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Os dados on-chain mostram que a razão entre o Valor de Mercado do Bitcoin e o Valor Realizado (MVRV) está atualmente abaixo dos picos históricos do mercado.
A Relação MVRV do Bitcoin Pode Não Estar Assim Tão Superaquecida Ainda
Em um novo post no X, o provedor de soluções DeFi institucional Sentora (previously IntoTheBlock) discutiu sobre a última tendência na Relação MVRV do Bitcoin. O "MVRV Ratio" refere-se a um indicador on-chain popular que compara a capitalização de mercado BTC e a capitalização realizada.
A Capitalização Realizada é um modelo de capitalização em cadeia para o ativo que calcula a sua avaliação total assumindo que o valor de cada token individual em circulação é igual ao preço ao qual foi movido pela última vez na rede. Isso é diferente da Capitalização de Mercado usual, que apenas considera o preço atual como o valor para todas as moedas.
Leitura relacionada: Ethereum Whale Frenzy: Big-Money Buying Hits Scale Unseen Since 2017A transação anterior de qualquer token provavelmente representará a última vez que mudou de mãos, então o preço em seu momento pode ser considerado como sua base de custo atual. Assim, o Realized Cap é essencialmente a soma dos valores de aquisição de todas as moedas.
Uma maneira de interpretar o modelo é como uma medida da quantidade de capital que os investidores, como um todo, inicialmente colocaram na criptomoeda. Em contraste, a Capitalização de Mercado representa o valor que eles estão a manter neste momento.
Como a razão MVRV toma a razão dos dois modelos, seu valor basicamente nos diz se os investidores estão segurando mais do que investiram. Em outras palavras, o indicador contém informações sobre o equilíbrio de lucro-prejuízo de toda a rede.
Agora, aqui está o gráfico compartilhado pela Sentora que mostra uma visão a longo prazo do MVRV Ratio do Bitcoin:
A tendência na razão MVRV do BTC ao longo dos últimos dez anos | Fonte: Sentora no X
Como é visível no gráfico acima, um pico extremo na Relação MVRV do Bitcoin tem historicamente coincidido com os topos no preço do ativo. A explicação por trás do padrão reside no fato de que os investidores se tornam mais tentados a realizar seus ganhos à medida que estes crescem.
Com um alto valor do Índice MVRV, a Capitalização de Mercado excede significativamente a Capitalização Realizada, portanto, pode-se assumir que o investidor médio está mantendo um lucro notável. Isso muitas vezes leva os detentores a participar de vendas em massa para realizar seus ganhos, mas o mercado em alta continua enquanto houver demanda suficiente para absorver a pressão de venda.
Pelo gráfico, é evidente que esse equilíbrio parece ter atingido um ponto de virada mais cedo a cada ciclo, mostrando que, à medida que o Bitcoin amadurece como um ativo, seus retornos estão se tornando menores. Atualmente, o Índice MVRV está em um valor de 2,25, o que sugere que o Market Cap é mais do que o dobro do Realized Cap. No entanto, mesmo tendo em conta a diminuição dos ganhos, este valor é notavelmente inferior aos topos cíclicos anteriores.
Leitura Relacionada: Internet Computer (ICP) supera ETH, ADA para reclamar o primeiro lugar em métrica chave. "Isto indica que o mercado ainda não está tão sobreaquecido como estava durante picos anteriores", observa a firma de análise. Agora resta saber como o resto do ciclo se desenrolará e se o BTC fará uso deste potencial espaço ou não.
Preço do BTC
O Bitcoin apagou a sua recuperação recente, uma vez que o seu preço voltou para a marca de $104,200.
Parece que o preço da moeda despencou nos últimos dias | Fonte: BTCUSDT no TradingView
Imagem em destaque de Dall-E, IntoTheBlock.com, gráfico de TradingView.com
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O Bitcoin atingiu o seu pico? Esta métrica chave sugere o contrário.
A Relação MVRV do Bitcoin Pode Não Estar Assim Tão Superaquecida Ainda
Em um novo post no X, o provedor de soluções DeFi institucional Sentora (previously IntoTheBlock) discutiu sobre a última tendência na Relação MVRV do Bitcoin. O "MVRV Ratio" refere-se a um indicador on-chain popular que compara a capitalização de mercado BTC e a capitalização realizada.
A Capitalização Realizada é um modelo de capitalização em cadeia para o ativo que calcula a sua avaliação total assumindo que o valor de cada token individual em circulação é igual ao preço ao qual foi movido pela última vez na rede. Isso é diferente da Capitalização de Mercado usual, que apenas considera o preço atual como o valor para todas as moedas.
Leitura relacionada: Ethereum Whale Frenzy: Big-Money Buying Hits Scale Unseen Since 2017A transação anterior de qualquer token provavelmente representará a última vez que mudou de mãos, então o preço em seu momento pode ser considerado como sua base de custo atual. Assim, o Realized Cap é essencialmente a soma dos valores de aquisição de todas as moedas.
Uma maneira de interpretar o modelo é como uma medida da quantidade de capital que os investidores, como um todo, inicialmente colocaram na criptomoeda. Em contraste, a Capitalização de Mercado representa o valor que eles estão a manter neste momento.
Como a razão MVRV toma a razão dos dois modelos, seu valor basicamente nos diz se os investidores estão segurando mais do que investiram. Em outras palavras, o indicador contém informações sobre o equilíbrio de lucro-prejuízo de toda a rede.
Agora, aqui está o gráfico compartilhado pela Sentora que mostra uma visão a longo prazo do MVRV Ratio do Bitcoin:
A tendência na razão MVRV do BTC ao longo dos últimos dez anos | Fonte: Sentora no X
Como é visível no gráfico acima, um pico extremo na Relação MVRV do Bitcoin tem historicamente coincidido com os topos no preço do ativo. A explicação por trás do padrão reside no fato de que os investidores se tornam mais tentados a realizar seus ganhos à medida que estes crescem.
Com um alto valor do Índice MVRV, a Capitalização de Mercado excede significativamente a Capitalização Realizada, portanto, pode-se assumir que o investidor médio está mantendo um lucro notável. Isso muitas vezes leva os detentores a participar de vendas em massa para realizar seus ganhos, mas o mercado em alta continua enquanto houver demanda suficiente para absorver a pressão de venda.
Pelo gráfico, é evidente que esse equilíbrio parece ter atingido um ponto de virada mais cedo a cada ciclo, mostrando que, à medida que o Bitcoin amadurece como um ativo, seus retornos estão se tornando menores. Atualmente, o Índice MVRV está em um valor de 2,25, o que sugere que o Market Cap é mais do que o dobro do Realized Cap. No entanto, mesmo tendo em conta a diminuição dos ganhos, este valor é notavelmente inferior aos topos cíclicos anteriores.
Leitura Relacionada: Internet Computer (ICP) supera ETH, ADA para reclamar o primeiro lugar em métrica chave. "Isto indica que o mercado ainda não está tão sobreaquecido como estava durante picos anteriores", observa a firma de análise. Agora resta saber como o resto do ciclo se desenrolará e se o BTC fará uso deste potencial espaço ou não.
Preço do BTC
O Bitcoin apagou a sua recuperação recente, uma vez que o seu preço voltou para a marca de $104,200.
Parece que o preço da moeda despencou nos últimos dias | Fonte: BTCUSDT no TradingView
Imagem em destaque de Dall-E, IntoTheBlock.com, gráfico de TradingView.com![]()
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