Controvérsia gerada pelo Pump.fun e o modelo de emissão de ativos por trás dele
Recentemente, a notícia de que o Pump.fun planeja arrecadar 1 bilhão de dólares com uma avaliação de 4 bilhões de dólares provocou intensos debates na comunidade, com opiniões polarizadas.
Algumas pessoas acreditam que o Pump.fun é um fator negativo para o ecossistema, e que o comportamento da equipe prejudica o desenvolvimento da cadeia. Eles apontam que a equipe vendeu uma grande quantidade de tokens sem fazer staking, mostrando falta de compromisso a longo prazo com o ecossistema, e que este financiamento é visto como uma última exploração do mercado.
Outro grupo, no entanto, defende a opinião oposta, afirmando que a Pump.fun criou um novo modelo de emissão de ativos, proporcionando oportunidades para investidores comuns e permitindo que muitos obtivessem retornos consideráveis. Eles acreditam que esse modelo não só não prejudica o ecossistema, como também promove a prosperidade na emissão de ativos.
A este respeito, acreditamos que ambas as partes têm alguma razão. O Pump.fun realmente inovou a maneira de emissão de ativos, beneficiando alguns investidores. No entanto, a contínua venda em massa de tokens pela equipe também gerou preocupações. A avaliação de 40 bilhões de dólares é, de fato, elevada no atual ambiente de mercado, especialmente considerando a recente diminuição da liquidez do mercado, a fadiga dos investidores e a frequência de projetos problemáticos. Esses fatores, combinados, não podem deixar de levantar suspeitas sobre as intenções da equipe.
No entanto, não importa o quanto a equipe considere, o mercado acabará por dar a resposta. A questão por trás deste evento merece uma exploração mais profunda: se o Pump.fun conseguir financiar-se e a sua capitalização de mercado cair drasticamente, este modelo de emissão de ativos estará condenado? Eu acho que a resposta pode ser negativa.
De 2017 a 2024, os modelos de emissão de ativos no setor de criptomoedas podem ser divididos em duas categorias principais: uma é o modelo VCM, liderado por capital de risco, e a outra é o modelo ICM, impulsionado pela comunidade. O ICM é a forma nativa de emissão de ativos em criptomoedas, com o Bitcoin e os primeiros Ethereum sendo exemplos típicos.
O modo VCM tornou-se gradualmente dominante após 2018, especialmente após a ascensão do DeFi em 2020. No entanto, em 2023, especialmente em 2024, o modo VCM começou a mostrar problemas, e um número crescente de investidores perdeu o interesse em tokens apoiados por VC.
Por que o modo VCM tem sido utilizado há anos nos mercados tradicionais, mas tem dificuldade em se sustentar no campo das criptomoedas? A principal razão é que, no mundo das criptomoedas, o direito de emissão de ativos é aberto, qualquer pessoa pode emitir ativos, quebrando assim o padrão de monopólio dos mercados tradicionais.
Para que o ICM seja bem-sucedido e sustentável, é necessário cumprir duas condições: a emissão de ativos sem licença e um local de negociação de alta qualidade sem licença. As ICOs, NFTs e inscrições iniciais, embora também sejam formas iniciais de ICM, enfrentaram dificuldades de sustentabilidade devido às suas limitações individuais.
O modelo inovador da Pump.fun combina o mercado de trincheiras e o mercado aberto, fundindo de forma inteligente a emissão de ativos sem licença e a negociação, ativando o entusiasmo da participação de empreendedores e investidores comuns. Este modelo é uma atualização e aprimoramento do ICM tradicional.
Apesar de os projetos no modo .fun variarem em qualidade, com o desenvolvimento do mercado, cada vez mais projetos de alta qualidade começaram a adotar este modo. Até mesmo alguns projetos que receberam investimentos de VC começaram a combinar o modo ICM, o que indica que VCM e ICM podem ser integrados.
Portanto, o financiamento do Pump.fun é pouco provável que cause um impacto sério no ecossistema. Embora possa atrair alguma liquidez a curto prazo, os fundamentos de todo o setor não mudaram. No futuro, podem surgir mais plataformas de emissão de ativos semelhantes, impulsionando ainda mais o desenvolvimento do modelo ICM.
De um modo geral, o ICM é o verdadeiro modelo de emissão de ativos nativos que se adapta às características das criptomoedas. Embora a escassez de liquidez cíclica do mercado seja inevitável, este é um desafio que toda a indústria enfrenta, e não um problema do próprio modelo ICM.
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ZkSnarker
· 12h atrás
bem, tecnicamente apenas mais um esquema Ponzi com melhor marketing
Pump.fun controversa provoca reflexão: o futuro e os desafios dos novos modos de emissão de ativos
Controvérsia gerada pelo Pump.fun e o modelo de emissão de ativos por trás dele
Recentemente, a notícia de que o Pump.fun planeja arrecadar 1 bilhão de dólares com uma avaliação de 4 bilhões de dólares provocou intensos debates na comunidade, com opiniões polarizadas.
Algumas pessoas acreditam que o Pump.fun é um fator negativo para o ecossistema, e que o comportamento da equipe prejudica o desenvolvimento da cadeia. Eles apontam que a equipe vendeu uma grande quantidade de tokens sem fazer staking, mostrando falta de compromisso a longo prazo com o ecossistema, e que este financiamento é visto como uma última exploração do mercado.
Outro grupo, no entanto, defende a opinião oposta, afirmando que a Pump.fun criou um novo modelo de emissão de ativos, proporcionando oportunidades para investidores comuns e permitindo que muitos obtivessem retornos consideráveis. Eles acreditam que esse modelo não só não prejudica o ecossistema, como também promove a prosperidade na emissão de ativos.
A este respeito, acreditamos que ambas as partes têm alguma razão. O Pump.fun realmente inovou a maneira de emissão de ativos, beneficiando alguns investidores. No entanto, a contínua venda em massa de tokens pela equipe também gerou preocupações. A avaliação de 40 bilhões de dólares é, de fato, elevada no atual ambiente de mercado, especialmente considerando a recente diminuição da liquidez do mercado, a fadiga dos investidores e a frequência de projetos problemáticos. Esses fatores, combinados, não podem deixar de levantar suspeitas sobre as intenções da equipe.
No entanto, não importa o quanto a equipe considere, o mercado acabará por dar a resposta. A questão por trás deste evento merece uma exploração mais profunda: se o Pump.fun conseguir financiar-se e a sua capitalização de mercado cair drasticamente, este modelo de emissão de ativos estará condenado? Eu acho que a resposta pode ser negativa.
De 2017 a 2024, os modelos de emissão de ativos no setor de criptomoedas podem ser divididos em duas categorias principais: uma é o modelo VCM, liderado por capital de risco, e a outra é o modelo ICM, impulsionado pela comunidade. O ICM é a forma nativa de emissão de ativos em criptomoedas, com o Bitcoin e os primeiros Ethereum sendo exemplos típicos.
O modo VCM tornou-se gradualmente dominante após 2018, especialmente após a ascensão do DeFi em 2020. No entanto, em 2023, especialmente em 2024, o modo VCM começou a mostrar problemas, e um número crescente de investidores perdeu o interesse em tokens apoiados por VC.
Por que o modo VCM tem sido utilizado há anos nos mercados tradicionais, mas tem dificuldade em se sustentar no campo das criptomoedas? A principal razão é que, no mundo das criptomoedas, o direito de emissão de ativos é aberto, qualquer pessoa pode emitir ativos, quebrando assim o padrão de monopólio dos mercados tradicionais.
Para que o ICM seja bem-sucedido e sustentável, é necessário cumprir duas condições: a emissão de ativos sem licença e um local de negociação de alta qualidade sem licença. As ICOs, NFTs e inscrições iniciais, embora também sejam formas iniciais de ICM, enfrentaram dificuldades de sustentabilidade devido às suas limitações individuais.
O modelo inovador da Pump.fun combina o mercado de trincheiras e o mercado aberto, fundindo de forma inteligente a emissão de ativos sem licença e a negociação, ativando o entusiasmo da participação de empreendedores e investidores comuns. Este modelo é uma atualização e aprimoramento do ICM tradicional.
Apesar de os projetos no modo .fun variarem em qualidade, com o desenvolvimento do mercado, cada vez mais projetos de alta qualidade começaram a adotar este modo. Até mesmo alguns projetos que receberam investimentos de VC começaram a combinar o modo ICM, o que indica que VCM e ICM podem ser integrados.
Portanto, o financiamento do Pump.fun é pouco provável que cause um impacto sério no ecossistema. Embora possa atrair alguma liquidez a curto prazo, os fundamentos de todo o setor não mudaram. No futuro, podem surgir mais plataformas de emissão de ativos semelhantes, impulsionando ainda mais o desenvolvimento do modelo ICM.
De um modo geral, o ICM é o verdadeiro modelo de emissão de ativos nativos que se adapta às características das criptomoedas. Embora a escassez de liquidez cíclica do mercado seja inevitável, este é um desafio que toda a indústria enfrenta, e não um problema do próprio modelo ICM.