestão (AUM) atingiu US$ 12,2 bilhões, e os clientes institucionais representados pela Grayscale têm a necessidade de relaxar a regulamentação financeira, forçando uma série de ajustes de política; Ao mesmo tempo, stablecoins compatíveis, como USDC, resolveram parcialmente disputas de transparência de ativos por meio de auditorias on-chain transparentes e mecanismos de reserva de moeda fiduciária 100%, fornecendo mais justificativa para serviços de custódia de criptoativos.
Com a mudança na liderança regulatória, a OCC ajustou sua política de abertura anterior em 2021: a Carta Interpretativa nº 1179 exige que os bancos apresentem uma notificação por escrito às autoridades regulatórias e obtenham aprovação de "não objeção supervisionada" antes de se envolverem nas atividades relacionadas a ativos criptográficos mencionadas. Essa medida é vista como um endurecimento da política anterior, refletindo a preocupação das autoridades regulatórias com os riscos potenciais dos ativos criptográficos, especialmente após os colapsos de plataformas criptográficas como a FTX em 2022.
Em 2025, sob a liderança do diretor adjunto Rodney E. Hood, a OCC novamente ajustou a política, relaxando as restrições para os bancos envolvidos em atividades de ativos criptográficos. A carta explicativa nº 1183 revogou a carta nº 1179, eliminando a exigência de que os bancos obtivessem "não objeção de supervisão" antes de realizar negócios com ativos criptográficos. Ao mesmo tempo, reafirmou que as atividades de ativos criptográficos mencionadas nas cartas nº 1170, 1172 e 1174 ainda são consideradas legais, desde que atendam aos requisitos de gestão de riscos e conformidade.
II. Os sujeitos e o âmbito de aplicação das novas regras
A Carta Interpretativa nº 1183 da OCC aplica-se claramente às seguintes duas categorias de instituições financeiras: Bancos Nacionais (National Banks) e Associações de Poupança Federais (Federal Savings Associations).
De acordo com as orientações da OCC, os bancos nacionais e as associações de poupança federais podem operar no setor de ativos criptográficos nas seguintes três áreas principais:
(1) Serviços de Custódia de Ativos Criptográficos
Os bancos estão autorizados a oferecer serviços de custódia de ativos criptográficos aos clientes, incluindo a detenção das chaves privadas das criptomoedas. Este serviço é visto como uma extensão moderna dos serviços de custódia bancária tradicionais, exigindo que os bancos possuam medidas adequadas de gestão de riscos e controles de conformidade.
(2) Gestão de Reservas de Stablecoin
Os bancos podem aceitar depósitos em dólares como reservas de stablecoins, desde que essas stablecoins estejam ancoradas a uma única moeda fiduciária na proporção de 1:1 e sejam custodiadas pelo banco. Esta operação exige que os bancos cumpram com as regulamentações contra a lavagem de dinheiro e garantam a segurança dos fundos dos clientes.
(3) Participação em Redes de Ledger Distribuído
Os bancos são autorizados a participar como nós na rede de livro-razão distribuído (como a blockchain), para verificar e registrar transações de pagamento dos clientes. Além disso, os bancos também podem usar stablecoins para realizar transações de pagamento no livro-razão distribuído, o que é visto como uma forma de modernização dos serviços de pagamento tradicionais.
Três, Análise do impacto multidimensional das novas regras
(1) A reconfiguração do modelo de negócios bancários
A liberalização da política OCC significa que o alto muro entre os bancos tradicionais e o mercado de ativos criptográficos está a ser derrubado. Os bancos deixarão de estar limitados ao papel de "prestadores de serviços periféricos" de ativos criptográficos e poderão realmente entrar em operações de infraestrutura, custódia de ativos e liquidação de pagamentos na cadeia.
Agora que a política foi afrouxada, isso significa que, pela primeira vez, os bancos foram oficialmente "convidados" pelo sistema a entrar no mercado, e seu papel é ser potenciais criadores de ordens on-chain. Do ponto de vista da infraestrutura, é provável que os bancos liderem a construção de redes de pagamento e custódia on-chain compatíveis e confiáveis para substituir o dilema atual das plataformas centralizadas. Do ponto de vista da estrutura do cliente, os bancos podem se conectar com fundos institucionais Web3, indivíduos de alto patrimônio, investidores institucionais e outros financiadores de alta confiança para injetar capital incremental mais estável no mercado de criptomoedas. Do ponto de vista do modelo de negócios, a custódia de criptomoedas, a correspondência de transações on-chain, os serviços de compensação de stablecoin e outros negócios se tornarão um complemento importante para os bancos se livrarem da dependência única da margem líquida de juros.
(2) Impulso à unificação dos padrões de conformidade
Os requisitos mais recentes do OCC enfatizam que qualquer negócio relacionado a criptoativos deve atender a "requisitos regulatórios equivalentes". Isso significa que os sistemas de KYC/AML, segurança operacional e controle de risco aos quais os bancos tradicionais estão acostumados devem ser transplantados para um ambiente on-chain altamente heterogêneo. Essa exigência não é apenas para os próprios bancos, mas também mudará sutilmente o "paradigma de comportamento" de toda a indústria cripto.
No passado, a indústria costumava usar a "descentralização tecnológica" como talismã para a isenção de conformidade, mas, no futuro, a equivalência de funções financeiras, riscos regulatórios e entidades responsáveis se tornará a nova linha de base de conformidade. Mais importante ainda, essa mudança não é imposta por ordens regulatórias, mas é causada espontaneamente por bancos que participam de jogos de mercado como "nós de reputação" dentro do sistema. Neste processo, a indústria cripto deixará de ser uma "zona de exceção" da lei, para passar a fazer parte de uma ordem de consenso regida por normas, que é onde a modernidade financeira está evoluindo no contexto das novas tecnologias.
(3) Reconstrução do modelo de colaboração regulatória
A carta explicativa da OCC não é isolada; é um sinal da busca por um "consenso de limites" no quadro regulatório multi-institucional dos EUA. Nos últimos anos, as controvérsias sobre a regulamentação de criptomoedas nos EUA têm sido constantes, com a SEC, CFTC, FinCEN, OCC e Fed estabelecendo limitações, resultando em uma incerteza fundamental sobre "quem é o principal regulador". Essa fragmentação de políticas sob uma competição de múltiplos interesses não só aumenta os custos de conformidade, mas também leva a inovações financeiras a um comportamento mais arriscado em um ambiente regulatório ambíguo.
A iniciativa da OCC de clarificar a autoridade dos bancos é, na verdade, uma tentativa de clarificar a divisão do trabalho entre as instituições, e esta tendência tem um significado mais importante para o mundo - o Reino Unido, a União Europeia, o Japão e outros países estão também a promover simultaneamente a abertura prudente dos bancos ao caminho da participação dos criptoativos. Se uma estrutura unificada de ativos digitais for introduzida em nível federal no futuro, como o Digital Commodity Exchange Act proposto pelo Congresso dos EUA, as cartas explicativas da OCC poderiam servir como precedentes institucionais e manuais operacionais para fornecer uma base institucional para a legislação subsequente. Neste sentido, os novos regulamentos da OCC não são apenas "licenciamento", mas também uma mudança no estilo político: da supressão da incerteza técnica para a orientação incorporada e coordenação estrutural.
Quatro, Conclusão
A confirmação da OCC do envolvimento legal do banco no negócio de criptoativos marca um passo fundamental na regulamentação financeira dos EUA na era Web3. Não é apenas uma declaração de política, mas também uma "virada de sinal" para reconstruir os limites dos negócios bancários, orientar a evolução da conformidade cripto e forçar a melhoria dos padrões do setor. Para os bancos tradicionais, este é o bilhete para entrar no oceano azul dos novos serviços de ativos; Para o mercado cripto, este é um marco em ser "aceito" pelo sistema financeiro convencional.