Análise de movimentos das baleias no mercado de criptomoedas: Aumento da divergência entre compradores e vendedores, desempenho distinto entre moedas principais e alts

Recentemente, os dados do último ranking de uma bolsa de derivados revelaram as estratégias de investimento das Baleias no mercado de criptomoedas. Em 30 de julho, as Baleias no ranking totalizavam cerca de 4,6 bilhões de dólares em posições, das quais cerca de 3 bilhões de dólares eram posições longas, dominando o cenário. No entanto, por trás desses dados gerais otimistas, esconde-se uma estratégia de investimento completamente diferente: os traders têm uma visão positiva sobre ativos principais como BTC e ETH, enquanto mantêm uma forte atitude pessimista em relação a várias alts e moedas MEME. Essa significativa divisão gerou muitas especulações sobre a direção futura do mercado.

Tendência Geral: A vantagem dos touros diminui, a eficiência dos ursos aumenta

Do ponto de vista dos dados macroeconômicos, a força dos touros ainda predomina atualmente. Até 30 de julho, o volume total de posições dos principais traders era de cerca de 4,6 bilhões de dólares, das quais as posições longas eram de cerca de 3 bilhões de dólares e as posições curtas eram de cerca de 1,57 bilhões de dólares, com uma proporção total de longas para curtas de cerca de 66%.

No entanto, por trás dos dados otimistas, existem sinais de cautela. Primeiro, a tendência de alta apresenta uma desaceleração, com a razão entre comprados e vendidos claramente recuando desde o pico de 76% em 27 de julho. Em segundo lugar, em termos de eficiência de lucros, os vendedores a descoberto apresentam um desempenho superior: entre os tokens que a Baleia está apostando na queda, 79% das posições estão lucrativas; enquanto nos tokens que ela está apostando na alta, essa proporção é apenas de 53,5%. Isso indica que, embora as Baleias tenham uma tendência geral de otimismo, as decisões de venda a descoberto a curto prazo são mais propensas a gerar lucros.

É importante notar que uma plataforma de dados mostra que, entre os 125 principais endereços de carteira, as posições em short se tornaram predominantes, o que contrasta fortemente com os endereços de montante menor. Os dados de posições dos endereços de montante menor indicam que os investidores comuns ainda estão amplamente otimistas.

Baleia estratégia: ativos principais otimistas, alts pessimistas

As principais divergências nas estratégias dos Baleias estão principalmente na escolha de moedas, apresentando uma direção clara de "manter-se no mainstream e vender alts".

Em relação aos ativos mainstream, as Baleias demonstram uma posição otimista firme. Tomando como exemplo o BTC e o ETH, que possuem as maiores posições, a razão entre longos e curtos ultrapassa 66%. Especificamente para o BTC, o valor total das posições longas chega a 1,2 bilhões de dólares, enquanto as curtas somam apenas 479 milhões de dólares. Curiosamente, a distância média de liquidação das posições curtas é de 48,3%, muito superior aos 14% das longas, o que pode sugerir que muitas das posições curtas não são simplesmente apostas de queda, mas sim ordens de hedge para mitigação de riscos. Além disso, um token de uma blockchain pública (com uma posição de 1983 milhões de dólares) e um token DeFi (com uma posição de 251,8 milhões de dólares) também apresentam uma razão longa-curta elevada, tornando-se algumas das poucas altcoins preferidas pelas Baleias.

No entanto, a atitude das baleias em relação aos alts e às moedas MEME é completamente oposta. Uma série de ativos, incluindo vários tokens populares, tem uma relação long/short inferior a 50%, o que significa que os vendedores em curto dominam. Em alguns novos tokens, a relação long/short é mesmo inferior a 10%, o que demonstra um sentimento extremamente pessimista. Essas posições em curto estão geralmente em estado de lucro, confirmando mais uma vez a eficácia das decisões de venda a descoberto das baleias.

Análise dos principais traders: otimismo a longo prazo, cautela a curto prazo

Além dos dados gerais, as estratégias pessoais dos principais traders também oferecem insights valiosos.

O trader com maior lucro atualmente tem um lucro total de cerca de 54,86 milhões de dólares, com sua curva de lucro começando a subir de forma geral a partir de dezembro de 2024, mostrando características robustas e duradouras. Suas posições estão relativamente equilibradas entre longas e curtas, mas em termos de escolha de tokens específicos, tende a manter a maioria em posições curtas e uma minoria em posições longas. Isso está basicamente alinhado com a tendência dos grandes dados, mantendo longas em BTC e ETH, mas com uma visão de curto prazo negativa para alts.

O trader classificado em segundo lugar atualmente lucra cerca de 35 milhões de dólares, demonstrando uma atitude otimista de longo prazo em relação ao mercado. Todas as suas posições são de compra e a alavancagem total é de apenas 3,6 vezes. Em termos de ciclo, este trader claramente prefere operações de longo prazo, com o preço de abertura de suas posições de compra de ETH em apenas 2812 dólares e o preço de abertura de suas posições de compra de BTC em 110 mil dólares, quase todas mantidas a longo prazo.

O comerciante classificado em terceiro lugar tem um lucro flutuante de 40 milhões de dólares, com 78% das posições em venda. Este comerciante parece preferir operações de curto prazo, com um tempo médio de manutenção de posição de menos de 2 horas. Atualmente, o tamanho da sua posição não é grande, podendo estar em um estado de espera no mercado.

Em suma, os traders de longo prazo mantêm uma visão otimista em relação ao futuro, enquanto os traders de curto prazo tendem a ser pessimistas ou a reduzir suas posições e a esperar.

Para investidores comuns, entender a estratégia "de dois lados" da Baleia pode ser mais importante do que simplesmente seguir a direção do mercado. No atual ambiente de mercado, escolher cuidadosamente os ativos de investimento e controlar os riscos de forma razoável é a escolha mais sábia.