A empresa de tecnologia financeira Antalpha corre para o IPO: Inovação financeira no campo da Mineração

Recentemente, uma empresa de tecnologia focada em soluções financeiras para mineração de Bitcoin, a Antalpha, submeteu um pedido de IPO à Nasdaq, com a intenção de realizar uma oferta pública inicial sob o código de ações "ANTA". Embora esta empresa, fundada em 2022, aparente ser uma empresa de fintech operando de forma independente, suas estreitas relações com gigantes da fabricação de máquinas de mineração chamam a atenção, tornando o significado estratégico por trás deste IPO digno de uma análise mais aprofundada.

O negócio principal da Antalpha é fornecer soluções de financiamento, tecnologia e gestão de riscos para instituições de ativos digitais, especialmente para mineradores de Bitcoin. A empresa visa ajudar os mineradores a expandir suas operações e, através de soluções de financiamento, auxiliá-los a lidar com o impacto das flutuações no preço do Bitcoin, apoiando os mineradores a adotar a estratégia "HODL".

Os principais serviços da empresa são realizados através da sua plataforma tecnológica Antalpha Prime, que permite aos clientes iniciar e gerir empréstimos de ativos digitais e monitorizar em tempo real a situação das garantias. As receitas da Antalpha provêm principalmente de duas fontes: a primeira é o financiamento da cadeia de abastecimento, que se manifesta como "taxa de financiamento tecnológica"; a segunda é o serviço de intermediação de empréstimos em Bitcoin, que se reflete como "taxa da plataforma tecnológica".

Na área de financiamento da cadeia de suprimentos, a Antalpha oferece empréstimos para máquinas de mineração e empréstimos de poder computacional. Até o final de 2024, a empresa já facilitou um total de 2,8 bilhões de dólares em empréstimos, dos quais cerca de 97% dos empréstimos da cadeia de suprimentos estão garantidos em Bitcoin. No que diz respeito ao serviço de intermediação de empréstimos em Bitcoin, a Antalpha oferece serviços de empréstimos com margem em Bitcoin para clientes não americanos através de sua plataforma, sendo os principais fundos fornecidos por suas partes relacionadas.

Os dados financeiros mostram que a Antalpha alcançou uma receita total de 47,45 milhões de dólares no ano fiscal de 2024, um aumento de 321% em relação ao ano anterior. Deste total, a receita de taxas de financiamento tecnológico foi de 38,7 milhões de dólares, um aumento de 274%; a receita de taxas de plataformas tecnológicas foi de 8,8 milhões de dólares, um aumento de 859%. A empresa conseguiu obter lucros, com um lucro líquido de 4,4 milhões de dólares, revertendo a perda de 6,6 milhões de dólares do ano fiscal anterior.

Até o final de 2024, o total de empréstimos da Antalpha alcançou 1,6 bilhões de dólares. Destes, a carteira de empréstimos da cadeia de suprimentos cresceu de 344 milhões de dólares no final de 2023 para 428,9 milhões de dólares; o volume de empréstimos em Bitcoin para partes relacionadas disparou de 220,8 milhões de dólares para 1,1987 bilhões de dólares. Em termos de distribuição geográfica, 77,4% dos empréstimos (cerca de 1,26 bilhões de dólares) foram destinados a clientes na Ásia.

A Antalpha mantém uma estreita relação de colaboração com um gigante da fabricação de máquinas de mineração, tendo ambas as partes assinado um memorando de entendimento, no qual se acordou que o fabricante continuará a utilizar a Antalpha como seu parceiro de financiamento, recomendando-se mutuamente clientes e concedendo à Antalpha o direito de preferência na aquisição dos clientes que buscam financiamento. Esta relação permite à Antalpha ter acesso prioritário a uma vasta base de clientes compradores de máquinas de mineração, reduzindo significativamente o custo de aquisição de clientes e garantindo um fluxo contínuo de negócios.

É importante notar que a Antalpha e o seu principal fornecedor de fundos pertenciam anteriormente ao mesmo grupo de controle. Apesar da reestruturação em 2024, a Antalpha foi desmembrada, mas os laços comerciais entre as duas continuam estreitos. Esta complexa estrutura de relações indica que a Antalpha pode ser, na verdade, uma parte importante do mapa financeiro de algum gigante fabricante de máquinas de mineração, focando em fornecer suporte financeiro para a sua indústria de máquinas de mineração.

O plano de IPO da Antalpha está intimamente relacionado com o ambiente do setor após a redução pela metade do Bitcoin em 2024. O evento de redução pela metade comprime a recompensa em blocos dos mineradores, representando um desafio para a rentabilidade de toda a indústria de Mineração. Nesse contexto, a Antalpha oferece suporte a empréstimos para clientes que desejam comprar novas máquinas de mineração de última geração, o que não só pode promover diretamente as vendas de máquinas de mineração, mas também ajudar a comunidade de mineradores a superar a pressão financeira decorrente da iteração de equipamentos.

A IPO atraiu a atenção de alguns investidores conhecidos. Uma instituição emissora de stablecoins manifestou interesse em subscrever 25 milhões de dólares em ações ordinárias da Antalpha ao preço de emissão, e com base no ponto médio da faixa de emissão de 12 dólares por ação, este investimento representaria cerca de 54,1% do total das ações emitidas na oferta base.

Além disso, a Antalpha também planeia explorar soluções de financiamento para GPUs necessárias na área de IA. Esta expansão de negócios pode ser uma estratégia para lidar com a incerteza da indústria de criptomoedas e, se for bem-sucedida, aumentará a resiliência de todo o ecossistema.

Em suma, o IPO da Antalpha não é apenas a listagem de uma empresa de tecnologia financeira, mas pode ser um passo crucial para um gigante fabricante de máquinas de mineração consolidar sua posição no mercado na era pós-halving, otimizar ferramentas financeiras e reservar forças para o desenvolvimento a longo prazo. O significado estratégico por trás desta listagem merece atenção contínua da indústria.