Blockchain tecnologia desenvolvimento dez anos revisão: da inovação onda ao retorno financeiro

O lançamento da mainnet Ethereum em 2015 marcou o início da era dos contratos inteligentes, estabelecendo a base para a aplicação diversificada da tecnologia Blockchain além do Bitcoin. Desde então, a Blockchain não se limita mais à tecnologia de livro-razão distribuído por trás do Bitcoin, mas carrega mais expectativas de descentralização e colaboração confiável.

Devido à natural compatibilidade do Blockchain com a circulação de fundos, o setor financeiro tradicional foi o primeiro a começar a prestar atenção e a tentar aplicar a tecnologia na otimização de processos como a liquidação e a compensação de fundos. O relatório do Fórum Econômico Mundial de 2015 indicou que várias grandes instituições financeiras demonstraram um forte interesse na tecnologia Blockchain, explorando principalmente suas aplicações na fase de liquidação. No final de 2017, um gigante da tecnologia lançou um projeto de colaboração em Blockchain que abrange várias áreas, sinalizando que mais indústrias serão diretamente afetadas pelo Blockchain no futuro.

Entre 2017 e 2021, diversas indústrias deram início a uma onda de "inovação em blockchain". Uma pesquisa realizada em 2018 revelou que mais de 84% dos executivos entrevistados afirmaram que suas empresas já estavam, de alguma forma, envolvidas no campo do blockchain. No entanto, essas explorações estavam, na sua maioria, concentradas em "livros de registro autorizados", que, em essência, utilizam blockchain para realizar o compartilhamento e rastreamento de dados dentro de empresas ou entre parceiros. Contudo, devido às limitações da infraestrutura digital existente nas empresas e à falta de governança em blockchain, o potencial tecnológico é difícil de ser plenamente liberado.

"Governança" foi um dos tópicos mais impopulares na comunidade blockchain, mas com o passar do tempo, as pessoas começaram a perceber sua importância. Vários relatórios de organizações internacionais apontam que, para a blockchain entrar em um estágio maduro, além de avanços tecnológicos, é necessário continuar a trabalhar em aspectos não técnicos, como padronização e estrutura regulatória.

Quando a "governança" se torna a melodia principal, o caminho de aplicação do Blockchain também passa gradualmente da "revolução" e "disrupção" ideais para uma "fusão evolutiva" com o sistema existente. Após 2021, a atenção das pessoas em relação ao Blockchain voltou-se novamente para o setor financeiro, refletindo-se especificamente na "tokenização". As práticas de tokenização nos últimos anos, como moedas digitais de bancos centrais, legislações sobre stablecoins em algumas regiões e RWA (ativos do mundo real), enfatizam a introdução do Blockchain com base nas vantagens do sistema financeiro existente, ao mesmo tempo que se concentram na conformidade e no controle de riscos.

Ao longo da última década, embora diversos setores tenham se mostrado entusiasmados em explorar o Blockchain para inovação nos negócios, a maioria das aplicações ainda gira em torno da "transparência" e do "livro-razão público", carecendo de verdadeiras funcionalidades essenciais e insubstituíveis. Em muitos cenários, o Blockchain é mais um complemento às tecnologias de banco de dados existentes, em vez de uma transformação radical. Por exemplo, a rastreabilidade na cadeia de suprimentos, os registros de doações de caridade e alguns sistemas de bilhetagem eletrônica do governo costumam apenas utilizar o Blockchain para reforçar a credibilidade, em vez de reestruturar fundamentalmente os processos.

O caminho de desenvolvimento do Blockchain muitas vezes dá a impressão de "coçar a bota do lado de fora". Embora seu valor de inovação tecnológica seja inegável, em muitos setores legítimos, o Blockchain não atendeu efetivamente às necessidades centrais, e muitas tentativas que parecem avançadas acabam por se tornar "inovação pela inovação". Até hoje, as expectativas em relação ao Blockchain, que antes se espalharam do setor financeiro para diversas indústrias, acabaram por retornar ao setor financeiro - em última análise, o setor financeiro pode ser o campo com a maior demanda prática e espaço para implementação do Blockchain atualmente.

Tomando Hong Kong como exemplo, nos últimos anos, tanto a iminente legislação sobre stablecoins quanto o apoio político à tokenização de RWA indicam que a região está tentando encontrar um equilíbrio entre conformidade e inovação, a fim de atrair projetos de ativos digitais de alta qualidade e consolidar sua posição como um centro financeiro internacional em relação ao renminbi offshore, pagamentos transfronteiriços e gestão de ativos. No entanto, essa direção também enfrenta desafios. Tomando as stablecoins como exemplo, o mercado global muitas vezes apresenta um padrão de "o vencedor leva tudo", com as stablecoins em dólares dominando há muito o comércio e a reserva de valor no segmento de varejo. Se a stablecoin em dólares de Hong Kong quiser se destacar, precisará de uma diferenciação mais clara e de uma construção de ecossistema correspondente, aproveitando plenamente as vantagens únicas de Hong Kong como centro financeiro offshore.

Com a gradual melhoria da regulamentação e o aprofundamento dos projetos piloto, se for possível, sob a premissa de riscos controláveis, combinar organicamente as vantagens do Blockchain com o sistema financeiro tradicional, Hong Kong ainda tem a esperança de ocupar um lugar importante no mapa global das finanças digitais, tornando-se verdadeiramente uma "ponte" e um "campo de testes". Se o Blockchain conseguirá sair da situação de "coçar a bota" em Hong Kong ainda precisa de tempo para ser verificado, mas pelo menos, a direção do desenvolvimento já se tornou cada vez mais clara.