[FOMC] Taxa de juros mantida inalterada, continua a espera para verificação de dados | Explicação sobre temas macro | Manekuri, mídia útil para informações de investimento e dinheiro da Monex Securities
No dia 18 de junho, o FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto) dos Estados Unidos se reuniu, e a taxa de juros foi mantida em 4,25-4,50%. No comunicado, foi removida a expressão "aumento do desemprego e risco elevado de inflação" que estava presente anteriormente, e a incerteza econômica, que havia levantado preocupações adicionais, foi considerada reduzida, mas ainda elevada, dando a impressão de um reconhecimento de riscos um pouco mais relaxado.
Desta vez, a previsão econômica é apresentada a cada 3 meses. Em comparação com a previsão de março, o PIB foi revisto em baixa, a taxa de desemprego foi revista em alta e a percepção sobre a economia foi revista em baixa.
【図表１】GDP／Taxa de desemprego
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do FRB
As previsões de preços divulgadas ao mesmo tempo foram revistas em alta, e a previsão desta vez resulta em uma combinação de revisão em baixa da percepção sobre a economia e revisão em alta da percepção sobre os preços.
【Figura 2】Perspectivas de preços / preços principais
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do FRB
A previsão para a taxa de juros política no final do ano é de manutenção, segundo 7 membros, um aumento de 3 em relação à última vez.
E aqui estão as previsões da taxa de juros política pelos funcionários do FRB. A mediana foi revista em alta para as previsões a partir de 2026.
【図表3】Expectativa da taxa de juros
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do FRB
A distribuição das previsões da taxa de juros da política dos membros do FOMC é o gráfico de pontos na Figura 4. A taxa de juros da política para 2025, na mediana, permanece inalterada em relação à última vez, com a previsão de duas reduções de juros, enquanto a expectativa de manter a taxa inalterada atualmente é de 7 pessoas, aumentando em relação às 4 pessoas da última vez. Além disso, a previsão de uma redução de juros agora é de 2 pessoas.
【Figura 4】Perspectiva da taxa de juros dos membros do FOMC (amarelo: gráfico de pontos, verde: mediana das previsões, branco: previsão do mercado de futuros de juros)
Fonte: Bloomberg
O presidente do Fed, Powell, mencionou a baixa confiança nas previsões em um contexto de alta incerteza.
Na conferência, o presidente do FRB, Powell, mencionou que ainda está à espera da confirmação de dados antes de uma mudança de política, além de referir a baixa confiança nas previsões em um ambiente de alta incerteza. Continuará a adotar uma postura de espera até que os dados possam ser confirmados, embora a próxima medida seja uma redução da taxa de juros.
As negociações tarifárias estão em andamento e seu impacto ainda não se manifestou, resultando em uma situação em que é difícil prever o futuro da economia. Como há variações nas previsões de 2025 entre os autoridades, sugere-se que, a curto prazo, as taxas de juros de mercado possam oscilar dependendo dos dados. À medida que a desaceleração econômica e a estabilização da inflação se tornam mais claras, espera-se que a postura de redução de juros seja novamente demonstrada, mas, para determinar a direção do mercado, o "grau de desaceleração" das métricas econômicas que começaram a mostrar sinais de desaceleração será o foco.
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[FOMC] Taxa de juros mantida inalterada, continua a espera para verificação de dados | Explicação sobre temas macro | Manekuri, mídia útil para informações de investimento e dinheiro da Monex Securities
A taxa de juros é mantida entre 4,25-4,50%
No dia 18 de junho, o FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto) dos Estados Unidos se reuniu, e a taxa de juros foi mantida em 4,25-4,50%. No comunicado, foi removida a expressão "aumento do desemprego e risco elevado de inflação" que estava presente anteriormente, e a incerteza econômica, que havia levantado preocupações adicionais, foi considerada reduzida, mas ainda elevada, dando a impressão de um reconhecimento de riscos um pouco mais relaxado.
Desta vez, a previsão econômica é apresentada a cada 3 meses. Em comparação com a previsão de março, o PIB foi revisto em baixa, a taxa de desemprego foi revista em alta e a percepção sobre a economia foi revista em baixa.
【図表１】GDP／Taxa de desemprego
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do FRB
As previsões de preços divulgadas ao mesmo tempo foram revistas em alta, e a previsão desta vez resulta em uma combinação de revisão em baixa da percepção sobre a economia e revisão em alta da percepção sobre os preços.
【Figura 2】Perspectivas de preços / preços principais
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do FRB
A previsão para a taxa de juros política no final do ano é de manutenção, segundo 7 membros, um aumento de 3 em relação à última vez.
E aqui estão as previsões da taxa de juros política pelos funcionários do FRB. A mediana foi revista em alta para as previsões a partir de 2026.
【図表3】Expectativa da taxa de juros
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do FRB
A distribuição das previsões da taxa de juros da política dos membros do FOMC é o gráfico de pontos na Figura 4. A taxa de juros da política para 2025, na mediana, permanece inalterada em relação à última vez, com a previsão de duas reduções de juros, enquanto a expectativa de manter a taxa inalterada atualmente é de 7 pessoas, aumentando em relação às 4 pessoas da última vez. Além disso, a previsão de uma redução de juros agora é de 2 pessoas.
【Figura 4】Perspectiva da taxa de juros dos membros do FOMC (amarelo: gráfico de pontos, verde: mediana das previsões, branco: previsão do mercado de futuros de juros)
Fonte: Bloomberg
O presidente do Fed, Powell, mencionou a baixa confiança nas previsões em um contexto de alta incerteza.
Na conferência, o presidente do FRB, Powell, mencionou que ainda está à espera da confirmação de dados antes de uma mudança de política, além de referir a baixa confiança nas previsões em um ambiente de alta incerteza. Continuará a adotar uma postura de espera até que os dados possam ser confirmados, embora a próxima medida seja uma redução da taxa de juros.
As negociações tarifárias estão em andamento e seu impacto ainda não se manifestou, resultando em uma situação em que é difícil prever o futuro da economia. Como há variações nas previsões de 2025 entre os autoridades, sugere-se que, a curto prazo, as taxas de juros de mercado possam oscilar dependendo dos dados. À medida que a desaceleração econômica e a estabilização da inflação se tornam mais claras, espera-se que a postura de redução de juros seja novamente demonstrada, mas, para determinar a direção do mercado, o "grau de desaceleração" das métricas econômicas que começaram a mostrar sinais de desaceleração será o foco.