Análise da estrutura "sanduíche" da moeda estável: remodelando o fluxo de capital global
A moeda estável, como a ferramenta prática mais representativa no campo das moedas digitais, demonstra o potencial da blockchain para fornecer uma nova e eficiente infraestrutura para os sistemas de pagamento financeiros tradicionais. No último ano, o valor de mercado total das moedas estáveis cresceu mais de 50%, ultrapassando atualmente os 250 bilhões de dólares, e há expectativa de uma nova expansão. Esse volume já é capaz de suportar a circulação eficiente de trilhões de dólares em todo o mundo.
Os especialistas da indústria conhecem bem o valor das moedas estáveis: elas refletem plenamente a capacidade central da blockchain de "transferir fundos e valor instantaneamente", tornando possível a construção de um ecossistema comercial completo na cadeia. No entanto, o pagamento vai muito além de uma simples "transferência ponto a ponto", com cenários empresariais reais sendo muito mais complexos do que uma simples transferência de fundos.
Atualmente, as aplicações de moeda estável voltadas para empresas adotam frequentemente a arquitetura de "sandwich de moeda estável", ou seja, substituindo os canais de pagamento tradicionais por uma transmissão horizontal de valor/fundos via blockchain, enquanto as extremidades superior e inferior ainda dependem do sistema de pagamento financeiro tradicional. Embora este design tenha trazido melhorias significativas, também limita a plena realização das vantagens da blockchain.
Este artigo irá explorar como as moedas estáveis podem ser aplicadas em pagamentos transfronteiriços a partir da perspectiva da transferência de fundos global.
Analisar o sistema de pagamentos transfronteiriços global existente;
Análise das melhorias específicas da arquitetura de sanduíche de moeda estável na gestão de fundos, pagamentos B2B e liquidação em redes de cartões;
Discutir como superar as limitações nas extremidades do sanduíche da moeda estável, aproveitando ao máximo o valor da blockchain.
Um. Contexto de pagamento de moeda estável
Na variedade de aplicações das moedas estáveis, os pagamentos B2B são os mais notáveis. Os dados mais recentes mostram que, no ano passado, o valor mensal dos pagamentos B2B aumentou de 770 milhões de dólares para 3 bilhões de dólares. As moedas estáveis representam quase metade do volume de transações em uma determinada plataforma de pagamentos, com 49% dos clientes a utilizar ativamente pagamentos em moeda estável.
Os dados internos das principais empresas refletem melhor o tamanho do mercado segmentado. De acordo com relatos, uma grande empresa de pagamentos processa cerca de 15 mil milhões de dólares por ano, dos quais cerca de metade provém de pagamentos B2B. Outra empresa tem um volume de transações anualizado de 10 mil milhões de dólares, estimando-se que represente cerca de 20% do mercado global de pagamentos transfronteiriços em moeda estável B2B.
O uso de pagamentos globais está a tornar-se cada vez mais comum, principalmente porque, quando a infraestrutura de pagamento financeiro tradicional se torna obsoleta, as vantagens das moedas estáveis baseadas em blockchain tornam-se cada vez mais evidentes. Embora os sistemas tradicionais ainda consigam facilitar mais de 100 trilhões de dólares em pagamentos globais anualmente, empresas e bancos enfrentam enormes complexidades e problemas de atraso.
Dois, vários modelos de pagamento transfronteiriço global
2.1 Infraestrutura bancária baseada no SWIFT
As transações tradicionais entre bancos multinacionais são divididas em duas partes: "liquidação de mensagens" e "liquidação de fundos": um sistema de mensagens é responsável por transmitir as instruções de transferência, enquanto o verdadeiro fluxo de fundos ocorre apenas entre os bancos que possuem contas de correspondência previamente abertas.
Apenas quando ambos os bancos estiverem integrados ao sistema e forem parceiros de cooperação, é que a transferência final poderá ser concluída. Se não houver uma relação de cooperação direta, será necessário interligar bancos correspondentes que possuam as interfaces e posições adequadas para completar a liquidação de fundos.
Com o aumento do número de bancos intermediários envolvidos, o tempo de liquidação pode chegar a vários dias, com aumento de custos e dificuldades de rastreamento. Isso leva a que, mesmo entre países vizinhos, os pagamentos transfronteiriços possam precisar de um desvio pelos bancos de países desenvolvidos, causando grandes inconvenientes.
2.2 Modelo de pool de fundos transfronteiriços baseado em PSP
O prestador de serviços de transferência de fundos transfronteiriços (XBMT) surgiu para permitir que as empresas realizem pagamentos globais sem precisar passar diretamente por canais tradicionais. Sua essência é o modelo de pool de fundos transfronteiriços, e o serviço central é fornecer às empresas um pool de fundos multimoeda, permitindo pagamentos flexíveis entre diferentes países.
A XBMT é responsável pela gestão de conformidade e relações bancárias, permitindo que as empresas obtenham um único produto bancário multimoeda, formando um "ciclo fechado". O livro contábil interno é como a carne num sanduíche, enquanto as contas de recebimento locais são o pão.
Apesar de ter uma aparência atraente, o XBMT ainda se baseia em sistemas tradicionais, utilizando uma gestão de liquidez engenhosa para "criar" uma experiência de crédito instantâneo. No entanto, a velocidade e a escala deste tipo de design estão sempre limitadas pela liquidez disponível do XBMT em determinados países, assim como pela eficiência de liquidação da própria infraestrutura de liquidação subjacente.
2.3 modo de moeda estável
A moeda estável, com a ajuda da tecnologia blockchain, reestruturou a forma como o comércio na internet opera. Seu ciclo de liquidação é equivalente ao tempo de bloco da blockchain, alcançando uma aceleração significativa em comparação com os métodos tradicionais. O mais importante é que a moeda estável é geralmente implantada em plataformas de contratos inteligentes, tornando possíveis sistemas e fluxos de trabalho inovadores que não podem ser realizados nas trilhas bancárias tradicionais.
Do ponto de vista macro, pagamentos financeiros mais rápidos e interativos podem diretamente promover o crescimento do PIB global: as empresas conseguem receber mais rapidamente, os fundos entram mais rapidamente nos processos a jusante, reduzindo assim os custos de gestão e a ocupação de capital causados por atrasos na liquidação. Quando o ciclo de liquidação é comprimido de "dias" para "segundos", seu efeito em cadeia irá varrer toda a economia. Ao mesmo tempo, a existência de padrões verificáveis permite que a inovação financeira ocorra pela primeira vez em todo o mundo sem necessidade de autorização.
Três, a aplicação das moedas estáveis nos pagamentos globais
3.1 Gestão de Fundos Empresariais
No modelo tradicional, as empresas devem preparar fundos com antecedência, considerando o tempo necessário para a preparação do pagamento. Quanto maior o atraso, maior a exposição ao risco cambial e mais elevados os requisitos de capital.
A moeda estável simplificou este sistema: embora ambas as partes ainda precisem tocar o sistema de moeda fiduciária, a moeda estável permite que o fluxo de fundos intermediários seja concluído suavemente. Todo o processo é dividido em transferências locais dentro dos países, com a blockchain completando a liquidação global entre as partes.
3.2 pagamentos B2B
Os pagamentos B2B costumam ser mais complexos e podem afetar outras áreas operacionais das empresas. As moedas estáveis trazem benefícios adicionais neste campo:
Ambas as partes podem monitorar o status do pagamento em tempo real
O financiamento pode estar diretamente ligado a prazos de entrega com alta urgência.
Após a redução do risco, o custo de capital diminui e o giro acelera
Todo o processo foi reduzido de 3 dias para apenas alguns segundos, e não é afetado pelo encerramento do mercado, simplificando significativamente a necessidade de capital de giro.
3.3 rede de liquidação de cartões
Uma grande rede de pagamentos começou a testar o uso de moeda estável para a liquidação entre bancos adquirentes e emissores, substituindo o processo tradicional de transferência eletrônica. Este sistema opera internamente na rede de pagamentos, beneficiando os parceiros dentro da rede.
As vantagens da moeda estável são semelhantes à gestão de fundos, mas pertencem a bancos dentro da rede: podem reduzir os requisitos de capital necessários para transferências internacionais em tempo real, evitando riscos cambiais. Além disso, a abertura, verificabilidade e programabilidade da blockchain estabeleceram a base para o crédito interbancário dentro da rede.
Quatro, Perspectivas
Atualmente, a maioria das aplicações de moeda estável ainda se encontra na estrutura "sanduíche" em si. O objetivo final do pagamento com moeda estável é remover completamente o "pão" nas duas extremidades. Quando empresas e consumidores adotarem plenamente a moeda estável, todo o ciclo financeiro e comercial poderá ser completado na blockchain, não estando mais limitado às trilhas tradicionais ultrapassadas.
As instituições financeiras e as empresas, uma vez que comecem a liquidar completamente em moeda estável, irão liberar uma escala comercial sem precedentes. Com a redução significativa das fricções globais na construção, operação e serviços das empresas, a curva de crescimento do PIB global ficará mais próxima da velocidade real de consumo de bens, serviços e conteúdos da internet.
Portanto, a essência do PayFi( de pagamento financeiro) é: pagamento com moeda estável + finanças em cadeia. Se conseguirmos nos livrar completamente da estrutura de sanduíche e construir mais serviços financeiros em cadeia em ambas as extremidades, a velocidade de circulação de fundos/valores globalizados alcançará novas alturas sem precedentes.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
9 Curtidas
Recompensa
9
2
Compartilhar
Comentário
0/400
MoneyBurnerSociety
· 10h atrás
moeda estável é um pacote de explosivos
Ver originalResponder0
SchrodingerAirdrop
· 10h atrás
Ainda depende da rigidez das políticas regulamentares.
moeda estável sanduíche estrutura: remodelando o novo paradigma do fluxo de capital global
Análise da estrutura "sanduíche" da moeda estável: remodelando o fluxo de capital global
A moeda estável, como a ferramenta prática mais representativa no campo das moedas digitais, demonstra o potencial da blockchain para fornecer uma nova e eficiente infraestrutura para os sistemas de pagamento financeiros tradicionais. No último ano, o valor de mercado total das moedas estáveis cresceu mais de 50%, ultrapassando atualmente os 250 bilhões de dólares, e há expectativa de uma nova expansão. Esse volume já é capaz de suportar a circulação eficiente de trilhões de dólares em todo o mundo.
Os especialistas da indústria conhecem bem o valor das moedas estáveis: elas refletem plenamente a capacidade central da blockchain de "transferir fundos e valor instantaneamente", tornando possível a construção de um ecossistema comercial completo na cadeia. No entanto, o pagamento vai muito além de uma simples "transferência ponto a ponto", com cenários empresariais reais sendo muito mais complexos do que uma simples transferência de fundos.
Atualmente, as aplicações de moeda estável voltadas para empresas adotam frequentemente a arquitetura de "sandwich de moeda estável", ou seja, substituindo os canais de pagamento tradicionais por uma transmissão horizontal de valor/fundos via blockchain, enquanto as extremidades superior e inferior ainda dependem do sistema de pagamento financeiro tradicional. Embora este design tenha trazido melhorias significativas, também limita a plena realização das vantagens da blockchain.
Este artigo irá explorar como as moedas estáveis podem ser aplicadas em pagamentos transfronteiriços a partir da perspectiva da transferência de fundos global.
Um. Contexto de pagamento de moeda estável
Na variedade de aplicações das moedas estáveis, os pagamentos B2B são os mais notáveis. Os dados mais recentes mostram que, no ano passado, o valor mensal dos pagamentos B2B aumentou de 770 milhões de dólares para 3 bilhões de dólares. As moedas estáveis representam quase metade do volume de transações em uma determinada plataforma de pagamentos, com 49% dos clientes a utilizar ativamente pagamentos em moeda estável.
Os dados internos das principais empresas refletem melhor o tamanho do mercado segmentado. De acordo com relatos, uma grande empresa de pagamentos processa cerca de 15 mil milhões de dólares por ano, dos quais cerca de metade provém de pagamentos B2B. Outra empresa tem um volume de transações anualizado de 10 mil milhões de dólares, estimando-se que represente cerca de 20% do mercado global de pagamentos transfronteiriços em moeda estável B2B.
O uso de pagamentos globais está a tornar-se cada vez mais comum, principalmente porque, quando a infraestrutura de pagamento financeiro tradicional se torna obsoleta, as vantagens das moedas estáveis baseadas em blockchain tornam-se cada vez mais evidentes. Embora os sistemas tradicionais ainda consigam facilitar mais de 100 trilhões de dólares em pagamentos globais anualmente, empresas e bancos enfrentam enormes complexidades e problemas de atraso.
Dois, vários modelos de pagamento transfronteiriço global
2.1 Infraestrutura bancária baseada no SWIFT
As transações tradicionais entre bancos multinacionais são divididas em duas partes: "liquidação de mensagens" e "liquidação de fundos": um sistema de mensagens é responsável por transmitir as instruções de transferência, enquanto o verdadeiro fluxo de fundos ocorre apenas entre os bancos que possuem contas de correspondência previamente abertas.
Apenas quando ambos os bancos estiverem integrados ao sistema e forem parceiros de cooperação, é que a transferência final poderá ser concluída. Se não houver uma relação de cooperação direta, será necessário interligar bancos correspondentes que possuam as interfaces e posições adequadas para completar a liquidação de fundos.
Com o aumento do número de bancos intermediários envolvidos, o tempo de liquidação pode chegar a vários dias, com aumento de custos e dificuldades de rastreamento. Isso leva a que, mesmo entre países vizinhos, os pagamentos transfronteiriços possam precisar de um desvio pelos bancos de países desenvolvidos, causando grandes inconvenientes.
2.2 Modelo de pool de fundos transfronteiriços baseado em PSP
O prestador de serviços de transferência de fundos transfronteiriços (XBMT) surgiu para permitir que as empresas realizem pagamentos globais sem precisar passar diretamente por canais tradicionais. Sua essência é o modelo de pool de fundos transfronteiriços, e o serviço central é fornecer às empresas um pool de fundos multimoeda, permitindo pagamentos flexíveis entre diferentes países.
A XBMT é responsável pela gestão de conformidade e relações bancárias, permitindo que as empresas obtenham um único produto bancário multimoeda, formando um "ciclo fechado". O livro contábil interno é como a carne num sanduíche, enquanto as contas de recebimento locais são o pão.
Apesar de ter uma aparência atraente, o XBMT ainda se baseia em sistemas tradicionais, utilizando uma gestão de liquidez engenhosa para "criar" uma experiência de crédito instantâneo. No entanto, a velocidade e a escala deste tipo de design estão sempre limitadas pela liquidez disponível do XBMT em determinados países, assim como pela eficiência de liquidação da própria infraestrutura de liquidação subjacente.
2.3 modo de moeda estável
A moeda estável, com a ajuda da tecnologia blockchain, reestruturou a forma como o comércio na internet opera. Seu ciclo de liquidação é equivalente ao tempo de bloco da blockchain, alcançando uma aceleração significativa em comparação com os métodos tradicionais. O mais importante é que a moeda estável é geralmente implantada em plataformas de contratos inteligentes, tornando possíveis sistemas e fluxos de trabalho inovadores que não podem ser realizados nas trilhas bancárias tradicionais.
Do ponto de vista macro, pagamentos financeiros mais rápidos e interativos podem diretamente promover o crescimento do PIB global: as empresas conseguem receber mais rapidamente, os fundos entram mais rapidamente nos processos a jusante, reduzindo assim os custos de gestão e a ocupação de capital causados por atrasos na liquidação. Quando o ciclo de liquidação é comprimido de "dias" para "segundos", seu efeito em cadeia irá varrer toda a economia. Ao mesmo tempo, a existência de padrões verificáveis permite que a inovação financeira ocorra pela primeira vez em todo o mundo sem necessidade de autorização.
Três, a aplicação das moedas estáveis nos pagamentos globais
3.1 Gestão de Fundos Empresariais
No modelo tradicional, as empresas devem preparar fundos com antecedência, considerando o tempo necessário para a preparação do pagamento. Quanto maior o atraso, maior a exposição ao risco cambial e mais elevados os requisitos de capital.
A moeda estável simplificou este sistema: embora ambas as partes ainda precisem tocar o sistema de moeda fiduciária, a moeda estável permite que o fluxo de fundos intermediários seja concluído suavemente. Todo o processo é dividido em transferências locais dentro dos países, com a blockchain completando a liquidação global entre as partes.
3.2 pagamentos B2B
Os pagamentos B2B costumam ser mais complexos e podem afetar outras áreas operacionais das empresas. As moedas estáveis trazem benefícios adicionais neste campo:
Todo o processo foi reduzido de 3 dias para apenas alguns segundos, e não é afetado pelo encerramento do mercado, simplificando significativamente a necessidade de capital de giro.
3.3 rede de liquidação de cartões
Uma grande rede de pagamentos começou a testar o uso de moeda estável para a liquidação entre bancos adquirentes e emissores, substituindo o processo tradicional de transferência eletrônica. Este sistema opera internamente na rede de pagamentos, beneficiando os parceiros dentro da rede.
As vantagens da moeda estável são semelhantes à gestão de fundos, mas pertencem a bancos dentro da rede: podem reduzir os requisitos de capital necessários para transferências internacionais em tempo real, evitando riscos cambiais. Além disso, a abertura, verificabilidade e programabilidade da blockchain estabeleceram a base para o crédito interbancário dentro da rede.
Quatro, Perspectivas
Atualmente, a maioria das aplicações de moeda estável ainda se encontra na estrutura "sanduíche" em si. O objetivo final do pagamento com moeda estável é remover completamente o "pão" nas duas extremidades. Quando empresas e consumidores adotarem plenamente a moeda estável, todo o ciclo financeiro e comercial poderá ser completado na blockchain, não estando mais limitado às trilhas tradicionais ultrapassadas.
As instituições financeiras e as empresas, uma vez que comecem a liquidar completamente em moeda estável, irão liberar uma escala comercial sem precedentes. Com a redução significativa das fricções globais na construção, operação e serviços das empresas, a curva de crescimento do PIB global ficará mais próxima da velocidade real de consumo de bens, serviços e conteúdos da internet.
Portanto, a essência do PayFi( de pagamento financeiro) é: pagamento com moeda estável + finanças em cadeia. Se conseguirmos nos livrar completamente da estrutura de sanduíche e construir mais serviços financeiros em cadeia em ambas as extremidades, a velocidade de circulação de fundos/valores globalizados alcançará novas alturas sem precedentes.