A transição das empresas Web3 para IPO: Reestruturando a estratégia de subir e o ecossistema industrial
Ponto chave
As empresas Web3 estão a usar o IPO como uma ferramenta estratégica para construir um quadro regulatório formal, a fim de ganhar a confiança dos investidores institucionais e das entidades reguladoras, e realizar uma profunda integração com os mercados financeiros tradicionais.
O modelo de financiamento de tokens expôs problemas estruturais como a volatilidade acentuada dos preços, a regulamentação ambígua e a pressão na gestão da liquidez, destacando a necessidade de uma transição para IPO.
Espera-se que as exchanges centralizadas, emissoras de stablecoins e fornecedores de soluções Web3 liderem a onda de IPOs, expandindo os canais de financiamento institucional e aumentando a competitividade global.
Da moeda para as ações: Tendências de transformação de IPO na indústria Web3
O emissor da stablecoin USDC apresentou um pedido de IPO à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, gerando ampla atenção na indústria Web3 sobre o caminho do IPO. As empresas Web3 no passado preferiam alcançar diretamente os investidores através de modelos de financiamento por token como ICO, IDO e SAFT. Esses métodos impulsionaram o rápido crescimento inicial da indústria, mas a volatilidade acentuada dos preços dos tokens e a incerteza regulatória continuam a preocupar os investidores institucionais, limitando severamente seu retorno sobre investimento.
Neste contexto, o IPO torna-se uma nova opção. Através do IPO, as empresas Web3 podem obter um suporte financeiro mais estável e a longo prazo, cumprir ativamente com a legislação para reduzir riscos legais, estabelecer uma estrutura de avaliação empresarial padronizada e alcançar uma base de investidores mais ampla.
A lógica profunda por trás da escolha de IPO por empresas Web3
A confiança regulatória como ativo estratégico
As empresas Web3 transformam o IPO em "sinal de certificação de conformidade regulatória". Assim como as empresas de alimentos conquistam a confiança do consumidor através da certificação de qualidade, o IPO permite que as empresas Web3 demonstrem claramente seus esforços de conformidade no mercado, uma estratégia que é especialmente eficaz em áreas de negócios orientadas pela confiança, como a emissão de stablecoins e serviços de custódia.
O emissor do USDC continua a impulsionar o processo de IPO, confirmando seu valor estratégico. A empresa tentou listar-se via SPAC em 2021, mas sem sucesso, e agora planeja novamente um IPO no início de 2025. Desde 2018, a empresa tem construído a credibilidade da sua stablecoin ao obter a BitLicense do estado de Nova Iorque e publicar regularmente relatórios de reservas, mas a falta de validação formal de mercado resultou em uma confiança limitada. O IPO permitirá que a empresa estabeleça formalmente sua credibilidade através de um quadro de divulgação padronizado da SEC, em comparação com um concorrente que obteve um "passaporte de acesso ao mercado", permitindo a colaboração com instituições financeiras globais e a entrada em um mercado tradicional mais amplo.
Uma conhecida bolsa de valores validou o valor da estratégia de conformidade através do IPO. A bolsa manteve uma rigorosa conformidade legal antes do IPO e rapidamente expandiu sua presença após a listagem: estabeleceu parcerias estratégicas com grandes instituições de gestão de ativos, ofereceu serviços de custódia de ETF e estabeleceu conexões com mais de 150 instituições governamentais. Esta trajetória de desenvolvimento mostra que os investidores institucionais reconheceram formalmente os esforços de conformidade da bolsa através do IPO, e esse reconhecimento se traduz em uma vantagem competitiva chave na construção de confiança.
a estrutura de dificuldades no financiamento de tokens
O financiamento por tokens desempenhou um papel crucial no desenvolvimento inicial da indústria Web3, oferecendo canais de financiamento rápidos e eficientes. No entanto, após a emissão de tokens, as empresas precisam enfrentar complexidades únicas: devem depender de bolsas centralizadas para ampliar a cobertura de investidores, enquanto as bolsas adotam padrões de listagem opacos e subjetivos, criando uma grande incerteza; após a listagem, é necessário fornecer liquidez direta ou garantir colaborações de market making. Em comparação, o processo tradicional de IPO segue procedimentos padronizados e um quadro regulatório claro.
A volatilidade dos preços constitui outro problema central. O desbloqueio em larga escala de tokens muitas vezes provoca graves flutuações nos preços do mercado; os dados mostram que 90% dos eventos de desbloqueio levam a uma queda nos preços, e o desbloqueio de tokens da equipe provoca, em média, uma queda de 25% nos preços. Este colapso de preços dificulta a realização de retornos sobre o investimento por parte dos investidores institucionais, reforçando sua percepção negativa em relação ao modelo de tokens.
Esta tendência está a mudar substancialmente o panorama do mercado de capital de risco em criptomoeda. Os dados mostram que o valor global dos investimentos de risco em criptomoeda caiu mais de 60% entre 2022 e 2024, e um conhecido fundo de investimento suspendeu recentemente os investimentos em novos projetos e a captação de fundos, mostrando que está a ocorrer uma mudança visível no mercado.
As empresas têm dificuldade em conectar efetivamente o modelo econômico de tokens com a operação. Alguns projetos Web3 conseguem uma receita considerável no setor, mas esses sucessos comerciais raramente se correlacionam com o preço dos tokens, e muitas vezes obscurecem o foco nos negócios. Algumas empresas que oferecem serviços centralizados em vez de produtos de tokens carecem de uma adequação orgânica e de uma necessidade clara para a emissão de tokens. O design e a validação da utilidade dos tokens tornaram-se um grande desafio, que não apenas dispersa o foco nos negócios existentes, mas também traz complexidade regulatória e financeira adicional, levando as empresas Web3 a buscar uma IPO para obter um avanço.
expandir a cobertura dos investidores
A IPO oferece a maior vantagem para as empresas Web3: alcançar o capital de grandes instituições que é difícil de obter através de financiamento por tokens. Devido a restrições de políticas de conformidade interna, instituições financeiras tradicionais, fundos de pensão e fundos mútuos não podem investir diretamente em criptomoedas, mas podem investir em ações de empresas listadas em mercados de valores mobiliários regulamentados. Os fundos soberanos de riqueza globais gerenciam cerca de 13 trilhões de dólares em ativos, o que revela a dimensão do potencial de capital que as empresas Web3 podem acessar através de IPO.
Mesmo em regiões com uma regulamentação rigorosa de criptomoedas, como a Coreia do Sul e o Japão, os IPOs podem criar canais de investimento indireto eficazes. Embora os investidores institucionais da Coreia do Sul não possam investir diretamente em ETFs de Bitcoin, eles podem participar indiretamente do mercado de criptomoedas através de empresas listadas; os investidores japoneses podem evitar altos impostos sobre transações de criptomoedas, obtendo oportunidades de investimento em ativos criptográficos através de certas ações. Essa extensão de acessibilidade promoverá a participação de investidores diversificados, oferecendo ferramentas de investimento legal e estáveis dentro do quadro regulatório.
como ferramenta de financiamento flexível de valor estratégico
O IPO permite que as empresas obtenham capital em grande escala de forma eficaz. Algumas bolsas de valores conseguiram financiar-se com sucesso através de IPOs e implementar uma diversificação agressiva de negócios: utilizando os fundos da listagem para adquirir empresas de tecnologia financeira; melhorando a competitividade global através da aquisição de bolsas de derivativos, empresas de gestão de ativos e entradas no mercado da UE. Embora a contribuição específica dos fundos do IPO para essas aquisições não tenha sido divulgada, é muito provável que tenha fornecido uma base importante para a estratégia de expansão.
A IPO também confere às empresas a capacidade de usar ações como meio de pagamento em aquisições. As empresas listadas podem realizar transações de fusões e aquisições através de ações, reduzindo a dependência de dinheiro ou ativos criptográficos voláteis. Esta operação realiza uma gestão de capital eficiente e a construção de colaborações estratégicas. Após a listagem, as empresas podem continuar a utilizar ferramentas diversificadas do mercado de capitais, como emissão de novas ações, títulos conversíveis e aumento de capital, para alcançar um financiamento flexível contínuo que se alinhe com sua estratégia de crescimento.
Perspectivas futuras do mercado de IPOs na indústria Web3
Nos próximos anos, as atividades de IPO no campo do Web3 irão aumentar significativamente, o que reflete tanto a aceleração do processo de institucionalização do Web3 quanto os casos de sucesso de certas bolsas que obtiveram enormes fundos por meio de ofertas públicas e realizaram expansões globais. As bolsas centralizadas, prestadores de serviços de custódia, emissoras de stablecoins e empresas de soluções Web3 liderarão esta onda de IPO.
exchange centralizado e prestadores de serviços de custódia
Várias exchanges e prestadores de serviços de custódia renomados são os principais candidatos ao IPO. Essas empresas constroem vantagens competitivas por meio de conformidade e garantias de segurança de ativos, precisando elevar a credibilidade institucional e o poder de mercado por meio do IPO. Sua receita está altamente correlacionada com o ciclo do mercado de criptomoedas, e os fundos do IPO ajudarão a expandir novos negócios para alcançar receitas estáveis.
emissor de moeda estável
Após uma determinada empresa, outros emissores de stablecoins em conformidade podem seguir o exemplo do IPO. O mercado de stablecoins valoriza a transparência das reservas e a clareza regulatória; o IPO pode demonstrar um quadro de conformidade e estabelecer confiança no mercado. À medida que a regulamentação global continua a evoluir, como o MiCA da UE e a legislação sobre stablecoins dos EUA, o IPO dará aos emissores uma vantagem estratégica importante.
empresa de soluções Web3
Várias empresas de análise Web3 também são candidatas principais a IPO. Essas empresas fornecem serviços especializados para clientes governamentais e institucionais, precisando de um IPO para aumentar a credibilidade no mercado e consolidar sua posição de liderança global. Os fundos arrecadados com o IPO serão investidos em atualização tecnológica, expansão internacional e recrutamento de talentos, construindo uma base de desenvolvimento sustentável.
Conclusão
A ascensão das IPOs na indústria Web3 marca uma clara viragem para os mercados de capitais convencionais. As empresas Web3, através de IPOs, não só obtêm financiamento, mas também formalizam a conformidade regulatória, atraem investidores institucionais e aumentam a competitividade global. Num contexto de contínua contração do investimento de capital de risco em criptomoedas, as IPOs oferecem uma alternativa de financiamento estável e flexível.
Mas o IPO não é adequado para todas as empresas Web3. Mesmo as empresas que optam pelo IPO é pouco provável que abandonem completamente o financiamento por tokens. Embora o IPO possa oferecer canais de financiamento mais amplos, maior credibilidade e um acesso mais fácil ao mercado global, requer um investimento significativo em custos de conformidade, construção de controle interno e divulgação pública. O modelo de token, por outro lado, apoia o financiamento rápido na fase inicial e cultiva um ecossistema comunitário ativo.
As empresas podem combinar estrategicamente dois modos: a bolsa estabelece confiança institucional através de IPO para realizar a expansão global, enquanto utiliza tokens para aumentar a participação e lealdade dos usuários. As empresas Web3 devem escolher cuidadosamente a combinação ótima de IPO e emissão de tokens de acordo com seu modelo de negócios, fase de desenvolvimento e estratégia de mercado.
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AirdropBuffet
· 8h atrás
TradFi市场不归路了
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Web3ProductManager
· 8h atrás
acabei de fazer uma análise de coorte de utilizadores... estas conversões de IPO web3 estão a ter uma retenção 3.5x melhor do que as vendas de tokens, para ser honesto
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GasGuzzler
· 8h atrás
quando a lua
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ChainMelonWatcher
· 8h atrás
Qual moeda lixo pode ser salva pela corrida do IPO?
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WalletWhisperer
· 8h atrás
padrões de baleias nunca mentem... o capital institucional em busca de equilíbrio através de canais legados era estatisticamente inevitável
Tendências de IPO de empresas Web3: o caminho de transformação do financiamento por Token para a listagem em bolsa
A transição das empresas Web3 para IPO: Reestruturando a estratégia de subir e o ecossistema industrial
Ponto chave
As empresas Web3 estão a usar o IPO como uma ferramenta estratégica para construir um quadro regulatório formal, a fim de ganhar a confiança dos investidores institucionais e das entidades reguladoras, e realizar uma profunda integração com os mercados financeiros tradicionais.
O modelo de financiamento de tokens expôs problemas estruturais como a volatilidade acentuada dos preços, a regulamentação ambígua e a pressão na gestão da liquidez, destacando a necessidade de uma transição para IPO.
Espera-se que as exchanges centralizadas, emissoras de stablecoins e fornecedores de soluções Web3 liderem a onda de IPOs, expandindo os canais de financiamento institucional e aumentando a competitividade global.
Da moeda para as ações: Tendências de transformação de IPO na indústria Web3
O emissor da stablecoin USDC apresentou um pedido de IPO à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, gerando ampla atenção na indústria Web3 sobre o caminho do IPO. As empresas Web3 no passado preferiam alcançar diretamente os investidores através de modelos de financiamento por token como ICO, IDO e SAFT. Esses métodos impulsionaram o rápido crescimento inicial da indústria, mas a volatilidade acentuada dos preços dos tokens e a incerteza regulatória continuam a preocupar os investidores institucionais, limitando severamente seu retorno sobre investimento.
Neste contexto, o IPO torna-se uma nova opção. Através do IPO, as empresas Web3 podem obter um suporte financeiro mais estável e a longo prazo, cumprir ativamente com a legislação para reduzir riscos legais, estabelecer uma estrutura de avaliação empresarial padronizada e alcançar uma base de investidores mais ampla.
A lógica profunda por trás da escolha de IPO por empresas Web3
A confiança regulatória como ativo estratégico
As empresas Web3 transformam o IPO em "sinal de certificação de conformidade regulatória". Assim como as empresas de alimentos conquistam a confiança do consumidor através da certificação de qualidade, o IPO permite que as empresas Web3 demonstrem claramente seus esforços de conformidade no mercado, uma estratégia que é especialmente eficaz em áreas de negócios orientadas pela confiança, como a emissão de stablecoins e serviços de custódia.
O emissor do USDC continua a impulsionar o processo de IPO, confirmando seu valor estratégico. A empresa tentou listar-se via SPAC em 2021, mas sem sucesso, e agora planeja novamente um IPO no início de 2025. Desde 2018, a empresa tem construído a credibilidade da sua stablecoin ao obter a BitLicense do estado de Nova Iorque e publicar regularmente relatórios de reservas, mas a falta de validação formal de mercado resultou em uma confiança limitada. O IPO permitirá que a empresa estabeleça formalmente sua credibilidade através de um quadro de divulgação padronizado da SEC, em comparação com um concorrente que obteve um "passaporte de acesso ao mercado", permitindo a colaboração com instituições financeiras globais e a entrada em um mercado tradicional mais amplo.
Uma conhecida bolsa de valores validou o valor da estratégia de conformidade através do IPO. A bolsa manteve uma rigorosa conformidade legal antes do IPO e rapidamente expandiu sua presença após a listagem: estabeleceu parcerias estratégicas com grandes instituições de gestão de ativos, ofereceu serviços de custódia de ETF e estabeleceu conexões com mais de 150 instituições governamentais. Esta trajetória de desenvolvimento mostra que os investidores institucionais reconheceram formalmente os esforços de conformidade da bolsa através do IPO, e esse reconhecimento se traduz em uma vantagem competitiva chave na construção de confiança.
a estrutura de dificuldades no financiamento de tokens
O financiamento por tokens desempenhou um papel crucial no desenvolvimento inicial da indústria Web3, oferecendo canais de financiamento rápidos e eficientes. No entanto, após a emissão de tokens, as empresas precisam enfrentar complexidades únicas: devem depender de bolsas centralizadas para ampliar a cobertura de investidores, enquanto as bolsas adotam padrões de listagem opacos e subjetivos, criando uma grande incerteza; após a listagem, é necessário fornecer liquidez direta ou garantir colaborações de market making. Em comparação, o processo tradicional de IPO segue procedimentos padronizados e um quadro regulatório claro.
A volatilidade dos preços constitui outro problema central. O desbloqueio em larga escala de tokens muitas vezes provoca graves flutuações nos preços do mercado; os dados mostram que 90% dos eventos de desbloqueio levam a uma queda nos preços, e o desbloqueio de tokens da equipe provoca, em média, uma queda de 25% nos preços. Este colapso de preços dificulta a realização de retornos sobre o investimento por parte dos investidores institucionais, reforçando sua percepção negativa em relação ao modelo de tokens.
Esta tendência está a mudar substancialmente o panorama do mercado de capital de risco em criptomoeda. Os dados mostram que o valor global dos investimentos de risco em criptomoeda caiu mais de 60% entre 2022 e 2024, e um conhecido fundo de investimento suspendeu recentemente os investimentos em novos projetos e a captação de fundos, mostrando que está a ocorrer uma mudança visível no mercado.
As empresas têm dificuldade em conectar efetivamente o modelo econômico de tokens com a operação. Alguns projetos Web3 conseguem uma receita considerável no setor, mas esses sucessos comerciais raramente se correlacionam com o preço dos tokens, e muitas vezes obscurecem o foco nos negócios. Algumas empresas que oferecem serviços centralizados em vez de produtos de tokens carecem de uma adequação orgânica e de uma necessidade clara para a emissão de tokens. O design e a validação da utilidade dos tokens tornaram-se um grande desafio, que não apenas dispersa o foco nos negócios existentes, mas também traz complexidade regulatória e financeira adicional, levando as empresas Web3 a buscar uma IPO para obter um avanço.
expandir a cobertura dos investidores
A IPO oferece a maior vantagem para as empresas Web3: alcançar o capital de grandes instituições que é difícil de obter através de financiamento por tokens. Devido a restrições de políticas de conformidade interna, instituições financeiras tradicionais, fundos de pensão e fundos mútuos não podem investir diretamente em criptomoedas, mas podem investir em ações de empresas listadas em mercados de valores mobiliários regulamentados. Os fundos soberanos de riqueza globais gerenciam cerca de 13 trilhões de dólares em ativos, o que revela a dimensão do potencial de capital que as empresas Web3 podem acessar através de IPO.
Mesmo em regiões com uma regulamentação rigorosa de criptomoedas, como a Coreia do Sul e o Japão, os IPOs podem criar canais de investimento indireto eficazes. Embora os investidores institucionais da Coreia do Sul não possam investir diretamente em ETFs de Bitcoin, eles podem participar indiretamente do mercado de criptomoedas através de empresas listadas; os investidores japoneses podem evitar altos impostos sobre transações de criptomoedas, obtendo oportunidades de investimento em ativos criptográficos através de certas ações. Essa extensão de acessibilidade promoverá a participação de investidores diversificados, oferecendo ferramentas de investimento legal e estáveis dentro do quadro regulatório.
como ferramenta de financiamento flexível de valor estratégico
O IPO permite que as empresas obtenham capital em grande escala de forma eficaz. Algumas bolsas de valores conseguiram financiar-se com sucesso através de IPOs e implementar uma diversificação agressiva de negócios: utilizando os fundos da listagem para adquirir empresas de tecnologia financeira; melhorando a competitividade global através da aquisição de bolsas de derivativos, empresas de gestão de ativos e entradas no mercado da UE. Embora a contribuição específica dos fundos do IPO para essas aquisições não tenha sido divulgada, é muito provável que tenha fornecido uma base importante para a estratégia de expansão.
A IPO também confere às empresas a capacidade de usar ações como meio de pagamento em aquisições. As empresas listadas podem realizar transações de fusões e aquisições através de ações, reduzindo a dependência de dinheiro ou ativos criptográficos voláteis. Esta operação realiza uma gestão de capital eficiente e a construção de colaborações estratégicas. Após a listagem, as empresas podem continuar a utilizar ferramentas diversificadas do mercado de capitais, como emissão de novas ações, títulos conversíveis e aumento de capital, para alcançar um financiamento flexível contínuo que se alinhe com sua estratégia de crescimento.
Perspectivas futuras do mercado de IPOs na indústria Web3
Nos próximos anos, as atividades de IPO no campo do Web3 irão aumentar significativamente, o que reflete tanto a aceleração do processo de institucionalização do Web3 quanto os casos de sucesso de certas bolsas que obtiveram enormes fundos por meio de ofertas públicas e realizaram expansões globais. As bolsas centralizadas, prestadores de serviços de custódia, emissoras de stablecoins e empresas de soluções Web3 liderarão esta onda de IPO.
exchange centralizado e prestadores de serviços de custódia
Várias exchanges e prestadores de serviços de custódia renomados são os principais candidatos ao IPO. Essas empresas constroem vantagens competitivas por meio de conformidade e garantias de segurança de ativos, precisando elevar a credibilidade institucional e o poder de mercado por meio do IPO. Sua receita está altamente correlacionada com o ciclo do mercado de criptomoedas, e os fundos do IPO ajudarão a expandir novos negócios para alcançar receitas estáveis.
emissor de moeda estável
Após uma determinada empresa, outros emissores de stablecoins em conformidade podem seguir o exemplo do IPO. O mercado de stablecoins valoriza a transparência das reservas e a clareza regulatória; o IPO pode demonstrar um quadro de conformidade e estabelecer confiança no mercado. À medida que a regulamentação global continua a evoluir, como o MiCA da UE e a legislação sobre stablecoins dos EUA, o IPO dará aos emissores uma vantagem estratégica importante.
empresa de soluções Web3
Várias empresas de análise Web3 também são candidatas principais a IPO. Essas empresas fornecem serviços especializados para clientes governamentais e institucionais, precisando de um IPO para aumentar a credibilidade no mercado e consolidar sua posição de liderança global. Os fundos arrecadados com o IPO serão investidos em atualização tecnológica, expansão internacional e recrutamento de talentos, construindo uma base de desenvolvimento sustentável.
Conclusão
A ascensão das IPOs na indústria Web3 marca uma clara viragem para os mercados de capitais convencionais. As empresas Web3, através de IPOs, não só obtêm financiamento, mas também formalizam a conformidade regulatória, atraem investidores institucionais e aumentam a competitividade global. Num contexto de contínua contração do investimento de capital de risco em criptomoedas, as IPOs oferecem uma alternativa de financiamento estável e flexível.
Mas o IPO não é adequado para todas as empresas Web3. Mesmo as empresas que optam pelo IPO é pouco provável que abandonem completamente o financiamento por tokens. Embora o IPO possa oferecer canais de financiamento mais amplos, maior credibilidade e um acesso mais fácil ao mercado global, requer um investimento significativo em custos de conformidade, construção de controle interno e divulgação pública. O modelo de token, por outro lado, apoia o financiamento rápido na fase inicial e cultiva um ecossistema comunitário ativo.
As empresas podem combinar estrategicamente dois modos: a bolsa estabelece confiança institucional através de IPO para realizar a expansão global, enquanto utiliza tokens para aumentar a participação e lealdade dos usuários. As empresas Web3 devem escolher cuidadosamente a combinação ótima de IPO e emissão de tokens de acordo com seu modelo de negócios, fase de desenvolvimento e estratégia de mercado.