Por que o IPO da Circle está provocando uma explosão em Wall Street apareceu originalmente no TheStreet.
Depois que o emissor de stablecoin Circle disparou 300% em seu IPO, muitos grandes players em Wall Street estão reavaliando suas estratégias de cripto. Isso pode muito bem desencadear uma segunda onda de hiper institucionalização cripto que vem se formando ao longo do ano.
Esta semana, Bernstein está apontando que pode significar um "ponto de inflexão crítico" para o Ethereum, já que um prêmio pode mais uma vez retornar aos casos de uso onchain. E agora, não há maior caso de uso sendo discutido do que stablecoins. A questão é: vale a pena apertar o sumo?
Mas antes de entrarmos em porque o IPO da Circle está a forçar uma recalibração em Wall Street, vamos primeiro começar com alguns factos:
Ações precificadas a 31$ na sua IPO na quinta-feira
As ações da Circle abriram para negociação a $69 na quinta-feira
As ações da Circle abriram para negociação hoje a $132,72
Então, ou alguém errou feio, ou uma grande parte do mercado acordou para o fato de estar severamente subexposta ao cripto e agora está tentando descobrir a maneira certa de se atualizar. Eu diria que a melhor maneira de se atualizar não é através do CRCL por várias razões.
Mas não acredite apenas na minha palavra — dê uma olhada na análise de Sean Farrell da Fundstrat — que diz que mesmo em um cenário otimista, as ações da Circle deveriam ser negociadas a apenas $119 se tudo correr bem no próximo ano.
A questão é que, sim, todo mundo espera que o mercado de stablecoins continue a crescer. Mas isso não significa necessariamente que o negócio da Circle vai justificar os 4x que acabou de fazer em seu IPO. Por um lado, à medida que as taxas de juros caem, a Circle será capaz de lucrar menos com os ativos que mantém sob custódia para apoiar sua stablecoin USDC. Como Farrell estima, "cada corte de 25 bps na taxa de reserva reduz as estimativas de EBITDA de 2026 em cerca de US$ 100 milhões, mantendo tudo o resto igual".
A História Continua Então, se você ouvir o CEO da Circle, Jeremy Allaire, pode muito bem ser o caso de que a Circle está apenas começando com stablecoins e que futuros serviços podem ser construídos em torno do que a empresa já pioneirou ao trazer dólares para a blockchain.
Poderia o ETH ser uma melhor opção?
Se você espera que o mercado de stablecoins cresça, pode ser que seja melhor apostar no Ethereum, segundo analistas da Bernstein.
Num novo relatório, eles apontam que as instituições estão a tentar recuperar o tempo perdido na busca por oportunidades onchain, e que as entradas parecem sugerir que o momentum está apenas a começar com o ETH:
"O Bitcoin é ótimo, adoramos e ainda acreditamos que US$ 200.000 é nossa previsão de preço de alta convicção, mas conservadora neste ciclo", escreveram os analistas liderados por Gautam Chhugani em uma nota de segunda-feira a clientes. "No entanto, acreditamos que o interesse principal está se ampliando além do caso de uso do Bitcoin de 'reserva de valor' em direção aos estágios iniciais da inovação financeira desencadeada pelo blockchain. Alguns investidores ainda traçam a linha entre a (useful tech) blockchain e a criptomoeda ('inútil') ... [but] Ethereum 'merece amor'", disseram.
Como o relatório semanal da CoinShares também observou, o Ethereum viu os fluxos em produtos de investimento cripto aumentarem recentemente. O Bitcoin realmente viu saídas líquidas, enquanto os fundos baseados em Ethereum lideraram pela segunda semana consecutiva – bom o suficiente para manter o total de entradas de criptomoedas no verde:
JPMorgan muda de opinião sobre criptomoedas
Em talvez a maior prova de quão longe chegámos — até o JPMorgan vai começar a ter em conta as participações em criptomoedas e começará por permitir que os clientes utilizem as suas participações em ETFs de Bitcoin como garantia.
A notícia passou um pouco despercebida na semana passada, mas é uma mudança bastante substancial na forma como um dos maiores gestores de ativos vê o crypto. Não faz muito tempo que Jamie Dimon estava a criticar ativamente toda a ideia de “crypto é uma pedra de estimação” na CNBC. Na verdade, por favor, aproveite este resumo das opiniões de Jamie Dimon sobre crypto ao longo dos anos, enquanto o Bitcoin mais do que multiplicou por 200 o seu preço:
Agora, para alguns clientes, o JPM também irá considerar as holdings em criptomoedas na avaliação do património líquido e liquidez — agrupando as criptomoedas com outros ativos como arte e valores mobiliários.
Por que o IPO da Circle está provocando uma explosão em Wall Street apareceu pela primeira vez no TheStreet em 11 de junho de 2025
Esta história foi originalmente reportada pelo TheStreet em 11 de junho de 2025, onde apareceu pela primeira vez.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Por que o IPO da Circle está desencadeando uma explosão em Wall Street
Por que o IPO da Circle está provocando uma explosão em Wall Street apareceu originalmente no TheStreet.
Depois que o emissor de stablecoin Circle disparou 300% em seu IPO, muitos grandes players em Wall Street estão reavaliando suas estratégias de cripto. Isso pode muito bem desencadear uma segunda onda de hiper institucionalização cripto que vem se formando ao longo do ano.
Esta semana, Bernstein está apontando que pode significar um "ponto de inflexão crítico" para o Ethereum, já que um prêmio pode mais uma vez retornar aos casos de uso onchain. E agora, não há maior caso de uso sendo discutido do que stablecoins. A questão é: vale a pena apertar o sumo?
Mas antes de entrarmos em porque o IPO da Circle está a forçar uma recalibração em Wall Street, vamos primeiro começar com alguns factos:
Então, ou alguém errou feio, ou uma grande parte do mercado acordou para o fato de estar severamente subexposta ao cripto e agora está tentando descobrir a maneira certa de se atualizar. Eu diria que a melhor maneira de se atualizar não é através do CRCL por várias razões.
Mas não acredite apenas na minha palavra — dê uma olhada na análise de Sean Farrell da Fundstrat — que diz que mesmo em um cenário otimista, as ações da Circle deveriam ser negociadas a apenas $119 se tudo correr bem no próximo ano.
A questão é que, sim, todo mundo espera que o mercado de stablecoins continue a crescer. Mas isso não significa necessariamente que o negócio da Circle vai justificar os 4x que acabou de fazer em seu IPO. Por um lado, à medida que as taxas de juros caem, a Circle será capaz de lucrar menos com os ativos que mantém sob custódia para apoiar sua stablecoin USDC. Como Farrell estima, "cada corte de 25 bps na taxa de reserva reduz as estimativas de EBITDA de 2026 em cerca de US$ 100 milhões, mantendo tudo o resto igual".
A História Continua Então, se você ouvir o CEO da Circle, Jeremy Allaire, pode muito bem ser o caso de que a Circle está apenas começando com stablecoins e que futuros serviços podem ser construídos em torno do que a empresa já pioneirou ao trazer dólares para a blockchain.
Poderia o ETH ser uma melhor opção?
Se você espera que o mercado de stablecoins cresça, pode ser que seja melhor apostar no Ethereum, segundo analistas da Bernstein.
Num novo relatório, eles apontam que as instituições estão a tentar recuperar o tempo perdido na busca por oportunidades onchain, e que as entradas parecem sugerir que o momentum está apenas a começar com o ETH:
Como o relatório semanal da CoinShares também observou, o Ethereum viu os fluxos em produtos de investimento cripto aumentarem recentemente. O Bitcoin realmente viu saídas líquidas, enquanto os fundos baseados em Ethereum lideraram pela segunda semana consecutiva – bom o suficiente para manter o total de entradas de criptomoedas no verde:
JPMorgan muda de opinião sobre criptomoedas
Em talvez a maior prova de quão longe chegámos — até o JPMorgan vai começar a ter em conta as participações em criptomoedas e começará por permitir que os clientes utilizem as suas participações em ETFs de Bitcoin como garantia.
A notícia passou um pouco despercebida na semana passada, mas é uma mudança bastante substancial na forma como um dos maiores gestores de ativos vê o crypto. Não faz muito tempo que Jamie Dimon estava a criticar ativamente toda a ideia de “crypto é uma pedra de estimação” na CNBC. Na verdade, por favor, aproveite este resumo das opiniões de Jamie Dimon sobre crypto ao longo dos anos, enquanto o Bitcoin mais do que multiplicou por 200 o seu preço:
Agora, para alguns clientes, o JPM também irá considerar as holdings em criptomoedas na avaliação do património líquido e liquidez — agrupando as criptomoedas com outros ativos como arte e valores mobiliários.
Por que o IPO da Circle está provocando uma explosão em Wall Street apareceu pela primeira vez no TheStreet em 11 de junho de 2025
Esta história foi originalmente reportada pelo TheStreet em 11 de junho de 2025, onde apareceu pela primeira vez.
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