Países em dificuldades estão apostando tudo no Bitcoin?
Escrito por: Thejaswini M A
Compilação: Block unicorn
Introdução
O Ministro de Blockchain e Criptomoedas do Paquistão anunciou no dia 28 de maio na conferência Bitcoin 2025 em Las Vegas que estabeleceram reservas estratégicas de Bitcoin.
Este país, que há alguns anos afirmava que "as criptomoedas nunca seriam legais", de repente deu uma volta de 180 graus, prometendo que nunca venderá sua quantidade de Bitcoin. O ministro Bilal Bin Saqib afirmou: "A carteira de Bitcoin deste país não é para especulação ou manobras, nós manteremos esses Bitcoins e nunca os venderemos."
Não apenas o Paquistão, mas a Ucrânia também espera incluir criptomoedas nas reservas nacionais.
O Brasil também está considerando alocar 5% de suas reservas de divisas para Bitcoin.
Estamos a testemunhar a ascensão da economia estratégica do Bitcoin, com os países a adotarem ativamente o Bitcoin como uma ferramenta moderna de tesouraria.
Então, esta inovação financeira é impulsionada pela oportunidade ou pela necessidade?
Este modelo tornou-se impossível de ignorar. Desde que o governo Trump declarou apoio às reservas estratégicas de Bitcoin dos EUA em março de 2025.
A Ucrânia ainda está em guerra e, no dia 11 de junho, apresentou à assembleia o projeto de lei nº 13356, que permite ao seu banco central incluir criptomoedas nas reservas nacionais.
O Brasil seguiu com a proposta "RESBit", que pode alocar até 5% de suas reservas de câmbio em Bitcoin. Até mesmo o prefeito da Cidade do Panamá, após se encontrar em maio com defensores do Bitcoin de El Salvador, insinuou misteriosamente sobre as "reservas de Bitcoin".
Depois vem El Salvador, que também é um exemplo deste movimento. Apesar de ter assinado, em dezembro de 2024, um acordo de empréstimo de 1,4 bilhões de dólares com o Fundo Monetário Internacional (FMI), que claramente não encoraja a acumulação adicional de Bitcoin, continuam a comprar Bitcoin em segredo todos os dias. Desde a assinatura do acordo, aumentaram 240 BTC, e o governo do Presidente Bukele manteve, de alguma forma, a "conformidade técnica" através da chamada "interpretação flexível" do FMI.
Eles estão à procura de maneiras criativas de continuar a comprar Bitcoin, enquanto mantêm o fluxo de fundos do FMI.
Estratégia de risco total
Estes países estão a seguir o que eu chamo de "estratégia de tudo ou nada" - quando as políticas económicas tradicionais estão paradas, apostam estrategicamente em novas tecnologias financeiras que demonstram potencial.
O Paquistão alocou 2000 megawatts de eletricidade para a mineração de Bitcoin e centros de dados de inteligência artificial, transformando sua rede elétrica em um cassino de criptomoedas. O ministro anunciou: "Damos as boas-vindas a todos os mineradores que venham ao Paquistão," como se a vinda de mineradores estrangeiros para usar eletricidade pudesse resolver os problemas econômicos.
Os motivos parecem muito convincentes: a oferta limitada do Bitcoin pode resistir à inflação, a descentralização oferece independência ao sistema financeiro tradicional, e o desempenho recente parece uma bala econômica mágica.
Quando o Paquistão fala sobre «100 milhões de pessoas sem conta bancária» e como as criptomoedas podem ajudá-las a «quebrar as barreiras econômicas», isso representa uma verdadeira resposta política à inclusão financeira, que os bancos tradicionais ainda não resolveram.
Estes países estão a colocar o Bitcoin como o núcleo das suas estratégias económicas.
Índice de Inovação Económica
Por que os economias em dificuldades recorrem ao Bitcoin? A resposta está nos desafios fundamentais das suas moedas. As moedas tradicionais dos países em desenvolvimento enfrentam três grandes ameaças à sua sobrevivência que o Bitcoin pode teoricamente resolver:
Entre 2020 e 2024, a taxa de inflação nos Estados Unidos aumentou 20%, enquanto o Bitcoin cresceu mais de 1000%. Este cálculo matemático é muito atraente para países com taxas de inflação mais altas.
Ao olhar para os países que estão na linha de frente, você encontrará um padrão. Eles são países que enfrentam desafios estruturais graves.
Verificação da realidade do Paquistão: A economia do Paquistão está em uma fase de estabilidade frágil, após mal evitar uma crise. O crescimento do PIB para o ano fiscal de 2025 é de apenas 2,6-2,8%, muito abaixo da meta inicial de 3,6% do governo. O país enfrenta enormes problemas estruturais, com mais de 100 milhões de cidadãos sem conta bancária, ampla exclusão financeira e a economia tendo contraído antes de uma recente recuperação moderada. A renda per capita é de apenas 1824 dólares.
A economia de guerra da Ucrânia: Apesar de ter alcançado estabilidade administrativa através de uma enorme ajuda estrangeira, a economia da Ucrânia continua gravemente afetada. O PIB do país encolheu quase 30% em 2022, e a previsão de crescimento para 2025 é de apenas 2-3%. O conflito contínuo destruiu 70% da infraestrutura energética, danificou 13% do estoque habitacional, e milhões de trabalhadores foram deslocados, resultando em uma grave escassez de mão de obra. A pobreza afeta 9 milhões de ucranianos, e as necessidades de reconstrução na próxima década são estimadas em 524 bilhões de dólares, enquanto os parlamentares estão explorando reservas de Bitcoin como um ativo que não é afetado pelo sistema financeiro tradicional, para ajudar a "fortalecer a estabilidade macroeconômica" em uma economia totalmente dependente do apoio estrangeiro.
A aposta ousada de El Salvador: a economia depende em grande parte das remessas, que representam mais de 20% do PIB, tornando-a vulnerável a choques externos. A taxa média de crescimento é de apenas 2-3%, com a previsão de crescimento para 2025 desacelerando para 2,2-2,5%, e o país enfrenta desafios contínuos, incluindo déficit fiscal, uma elevada dívida pública que atinge 88,9% do PIB e baixa produtividade.
O salvador do Bitcoin no Butão: a economia do Butão enfrenta uma "perda de talentos" devastadora, com mais de 10% dos trabalhadores técnicos deixando o país apenas em 2022, e a taxa de desemprego juvenil atingindo 19%. O setor de turismo tem dificuldade em se recuperar após a pandemia de COVID-19. Qual é a resposta deste reino sem litoral? Utilizar os recursos hídricos excedentes para minerar Bitcoin e dobrar os salários dos funcionários públicos com os fundos obtidos. De acordo com os dados da Arkham Intelligence, a quantidade de Bitcoin do Butão vale mais de 600 milhões de dólares, representando 30% do PIB nacional. O Butão basicamente mudou de um modelo de desenvolvimento medido pelo "Índice de Felicidade Nacional Bruta" para apostar seu futuro econômico na mineração de criptomoedas.
Política de hedge do Brasil: A situação econômica do Brasil é mais complexa, o crescimento econômico está desacelerando, mas ainda não entrou em crise. Após um forte crescimento de 3,4% em 2024, o crescimento do PIB em 2025 deve desacelerar significativamente para 2,1-2,3%, devido ao aperto da política monetária e à redução do estímulo fiscal. A taxa de juros básica do banco central permanece alta em 14,75% para combater a inflação, que ainda está acima da meta de 3%, enquanto o aumento constante dos gastos sociais e problemas estruturais resultam em riscos fiscais persistentes. O Brasil está considerando alocar 5% das reservas de câmbio para Bitcoin através da PL 4501/2023, refletindo preocupações sobre a dependência da moeda fiduciária e o desejo de diversificação de portfólio.
Você chama isso de desespero? Eu vejo essa questão da seguinte forma: esses países reconhecem o potencial do Bitcoin como uma classe de ativos estratégicos e o consideram uma parte inovadora da política monetária.
Quando você enfrenta inflação a longo prazo, desvalorização da moeda e restrições na aquisição de ativos tradicionais de proteção, o Bitcoin começa a deixar de ser uma especulação e se torna mais como uma ferramenta de hedge pragmática.
A pesquisa acadêmica apoia este ponto de vista. Como a análise de James Butterfill mostra, após a redução pela metade em 2024, a taxa de inflação anualizada do Bitcoin caiu para apenas 0,83%, e continuará a cair a cada redução pela metade, enquanto a taxa de inflação média anual das moedas fiduciárias globais é de 2-5%. Para aqueles que assistem impotentes à queda do poder de compra ano após ano, essa certeza matemática é extremamente atraente.
E a história do lado empresarial? Vimos que 240 empresas listadas já incorporaram Bitcoin em seus balanços patrimoniais, e há apenas algumas semanas esse número era de apenas 124. Isso é um reconhecimento das instituições sobre a mudança no panorama monetário.
Os países em desenvolvimento já estão cientes
Embora o anúncio das reservas de Bitcoin do Paquistão e da Ucrânia pareça repentino, na verdade, eles seguem uma estratégia que foi silenciosamente validada ao longo dos anos em países em desenvolvimento. A raiz desses motivos reside na realidade econômica que esses países enfrentam diariamente.
Quando o poder de compra da moeda nacional continua a cair, a oferta fixa de Bitcoin não é mais apenas uma característica técnica, mas sim uma linha de vida. Países que experienciaram inflação a longo prazo já viram que, devido à incapacidade da moeda nacional de manter seu valor a longo prazo, os cidadãos tendem naturalmente a usar o Bitcoin como um meio de armazenamento de valor. Porque o sistema monetário tradicional não consegue fornecer a estabilidade que eles precisam.
A população da Nigéria, Quénia, Vietname e de outros países em desenvolvimento já aceitou Bitcoin. Quando os governos podem imprimir moeda local sem restrições, um ativo com um limite total de 21 milhões de unidades começa a parecer uma política monetária sólida.
Os sistemas bancários tradicionais nos países em desenvolvimento frequentemente excluem uma grande parte da população devido a requisitos de documentação, limites mínimos de saldo ou falta de infraestrutura. O Bitcoin não requer a sua pontuação de crédito, nem exige que você mantenha um saldo mínimo. Você só precisa de uma conexão à internet e de um telemóvel.
Aqueles que foram excluídos dos serviços financeiros tradicionais descobriram que podem participar do comércio global, receber remessas e construir economias através de plataformas de criptomoedas. O Bitcoin oferece serviços financeiros para aqueles que têm acesso limitado aos serviços bancários tradicionais.
Muitos países em desenvolvimento implementam controles rigorosos de capital, restringindo a capacidade dos cidadãos de obter moeda estrangeira ou transferir fundos internacionalmente. O Bitcoin opera fora dessas restrições, oferecendo um caminho para os mercados financeiros globais que os sistemas tradicionais não conseguem proporcionar.
Caso de remessas em El Salvador: suponha que El Salvador recebe cerca de 10 bilhões de dólares em remessas anualmente, e que os serviços tradicionais cobram em média 10% de taxa, o que significa que 1 bilhão de dólares por ano vai para intermediários como Western Union, MoneyGram, em vez de chegar às famílias em El Salvador.
Se a utilização de Bitcoin e stablecoins para transferências reduzir os custos para 2-3%, a mesma remessa apenas custaria entre 200 milhões a 300 milhões de dólares - o que poderia resultar numa economia anual de 700 milhões a 800 milhões de dólares, que poderiam ser diretamente injetados na economia local. Para um país com um PIB de cerca de 32 bilhões de dólares, isso equivale a mais de 2% da produção econômica total sendo retida, em vez de ser perdida devido aos custos de transação.
As transferências baseadas em Bitcoin podem reduzir significativamente esses custos, isso significa que mais fundos podem realmente chegar às famílias que precisam de ajuda.
A tendência do balanço patrimonial das empresas que vemos agora é, na verdade, o reconhecimento por parte das instituições de um fenômeno que os usuários individuais em países em desenvolvimento já haviam notado há anos: quando as opções financeiras tradicionais são limitadas ou caras, o Bitcoin é uma infraestrutura financeira prática, e não uma "especulação".
A nossa opinião
O risco merece atenção.
Claro, esta estratégia não está isenta de riscos, e devemos estar atentos aos possíveis problemas que possam surgir.
Como James Butterfill apontou, a taxa de retorno anualizada de 165% do Bitcoin desde 2009 torna-o bastante atraente. Mas esse desempenho ocorre em um período de expansão monetária sem precedentes e de apetite por risco. O que aconteceria se esse ambiente mudasse?
Se a correlação do Bitcoin com os mercados tradicionais aumentar durante uma grande recessão econômica como no passado, essas reservas podem não fornecer os benefícios de diversificação esperados pelos países. O ativo que deveria servir como uma proteção contra o risco sistêmico pode, na verdade, amplificar o risco.
Há também fatores de risco concentrado. Se cada economia em dificuldade seguir a mesma estratégia, poderemos ver uma situação em que os países que mais precisam de estabilidade são também os que mais facilmente são afetados pela volatilidade das criptomoedas.
No entanto, os primeiros países a adotarem Bitcoin como reserva estão a posicionar-se na vanguarda da transformação monetária, algo que pode definir a próxima década. Se esta tendência continuar e o Bitcoin provar a sua resiliência em testes de pressão económica, adotantes precoces como El Salvador, Paquistão e Ucrânia estabelecerão uma vantagem estratégica na posse de ativos digitais e na infraestrutura de blockchain.
O ambiente regulatório parece cada vez mais apoiar esta tendência, os Estados Unidos estão comprometidos com suas reservas estratégicas de Bitcoin, e outras grandes economias também estão explorando estruturas semelhantes. A adoção generalizada por instituições não causará riscos sistêmicos, mas, ao contrário, irá validar o Bitcoin como um ativo de reserva legítimo e criar efeitos de rede, tornando essas decisões estratégicas iniciais parecerem visionárias.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Bitcoin salva a nação? Um último recurso na crise económica global
Escrito por: Thejaswini M A
Compilação: Block unicorn
Introdução
O Ministro de Blockchain e Criptomoedas do Paquistão anunciou no dia 28 de maio na conferência Bitcoin 2025 em Las Vegas que estabeleceram reservas estratégicas de Bitcoin.
Este país, que há alguns anos afirmava que "as criptomoedas nunca seriam legais", de repente deu uma volta de 180 graus, prometendo que nunca venderá sua quantidade de Bitcoin. O ministro Bilal Bin Saqib afirmou: "A carteira de Bitcoin deste país não é para especulação ou manobras, nós manteremos esses Bitcoins e nunca os venderemos."
Não apenas o Paquistão, mas a Ucrânia também espera incluir criptomoedas nas reservas nacionais.
O Brasil também está considerando alocar 5% de suas reservas de divisas para Bitcoin.
Estamos a testemunhar a ascensão da economia estratégica do Bitcoin, com os países a adotarem ativamente o Bitcoin como uma ferramenta moderna de tesouraria.
Então, esta inovação financeira é impulsionada pela oportunidade ou pela necessidade?
Este modelo tornou-se impossível de ignorar. Desde que o governo Trump declarou apoio às reservas estratégicas de Bitcoin dos EUA em março de 2025.
A Ucrânia ainda está em guerra e, no dia 11 de junho, apresentou à assembleia o projeto de lei nº 13356, que permite ao seu banco central incluir criptomoedas nas reservas nacionais.
O Brasil seguiu com a proposta "RESBit", que pode alocar até 5% de suas reservas de câmbio em Bitcoin. Até mesmo o prefeito da Cidade do Panamá, após se encontrar em maio com defensores do Bitcoin de El Salvador, insinuou misteriosamente sobre as "reservas de Bitcoin".
Depois vem El Salvador, que também é um exemplo deste movimento. Apesar de ter assinado, em dezembro de 2024, um acordo de empréstimo de 1,4 bilhões de dólares com o Fundo Monetário Internacional (FMI), que claramente não encoraja a acumulação adicional de Bitcoin, continuam a comprar Bitcoin em segredo todos os dias. Desde a assinatura do acordo, aumentaram 240 BTC, e o governo do Presidente Bukele manteve, de alguma forma, a "conformidade técnica" através da chamada "interpretação flexível" do FMI.
Eles estão à procura de maneiras criativas de continuar a comprar Bitcoin, enquanto mantêm o fluxo de fundos do FMI.
Estratégia de risco total
Estes países estão a seguir o que eu chamo de "estratégia de tudo ou nada" - quando as políticas económicas tradicionais estão paradas, apostam estrategicamente em novas tecnologias financeiras que demonstram potencial.
O Paquistão alocou 2000 megawatts de eletricidade para a mineração de Bitcoin e centros de dados de inteligência artificial, transformando sua rede elétrica em um cassino de criptomoedas. O ministro anunciou: "Damos as boas-vindas a todos os mineradores que venham ao Paquistão," como se a vinda de mineradores estrangeiros para usar eletricidade pudesse resolver os problemas econômicos.
Os motivos parecem muito convincentes: a oferta limitada do Bitcoin pode resistir à inflação, a descentralização oferece independência ao sistema financeiro tradicional, e o desempenho recente parece uma bala econômica mágica.
Quando o Paquistão fala sobre «100 milhões de pessoas sem conta bancária» e como as criptomoedas podem ajudá-las a «quebrar as barreiras econômicas», isso representa uma verdadeira resposta política à inclusão financeira, que os bancos tradicionais ainda não resolveram.
Estes países estão a colocar o Bitcoin como o núcleo das suas estratégias económicas.
Índice de Inovação Económica
Por que os economias em dificuldades recorrem ao Bitcoin? A resposta está nos desafios fundamentais das suas moedas. As moedas tradicionais dos países em desenvolvimento enfrentam três grandes ameaças à sua sobrevivência que o Bitcoin pode teoricamente resolver:
Entre 2020 e 2024, a taxa de inflação nos Estados Unidos aumentou 20%, enquanto o Bitcoin cresceu mais de 1000%. Este cálculo matemático é muito atraente para países com taxas de inflação mais altas.
Ao olhar para os países que estão na linha de frente, você encontrará um padrão. Eles são países que enfrentam desafios estruturais graves.
Verificação da realidade do Paquistão: A economia do Paquistão está em uma fase de estabilidade frágil, após mal evitar uma crise. O crescimento do PIB para o ano fiscal de 2025 é de apenas 2,6-2,8%, muito abaixo da meta inicial de 3,6% do governo. O país enfrenta enormes problemas estruturais, com mais de 100 milhões de cidadãos sem conta bancária, ampla exclusão financeira e a economia tendo contraído antes de uma recente recuperação moderada. A renda per capita é de apenas 1824 dólares.
A economia de guerra da Ucrânia: Apesar de ter alcançado estabilidade administrativa através de uma enorme ajuda estrangeira, a economia da Ucrânia continua gravemente afetada. O PIB do país encolheu quase 30% em 2022, e a previsão de crescimento para 2025 é de apenas 2-3%. O conflito contínuo destruiu 70% da infraestrutura energética, danificou 13% do estoque habitacional, e milhões de trabalhadores foram deslocados, resultando em uma grave escassez de mão de obra. A pobreza afeta 9 milhões de ucranianos, e as necessidades de reconstrução na próxima década são estimadas em 524 bilhões de dólares, enquanto os parlamentares estão explorando reservas de Bitcoin como um ativo que não é afetado pelo sistema financeiro tradicional, para ajudar a "fortalecer a estabilidade macroeconômica" em uma economia totalmente dependente do apoio estrangeiro.
A aposta ousada de El Salvador: a economia depende em grande parte das remessas, que representam mais de 20% do PIB, tornando-a vulnerável a choques externos. A taxa média de crescimento é de apenas 2-3%, com a previsão de crescimento para 2025 desacelerando para 2,2-2,5%, e o país enfrenta desafios contínuos, incluindo déficit fiscal, uma elevada dívida pública que atinge 88,9% do PIB e baixa produtividade.
O salvador do Bitcoin no Butão: a economia do Butão enfrenta uma "perda de talentos" devastadora, com mais de 10% dos trabalhadores técnicos deixando o país apenas em 2022, e a taxa de desemprego juvenil atingindo 19%. O setor de turismo tem dificuldade em se recuperar após a pandemia de COVID-19. Qual é a resposta deste reino sem litoral? Utilizar os recursos hídricos excedentes para minerar Bitcoin e dobrar os salários dos funcionários públicos com os fundos obtidos. De acordo com os dados da Arkham Intelligence, a quantidade de Bitcoin do Butão vale mais de 600 milhões de dólares, representando 30% do PIB nacional. O Butão basicamente mudou de um modelo de desenvolvimento medido pelo "Índice de Felicidade Nacional Bruta" para apostar seu futuro econômico na mineração de criptomoedas.
Política de hedge do Brasil: A situação econômica do Brasil é mais complexa, o crescimento econômico está desacelerando, mas ainda não entrou em crise. Após um forte crescimento de 3,4% em 2024, o crescimento do PIB em 2025 deve desacelerar significativamente para 2,1-2,3%, devido ao aperto da política monetária e à redução do estímulo fiscal. A taxa de juros básica do banco central permanece alta em 14,75% para combater a inflação, que ainda está acima da meta de 3%, enquanto o aumento constante dos gastos sociais e problemas estruturais resultam em riscos fiscais persistentes. O Brasil está considerando alocar 5% das reservas de câmbio para Bitcoin através da PL 4501/2023, refletindo preocupações sobre a dependência da moeda fiduciária e o desejo de diversificação de portfólio.
Você chama isso de desespero? Eu vejo essa questão da seguinte forma: esses países reconhecem o potencial do Bitcoin como uma classe de ativos estratégicos e o consideram uma parte inovadora da política monetária.
Quando você enfrenta inflação a longo prazo, desvalorização da moeda e restrições na aquisição de ativos tradicionais de proteção, o Bitcoin começa a deixar de ser uma especulação e se torna mais como uma ferramenta de hedge pragmática.
A pesquisa acadêmica apoia este ponto de vista. Como a análise de James Butterfill mostra, após a redução pela metade em 2024, a taxa de inflação anualizada do Bitcoin caiu para apenas 0,83%, e continuará a cair a cada redução pela metade, enquanto a taxa de inflação média anual das moedas fiduciárias globais é de 2-5%. Para aqueles que assistem impotentes à queda do poder de compra ano após ano, essa certeza matemática é extremamente atraente.
E a história do lado empresarial? Vimos que 240 empresas listadas já incorporaram Bitcoin em seus balanços patrimoniais, e há apenas algumas semanas esse número era de apenas 124. Isso é um reconhecimento das instituições sobre a mudança no panorama monetário.
Os países em desenvolvimento já estão cientes
Embora o anúncio das reservas de Bitcoin do Paquistão e da Ucrânia pareça repentino, na verdade, eles seguem uma estratégia que foi silenciosamente validada ao longo dos anos em países em desenvolvimento. A raiz desses motivos reside na realidade econômica que esses países enfrentam diariamente.
Quando o poder de compra da moeda nacional continua a cair, a oferta fixa de Bitcoin não é mais apenas uma característica técnica, mas sim uma linha de vida. Países que experienciaram inflação a longo prazo já viram que, devido à incapacidade da moeda nacional de manter seu valor a longo prazo, os cidadãos tendem naturalmente a usar o Bitcoin como um meio de armazenamento de valor. Porque o sistema monetário tradicional não consegue fornecer a estabilidade que eles precisam.
A população da Nigéria, Quénia, Vietname e de outros países em desenvolvimento já aceitou Bitcoin. Quando os governos podem imprimir moeda local sem restrições, um ativo com um limite total de 21 milhões de unidades começa a parecer uma política monetária sólida.
Os sistemas bancários tradicionais nos países em desenvolvimento frequentemente excluem uma grande parte da população devido a requisitos de documentação, limites mínimos de saldo ou falta de infraestrutura. O Bitcoin não requer a sua pontuação de crédito, nem exige que você mantenha um saldo mínimo. Você só precisa de uma conexão à internet e de um telemóvel.
Aqueles que foram excluídos dos serviços financeiros tradicionais descobriram que podem participar do comércio global, receber remessas e construir economias através de plataformas de criptomoedas. O Bitcoin oferece serviços financeiros para aqueles que têm acesso limitado aos serviços bancários tradicionais.
Muitos países em desenvolvimento implementam controles rigorosos de capital, restringindo a capacidade dos cidadãos de obter moeda estrangeira ou transferir fundos internacionalmente. O Bitcoin opera fora dessas restrições, oferecendo um caminho para os mercados financeiros globais que os sistemas tradicionais não conseguem proporcionar.
Caso de remessas em El Salvador: suponha que El Salvador recebe cerca de 10 bilhões de dólares em remessas anualmente, e que os serviços tradicionais cobram em média 10% de taxa, o que significa que 1 bilhão de dólares por ano vai para intermediários como Western Union, MoneyGram, em vez de chegar às famílias em El Salvador.
Se a utilização de Bitcoin e stablecoins para transferências reduzir os custos para 2-3%, a mesma remessa apenas custaria entre 200 milhões a 300 milhões de dólares - o que poderia resultar numa economia anual de 700 milhões a 800 milhões de dólares, que poderiam ser diretamente injetados na economia local. Para um país com um PIB de cerca de 32 bilhões de dólares, isso equivale a mais de 2% da produção econômica total sendo retida, em vez de ser perdida devido aos custos de transação.
As transferências baseadas em Bitcoin podem reduzir significativamente esses custos, isso significa que mais fundos podem realmente chegar às famílias que precisam de ajuda.
A tendência do balanço patrimonial das empresas que vemos agora é, na verdade, o reconhecimento por parte das instituições de um fenômeno que os usuários individuais em países em desenvolvimento já haviam notado há anos: quando as opções financeiras tradicionais são limitadas ou caras, o Bitcoin é uma infraestrutura financeira prática, e não uma "especulação".
A nossa opinião
O risco merece atenção.
Claro, esta estratégia não está isenta de riscos, e devemos estar atentos aos possíveis problemas que possam surgir.
Como James Butterfill apontou, a taxa de retorno anualizada de 165% do Bitcoin desde 2009 torna-o bastante atraente. Mas esse desempenho ocorre em um período de expansão monetária sem precedentes e de apetite por risco. O que aconteceria se esse ambiente mudasse?
Se a correlação do Bitcoin com os mercados tradicionais aumentar durante uma grande recessão econômica como no passado, essas reservas podem não fornecer os benefícios de diversificação esperados pelos países. O ativo que deveria servir como uma proteção contra o risco sistêmico pode, na verdade, amplificar o risco.
Há também fatores de risco concentrado. Se cada economia em dificuldade seguir a mesma estratégia, poderemos ver uma situação em que os países que mais precisam de estabilidade são também os que mais facilmente são afetados pela volatilidade das criptomoedas.
No entanto, os primeiros países a adotarem Bitcoin como reserva estão a posicionar-se na vanguarda da transformação monetária, algo que pode definir a próxima década. Se esta tendência continuar e o Bitcoin provar a sua resiliência em testes de pressão económica, adotantes precoces como El Salvador, Paquistão e Ucrânia estabelecerão uma vantagem estratégica na posse de ativos digitais e na infraestrutura de blockchain.
O ambiente regulatório parece cada vez mais apoiar esta tendência, os Estados Unidos estão comprometidos com suas reservas estratégicas de Bitcoin, e outras grandes economias também estão explorando estruturas semelhantes. A adoção generalizada por instituições não causará riscos sistêmicos, mas, ao contrário, irá validar o Bitcoin como um ativo de reserva legítimo e criar efeitos de rede, tornando essas decisões estratégicas iniciais parecerem visionárias.