A estratégia de valor das Participações em Bitcoin subiu Grande subida de 14,3 bilhões de dólares! As ações da MSTR podem gerar lucros recordes no trimestre, tornando-se o ativo de maior alavancagem no mercado de criptomoedas.

Dados e Dinâmicas Principais:

Expansão contínua de grandes posições em Bitcoin:

• O gigante da inteligência comercial Strategy (NASDAQ: MSTR) atualmente detém mais de 528.000 bitcoins (BTC), mantendo-se como a maior empresa listada do mundo em termos de reservas de bitcoin.
• Até ao final de março de 2025, o valor contabilístico dos seus ativos em bitcoin é de aproximadamente 43,5 mil milhões de dólares.

A explosão do Bitcoin impulsiona lucros trimestrais épicos:

• Desde o final de março, o preço do Bitcoin subiu fortemente mais de 30%, e apenas devido à valorização do preço, trouxe uma quase reavaliação de valor de 14 mil milhões de dólares para suas posições.
• No segundo trimestre, a empresa aumentou continuamente a sua posição em Bitcoin, e a nova parte da posição contribuiu com cerca de 600 milhões de dólares em lucros não realizados.
• Sob o efeito combinado, a MicroStrategy prevê relatar um lucro de cerca de 14,3 bilhões de dólares no segundo trimestre (principalmente proveniente do aumento do valor baseado em Bitcoin). Este montante é comparável ao de grandes empresas americanas como JPMorgan e Amazon (espera-se que o lucro do Q2 ultrapasse o clube de mais de 10 bilhões de dólares).

A reforma das normas contábeis amplifica o efeito de alavancagem do Bitcoin:

• Fatores chave: A MicroStrategy adotou novas normas contábeis, exigindo que avalie o Bitcoin pelo valor de mercado em tempo real no balanço patrimonial (substituindo o antigo "método do custo", ou seja, reconhecendo lucros e perdas apenas no momento da venda real).
• Esta alteração significa que os lucros trimestrais da empresa estarão altamente sincronizados com a volatilidade do preço do Bitcoin, amplificando a sua característica como "ação alavancada de Bitcoin".

Negócio Principal vs. Investimento em Bitcoin:

• Os analistas prevêem que o seu tradicional negócio de software empresarial contribua apenas com cerca de 112,8 milhões de dólares no Q2.
• 14,3 mil milhões de dólares de lucro colossal provém quase inteiramente da valorização das reservas de Bitcoin, ressaltando que o seu modelo de negócio se transformou profundamente em uma "holding de Bitcoin".

Desempenho do mercado e reação dos investidores:

O preço das ações da MSTR lidera fortemente (líder das ações relacionadas a criptomoedas):

• Impulsionado por esta expectativa de lucros maciços, de acordo com os dados do Google Finance, o preço das ações da MSTR subiu 8% hoje.
• No segundo trimestre, o preço das ações da MSTR subiu 40% , superando significativamente o aumento do Bitcoin no mesmo período , e muito além do aumento de 11% do índice S&P 500 , tornando-se, sem dúvida, a melhor ação de conceito cripto.
• Desempenho de pressão a longo prazo: Desde que iniciou a reserva estratégica de Bitcoin em 2020, as ações da MSTR acumulam um aumento superior a 3300%, enquanto o Bitcoin aumentou cerca de 1000% no mesmo período, validando seu poder como ferramenta de alavancagem eficiente de Bitcoin.

Financiamento inovador para apoiar a compra contínua de moedas:

• A MicroStrategy está a utilizar ativamente várias ferramentas de financiamento (incluindo a emissão de ações ordinárias, dívida conversível e ações preferenciais de alto rendimento como STRK) para financiar a compra de Bitcoin (estratégia de financiamento colateral de Bitcoin).
• Com a valorização do Bitcoin, suas ações atraíram um grande número de bulls do mercado de criptomoedas e traders que buscam exposição ao Bitcoin em nível institucional. As ações preferenciais da STRK também atraíram investidores em criptomoedas específicos que buscam rendimento fixo elevado devido à oferta de fluxo de caixa estável.

Controvérsias e Perspectivas dos Líderes:

Questionamento sobre Vendas a Descoberto vs. Defesa Estratégica:

• O conhecido vendedor a descoberto Jim Chanos e outros acreditam que o preço das ações da MSTR apresenta uma alta prima, a estratégia é "manter Bitcoin diretamente + vender as ações da MSTR a descoberto".
• O presidente da empresa e evangelista do Bitcoin Michael Saylor refutou fortemente, enfatizando que colocar o Bitcoin como ativo de reserva em nível empresarial no balanço patrimonial pode fortalecer significativamente a solidez financeira e a estrutura de capital da empresa (um exemplo da estratégia de acumulação de criptomoedas da empresa), cujo valor vai muito além da simples posse de criptomoedas.

Comparação e Posicionamento do Setor:

• A empresa japonesa listada Metaplanet, semelhante à estratégia, também relatou um aumento de 42% na receita de suas operações com Bitcoin em relação ao trimestre anterior, superando as expectativas de crescimento de receita do S&P 500, mostrando a tendência global de empresas a alocar Bitcoin.
• A grande escala e a estratégia agressiva da Strategy fazem com que suas ações MSTR sejam amplamente vistas como uma alternativa poderosa ao ETF de Bitcoin à vista ou como uma ferramenta central para obter exposição à Bitcoin à vista com alta alavancagem, moldando continuamente a narrativa da fusão de ativos criptográficos com os mercados de capitais tradicionais.