HomeNews* Fatores do mercado financeiro tradicional, como taxas de juro e sentimento de risco, influenciam significativamente os preços das criptomoedas.
Mais de dois terços da queda do preço do Bitcoin em 2022 foram causados pelo aumento das taxas de juro e por condições monetárias mais apertadas, de acordo com um documento de trabalho de julho de 2024.
A pesquisa identifica quatro principais fontes de choques de preços: política monetária, prêmios de risco tradicionais, risco específico de criptomoedas e mudanças na adoção de criptomoedas.
A capitalização de mercado das stablecoins atua como um indicador para os movimentos do mercado em direção a ativos mais seguros durante períodos de turbulência.
As tendências de longo prazo nas criptomoedas são moldadas principalmente por fatores econômicos mais amplos, enquanto a volatilidade de curto prazo frequentemente decorre de eventos específicos do setor cripto.
Os pesquisadores Austin Adams, Markus Ibert e Gordon Liao publicaram um trabalho em julho de 2024 analisando os principais fatores que impactam os preços das criptomoedas, com foco no Bitcoin. Usando um modelo de vetor autorregressivo estrutural (SVAR), a equipe estudou os movimentos diários dos preços para entender como as criptomoedas reagem às mudanças no mercado financeiro global.
Advertisement - O estudo relata que mudanças na política monetária – como aumentos da taxa de juros pelo Federal Reserve dos EUA – e mudanças nas preferências de risco dos investidores foram os principais impulsionadores das mudanças de preço do Bitcoin. O documento afirma que mais de dois terços do declínio do preço do Bitcoin em 2022 se deveu a taxas de juros mais altas e política monetária mais rígida, em vez de incidentes específicos da indústria cripto.
De acordo com os autores, o rali do Bitcoin em 2023 foi impulsionado mais por um prêmio de risco específico de cripto reduzido do que por tendências positivas no mercado de ações. O estudo divide as causas das oscilações de preços de criptomoedas em quatro categorias: choques de política monetária, choques tradicionais de prêmio de risco, choques específicos para perceções de risco cripto e choques de adoção relacionados à demanda ou regulação.
Para acompanhar o comportamento dos investidores, a pesquisa usa mudanças no valor total das stablecoins – criptomoedas atreladas a ativos como o dólar americano que são considerados menos voláteis. Os autores explicam que um aumento nas participações em stablecoin geralmente sinaliza que os investidores estão se movendo para ativos mais seguros, o que se assemelha a como o caixa flui para fundos do mercado monetário durante a incerteza econômica.
O modelo foi testado com eventos de mercado reais, como a queda do mercado COVID-19 em 2020, o colapso da exchange de criptomoedas FTX e a introdução do ETF de Bitcoin da BlackRock. O artigo conclui que, embora os movimentos de preços de curto prazo sejam impulsionados por manchetes e incidentes específicos de criptomoedas, as tendências de longo prazo permanecem intimamente ligadas a fatores que afetam os mercados financeiros tradicionais.
Os resultados indicam que as criptomoedas não estão desconectadas de forças económicas mais amplas. "Os bancos centrais continuam a ter um grande peso sobre o Bitcoin," diz o relatório, destacando a forte ligação entre a política monetária e os preços das criptomoedas. As conclusões também apontam que monitorar como os choques se propagam entre as criptomoedas e as finanças tradicionais é mais importante à medida que as duas áreas se tornam mais conectadas.
Os autores sugerem que a sua estrutura poderia ajudar a analisar outras criptomoedas e os efeitos de mudanças regulatórias ou de sentimento. Para mais informações detalhadas, o artigo de pesquisa completo está disponível em O que Move os Preços dos Ativos Cripto?
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Política Monetária, Sentimento de Risco Principais Fatores nos Preços do Bitcoin
HomeNews* Fatores do mercado financeiro tradicional, como taxas de juro e sentimento de risco, influenciam significativamente os preços das criptomoedas.
De acordo com os autores, o rali do Bitcoin em 2023 foi impulsionado mais por um prêmio de risco específico de cripto reduzido do que por tendências positivas no mercado de ações. O estudo divide as causas das oscilações de preços de criptomoedas em quatro categorias: choques de política monetária, choques tradicionais de prêmio de risco, choques específicos para perceções de risco cripto e choques de adoção relacionados à demanda ou regulação.
Para acompanhar o comportamento dos investidores, a pesquisa usa mudanças no valor total das stablecoins – criptomoedas atreladas a ativos como o dólar americano que são considerados menos voláteis. Os autores explicam que um aumento nas participações em stablecoin geralmente sinaliza que os investidores estão se movendo para ativos mais seguros, o que se assemelha a como o caixa flui para fundos do mercado monetário durante a incerteza econômica.
O modelo foi testado com eventos de mercado reais, como a queda do mercado COVID-19 em 2020, o colapso da exchange de criptomoedas FTX e a introdução do ETF de Bitcoin da BlackRock. O artigo conclui que, embora os movimentos de preços de curto prazo sejam impulsionados por manchetes e incidentes específicos de criptomoedas, as tendências de longo prazo permanecem intimamente ligadas a fatores que afetam os mercados financeiros tradicionais.
Os resultados indicam que as criptomoedas não estão desconectadas de forças económicas mais amplas. "Os bancos centrais continuam a ter um grande peso sobre o Bitcoin," diz o relatório, destacando a forte ligação entre a política monetária e os preços das criptomoedas. As conclusões também apontam que monitorar como os choques se propagam entre as criptomoedas e as finanças tradicionais é mais importante à medida que as duas áreas se tornam mais conectadas.
Os autores sugerem que a sua estrutura poderia ajudar a analisar outras criptomoedas e os efeitos de mudanças regulatórias ou de sentimento. Para mais informações detalhadas, o artigo de pesquisa completo está disponível em O que Move os Preços dos Ativos Cripto?