Evolução das moedas e a revolução do Bitcoin: repensando o âncora de valor
Introdução
A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais do processo civilizacional humano. Desde a troca de bens até a moeda metálica, passando pelo padrão-ouro e pela moeda fiduciária soberana, a evolução da moeda acompanha as mudanças nos mecanismos de confiança, na eficiência das transações e nas estruturas de poder. Hoje em dia, o sistema monetário global enfrenta desafios sem precedentes: a emissão excessiva de moeda, a crise de confiança, a deterioração da dívida soberana e a turbulência geoeconómica provocada pela hegemonia do dólar.
A aparição do Bitcoin e a sua crescente influência nos levam a repensar: qual é a essência do dinheiro? Que forma terá o "âncora de valor" no futuro?
A revolução do Bitcoin não se manifesta apenas na tecnologia e nos algoritmos, mas também no fato de que, como o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, está desafiando o paradigma milenar de emissão de moeda dominado pelo Estado.
Este artigo irá rever a evolução histórica dos âncoras monetárias, analisar os desafios do sistema de reservas de ouro real, explorar as inovações e limitações econômicas do Bitcoin, refletir sobre a possibilidade do Bitcoin como âncora de valor no futuro e prever os caminhos para a diversificação do sistema monetário global.
I. A evolução histórica dos âncoras monetárias
1. A troca de bens e o nascimento da moeda mercadoria
As atividades econômicas iniciais da humanidade dependiam principalmente do modo de "troca direta", onde as duas partes envolvidas na transação precisavam ter exatamente os itens que a outra parte desejava. Essa "coincidência de dupla demanda" limitava enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, mercadorias com valor universalmente aceito (como conchas, sal, gado, etc.) gradualmente se tornaram "moeda mercadoria", estabelecendo a base para as moedas de metais preciosos que viriam a seguir.
2. Padrão-ouro e sistema de liquidação global
Ao entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e propriedades naturais de resistência à manipulação, tornaram-se os bens gerais mais representativos. Civilizações antigas como o Egito, Pérsia, Grécia e Roma usavam moeda metálica como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão-ouro foi estabelecido globalmente, ligando as moedas dos países ao ouro e permitindo a padronização do comércio e dos pagamentos internacionais. A Inglaterra estabeleceu oficialmente o padrão-ouro em 1816, e outras principais economias seguiram gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que a "âncora" da moeda é clara e o custo de confiança entre os países é baixo, mas também resulta em uma oferta monetária limitada pelas reservas de ouro, dificultando o apoio à expansão da economia industrial e global (como a "escassez de ouro" e a crise deflacionária).
3. A ascensão das moedas fiduciárias e do crédito soberano
No primeiro semestre do século XX, as duas guerras mundiais impactaram profundamente o sistema do padrão-ouro. Em 1944, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, com o dólar ligado ao ouro e outras moedas principais ligadas ao dólar, formando o "padrão do dólar". Em 1971, o governo Nixon anunciou unilateralmente a desvinculação do dólar do ouro, e as moedas soberanas globais entraram oficialmente na era das moedas fiduciárias, onde os países emitem moeda com base em sua própria credibilidade e controlam a economia por meio da expansão da dívida e da política monetária.
A moeda fiduciária trouxe uma grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também semeou as sementes de uma crise de confiança, hiperinflação e emissão excessiva de moeda. Países do terceiro mundo frequentemente caem em crises monetárias, e até mesmo economias emergentes como a Grécia e o Egito lutam com crises de dívida e turbulência cambial.
Dois, os desafios reais do sistema de reservas de ouro
1. A concentração e a falta de transparência das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado história, o ouro continua a ser um importante ativo de reserva nos balanços das autoridades monetárias de vários países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo está armazenado nos cofres do Federal Reserve Bank de Nova Iorque. Este arranjo decorre da confiança no sistema financeiro internacional na economia e segurança militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe problemas significativos de concentração e opacidade.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte de suas reservas de ouro dos Estados Unidos, sendo uma das razões a desconfiança em relação às contas do tesouro americano e a incapacidade de realizar uma auditoria física por um longo período. É difícil para o exterior verificar se as contas do tesouro estão de acordo com as reservas de ouro reais. Além disso, a proliferação de derivados semelhantes ao "ouro papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro contábil" e o ouro físico.
2. A propriedade não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro há muito deixou de ter as propriedades de moeda de circulação diária (M0). Pessoas e empresas não podem realizar transações diárias diretamente com ouro, e é até difícil possuir e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é, em grande medida, servir como meio de liquidação entre países soberanos, reserva de ativos em grande escala e ferramenta de proteção no mercado financeiro.
Os pagamentos em ouro entre países geralmente envolvem processos de liquidação complexos, longos atrasos de tempo e altos custos de segurança. Além disso, a transparência nas transações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a verificação das contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de representar um valor de circulação real.
Três, a inovação econômica do Bitcoin e suas limitações na realidade
1. O "anexamento algorítmico" do Bitcoin e as suas propriedades monetárias
Desde o seu surgimento em 2009, o Bitcoin, com suas características de quantidade fixa, descentralização, transparência e verificabilidade, provocou uma nova reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de fornecimento do Bitcoin estão escritas em algoritmo, e o limite total de 21 milhões de moedas não pode ser alterado por ninguém. Essa escassez "ancorada em algoritmo" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais completa e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registradas na blockchain, e qualquer pessoa no mundo pode validar publicamente o livro-razão, sem depender de nenhuma entidade centralizada. Essa característica, em teoria, reduz significativamente o risco de "discrepância entre o registro e o ativo" e aumenta consideravelmente a eficiência e transparência da liquidação.
2. O caminho de disseminação "de baixo para cima" do Bitcoin
Bitcoin tem uma diferença fundamental em relação às moedas tradicionais: as moedas tradicionais são emitidas e promovidas de forma "de cima para baixo" pelo poder estatal, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente pelos usuários "de baixo para cima" e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até países soberanos.
Os usuários lideram, as instituições seguem: o Bitcoin foi inicialmente adotado espontaneamente por um grupo de entusiastas da criptografia e liberais. À medida que os efeitos de rede aumentaram, os preços subiram e os cenários de aplicação se expandiram, cada vez mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começaram a possuir ativos em Bitcoin.
Adaptação passiva dos países: alguns países adotaram o Bitcoin como moeda legal, enquanto outros aprovaram produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público participem do mercado de Bitcoin através de canais conformes. A base de usuários e a aceitação do mercado do Bitcoin impulsionaram os países soberanos a abraçar passivamente essa nova forma de moeda.
Expansão sem fronteiras global: o efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, com uma grande quantidade de usuários, tanto em países desenvolvidos como em mercados emergentes, adotando espontaneamente o Bitcoin em suas vidas diárias, na reserva de ativos e nas transferências transfronteiriças.
Esta mudança histórica indica que a capacidade do Bitcoin de se tornar uma moeda global já não depende totalmente da "aprovação" de países ou instituições, mas sim da existência de um número suficiente de utilizadores e consenso de mercado.
Insights sobre o futuro da configuração monetária:
A possível separação entre poder e moeda: a moeda não precisa mais depender necessariamente do poder do Estado, podendo pertencer à internet, algoritmos e ao consenso global dos usuários.
O apoio do governo torna-se um "toque final": se o Bitcoin se tornará uma moeda global, não depende mais completamente do apoio legislativo das instituições estatais, desde que haja um número suficiente de usuários e reconhecimento social.
Novos desafios soberanos: os estados soberanos podem ter que se adaptar, ou até aceitar passivamente o impacto das "moedas de autonomia do utilizador".
3. Limitações e Críticas da Realidade
Bitcoin, embora tenha um caráter revolucionário em termos teóricos e técnicos, ainda apresenta várias limitações na aplicação prática:
Grande volatilidade de preços: O preço do Bitcoin é facilmente afetado por emoções de mercado, notícias políticas e choques de liquidez, com amplitudes de flutuação de curto prazo muito superiores às das moedas soberanas.
Eficiência de transação baixa, alto consumo de energia: a blockchain do Bitcoin processa um número limitado de transações por segundo, o tempo de confirmação é longo e o mecanismo de prova de trabalho consome uma grande quantidade de energia.
Risco de resistência soberana e regulação: alguns países adotam uma postura negativa ou até repressiva em relação ao Bitcoin, levando à fragmentação do mercado global.
Distribuição desigual de riqueza e barreiras tecnológicas: os primeiros usuários de Bitcoin e alguns grandes investidores controlam uma grande quantidade de Bitcoin, resultando em uma concentração elevada de riqueza. Além disso, a participação de usuários comuns requer uma certa barreira técnica, tornando-os vulneráveis a fraudes e ao risco de perder chaves privadas.
Quatro, as semelhanças e diferenças entre Bitcoin e ouro: um experimento mental sobre o ancla de valor do futuro
1. A transição histórica da eficiência e transparência das transações
Na era em que o ouro é um âncora de valor, as transações internacionais de grandes quantidades de ouro frequentemente exigem o uso de aviões, navios e veículos blindados para a transferência física, o que não só leva dias ou até semanas, mas também implica em altos custos de transporte e seguros. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar suas reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou anos para ser concluído.
Mais importante ainda, existe uma séria falta de transparência nas contas e dificuldades na contagem do sistema de reservas de ouro global. A propriedade, o local de armazenamento e o estado real das reservas de ouro muitas vezes dependem apenas da declaração unilateral de instituições centralizadas. Nesse sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, e a robustez do sistema financeiro internacional é limitada.
O Bitcoin enfrenta esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas na cadeia, e qualquer pessoa no mundo pode verificar em tempo real e de forma pública. Seja uma pessoa, uma empresa ou um país, desde que possua a chave privada, pode alocar fundos a qualquer momento, sem necessidade de transferência física ou intermediários. A transferência global leva apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em massa e ancoragem de valor que o ouro não consegue igualar.
2. A "divisão de papéis" do âncora de valor
Apesar de o Bitcoin superar o ouro em termos de transparência e eficiência nas transferências, ainda enfrenta muitas limitações em pagamentos diários e na circulação de pequenas quantias - problemas como velocidade de transação, taxas, e volatilidade de preços dificultam que se torne "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, com base na teoria de estratificação monetária como M0/M1/M2, pode-se imaginar que o futuro sistema monetário terá a seguinte estrutura:
Bitcoin e outros «ativos de âncora» como armazenamento de valor e ferramentas de liquidação em grande escala no nível M1+, semelhantes à posição do ouro nos ativos do banco central, mas mais transparentes e mais fáceis de liquidar.
Moedas estáveis baseadas em Bitcoin, redes de segunda camada (como a Lightning Network), moedas digitais soberanas (CBDC) e outras, assumem funções de pagamentos diários, micropagamentos e liquidações de varejo. Estas "submoedas" ancoram Bitcoin ou são emitidas com o seu respaldo, alcançando a unidade entre eficiência de circulação e estabilidade de valor.
Bitcoin tornou-se um "bem equivalente geral" e uma "unidade de medida" de recursos sociais, amplamente reconhecido pelo mercado global, mas não é utilizado diretamente para consumo diário, sendo, assim como o ouro, uma "âncora" do sistema econômico.
Esta estrutura em camadas permite aproveitar a escassez e a transparência do Bitcoin como um "âncora de valor" global, ao mesmo tempo que utiliza a inovação tecnológica para satisfazer a conveniência e a necessidade de baixo custo dos pagamentos diários.
Cinco, possíveis evoluções do sistema monetário futuro e reflexão crítica
1. Estrutura monetária de múltiplos níveis e múltiplos papéis
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim pela coexistência de três camadas: "âncora de valor - meio de pagamento - moeda local", com cooperação e competição ocorrendo simultaneamente:
Âncora de valor: Bitcoin (ou ativos digitais semelhantes) atuam como ativos de reserva global descentralizados, assumindo papéis de «moeda de alto nível» em liquidação transnacional, reservas de bancos centrais e proteção de valor.
Meio de pagamento: stablecoins, moedas digitais soberanas, rede Lightning, etc., ancoradas em Bitcoin ou moeda soberana, para realizar circulação diária, pagamentos e precificação.
Moeda local: As moedas locais de cada país continuam a desempenhar funções de regulação e gestão da economia local, alcançando objetivos de tributação, bem-estar social e políticas económicas.
Neste modelo de múltiplas camadas, as três principais funções da moeda (meio de troca, unidade de conta, reserva de valor) serão mais claramente divididas entre diferentes moedas e níveis, e a capacidade de inovação e diversificação de riscos da economia global também será aprimorada.
2. Novo mecanismo de confiança e riscos potenciais
Mas este novo sistema não está isento de riscos. A algoritmia e o consenso da rede podem realmente substituir a soberania nacional e a confiança das instituições centrais? As características de descentralização do Bitcoin serão erodidas por oligopólios de poder computacional, falhas na governança do protocolo ou avanços tecnológicos? A supervisão global...
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DiamondHands
· 8h atrás
fiat é apenas papel
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SelfStaking
· 8h atrás
Que âncora de valor quebrada, eu só confio em btc.
Bitcoin VS ouro: a reestruturação do âncora de valor global na era digital
Evolução das moedas e a revolução do Bitcoin: repensando o âncora de valor
Introdução
A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais do processo civilizacional humano. Desde a troca de bens até a moeda metálica, passando pelo padrão-ouro e pela moeda fiduciária soberana, a evolução da moeda acompanha as mudanças nos mecanismos de confiança, na eficiência das transações e nas estruturas de poder. Hoje em dia, o sistema monetário global enfrenta desafios sem precedentes: a emissão excessiva de moeda, a crise de confiança, a deterioração da dívida soberana e a turbulência geoeconómica provocada pela hegemonia do dólar.
A aparição do Bitcoin e a sua crescente influência nos levam a repensar: qual é a essência do dinheiro? Que forma terá o "âncora de valor" no futuro?
A revolução do Bitcoin não se manifesta apenas na tecnologia e nos algoritmos, mas também no fato de que, como o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, está desafiando o paradigma milenar de emissão de moeda dominado pelo Estado.
Este artigo irá rever a evolução histórica dos âncoras monetárias, analisar os desafios do sistema de reservas de ouro real, explorar as inovações e limitações econômicas do Bitcoin, refletir sobre a possibilidade do Bitcoin como âncora de valor no futuro e prever os caminhos para a diversificação do sistema monetário global.
I. A evolução histórica dos âncoras monetárias
1. A troca de bens e o nascimento da moeda mercadoria
As atividades econômicas iniciais da humanidade dependiam principalmente do modo de "troca direta", onde as duas partes envolvidas na transação precisavam ter exatamente os itens que a outra parte desejava. Essa "coincidência de dupla demanda" limitava enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, mercadorias com valor universalmente aceito (como conchas, sal, gado, etc.) gradualmente se tornaram "moeda mercadoria", estabelecendo a base para as moedas de metais preciosos que viriam a seguir.
2. Padrão-ouro e sistema de liquidação global
Ao entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e propriedades naturais de resistência à manipulação, tornaram-se os bens gerais mais representativos. Civilizações antigas como o Egito, Pérsia, Grécia e Roma usavam moeda metálica como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão-ouro foi estabelecido globalmente, ligando as moedas dos países ao ouro e permitindo a padronização do comércio e dos pagamentos internacionais. A Inglaterra estabeleceu oficialmente o padrão-ouro em 1816, e outras principais economias seguiram gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que a "âncora" da moeda é clara e o custo de confiança entre os países é baixo, mas também resulta em uma oferta monetária limitada pelas reservas de ouro, dificultando o apoio à expansão da economia industrial e global (como a "escassez de ouro" e a crise deflacionária).
3. A ascensão das moedas fiduciárias e do crédito soberano
No primeiro semestre do século XX, as duas guerras mundiais impactaram profundamente o sistema do padrão-ouro. Em 1944, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, com o dólar ligado ao ouro e outras moedas principais ligadas ao dólar, formando o "padrão do dólar". Em 1971, o governo Nixon anunciou unilateralmente a desvinculação do dólar do ouro, e as moedas soberanas globais entraram oficialmente na era das moedas fiduciárias, onde os países emitem moeda com base em sua própria credibilidade e controlam a economia por meio da expansão da dívida e da política monetária.
A moeda fiduciária trouxe uma grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também semeou as sementes de uma crise de confiança, hiperinflação e emissão excessiva de moeda. Países do terceiro mundo frequentemente caem em crises monetárias, e até mesmo economias emergentes como a Grécia e o Egito lutam com crises de dívida e turbulência cambial.
Dois, os desafios reais do sistema de reservas de ouro
1. A concentração e a falta de transparência das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado história, o ouro continua a ser um importante ativo de reserva nos balanços das autoridades monetárias de vários países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo está armazenado nos cofres do Federal Reserve Bank de Nova Iorque. Este arranjo decorre da confiança no sistema financeiro internacional na economia e segurança militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe problemas significativos de concentração e opacidade.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte de suas reservas de ouro dos Estados Unidos, sendo uma das razões a desconfiança em relação às contas do tesouro americano e a incapacidade de realizar uma auditoria física por um longo período. É difícil para o exterior verificar se as contas do tesouro estão de acordo com as reservas de ouro reais. Além disso, a proliferação de derivados semelhantes ao "ouro papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro contábil" e o ouro físico.
2. A propriedade não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro há muito deixou de ter as propriedades de moeda de circulação diária (M0). Pessoas e empresas não podem realizar transações diárias diretamente com ouro, e é até difícil possuir e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é, em grande medida, servir como meio de liquidação entre países soberanos, reserva de ativos em grande escala e ferramenta de proteção no mercado financeiro.
Os pagamentos em ouro entre países geralmente envolvem processos de liquidação complexos, longos atrasos de tempo e altos custos de segurança. Além disso, a transparência nas transações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a verificação das contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de representar um valor de circulação real.
Três, a inovação econômica do Bitcoin e suas limitações na realidade
1. O "anexamento algorítmico" do Bitcoin e as suas propriedades monetárias
Desde o seu surgimento em 2009, o Bitcoin, com suas características de quantidade fixa, descentralização, transparência e verificabilidade, provocou uma nova reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de fornecimento do Bitcoin estão escritas em algoritmo, e o limite total de 21 milhões de moedas não pode ser alterado por ninguém. Essa escassez "ancorada em algoritmo" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais completa e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registradas na blockchain, e qualquer pessoa no mundo pode validar publicamente o livro-razão, sem depender de nenhuma entidade centralizada. Essa característica, em teoria, reduz significativamente o risco de "discrepância entre o registro e o ativo" e aumenta consideravelmente a eficiência e transparência da liquidação.
2. O caminho de disseminação "de baixo para cima" do Bitcoin
Bitcoin tem uma diferença fundamental em relação às moedas tradicionais: as moedas tradicionais são emitidas e promovidas de forma "de cima para baixo" pelo poder estatal, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente pelos usuários "de baixo para cima" e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até países soberanos.
Os usuários lideram, as instituições seguem: o Bitcoin foi inicialmente adotado espontaneamente por um grupo de entusiastas da criptografia e liberais. À medida que os efeitos de rede aumentaram, os preços subiram e os cenários de aplicação se expandiram, cada vez mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começaram a possuir ativos em Bitcoin.
Adaptação passiva dos países: alguns países adotaram o Bitcoin como moeda legal, enquanto outros aprovaram produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público participem do mercado de Bitcoin através de canais conformes. A base de usuários e a aceitação do mercado do Bitcoin impulsionaram os países soberanos a abraçar passivamente essa nova forma de moeda.
Expansão sem fronteiras global: o efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, com uma grande quantidade de usuários, tanto em países desenvolvidos como em mercados emergentes, adotando espontaneamente o Bitcoin em suas vidas diárias, na reserva de ativos e nas transferências transfronteiriças.
Esta mudança histórica indica que a capacidade do Bitcoin de se tornar uma moeda global já não depende totalmente da "aprovação" de países ou instituições, mas sim da existência de um número suficiente de utilizadores e consenso de mercado.
Insights sobre o futuro da configuração monetária:
3. Limitações e Críticas da Realidade
Bitcoin, embora tenha um caráter revolucionário em termos teóricos e técnicos, ainda apresenta várias limitações na aplicação prática:
Quatro, as semelhanças e diferenças entre Bitcoin e ouro: um experimento mental sobre o ancla de valor do futuro
1. A transição histórica da eficiência e transparência das transações
Na era em que o ouro é um âncora de valor, as transações internacionais de grandes quantidades de ouro frequentemente exigem o uso de aviões, navios e veículos blindados para a transferência física, o que não só leva dias ou até semanas, mas também implica em altos custos de transporte e seguros. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar suas reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou anos para ser concluído.
Mais importante ainda, existe uma séria falta de transparência nas contas e dificuldades na contagem do sistema de reservas de ouro global. A propriedade, o local de armazenamento e o estado real das reservas de ouro muitas vezes dependem apenas da declaração unilateral de instituições centralizadas. Nesse sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, e a robustez do sistema financeiro internacional é limitada.
O Bitcoin enfrenta esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas na cadeia, e qualquer pessoa no mundo pode verificar em tempo real e de forma pública. Seja uma pessoa, uma empresa ou um país, desde que possua a chave privada, pode alocar fundos a qualquer momento, sem necessidade de transferência física ou intermediários. A transferência global leva apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em massa e ancoragem de valor que o ouro não consegue igualar.
2. A "divisão de papéis" do âncora de valor
Apesar de o Bitcoin superar o ouro em termos de transparência e eficiência nas transferências, ainda enfrenta muitas limitações em pagamentos diários e na circulação de pequenas quantias - problemas como velocidade de transação, taxas, e volatilidade de preços dificultam que se torne "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, com base na teoria de estratificação monetária como M0/M1/M2, pode-se imaginar que o futuro sistema monetário terá a seguinte estrutura:
Esta estrutura em camadas permite aproveitar a escassez e a transparência do Bitcoin como um "âncora de valor" global, ao mesmo tempo que utiliza a inovação tecnológica para satisfazer a conveniência e a necessidade de baixo custo dos pagamentos diários.
Cinco, possíveis evoluções do sistema monetário futuro e reflexão crítica
1. Estrutura monetária de múltiplos níveis e múltiplos papéis
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim pela coexistência de três camadas: "âncora de valor - meio de pagamento - moeda local", com cooperação e competição ocorrendo simultaneamente:
Neste modelo de múltiplas camadas, as três principais funções da moeda (meio de troca, unidade de conta, reserva de valor) serão mais claramente divididas entre diferentes moedas e níveis, e a capacidade de inovação e diversificação de riscos da economia global também será aprimorada.
2. Novo mecanismo de confiança e riscos potenciais
Mas este novo sistema não está isento de riscos. A algoritmia e o consenso da rede podem realmente substituir a soberania nacional e a confiança das instituições centrais? As características de descentralização do Bitcoin serão erodidas por oligopólios de poder computacional, falhas na governança do protocolo ou avanços tecnológicos? A supervisão global...