A empresa Circle, emissora da segunda maior moeda estável USDC, acaba de apresentar seu pedido de listagem na bolsa de Nova York. No prospecto, o fundador da empresa, Jeremy Allaire, escreveu uma carta para os potenciais investidores. Esta carta pode nos ajudar a entender melhor a lógica operacional por trás do USDC.
Jeremy Allaire participou da fundação da Allaire Corporation nos anos 90 (o principal produto é o software de desenvolvimento web ColdFusion). A empresa foi adquirida pela Macromedia em 2001.
Jeremy Allaire co-fundou a plataforma de vídeo online Brightcove em 2004 e atuou como CEO. Em 2012, a Brightcove foi listada na Nasdaq.
Jeremy Allaire co-fundou a Circle em 2013 com Sean Neville.
Segue a tradução em chinês da carta dos fundadores no prospecto:
Para entender a visão por trás da fundação da Circle, é necessário revisitar a minha experiência; ao falar sobre nossas conquistas, preciso abordar nossa abordagem de negócios; olhando para o futuro, também gostaria de compartilhar minha opinião sobre a listagem da Circle e o papel da Circle no sistema financeiro global nos próximos 10 anos.
Um, sou um firme defensor da Internet
Tive a sorte de ter um computador Apple II no início da década de 80. Ele me ajudou a entrar em contato com o mundo online antes da internet. Naquela época, isso não era fácil. Além disso, a opinião dos meus pais também me influenciou: eles achavam que se pudéssemos conectar pessoas de todo o mundo, o mundo certamente passaria por grandes mudanças.
Estudei ciência política, filosofia e economia na universidade. Eu acredito que: a informação livre e o mercado livre, se puderem ser conectados para o comércio, o mundo será mais próspero e estável. Foi nessa época, em 1990, que me apaixonei pela internet, quando a internet ainda não estava tão comercializada, rodando em servidores descentralizados com comandos de linha, calculando equações estatísticas.
Naquela altura, tornei-me um defensor fervoroso da internet. Acredito firmemente que uma rede global de computadores interconectados por protocolos tecnológicos abertos irá transformar radicalmente a sociedade e a economia.
Nos próximos 20 anos, estou comprometido em construir uma plataforma de software e infraestrutura para a internet dessa natureza. Participei da fundação de duas empresas globais de tecnologia da internet durante a era do Web 1.0 e Web 2.0, e ambas foram listadas.
O poder da Internet para mudar o mundo é irreversível, mas o processo é muito tortuoso.
II. Crise Financeira (Ponto de Viragem)
Nos últimos 20 anos, o mundo passou pela mais grave crise financeira global deste século.
Na década de 1990 e nos primeiros 10 anos do século XXI, a economia cresceu rapidamente e a globalização avançou a passos largos. A internet teve um papel significativo nesse processo. Mas em 2008, tudo desabou.
Como estudante de economia, fiz uma pesquisa aprofundada. Fiquei profundamente desapontado com a enorme indústria financeira e acredito que precisamos de um novo sistema financeiro baseado na internet: uma rede aberta, software aberto e integração global. Uma moeda digital suportada por 100% de reservas poderia desempenhar um papel crucial.
Foi durante esse período de exploração que, em 2012, descobri o Bitcoin por acaso. Embora eu não ache que o Bitcoin seja a resposta para os problemas financeiros, ele me mostrou inovações tecnológicas revolucionárias que tornam possível construir um sistema financeiro aberto e baseado na Internet.
Três, A fundação e a visão da Circle
No início de 2013, após uma pesquisa aprofundada sobre o Bitcoin e a tecnologia blockchain, eu e Sean Neville, cofundador da Circle, percebemos claramente que uma grande inovação da internet estava surgindo. Ela oferece um novo conjunto de protocolos abertos que terão um impacto disruptivo na troca de valor.
Apesar de não ser possível na altura, tínhamos plena consciência de que a tecnologia blockchain poderia suportar a emissão de tokens digitais, permitindo a sobreposição de contratos inteligentes e, por fim, a construção de protocolos monetários de nível superior. Isso seria mais impactante do que a própria rede, pois não só mudaria a transmissão de informações, mas também transformaria todo o sistema econômico global.
Nós imaginamos desenvolver um "HTTP de moeda", ou seja, um protocolo de token de dólar e outras moedas digitais fiduciárias, que fornecerá uma infraestrutura aberta e programável para reconstruir o sistema financeiro global de acordo com o modelo da internet.
Para nós dois, há duas coisas que pensamos muito claramente.
Primeiro, o blockchain superará as finanças tradicionais em termos de escala, velocidade e eficiência. Portanto, o protocolo do dólar no blockchain pode definitivamente construir um novo mundo. Neste mundo, o armazenamento e a transmissão de valor (valor monetário fiduciário) podem ser comercializados. Esses serviços acelerarão a circulação de dinheiro, liberando trilhões de dólares das contas financeiras para a economia real. É valioso.
Em segundo lugar, os protocolos de moeda digital podem ser programados através de contratos inteligentes, o que significa que a utilidade da moeda sofrerá uma grande transformação. Novos "módulos de moeda" surgirão, capazes de mudar o funcionamento das finanças, comércio, negócios e mercados de capitais.
Quatro, Visão e Realização
Como pioneiro no setor de ativos digitais e blockchain, acredito que a Circle pode se destacar entre muitas empresas. Acredito que nossa missão tem valor (impulsionar o crescimento econômico global através da troca de valor sem atritos). Sabemos que apenas ter uma missão não é suficiente; precisamos adotar uma abordagem diferente daquela das pessoas que se concentram na especulação de criptomoedas.
No processo de desenvolvimento da Circle, temos alguns princípios-chave:
(1) É importante colaborar proactivamente com as entidades reguladoras. Temos nos engajado proativamente com reguladores e formuladores de políticas em todo o mundo. Como uma oportunidade para interagir com os reguladores e ajudar os governos a entender essas novas tecnologias complexas, testemunhamos perante legislaturas nos EUA e em outros países. Além disso, comunicamos e interagimos regularmente com reguladores e decisores políticos.
(2) Adotar uma estrutura tecnológica com prioridade para a plataforma. Ao construir a pilha tecnológica de moeda digital, consideramos a natureza aberta da plataforma, permitindo que os parceiros utilizem esta plataforma. Isso impulsionou a criação e o sucesso do USDC, além de avançar os serviços da plataforma Circle.
(3) Acompanhar a situação do mercado. O ritmo da tecnologia e do mercado nem sempre está alinhado. O que os evangelistas tecnológicos constroem provavelmente não estará em conformidade com o ritmo da demanda mainstream. Portanto, devemos adotar uma estratégia de pequenos passos rápidos, agir com cautela para alcançar o sucesso imediato, mas sempre mantendo o foco nos objetivos de longo prazo.
(4) Tornar a conformidade uma vantagem competitiva. A nossa visão é integrar o sistema financeiro existente com o novo sistema financeiro da internet, o que significa que as criptomoedas são uma tecnologia que pode conectar esses dois mundos. Para alcançar isso, devemos continuar a investir massivamente em conformidade. Isso pode tanto obter o apoio dos reguladores como aumentar a nossa atratividade para potenciais parceiros e clientes.
De forma geral, esses princípios permitem que a Circle avance de forma flexível e se desenvolva rapidamente nas fases iniciais do mercado, e, por fim, nos capacitaram a lançar o USDC em 2018. No nosso sétimo ano, alcançamos o objetivo de criar contratos inteligentes para o dólar na internet. Embora tenhamos enfrentado desafios no passado e ainda enfrentaremos novos desafios no futuro, acredito que a Circle estará em uma posição-chave na infraestrutura do novo sistema financeiro da internet.
Cinco, as conquistas que obtivemos
Hoje, a Circle é uma empresa globalmente reconhecida e respeitada, conhecida pela sua integridade e transparência; somos tanto defensores quanto líderes do sistema financeiro da internet.
Desde o lançamento da moeda estável USDC em 2018, até 31 de março de 2025, o volume total de transações do USDC ultrapassou 25 trilhões de USD, das quais quase 6 trilhões de USD ocorreram apenas no primeiro trimestre de 2025.
Até 23 de maio de 2025, a circulação de USDC ultrapassou 61 mil milhões de dólares, com milhões de usuários finais a utilizarem USDC para pagamentos, liquidações e como armazenamento de valor do dólar digital.
Milhares de empresas e desenvolvedores já integraram com USDC, formando um ecossistema próspero. Principais empresas de pagamento, empresas de tecnologia empresarial, aplicativos de internet de consumo, empresas de tecnologia financeira ("FinTech") e empresas de ativos digitais utilizam a tecnologia da Circle para construir soluções baseadas em USDC.
A força do USDC baseia-se em uma infraestrutura robusta e liquidez. De 1 de janeiro de 2021 a 31 de março de 2025, a Circle emitiu mais de 558 bilhões de USDC e resgatou mais de 502 bilhões de USDC (esses resgates sempre mantiveram uma proporção de 1:1 com o dólar).
Enfrentámos desafios. Por exemplo, em 2023, o USDC passou por um período de diminuição da circulação, relacionado a vários fatores. Incluindo o aumento das taxas de juros de curto prazo nos Estados Unidos, a queda dos preços dos ativos digitais (o que também resultou na diminuição da alavancagem nas negociações de ativos digitais), e o colapso do Silicon Valley Bank em março de 2023 (parte das reservas em dólares do USDC estavam nesse banco), o que levou a uma desconexão temporária nos preços do mercado secundário do USDC, fazendo com que parte da quota de mercado fosse para concorrentes.
No futuro, sem dúvida, também enfrentaremos desafios. No entanto, o crescimento da USDC e da rede de moedas estáveis da Circle demonstrou resiliência e nos permitiu, em pouco tempo, tornar-nos uma empresa forte e próspera.
Nossas receitas cresceram de 15,4 milhões de dólares em 2020 para 84,9 milhões de dólares em 2021, alcançando 772 milhões de dólares em 2022, 1,5 bilhões de dólares em 2023 e 1,7 bilhões de dólares em 2024.
Em 2024, reportamos uma receita líquida de 155,7 milhões de dólares, com um EBITDA ajustado de 284,9 milhões de dólares. No primeiro trimestre de 2025, reportamos uma receita líquida de 64,8 milhões de dólares, com um EBITDA ajustado de 122,4 milhões de dólares.
Até 31 de março de 2025, temos um total de 1.1 bilhões de dólares em ativos líquidos, incluindo 848.6 milhões de dólares em caixa e equivalentes de caixa e 274.5 milhões de dólares em reserva de emergência de moeda estável.
Durante este período, também formamos uma equipe com um background global, abrangendo mais de dez países e 35 estados dos EUA. Esta equipe possui experiência em internet, tecnologia e finanças, e tem as habilidades necessárias para realizar a nossa visão.
A Circle é uma empresa orientada para produtos e tecnologia, que já investiu e continuará a investir muito no desenvolvimento de produtos e tecnologia, criando valor a longo prazo no mercado.
Seis, tornar-se uma empresa listada
Durante muito tempo, a Circle tem estado sob os holofotes. O mercado está muito atento a uma empresa que opera a infraestrutura do dólar digital. Assim, a Circle deve operar de maneira altamente transparente, ao mesmo tempo que aceita a supervisão de agências governamentais dos EUA e de todo o mundo. Como uma entidade global, levamos muito a sério o nosso papel e responsabilidade como custodiantes de ativos financeiros.
Para a Circle, a listagem na Bolsa de Valores de Nova Iorque é a nossa forma de alcançar o máximo em transparência e responsabilidade. Estamos a construir uma infraestrutura que é crucial para o sistema financeiro e desejamos colaborar com empresas e governos líderes globais para moldar e construir este novo sistema financeiro da internet. Após a listagem, teremos de cumprir os rigorosos requisitos de divulgação, governança e outros da NYSE, o que reforçará o nosso compromisso com a transparência e a responsabilidade.
O mais importante é que a listagem é um cruzamento no desenvolvimento da Circle e do sistema financeiro da internet. As oportunidades que vemos devem ser baseadas na combinação de preparação técnica, clareza regulatória e demanda do mercado. É complexo e ocorre na interseção de serviços financeiros e tecnologia altamente inovadora. Embora estejamos orgulhosos e confiantes em nossas capacidades, nosso futuro (assim como nosso passado) certamente estará repleto de incertezas e riscos. Descrevemos esses riscos neste prospecto, e pedimos que você os leia atentamente.
Tornar-se uma empresa cotada em bolsa permite-nos convidar o público a embarcar nesta jornada connosco.
Sete, métodos e filosofias a longo prazo
Se você optar por se tornar um investidor da Circle, é muito importante entender nossa filosofia.
Estamos a trabalhar para objetivos de muito longo prazo e estamos a criar uma nova empresa de plataforma na internet, que será construída sobre o sistema financeiro da internet. Acreditamos que ainda estamos numa fase muito inicial do desenvolvimento deste novo sistema financeiro.
Acreditamos que acabámos de entrar no prólogo, e que há enormes oportunidades de crescimento à frente. Isso significa que, no futuro previsível, teremos de investir significativamente em áreas com potencial de crescimento a longo prazo para alcançar esse crescimento.
O mais importante é que continuaremos a construir e liderar a empresa com base na nossa missão e valores.
Oito, somos diferentes dos outros
Costumamos dizer que a Circle é diferente. Se perguntar aos nossos investidores, funcionários, e até mesmo ao mercado como um todo, você também receberá essa resposta. Não podemos ser facilmente classificados.
Algumas pessoas dizem que somos como uma empresa de pagamentos, outras dizem que somos como uma instituição financeira, e ainda há quem diga que somos como uma empresa de internet de consumo ou de software de plataforma. A realidade é que temos algumas semelhanças com todos esses tipos de empresas.
É exatamente isso que nos torna diferentes.
Estamos a construir uma empresa de plataforma de internet: a rede de moeda estável da Circle oferece serviços na internet para consumidores e empresas, e fornece um conjunto de protocolos de software para que os desenvolvedores construam o seu próprio ecossistema de pequenos negócios.
Ao mesmo tempo, estamos a construir uma infraestrutura de mercado financeiro robusta num ambiente regulatório em constante mudança. Orgulhamo-nos de abraçar a regulamentação, cumprimos as leis e interagimos ativamente com as autoridades reguladoras para promover a criação de uma regulamentação adequada para o setor.
Nove, esta é uma jornada de exploração
Se você se juntar a nós como investidor, eu também gostaria de compartilhar com você algumas coisas que eu compartilhei com cada um dos nossos funcionários.
Dada a complexidade do ecossistema em que nos encontramos: a interligação de tecnologias inovadoras com serviços financeiros tradicionais altamente regulamentados, a construção de um novo sistema financeiro da Internet, a criação de novas infraestruturas significativas para moeda e atividades econômicas, a formação e resposta a políticas, e a operação dessas infraestruturas em um ambiente macroeconômico global complexo, o que fazemos não é fácil. Todos os dias há desafios, mas também é uma emocionante aventura financeira e tecnológica.
Temos uma visão clara sobre o que o futuro sistema financeiro da Internet pode trazer ao mundo. Se conseguirmos realizar essa visão, acreditamos que os investidores da Circle obterão retorno, enquanto vocês também contribuirão para o progresso da humanidade.
Espero que vocês possam se juntar a esta aventura!
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
O fundador da Circle relata como a Programabilidade da moeda está a mudar as finanças e o comércio
A empresa Circle, emissora da segunda maior moeda estável USDC, acaba de apresentar seu pedido de listagem na bolsa de Nova York. No prospecto, o fundador da empresa, Jeremy Allaire, escreveu uma carta para os potenciais investidores. Esta carta pode nos ajudar a entender melhor a lógica operacional por trás do USDC.
Jeremy Allaire participou da fundação da Allaire Corporation nos anos 90 (o principal produto é o software de desenvolvimento web ColdFusion). A empresa foi adquirida pela Macromedia em 2001.
Jeremy Allaire co-fundou a plataforma de vídeo online Brightcove em 2004 e atuou como CEO. Em 2012, a Brightcove foi listada na Nasdaq.
Jeremy Allaire co-fundou a Circle em 2013 com Sean Neville.
Segue a tradução em chinês da carta dos fundadores no prospecto:
Para entender a visão por trás da fundação da Circle, é necessário revisitar a minha experiência; ao falar sobre nossas conquistas, preciso abordar nossa abordagem de negócios; olhando para o futuro, também gostaria de compartilhar minha opinião sobre a listagem da Circle e o papel da Circle no sistema financeiro global nos próximos 10 anos.
Um, sou um firme defensor da Internet
Tive a sorte de ter um computador Apple II no início da década de 80. Ele me ajudou a entrar em contato com o mundo online antes da internet. Naquela época, isso não era fácil. Além disso, a opinião dos meus pais também me influenciou: eles achavam que se pudéssemos conectar pessoas de todo o mundo, o mundo certamente passaria por grandes mudanças.
Estudei ciência política, filosofia e economia na universidade. Eu acredito que: a informação livre e o mercado livre, se puderem ser conectados para o comércio, o mundo será mais próspero e estável. Foi nessa época, em 1990, que me apaixonei pela internet, quando a internet ainda não estava tão comercializada, rodando em servidores descentralizados com comandos de linha, calculando equações estatísticas.
Naquela altura, tornei-me um defensor fervoroso da internet. Acredito firmemente que uma rede global de computadores interconectados por protocolos tecnológicos abertos irá transformar radicalmente a sociedade e a economia.
Nos próximos 20 anos, estou comprometido em construir uma plataforma de software e infraestrutura para a internet dessa natureza. Participei da fundação de duas empresas globais de tecnologia da internet durante a era do Web 1.0 e Web 2.0, e ambas foram listadas.
O poder da Internet para mudar o mundo é irreversível, mas o processo é muito tortuoso.
II. Crise Financeira (Ponto de Viragem)
Nos últimos 20 anos, o mundo passou pela mais grave crise financeira global deste século.
Na década de 1990 e nos primeiros 10 anos do século XXI, a economia cresceu rapidamente e a globalização avançou a passos largos. A internet teve um papel significativo nesse processo. Mas em 2008, tudo desabou.
Como estudante de economia, fiz uma pesquisa aprofundada. Fiquei profundamente desapontado com a enorme indústria financeira e acredito que precisamos de um novo sistema financeiro baseado na internet: uma rede aberta, software aberto e integração global. Uma moeda digital suportada por 100% de reservas poderia desempenhar um papel crucial.
Foi durante esse período de exploração que, em 2012, descobri o Bitcoin por acaso. Embora eu não ache que o Bitcoin seja a resposta para os problemas financeiros, ele me mostrou inovações tecnológicas revolucionárias que tornam possível construir um sistema financeiro aberto e baseado na Internet.
Três, A fundação e a visão da Circle
No início de 2013, após uma pesquisa aprofundada sobre o Bitcoin e a tecnologia blockchain, eu e Sean Neville, cofundador da Circle, percebemos claramente que uma grande inovação da internet estava surgindo. Ela oferece um novo conjunto de protocolos abertos que terão um impacto disruptivo na troca de valor.
Apesar de não ser possível na altura, tínhamos plena consciência de que a tecnologia blockchain poderia suportar a emissão de tokens digitais, permitindo a sobreposição de contratos inteligentes e, por fim, a construção de protocolos monetários de nível superior. Isso seria mais impactante do que a própria rede, pois não só mudaria a transmissão de informações, mas também transformaria todo o sistema econômico global.
Nós imaginamos desenvolver um "HTTP de moeda", ou seja, um protocolo de token de dólar e outras moedas digitais fiduciárias, que fornecerá uma infraestrutura aberta e programável para reconstruir o sistema financeiro global de acordo com o modelo da internet.
Para nós dois, há duas coisas que pensamos muito claramente.
Primeiro, o blockchain superará as finanças tradicionais em termos de escala, velocidade e eficiência. Portanto, o protocolo do dólar no blockchain pode definitivamente construir um novo mundo. Neste mundo, o armazenamento e a transmissão de valor (valor monetário fiduciário) podem ser comercializados. Esses serviços acelerarão a circulação de dinheiro, liberando trilhões de dólares das contas financeiras para a economia real. É valioso.
Em segundo lugar, os protocolos de moeda digital podem ser programados através de contratos inteligentes, o que significa que a utilidade da moeda sofrerá uma grande transformação. Novos "módulos de moeda" surgirão, capazes de mudar o funcionamento das finanças, comércio, negócios e mercados de capitais.
Quatro, Visão e Realização
Como pioneiro no setor de ativos digitais e blockchain, acredito que a Circle pode se destacar entre muitas empresas. Acredito que nossa missão tem valor (impulsionar o crescimento econômico global através da troca de valor sem atritos). Sabemos que apenas ter uma missão não é suficiente; precisamos adotar uma abordagem diferente daquela das pessoas que se concentram na especulação de criptomoedas.
No processo de desenvolvimento da Circle, temos alguns princípios-chave:
(1) É importante colaborar proactivamente com as entidades reguladoras. Temos nos engajado proativamente com reguladores e formuladores de políticas em todo o mundo. Como uma oportunidade para interagir com os reguladores e ajudar os governos a entender essas novas tecnologias complexas, testemunhamos perante legislaturas nos EUA e em outros países. Além disso, comunicamos e interagimos regularmente com reguladores e decisores políticos.
(2) Adotar uma estrutura tecnológica com prioridade para a plataforma. Ao construir a pilha tecnológica de moeda digital, consideramos a natureza aberta da plataforma, permitindo que os parceiros utilizem esta plataforma. Isso impulsionou a criação e o sucesso do USDC, além de avançar os serviços da plataforma Circle.
(3) Acompanhar a situação do mercado. O ritmo da tecnologia e do mercado nem sempre está alinhado. O que os evangelistas tecnológicos constroem provavelmente não estará em conformidade com o ritmo da demanda mainstream. Portanto, devemos adotar uma estratégia de pequenos passos rápidos, agir com cautela para alcançar o sucesso imediato, mas sempre mantendo o foco nos objetivos de longo prazo.
(4) Tornar a conformidade uma vantagem competitiva. A nossa visão é integrar o sistema financeiro existente com o novo sistema financeiro da internet, o que significa que as criptomoedas são uma tecnologia que pode conectar esses dois mundos. Para alcançar isso, devemos continuar a investir massivamente em conformidade. Isso pode tanto obter o apoio dos reguladores como aumentar a nossa atratividade para potenciais parceiros e clientes.
De forma geral, esses princípios permitem que a Circle avance de forma flexível e se desenvolva rapidamente nas fases iniciais do mercado, e, por fim, nos capacitaram a lançar o USDC em 2018. No nosso sétimo ano, alcançamos o objetivo de criar contratos inteligentes para o dólar na internet. Embora tenhamos enfrentado desafios no passado e ainda enfrentaremos novos desafios no futuro, acredito que a Circle estará em uma posição-chave na infraestrutura do novo sistema financeiro da internet.
Cinco, as conquistas que obtivemos
Hoje, a Circle é uma empresa globalmente reconhecida e respeitada, conhecida pela sua integridade e transparência; somos tanto defensores quanto líderes do sistema financeiro da internet.
Desde o lançamento da moeda estável USDC em 2018, até 31 de março de 2025, o volume total de transações do USDC ultrapassou 25 trilhões de USD, das quais quase 6 trilhões de USD ocorreram apenas no primeiro trimestre de 2025.
Até 23 de maio de 2025, a circulação de USDC ultrapassou 61 mil milhões de dólares, com milhões de usuários finais a utilizarem USDC para pagamentos, liquidações e como armazenamento de valor do dólar digital.
Milhares de empresas e desenvolvedores já integraram com USDC, formando um ecossistema próspero. Principais empresas de pagamento, empresas de tecnologia empresarial, aplicativos de internet de consumo, empresas de tecnologia financeira ("FinTech") e empresas de ativos digitais utilizam a tecnologia da Circle para construir soluções baseadas em USDC.
A força do USDC baseia-se em uma infraestrutura robusta e liquidez. De 1 de janeiro de 2021 a 31 de março de 2025, a Circle emitiu mais de 558 bilhões de USDC e resgatou mais de 502 bilhões de USDC (esses resgates sempre mantiveram uma proporção de 1:1 com o dólar).
Enfrentámos desafios. Por exemplo, em 2023, o USDC passou por um período de diminuição da circulação, relacionado a vários fatores. Incluindo o aumento das taxas de juros de curto prazo nos Estados Unidos, a queda dos preços dos ativos digitais (o que também resultou na diminuição da alavancagem nas negociações de ativos digitais), e o colapso do Silicon Valley Bank em março de 2023 (parte das reservas em dólares do USDC estavam nesse banco), o que levou a uma desconexão temporária nos preços do mercado secundário do USDC, fazendo com que parte da quota de mercado fosse para concorrentes.
No futuro, sem dúvida, também enfrentaremos desafios. No entanto, o crescimento da USDC e da rede de moedas estáveis da Circle demonstrou resiliência e nos permitiu, em pouco tempo, tornar-nos uma empresa forte e próspera.
Nossas receitas cresceram de 15,4 milhões de dólares em 2020 para 84,9 milhões de dólares em 2021, alcançando 772 milhões de dólares em 2022, 1,5 bilhões de dólares em 2023 e 1,7 bilhões de dólares em 2024.
Em 2024, reportamos uma receita líquida de 155,7 milhões de dólares, com um EBITDA ajustado de 284,9 milhões de dólares. No primeiro trimestre de 2025, reportamos uma receita líquida de 64,8 milhões de dólares, com um EBITDA ajustado de 122,4 milhões de dólares.
Até 31 de março de 2025, temos um total de 1.1 bilhões de dólares em ativos líquidos, incluindo 848.6 milhões de dólares em caixa e equivalentes de caixa e 274.5 milhões de dólares em reserva de emergência de moeda estável.
Durante este período, também formamos uma equipe com um background global, abrangendo mais de dez países e 35 estados dos EUA. Esta equipe possui experiência em internet, tecnologia e finanças, e tem as habilidades necessárias para realizar a nossa visão.
A Circle é uma empresa orientada para produtos e tecnologia, que já investiu e continuará a investir muito no desenvolvimento de produtos e tecnologia, criando valor a longo prazo no mercado.
Seis, tornar-se uma empresa listada
Durante muito tempo, a Circle tem estado sob os holofotes. O mercado está muito atento a uma empresa que opera a infraestrutura do dólar digital. Assim, a Circle deve operar de maneira altamente transparente, ao mesmo tempo que aceita a supervisão de agências governamentais dos EUA e de todo o mundo. Como uma entidade global, levamos muito a sério o nosso papel e responsabilidade como custodiantes de ativos financeiros.
Para a Circle, a listagem na Bolsa de Valores de Nova Iorque é a nossa forma de alcançar o máximo em transparência e responsabilidade. Estamos a construir uma infraestrutura que é crucial para o sistema financeiro e desejamos colaborar com empresas e governos líderes globais para moldar e construir este novo sistema financeiro da internet. Após a listagem, teremos de cumprir os rigorosos requisitos de divulgação, governança e outros da NYSE, o que reforçará o nosso compromisso com a transparência e a responsabilidade.
O mais importante é que a listagem é um cruzamento no desenvolvimento da Circle e do sistema financeiro da internet. As oportunidades que vemos devem ser baseadas na combinação de preparação técnica, clareza regulatória e demanda do mercado. É complexo e ocorre na interseção de serviços financeiros e tecnologia altamente inovadora. Embora estejamos orgulhosos e confiantes em nossas capacidades, nosso futuro (assim como nosso passado) certamente estará repleto de incertezas e riscos. Descrevemos esses riscos neste prospecto, e pedimos que você os leia atentamente.
Tornar-se uma empresa cotada em bolsa permite-nos convidar o público a embarcar nesta jornada connosco.
Sete, métodos e filosofias a longo prazo
Se você optar por se tornar um investidor da Circle, é muito importante entender nossa filosofia.
Estamos a trabalhar para objetivos de muito longo prazo e estamos a criar uma nova empresa de plataforma na internet, que será construída sobre o sistema financeiro da internet. Acreditamos que ainda estamos numa fase muito inicial do desenvolvimento deste novo sistema financeiro.
Acreditamos que acabámos de entrar no prólogo, e que há enormes oportunidades de crescimento à frente. Isso significa que, no futuro previsível, teremos de investir significativamente em áreas com potencial de crescimento a longo prazo para alcançar esse crescimento.
O mais importante é que continuaremos a construir e liderar a empresa com base na nossa missão e valores.
Oito, somos diferentes dos outros
Costumamos dizer que a Circle é diferente. Se perguntar aos nossos investidores, funcionários, e até mesmo ao mercado como um todo, você também receberá essa resposta. Não podemos ser facilmente classificados.
Algumas pessoas dizem que somos como uma empresa de pagamentos, outras dizem que somos como uma instituição financeira, e ainda há quem diga que somos como uma empresa de internet de consumo ou de software de plataforma. A realidade é que temos algumas semelhanças com todos esses tipos de empresas.
É exatamente isso que nos torna diferentes.
Estamos a construir uma empresa de plataforma de internet: a rede de moeda estável da Circle oferece serviços na internet para consumidores e empresas, e fornece um conjunto de protocolos de software para que os desenvolvedores construam o seu próprio ecossistema de pequenos negócios.
Ao mesmo tempo, estamos a construir uma infraestrutura de mercado financeiro robusta num ambiente regulatório em constante mudança. Orgulhamo-nos de abraçar a regulamentação, cumprimos as leis e interagimos ativamente com as autoridades reguladoras para promover a criação de uma regulamentação adequada para o setor.
Nove, esta é uma jornada de exploração
Se você se juntar a nós como investidor, eu também gostaria de compartilhar com você algumas coisas que eu compartilhei com cada um dos nossos funcionários.
Dada a complexidade do ecossistema em que nos encontramos: a interligação de tecnologias inovadoras com serviços financeiros tradicionais altamente regulamentados, a construção de um novo sistema financeiro da Internet, a criação de novas infraestruturas significativas para moeda e atividades econômicas, a formação e resposta a políticas, e a operação dessas infraestruturas em um ambiente macroeconômico global complexo, o que fazemos não é fácil. Todos os dias há desafios, mas também é uma emocionante aventura financeira e tecnológica.
Temos uma visão clara sobre o que o futuro sistema financeiro da Internet pode trazer ao mundo. Se conseguirmos realizar essa visão, acreditamos que os investidores da Circle obterão retorno, enquanto vocês também contribuirão para o progresso da humanidade.
Espero que vocês possam se juntar a esta aventura!