Memecoins Investment Framework: Uma abordagem de análise orientada por dados
Por que considerar investir em Memecoins?
Valor do Coeficiente Beta
Alguns memecoins são atraentes principalmente porque têm um alto coeficiente beta para ativos de (L1) de camada 1. Para simplificar, uma alocação apropriada para memecoins, como tokens culturais ( BONK)Solana ecossistemas, pode fornecer alavancagem em ativos L1 sem usar alavancagem real ( evitar o risco ) de ser liquidado.
O indicador-chave que procuramos é quando a linha rosa de beta( rolante de 30 dias ) mais do que a linha vermelha de beta( rolante de 90 dias ) mais recentemente em 1º de abril. Dados históricos mostram que, quando este sinal surgiu, BONK alcançou um retorno médio de 124% e 413% nos próximos 30 e 60 dias ( com uma mediana de 45% e 57% ), respectivamente.
Olhando para a relação de preços entre BONK e SOL, pode-se descobrir que a mudança no apetite ao risco de mercado geralmente vem rapidamente, e BONK pode superar significativamente o mercado no curto prazo. Isso destaca a importância de compreender com precisão o ponto de entrada de inflexão.
O aumento explosivo do BONK geralmente ocorre ao mesmo tempo que o SOL sobe mais de 5% em uma semana. Nesse caso, o desempenho de retorno do BONK é:
Retorno médio semanal de 26%, mediana de 14%
Retorno médio de 141% em 30 dias, mediana de 11%
Retorno médio de 60 dias de 512%, mediana de 27%
É importante notar que, em cerca de um terço dos casos, o BONK na verdade cai, indicando que um bom desempenho do SOL não garante que o BONK necessariamente suba. No entanto, esses casos ocorrem principalmente antes do crescimento explosivo do BONK no final de 2023.
Análise de Relevância
BONK geralmente mantém uma correlação com SOL. No entanto, essa correlação tende a diminuir durante os períodos em que a BONK tem tido um desempenho particularmente superior (2023 4º trimestre, 1º trimestre de 2024, 4º trimestre de 2024 e ) de abril deste ano.
Ponto principal:
BONK apresentou altos valores beta em ciclos de 30, 60 e 90 dias em relação ao SOL, com valores beta mais elevados do ponto de vista do retorno absoluto. Isso significa que a volatilidade do preço do BONK geralmente supera a do SOL, tornando-o um ativo de alto risco/alta recompensa.
Consideramos a BONIK uma aposta alavancada na SOL, mas sem o risco de liquidação da operação alavancada real.
Embora tenhamos usado BONK/SOL como exemplo de dados, a mesma regra se aplica a outras "blue-chip" memecoins e sua relação com os ativos L1, como PEPE/ETH.
Análise de dados em blockchain
Além de compreender o desempenho dos memecoins em relação aos seus ativos L1, a análise de dados on-chain pode fornecer insights quantitativos.
Estes dados podem revelar a qualidade subjacente dos detentores e a força da crença. Abaixo está uma análise comparativa de alguns "blue chip" memecoins, em busca de desempenhos anômalos:
Crescimento de detentores de tokens (90 dias )
Os dados de crescimento dos detentores de tokens refletem a popularidade e a velocidade de disseminação recente do token.
Mediana vs. Participações Médias
Essa métrica nos ajuda a entender a mediana e a média dos detentores de tokens, refletindo a força das crenças dos detentores. Vale a pena notar que algumas comunidades memecoin são gerenciadas de forma mais centralizada. As participações medianas desses tokens tendem a ser baixas devido ao grande número de pequenos airdrops distribuídos para vários endereços de carteira.
Percentagem de participações com valor superior a $1000
Este indicador demonstra ainda mais a qualidade da base de titulares. Gostaríamos de ver uma maior percentagem de carteiras com mais de $1000 em tokens como um indicador de interesse e crença.
Proporção de valor superior a 100 mil dólares
Isto nos fornece o interesse relativo e a intensidade da crença dos grandes detentores em relação à proporção do número total de detentores.
Taxa de retenção de grandes detentores
Com este indicador, analisamos a percentagem de carteiras que antes detinham mais de $100.000 em valor de token que ainda retêm mais de 50% das suas unidades de pico ( excluindo ) disruptivas causadas por flutuações de preços.
Isto ajuda a medir a intensidade da crença dos maiores detentores.
Grandes detentores: Fluxo líquido de entrada/saída do DEX
Selecionamos todas as carteiras que já detiveram mais de $100 mil em valor de tokens e analisamos o fluxo de fundos dessas carteiras para as exchanges descentralizadas.
Isso reflete se os maiores detentores estão aumentando ou saindo do projeto.
Outras considerações
Além dos dados on-chain, nos concentramos apenas em memecoins que têm ampla liquidez de negociação e experimentaram vários recuos de mais de 50%.
É importante notar que nossos dados analisam apenas a atividade on-chain e excluem tokens detidos por exchanges centralizadas ( por exemplo, a BONK tem cerca de 20% ) em plataformas centralizadas.
Para os tokens negociados nas principais plataformas de negociação, gostamos de analisar os dados de volume de contratos em aberto, que vêm principalmente de várias plataformas de negociação.
Análise da Comunidade e Crença
Esta parte envolve mais julgamentos intuitivos nativos da criptografia, incluindo a monitorização de atividades nas redes sociais e mudanças de sentimento.
Tendemos a filtrar através do "interesse potencial do público" dos memecoins. Por exemplo, deve ser um tema que o público global possa compreender e aceitar, como o conceito de "destruir o mercado de ações" do SPX6900 - pode parecer engraçado, mas tem o potencial de atrair atenção e formar um movimento comunitário.
As características que procuramos incluem:
Narrativa de alta qualidade e slogans comunitários que ressoam. Você não precisa concordar pessoalmente com ele, apenas ver outras pessoas aceitá-lo
Um forte sentimento de crença e pertença demonstrado pelos membros da comunidade ( que pode transformar os detentores comuns em evangelistas apaixonados )
Sinais de liderança e coordenação (, como observado em projetos como BONK, SPX6900 e Giga ).
Sinais de fusão cultural(O Meme Pepe é um exemplo típico)
Notamos que algumas comunidades agora estão promovendo projetos através de plataformas de vídeos curtos, para alcançar um público mais jovem de potenciais usuários de criptomoedas.
As comunidades de memecoins mais bem-sucedidas costumam ser boas em marketing.
Avaliação pelo Justo Valor
Como determinar se a entrada é feita ao "valor justo"?
Acreditamos que a abordagem mais clara é analisar a relação entre o valor realizado ( o indicador proxy ) a base de custo de todos os tokens em circulação e o valor de mercado.
Quando o rácio MVRV está abaixo de 1, indica que os detentores ( estão ) em perdas não realizadas em média – o que pode sinalizar que estamos a aproximar-nos de um fundo local, assumindo que as condições de alta continuarão.
No caso do BONK, o preço de realização é atualmente em torno de US $ 0,0002. No momento da análise, a moeda estava sendo negociada a US$ 0,0000145 – o que poderia significar um bom nível de entrada.
*É importante notar que o cálculo do preço de implementação não leva em conta o fornecimento de tokens detidos pela bolsa. De acordo com estimativas de dados, cerca de 20% do fornecimento de BONK é mantido em exchanges centralizadas.
Indicador de Momentum
Na ausência de fundamentos, uma outra forma de avaliar o "valor justo" é analisar os indicadores de momentum.
Índice de Força Relativa ( RSI )
O RSI ajuda-nos a determinar se um token está em estado de sobrecompra ou sobrevenda em termos de momentum recente.
O RSI próximo ou abaixo de 30 indica um estado de "sobrevenda".
RSI próximo ou acima de 70 indica um estado de "sobrecompra"
Média Móvel
Outra maneira de analisar o momento de curto prazo é olhar para a posição do preço em relação à média móvel chave. Tendemos a comprar ativos fortes quando o preço rompe a zona de suporte chave, desde que haja confiança no período de 3 a 6 meses.
Tendências de pesquisa
Analisar as tendências de busca e outros indicadores de sentimento social pode ajudar-nos a determinar o momento de compra/venda.
Ciclo de Liquidez e Ambiente Macroeconômico
Deve sublinhar-se que as memecoins se encontram no extremo mais distante do espectro de risco. Como todos sabemos, o Bitcoin depende de condições de liquidez, e as memecoins são mais sensíveis a isso. Liquidez e ambiente econômico favoráveis, combinados com o retorno do sentimento de "apetite ao risco" e "espíritos animais", são os principais pré-requisitos para a alocação de memecoins.
Resumindo seus pensamentos
De uma forma geral, construímos uma estrutura de investimento que inclui os seguintes elementos:
Por que algumas memecoins( com alto beta) são adequadas como uma pequena parte de um portfólio de investimentos
Como identificar memecoins( dados on-chain ) com fortes "fundamentos".
Como medir o "valor justo" ( MVRV )
Quando comprar ( ponto de virada/macroeconômico/momentum )
Quando vender ( Momentum/RSI )
Evidentemente, isto não significa que o quadro seja absolutamente fiável. Não existe retorno fácil no mundo dos investimentos. O excesso de retorno inevitavelmente vem acompanhado de maior risco.
Apesar disso, ter uma abordagem sistemática ainda pode ajudar a orientar melhor no caótico mundo das memecoins.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
estrutura de investimento em memecoins: análise orientada por dados e melhores estratégias de embarque
Memecoins Investment Framework: Uma abordagem de análise orientada por dados
Por que considerar investir em Memecoins?
Valor do Coeficiente Beta
Alguns memecoins são atraentes principalmente porque têm um alto coeficiente beta para ativos de (L1) de camada 1. Para simplificar, uma alocação apropriada para memecoins, como tokens culturais ( BONK)Solana ecossistemas, pode fornecer alavancagem em ativos L1 sem usar alavancagem real ( evitar o risco ) de ser liquidado.
O indicador-chave que procuramos é quando a linha rosa de beta( rolante de 30 dias ) mais do que a linha vermelha de beta( rolante de 90 dias ) mais recentemente em 1º de abril. Dados históricos mostram que, quando este sinal surgiu, BONK alcançou um retorno médio de 124% e 413% nos próximos 30 e 60 dias ( com uma mediana de 45% e 57% ), respectivamente.
Olhando para a relação de preços entre BONK e SOL, pode-se descobrir que a mudança no apetite ao risco de mercado geralmente vem rapidamente, e BONK pode superar significativamente o mercado no curto prazo. Isso destaca a importância de compreender com precisão o ponto de entrada de inflexão.
O aumento explosivo do BONK geralmente ocorre ao mesmo tempo que o SOL sobe mais de 5% em uma semana. Nesse caso, o desempenho de retorno do BONK é:
É importante notar que, em cerca de um terço dos casos, o BONK na verdade cai, indicando que um bom desempenho do SOL não garante que o BONK necessariamente suba. No entanto, esses casos ocorrem principalmente antes do crescimento explosivo do BONK no final de 2023.
Análise de Relevância
BONK geralmente mantém uma correlação com SOL. No entanto, essa correlação tende a diminuir durante os períodos em que a BONK tem tido um desempenho particularmente superior (2023 4º trimestre, 1º trimestre de 2024, 4º trimestre de 2024 e ) de abril deste ano.
Ponto principal:
BONK apresentou altos valores beta em ciclos de 30, 60 e 90 dias em relação ao SOL, com valores beta mais elevados do ponto de vista do retorno absoluto. Isso significa que a volatilidade do preço do BONK geralmente supera a do SOL, tornando-o um ativo de alto risco/alta recompensa.
Consideramos a BONIK uma aposta alavancada na SOL, mas sem o risco de liquidação da operação alavancada real.
Embora tenhamos usado BONK/SOL como exemplo de dados, a mesma regra se aplica a outras "blue-chip" memecoins e sua relação com os ativos L1, como PEPE/ETH.
Análise de dados em blockchain
Além de compreender o desempenho dos memecoins em relação aos seus ativos L1, a análise de dados on-chain pode fornecer insights quantitativos.
Estes dados podem revelar a qualidade subjacente dos detentores e a força da crença. Abaixo está uma análise comparativa de alguns "blue chip" memecoins, em busca de desempenhos anômalos:
Crescimento de detentores de tokens (90 dias )
Os dados de crescimento dos detentores de tokens refletem a popularidade e a velocidade de disseminação recente do token.
Mediana vs. Participações Médias
Essa métrica nos ajuda a entender a mediana e a média dos detentores de tokens, refletindo a força das crenças dos detentores. Vale a pena notar que algumas comunidades memecoin são gerenciadas de forma mais centralizada. As participações medianas desses tokens tendem a ser baixas devido ao grande número de pequenos airdrops distribuídos para vários endereços de carteira.
Percentagem de participações com valor superior a $1000
Este indicador demonstra ainda mais a qualidade da base de titulares. Gostaríamos de ver uma maior percentagem de carteiras com mais de $1000 em tokens como um indicador de interesse e crença.
Proporção de valor superior a 100 mil dólares
Isto nos fornece o interesse relativo e a intensidade da crença dos grandes detentores em relação à proporção do número total de detentores.
Taxa de retenção de grandes detentores
Com este indicador, analisamos a percentagem de carteiras que antes detinham mais de $100.000 em valor de token que ainda retêm mais de 50% das suas unidades de pico ( excluindo ) disruptivas causadas por flutuações de preços.
Isto ajuda a medir a intensidade da crença dos maiores detentores.
Grandes detentores: Fluxo líquido de entrada/saída do DEX
Selecionamos todas as carteiras que já detiveram mais de $100 mil em valor de tokens e analisamos o fluxo de fundos dessas carteiras para as exchanges descentralizadas.
Isso reflete se os maiores detentores estão aumentando ou saindo do projeto.
Outras considerações
Além dos dados on-chain, nos concentramos apenas em memecoins que têm ampla liquidez de negociação e experimentaram vários recuos de mais de 50%.
É importante notar que nossos dados analisam apenas a atividade on-chain e excluem tokens detidos por exchanges centralizadas ( por exemplo, a BONK tem cerca de 20% ) em plataformas centralizadas.
Para os tokens negociados nas principais plataformas de negociação, gostamos de analisar os dados de volume de contratos em aberto, que vêm principalmente de várias plataformas de negociação.
Análise da Comunidade e Crença
Esta parte envolve mais julgamentos intuitivos nativos da criptografia, incluindo a monitorização de atividades nas redes sociais e mudanças de sentimento.
Tendemos a filtrar através do "interesse potencial do público" dos memecoins. Por exemplo, deve ser um tema que o público global possa compreender e aceitar, como o conceito de "destruir o mercado de ações" do SPX6900 - pode parecer engraçado, mas tem o potencial de atrair atenção e formar um movimento comunitário.
As características que procuramos incluem:
Notamos que algumas comunidades agora estão promovendo projetos através de plataformas de vídeos curtos, para alcançar um público mais jovem de potenciais usuários de criptomoedas.
As comunidades de memecoins mais bem-sucedidas costumam ser boas em marketing.
Avaliação pelo Justo Valor
Como determinar se a entrada é feita ao "valor justo"?
Acreditamos que a abordagem mais clara é analisar a relação entre o valor realizado ( o indicador proxy ) a base de custo de todos os tokens em circulação e o valor de mercado.
Quando o rácio MVRV está abaixo de 1, indica que os detentores ( estão ) em perdas não realizadas em média – o que pode sinalizar que estamos a aproximar-nos de um fundo local, assumindo que as condições de alta continuarão.
No caso do BONK, o preço de realização é atualmente em torno de US $ 0,0002. No momento da análise, a moeda estava sendo negociada a US$ 0,0000145 – o que poderia significar um bom nível de entrada.
*É importante notar que o cálculo do preço de implementação não leva em conta o fornecimento de tokens detidos pela bolsa. De acordo com estimativas de dados, cerca de 20% do fornecimento de BONK é mantido em exchanges centralizadas.
Indicador de Momentum
Na ausência de fundamentos, uma outra forma de avaliar o "valor justo" é analisar os indicadores de momentum.
Índice de Força Relativa ( RSI )
O RSI ajuda-nos a determinar se um token está em estado de sobrecompra ou sobrevenda em termos de momentum recente.
Média Móvel
Outra maneira de analisar o momento de curto prazo é olhar para a posição do preço em relação à média móvel chave. Tendemos a comprar ativos fortes quando o preço rompe a zona de suporte chave, desde que haja confiança no período de 3 a 6 meses.
Tendências de pesquisa
Analisar as tendências de busca e outros indicadores de sentimento social pode ajudar-nos a determinar o momento de compra/venda.
Ciclo de Liquidez e Ambiente Macroeconômico
Deve sublinhar-se que as memecoins se encontram no extremo mais distante do espectro de risco. Como todos sabemos, o Bitcoin depende de condições de liquidez, e as memecoins são mais sensíveis a isso. Liquidez e ambiente econômico favoráveis, combinados com o retorno do sentimento de "apetite ao risco" e "espíritos animais", são os principais pré-requisitos para a alocação de memecoins.
Resumindo seus pensamentos
De uma forma geral, construímos uma estrutura de investimento que inclui os seguintes elementos:
Evidentemente, isto não significa que o quadro seja absolutamente fiável. Não existe retorno fácil no mundo dos investimentos. O excesso de retorno inevitavelmente vem acompanhado de maior risco.
Apesar disso, ter uma abordagem sistemática ainda pode ajudar a orientar melhor no caótico mundo das memecoins.