De "point shaving bull" a "bull de valor": por que se diz que este ciclo de encriptação é o mais difícil para os investidores de retalho, mas também a era mais dourada?
O embarque de fundos institucionais, a redução para metade do Bitcoin e o surgimento de aplicações reais criaram oportunidades para investidores de longo prazo.
Escrito por: Luke, Mars Finance
Para os investidores de criptomoedas que experimentaram o espetacular bull market de 2020-2021, o mercado atual é, sem dúvida, confuso e doloroso. Era uma era de carnaval desencadeada pelo "grande lançamento" dos bancos centrais em todo o mundo, onde a liquidez estava transbordando, tudo estava subindo, e parecia que comprar qualquer projeto de olhos fechados poderia colher retornos incríveis. No entanto, esses dias acabaram. Hoje, os mercados financeiros globais estão pendurados em um equilíbrio delicado: com dados econômicos inesperadamente fortes dos EUA de um lado e o hawkish inabalável do Fed do outro, o ambiente de taxas de juros historicamente altas é como uma montanha pesando sobre todos os ativos de risco.
Esta mudança de paradigma liderada pelo ambiente macroeconômico fez com que este ciclo de criptomoedas se tornasse "a era mais difícil" para os investidores de varejo. O modelo "touro da liquidez" que dependia de um impulso de liquidez e pura especulação emocional já não é mais eficaz; em seu lugar, temos um mercado de "touro de valor" que se concentra mais no valor intrínseco, impulsionado por narrativas claras e fundamentos.
No entanto, o outro lado da dificuldade é, precisamente, a oportunidade. Quando a maré baixa, os verdadeiros investidores de valor enfrentarão a sua "era dourada". Pois é em um ambiente como este que a entrada regulamentada das instituições, a programação da deflação técnica e as aplicações reais ligadas à economia real destacam seu verdadeiro valor, que atravessa ciclos. Este artigo visa descontruir essa profunda transformação, esclarecendo por que esta era, que traz dificuldades para os especuladores, é precisamente o caminho dourado preparado para os investidores que estão prontos.
I. A época mais difícil: quando a maré de "grande afluxo de dinheiro" recua
A dificuldade deste ciclo radica na inversão fundamental da política monetária macroeconómica. Em comparação com o ambiente extremamente amigável de "taxa de juros zero + flexibilização quantitativa ilimitada" no último mercado em alta, o mercado atual está enfrentando os ventos contrários macro mais severos em décadas. O Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) iniciou um ciclo de aperto monetário sem precedentes para conter a pior inflação em quatro décadas, o que trouxe um duplo aperto ao mercado de criptomoedas, acabando completamente com o antigo modelo de lucros fáceis.
1. Labirinto de dados macroeconômicos: por que a redução de taxas de juros está tão distante
A chave para superar as dificuldades atuais do mercado reside em entender por que o Federal Reserve hesita em afrouxar a política monetária no final do ciclo de aumento das taxas de juro. A resposta está escondida nos dados macroeconômicos recentes — esses dados que parecem "bons", tornaram-se "más notícias" para os investidores que esperam alívio.
Inflação teimosa e gráfico de pontos agressivo: embora a inflação tenha recuado do pico, sua rigidez supera muito as expectativas. Os dados mais recentes mostram que, embora a taxa anual do CPI dos EUA em maio tenha ficado ligeiramente abaixo do esperado, a taxa de inflação subjacente continua teimosamente elevada em 2,8%.
Esta distância do objetivo de 2% do Federal Reserve ainda é significativa. Essa persistência está diretamente refletida nas previsões econômicas mais recentes do Federal Reserve (SEP) e no muito aguardado "gráfico de pontos". Após a reunião de política monetária em junho, os funcionários do Federal Reserve reduziram drasticamente as expectativas de cortes nas taxas, diminuindo a mediana do número de cortes esperados no ano de três para apenas um. Essa mudança de tom hawkish atingiu pesadamente o otimismo do mercado. Como Powell disse na coletiva de imprensa após a reunião: "Precisamos ver mais bons dados para aumentar nossa confiança de que a inflação está realmente caminhando para 2%." Em outras palavras, a barreira para cortes nas taxas do Federal Reserve tornou-se muito alta.
Mercado de trabalho robusto: Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho dos EUA continua a mostrar uma resiliência impressionante. O relatório de empregos não agrícolas de maio revelou que 139 mil novas vagas de emprego foram criadas, superando as expectativas do mercado, enquanto a taxa de desemprego manteve-se em um baixo de 4,2%. Um mercado de trabalho forte significa que o gasto do consumidor tem suporte, o que, por sua vez, exercerá pressão ascendente sobre a inflação, tornando o Federal Reserve mais hesitante em relação à questão da redução das taxas de juros.
"Manual Histórico" de Powell: Como aponta o cofundador da DataTrek Research, Nicholas Colas, o atual presidente Powell está seguindo a cartilha de seus antecessores e adotando um tom hawkish no final de seu mandato, a fim de consolidar seu legado histórico de conter com sucesso a inflação. Tais considerações de reputação pessoal e institucional significam que, a menos que haja um declínio vertiginoso nos dados econômicos, o pivô da política será extremamente cauteloso e lento.
2. A "atração" das altas taxas de juros: o efeito de "hemorragia" dos ativos criptográficos
Este contexto macroeconómico levou diretamente à difícil situação do mercado de criptomoedas:
Escassez de liquidez: Altas taxas de juros significam a redução do "dinheiro quente" no mercado. Para o mercado de criptomoedas, especialmente as altcoins, que dependem fortemente da entrada de novos fundos para impulsionar a alta dos preços, o aperto da liquidez é o seu golpe mais mortal. A antiga euforia de "tudo a subir" foi substituída nesta fase por uma dinâmica estrutural de "rotação de setores" ou até mesmo "apenas poucos pontos quentes".
Custo de oportunidade aumenta drasticamente: Quando os investidores podem facilmente obter mais de 5% de retorno sem risco a partir de títulos do Tesouro dos EUA, o custo de oportunidade de manter ativos como Bitcoin, que não geram fluxo de caixa e têm flutuações de preço acentuadas, aumenta rapidamente. Isso faz com que uma grande quantidade de capital em busca de retornos estáveis saia do mercado de criptomoedas, agravando ainda mais o efeito de "perda de sangue" no mercado.
Para os investidores de varejo acostumados a perseguir tendências em um ambiente de abundância de liquidez, essa mudança de cenário é brutal. A falta de pesquisa aprofundada e a estratégia de simplesmente seguir a manada podem facilmente levar a grandes perdas neste ciclo, que é o cerne da "dificuldade" deste ciclo.
Dois, a era mais dourada: da especulação ao valor, o surgimento de novas oportunidades
No entanto, o outro lado da crise é a oportunidade. Os ventos contrários macroeconômicos são como um teste de pressão, expulsando as bolhas do mercado e filtrando os verdadeiros ativos e narrativas de longo prazo que têm valor, abrindo assim uma era de ouro sem precedentes para os investidores preparados. A resiliência deste ciclo é precisamente impulsionada por várias potências endógenas robustas que são independentes da política monetária macroeconômica.
A Ponte de Ouro: O ETF de Spot inicia o ano institucional
No início de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou historicamente a listagem de um ETF de Bitcoin à vista. Isso não é apenas um lançamento de produto, mas uma revolução no mundo das criptomoedas. Abre um "grande portão dourado" para trilhões de dólares de fundos no setor financeiro tradicional, permitindo o investimento em Bitcoin de forma regulamentada e conveniente.
Água viva incessante: Até o segundo trimestre de 2025, apenas os ETFs IBIT da BlackRock e FBTC da Fidelity, com ativos sob gestão, já ultrapassaram centenas de bilhões de dólares, com um fluxo líquido diário médio contínuo que fornece um forte poder de compra ao mercado. Esta "nova água viva" vinda de Wall Street, em grande parte, compensou a contração da liquidez causada pelas altas taxas de juros.
A âncora da confiança: o CEO da BlackRock, Larry Fink, chamou o sucesso do ETF de Bitcoin de "uma revolução nos mercados de capitais" e afirmou que isso é apenas "o primeiro passo na tokenização de ativos". Este apoio vindo da maior empresa de gestão de ativos do mundo elevou significativamente a confiança do mercado e forneceu aos investidores de varejo um sinal claro para seguir os passos das instituições e realizar investimentos de longo prazo.
A fé no código: o suporte hardcore sob a narrativa de reduzir para metade
O quarto "halving" do Bitcoin em abril de 2024 reduziu sua nova oferta diária de 900 para 450. Esta deflação de fornecimento previsível e escrita em código é o que diferencia o Bitcoin de todos os ativos financeiros tradicionais. Contra o pano de fundo da demanda (especialmente de ETFs) permanecendo estável ou mesmo crescendo, a redução pela metade da oferta fornece um suporte sólido e matematicamente subjacente para o preço do Bitcoin. Dados históricos mostram que dentro de 12-18 meses dos três halvings anteriores, o preço do Bitcoin atingiu novas máximas históricas. Para os investidores de valor, este não é um truque de hype de curto prazo, mas uma lógica de longo prazo que pode ser confiável ao longo do ciclo.
A revolução da narrativa: quando o Web3 começa a resolver problemas reais
Os ventos contrários macroeconômicos forçam os participantes do mercado a passar de meras especulações para a exploração do valor intrínseco dos projetos. O ponto central do ciclo atual não são mais as "moedas cachorro" sem fundamento, mas sim aquelas narrativas inovadoras que tentam resolver problemas do mundo real:
Inteligência Artificial (IA) + Crypto: Combinar a capacidade de cálculo da IA com o mecanismo de incentivo da blockchain e a propriedade dos dados para criar novas aplicações inteligentes descentralizadas.
Tokenização de ativos do mundo real (RWA): Colocar ativos do mundo real, como imóveis, títulos, obras de arte, na blockchain, liberando sua liquidez e rompendo as barreiras entre finanças tradicionais e finanças digitais.
Rede de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN): Utiliza incentivos de tokens para permitir que usuários globais construam e operem conjuntamente redes de infraestrutura do mundo físico, como estações base 5G, redes de sensores, etc.
A ascensão dessas narrativas marca uma mudança fundamental na indústria de criptomoedas, de "especulação" para "investimento em valor". O gigante do capital de risco em criptomoedas a16z Crypto destacou em seu relatório anual o potencial do "AI+Crypto" como o motor central da próxima rodada de inovações. Para os investidores de varejo, isso significa que as oportunidades de descobrir valor por meio de pesquisas aprofundadas aumentaram significativamente, com conhecimento e percepção se tornando, pela primeira vez, mais importantes neste mercado do que mera ousadia e sorte.
Três, regras de sobrevivência do novo ciclo: pacientemente planejar entre o epílogo e a abertura
Estamos em um ponto de interseção de uma era. O "capítulo final da política monetária restritiva" do Federal Reserve está em andamento, enquanto a sinfonia da flexibilização ainda não começou. Para os investidores de varejo, entender e se adaptar às novas regras do jogo é a chave para atravessar ciclos e aproveitar oportunidades douradas.
A mudança fundamental do paradigma de investimento
Da busca por tendências quentes ao investimento em valor: Abandonar a fantasia de encontrar a "próxima moeda que multiplica por cem" e direcionar-se para o estudo dos fundamentos do projeto, compreendendo sua tecnologia, equipe, modelo econômico e o cenário da pista em que se encontra.
Da especulação de curto prazo à manutenção a longo prazo: No mercado em «valores em alta», os verdadeiros retornos pertencem àqueles que conseguem identificar ativos centrais e mantê-los a longo prazo, atravessando a volatilidade, em vez de aos traders de curto prazo que fazem transações frequentes.
Construir um portfólio diferenciado: No novo ciclo, o papel de diferentes ativos será mais claro.** Bitcoin (BTC)** como o "ouro digital" reconhecido pelas instituições, é a "âncora" do portfólio; Ethereum (ETH) com seu forte ecossistema e expectativas de ETF, é um ativo central que combina propriedades de armazenamento de valor e de meios de produção; enquanto as altcoins de alto crescimento devem ser "propulsores de foguete" baseados em pesquisa aprofundada e alocação de pequenas posições, focando em setores de ponta com verdadeiro potencial, como IA e DePIN.
Mantenha a paciência e planeje com antecedência
A pesquisa da DataTrek revelou um fenômeno interessante: nos últimos 12 meses dos mandatos dos três últimos presidentes do Federal Reserve, mesmo com as taxas de juros se mantendo elevadas, o índice S&P 500 teve uma alta média de 16%. Isso indica que, uma vez que o mercado esteja convencido de que o ciclo de aperto chegou ao fim, mesmo antes da redução das taxas de juros, a disposição para assumir riscos pode começar a se aquecer antecipadamente.
Esse tipo de "corrida antecipada" pode igualmente ocorrer no mercado de criptomoedas. Enquanto o foco do mercado está geralmente na especulação de curto prazo sobre "quando haverá cortes nas taxas de juros", os verdadeiros sábios já começaram a pensar sobre quais ativos e quais setores ocuparão a posição mais vantajosa nesta futura festa impulsionada pela ressonância entre o vento macroeconômico e o ciclo industrial, quando a sinfonia da flexibilização finalmente começar a tocar.
Conclusão
Esta ronda de ciclos de criptomoedas é, sem dúvida, um teste extremo da compreensão e mentalidade dos investidores de retalho. A era do "touro da liquidez", onde era fácil lucrar apenas com coragem e sorte, chegou ao fim; agora, temos a era do "touro do valor", que exige pesquisa aprofundada, pensamento independente e paciência a longo prazo. Esta é precisamente a sua "dificuldade".
No entanto, é precisamente nesta era que os fundos institucionais estão a entrar em escalas sem precedentes, proporcionando uma base sólida para o mercado; a lógica de valor dos ativos centrais torna-se cada vez mais clara; as aplicações que realmente conseguem criar valor começam a enraizar-se. Para aqueles que estão dispostos a aprender, abraçar a mudança e ver o investimento como uma jornada de realização cognitiva, esta é, sem dúvida, uma "era dourada" em que podem competir ao lado das mentes mais brilhantes e partilhar os dividendos de crescimento a longo prazo da indústria. A história não se repete de forma simples, mas é sempre surpreendentemente semelhante. Entre o capítulo final e a sinfonia de abertura, a paciência e a visão serão o único caminho para o sucesso.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
De "point shaving bull" a "bull de valor": por que se diz que este ciclo de encriptação é o mais difícil para os investidores de retalho, mas também a era mais dourada?
Escrito por: Luke, Mars Finance
Para os investidores de criptomoedas que experimentaram o espetacular bull market de 2020-2021, o mercado atual é, sem dúvida, confuso e doloroso. Era uma era de carnaval desencadeada pelo "grande lançamento" dos bancos centrais em todo o mundo, onde a liquidez estava transbordando, tudo estava subindo, e parecia que comprar qualquer projeto de olhos fechados poderia colher retornos incríveis. No entanto, esses dias acabaram. Hoje, os mercados financeiros globais estão pendurados em um equilíbrio delicado: com dados econômicos inesperadamente fortes dos EUA de um lado e o hawkish inabalável do Fed do outro, o ambiente de taxas de juros historicamente altas é como uma montanha pesando sobre todos os ativos de risco.
Esta mudança de paradigma liderada pelo ambiente macroeconômico fez com que este ciclo de criptomoedas se tornasse "a era mais difícil" para os investidores de varejo. O modelo "touro da liquidez" que dependia de um impulso de liquidez e pura especulação emocional já não é mais eficaz; em seu lugar, temos um mercado de "touro de valor" que se concentra mais no valor intrínseco, impulsionado por narrativas claras e fundamentos.
No entanto, o outro lado da dificuldade é, precisamente, a oportunidade. Quando a maré baixa, os verdadeiros investidores de valor enfrentarão a sua "era dourada". Pois é em um ambiente como este que a entrada regulamentada das instituições, a programação da deflação técnica e as aplicações reais ligadas à economia real destacam seu verdadeiro valor, que atravessa ciclos. Este artigo visa descontruir essa profunda transformação, esclarecendo por que esta era, que traz dificuldades para os especuladores, é precisamente o caminho dourado preparado para os investidores que estão prontos.
I. A época mais difícil: quando a maré de "grande afluxo de dinheiro" recua
A dificuldade deste ciclo radica na inversão fundamental da política monetária macroeconómica. Em comparação com o ambiente extremamente amigável de "taxa de juros zero + flexibilização quantitativa ilimitada" no último mercado em alta, o mercado atual está enfrentando os ventos contrários macro mais severos em décadas. O Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) iniciou um ciclo de aperto monetário sem precedentes para conter a pior inflação em quatro décadas, o que trouxe um duplo aperto ao mercado de criptomoedas, acabando completamente com o antigo modelo de lucros fáceis.
1. Labirinto de dados macroeconômicos: por que a redução de taxas de juros está tão distante
A chave para superar as dificuldades atuais do mercado reside em entender por que o Federal Reserve hesita em afrouxar a política monetária no final do ciclo de aumento das taxas de juro. A resposta está escondida nos dados macroeconômicos recentes — esses dados que parecem "bons", tornaram-se "más notícias" para os investidores que esperam alívio.
Inflação teimosa e gráfico de pontos agressivo: embora a inflação tenha recuado do pico, sua rigidez supera muito as expectativas. Os dados mais recentes mostram que, embora a taxa anual do CPI dos EUA em maio tenha ficado ligeiramente abaixo do esperado, a taxa de inflação subjacente continua teimosamente elevada em 2,8%.
Esta distância do objetivo de 2% do Federal Reserve ainda é significativa. Essa persistência está diretamente refletida nas previsões econômicas mais recentes do Federal Reserve (SEP) e no muito aguardado "gráfico de pontos". Após a reunião de política monetária em junho, os funcionários do Federal Reserve reduziram drasticamente as expectativas de cortes nas taxas, diminuindo a mediana do número de cortes esperados no ano de três para apenas um. Essa mudança de tom hawkish atingiu pesadamente o otimismo do mercado. Como Powell disse na coletiva de imprensa após a reunião: "Precisamos ver mais bons dados para aumentar nossa confiança de que a inflação está realmente caminhando para 2%." Em outras palavras, a barreira para cortes nas taxas do Federal Reserve tornou-se muito alta.
Mercado de trabalho robusto: Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho dos EUA continua a mostrar uma resiliência impressionante. O relatório de empregos não agrícolas de maio revelou que 139 mil novas vagas de emprego foram criadas, superando as expectativas do mercado, enquanto a taxa de desemprego manteve-se em um baixo de 4,2%. Um mercado de trabalho forte significa que o gasto do consumidor tem suporte, o que, por sua vez, exercerá pressão ascendente sobre a inflação, tornando o Federal Reserve mais hesitante em relação à questão da redução das taxas de juros.
"Manual Histórico" de Powell: Como aponta o cofundador da DataTrek Research, Nicholas Colas, o atual presidente Powell está seguindo a cartilha de seus antecessores e adotando um tom hawkish no final de seu mandato, a fim de consolidar seu legado histórico de conter com sucesso a inflação. Tais considerações de reputação pessoal e institucional significam que, a menos que haja um declínio vertiginoso nos dados econômicos, o pivô da política será extremamente cauteloso e lento.
2. A "atração" das altas taxas de juros: o efeito de "hemorragia" dos ativos criptográficos
Este contexto macroeconómico levou diretamente à difícil situação do mercado de criptomoedas:
Escassez de liquidez: Altas taxas de juros significam a redução do "dinheiro quente" no mercado. Para o mercado de criptomoedas, especialmente as altcoins, que dependem fortemente da entrada de novos fundos para impulsionar a alta dos preços, o aperto da liquidez é o seu golpe mais mortal. A antiga euforia de "tudo a subir" foi substituída nesta fase por uma dinâmica estrutural de "rotação de setores" ou até mesmo "apenas poucos pontos quentes".
Custo de oportunidade aumenta drasticamente: Quando os investidores podem facilmente obter mais de 5% de retorno sem risco a partir de títulos do Tesouro dos EUA, o custo de oportunidade de manter ativos como Bitcoin, que não geram fluxo de caixa e têm flutuações de preço acentuadas, aumenta rapidamente. Isso faz com que uma grande quantidade de capital em busca de retornos estáveis saia do mercado de criptomoedas, agravando ainda mais o efeito de "perda de sangue" no mercado.
Para os investidores de varejo acostumados a perseguir tendências em um ambiente de abundância de liquidez, essa mudança de cenário é brutal. A falta de pesquisa aprofundada e a estratégia de simplesmente seguir a manada podem facilmente levar a grandes perdas neste ciclo, que é o cerne da "dificuldade" deste ciclo.
Dois, a era mais dourada: da especulação ao valor, o surgimento de novas oportunidades
No entanto, o outro lado da crise é a oportunidade. Os ventos contrários macroeconômicos são como um teste de pressão, expulsando as bolhas do mercado e filtrando os verdadeiros ativos e narrativas de longo prazo que têm valor, abrindo assim uma era de ouro sem precedentes para os investidores preparados. A resiliência deste ciclo é precisamente impulsionada por várias potências endógenas robustas que são independentes da política monetária macroeconômica.
No início de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou historicamente a listagem de um ETF de Bitcoin à vista. Isso não é apenas um lançamento de produto, mas uma revolução no mundo das criptomoedas. Abre um "grande portão dourado" para trilhões de dólares de fundos no setor financeiro tradicional, permitindo o investimento em Bitcoin de forma regulamentada e conveniente.
Água viva incessante: Até o segundo trimestre de 2025, apenas os ETFs IBIT da BlackRock e FBTC da Fidelity, com ativos sob gestão, já ultrapassaram centenas de bilhões de dólares, com um fluxo líquido diário médio contínuo que fornece um forte poder de compra ao mercado. Esta "nova água viva" vinda de Wall Street, em grande parte, compensou a contração da liquidez causada pelas altas taxas de juros.
A âncora da confiança: o CEO da BlackRock, Larry Fink, chamou o sucesso do ETF de Bitcoin de "uma revolução nos mercados de capitais" e afirmou que isso é apenas "o primeiro passo na tokenização de ativos". Este apoio vindo da maior empresa de gestão de ativos do mundo elevou significativamente a confiança do mercado e forneceu aos investidores de varejo um sinal claro para seguir os passos das instituições e realizar investimentos de longo prazo.
O quarto "halving" do Bitcoin em abril de 2024 reduziu sua nova oferta diária de 900 para 450. Esta deflação de fornecimento previsível e escrita em código é o que diferencia o Bitcoin de todos os ativos financeiros tradicionais. Contra o pano de fundo da demanda (especialmente de ETFs) permanecendo estável ou mesmo crescendo, a redução pela metade da oferta fornece um suporte sólido e matematicamente subjacente para o preço do Bitcoin. Dados históricos mostram que dentro de 12-18 meses dos três halvings anteriores, o preço do Bitcoin atingiu novas máximas históricas. Para os investidores de valor, este não é um truque de hype de curto prazo, mas uma lógica de longo prazo que pode ser confiável ao longo do ciclo.
Os ventos contrários macroeconômicos forçam os participantes do mercado a passar de meras especulações para a exploração do valor intrínseco dos projetos. O ponto central do ciclo atual não são mais as "moedas cachorro" sem fundamento, mas sim aquelas narrativas inovadoras que tentam resolver problemas do mundo real:
A ascensão dessas narrativas marca uma mudança fundamental na indústria de criptomoedas, de "especulação" para "investimento em valor". O gigante do capital de risco em criptomoedas a16z Crypto destacou em seu relatório anual o potencial do "AI+Crypto" como o motor central da próxima rodada de inovações. Para os investidores de varejo, isso significa que as oportunidades de descobrir valor por meio de pesquisas aprofundadas aumentaram significativamente, com conhecimento e percepção se tornando, pela primeira vez, mais importantes neste mercado do que mera ousadia e sorte.
Três, regras de sobrevivência do novo ciclo: pacientemente planejar entre o epílogo e a abertura
Estamos em um ponto de interseção de uma era. O "capítulo final da política monetária restritiva" do Federal Reserve está em andamento, enquanto a sinfonia da flexibilização ainda não começou. Para os investidores de varejo, entender e se adaptar às novas regras do jogo é a chave para atravessar ciclos e aproveitar oportunidades douradas.
A pesquisa da DataTrek revelou um fenômeno interessante: nos últimos 12 meses dos mandatos dos três últimos presidentes do Federal Reserve, mesmo com as taxas de juros se mantendo elevadas, o índice S&P 500 teve uma alta média de 16%. Isso indica que, uma vez que o mercado esteja convencido de que o ciclo de aperto chegou ao fim, mesmo antes da redução das taxas de juros, a disposição para assumir riscos pode começar a se aquecer antecipadamente.
Esse tipo de "corrida antecipada" pode igualmente ocorrer no mercado de criptomoedas. Enquanto o foco do mercado está geralmente na especulação de curto prazo sobre "quando haverá cortes nas taxas de juros", os verdadeiros sábios já começaram a pensar sobre quais ativos e quais setores ocuparão a posição mais vantajosa nesta futura festa impulsionada pela ressonância entre o vento macroeconômico e o ciclo industrial, quando a sinfonia da flexibilização finalmente começar a tocar.
Conclusão
Esta ronda de ciclos de criptomoedas é, sem dúvida, um teste extremo da compreensão e mentalidade dos investidores de retalho. A era do "touro da liquidez", onde era fácil lucrar apenas com coragem e sorte, chegou ao fim; agora, temos a era do "touro do valor", que exige pesquisa aprofundada, pensamento independente e paciência a longo prazo. Esta é precisamente a sua "dificuldade".
No entanto, é precisamente nesta era que os fundos institucionais estão a entrar em escalas sem precedentes, proporcionando uma base sólida para o mercado; a lógica de valor dos ativos centrais torna-se cada vez mais clara; as aplicações que realmente conseguem criar valor começam a enraizar-se. Para aqueles que estão dispostos a aprender, abraçar a mudança e ver o investimento como uma jornada de realização cognitiva, esta é, sem dúvida, uma "era dourada" em que podem competir ao lado das mentes mais brilhantes e partilhar os dividendos de crescimento a longo prazo da indústria. A história não se repete de forma simples, mas é sempre surpreendentemente semelhante. Entre o capítulo final e a sinfonia de abertura, a paciência e a visão serão o único caminho para o sucesso.