Armadilhas de lucro e perda na Negociação de Futuros Perpétuos e Gestão de risco

Os Futuros Perpétuos, como uma das ferramentas mais populares no mercado de derivados de criptomoedas, têm um mecanismo de cálculo de lucros e perdas que é muito mais complexo do que o que é mostrado na interface de negociação. Este artigo irá explorar profundamente o algoritmo de lucros e perdas dos Futuros Perpétuos, os riscos ocultos e as aplicações práticas.

1. Mecanismo de Cálculo de Lucros e Perdas

1.1 USDT garantia (direcional) Negociação de Futuros

Os contratos futuros usam stablecoins como margem e moeda de liquidação, e o cálculo de lucros e perdas apresenta uma relação linear.

O cálculo de lucros e perdas não realizados é baseado no preço de marca:

• Posição longa: ( preço de marca - Preço médio de abertura ) × Quantidade em posição
• Posição vendida: ( preço médio de abertura - preço de marca ) × quantidade em aberto

Os lucros e perdas realizados incluem todos os custos de transação: Lucro e prejuízo realizado = ( preço de fechamento - preço médio de abertura) × quantidade de fechamento - taxa de negociação - custo de capital

1.2 Margem de garantia em moeda (reversa) para Negociação de Futuros

Os contratos inversos usam a criptomoeda negociada como margem e moeda de liquidação, e o cálculo de lucros e perdas é não linear.

Cálculo de lucros e perdas (liquidação em moeda):

• Posição comprada: ( preço de fechamento - preço de abertura ) × quantidade de posição - taxa
• Posição vendida: ( preço de abertura - preço de fechamento ) × quantidade em aberto - taxa de transação

Os contratos inversos têm características de risco assimétricas, com os compradores a enfrentarem um maior risco de liquidação quando o mercado cai.

2. Os riscos ocultos dos Futuros Perpétuos

2.1 Diferença entre o preço de marcação e o preço de última negociação

O preço de referência é utilizado para calcular os lucros e perdas não realizados e para acionar a liquidação forçada, enquanto o último preço de transação é utilizado para a execução de ordens. Este mecanismo de dupla precificação pode levar a:

• Disparo desnecessário de stop loss
• Fechamento Forçado Inesperado

2.2 O impacto dos custos de capital nas negociações de alta alavancagem

Os custos de capital são calculados com base no valor nominal do contrato, e a alta alavancagem amplifica seu impacto:

• O acúmulo de pequenas taxas diárias pode levar a uma erosão significativa da margem.
• especialmente perigoso em um mercado lateral

2.3 Liquidação forçada em cadeia e slippage de negociação

O liquidação forçada de grandes posições alavancadas pode provocar:

• Reação em cadeia, desencadeando mais liquidações
• Grande deslizamento de negociação, aumentando as perdas

2.4 Mecanismo de Redução Automática de Posição (ADL)

ADL é o último meio de controlo de risco da bolsa:

• Poderá forçar o encerramento da posição oposta com maior lucro.
• Mesmo os traders lucrativos podem se tornar "vítimas"

3. Caso Prático: Ciclo de Vida da Negociação BTCUSDT

3.1 Estabelecimento de Posição

• Abertura de posição: 1 BTC, 20x de alavancagem, $60,000
• Valor nominal: $60,000
• Margem inicial: $3,000
• Margem de manutenção: $240
• Preço de liquidação estimado: cerca de $57,240

3.2 Cenário de Lucros

• O preço do BTC subiu para $65,000
• Lucro não realizado: $5,000
• Custos de capital: $6.50
• Taxa de negociação: $62.50
• Lucro líquido real: $4,931

3.3 Cenário de perda

• O preço do BTC caiu para perto de $57,240
• Consumo total da margem
• Acionamento de liquidação forçada
• Pode perder todo o depósito de $3,000

Conclusão e Recomendações

1. Compreender plenamente o mecanismo de lucros e perdas e os riscos ocultos
2. Familiarizar-se com as regras específicas de cada plataforma de negociação
3. Controlar razoavelmente a alavancagem e o tamanho da posição
4. Utilize stop loss de limite em vez de stop loss a mercado
5. Acompanhe de perto o preço de referência e a composição do índice
6. Otimizar o tempo de posse, evitando períodos de altas taxas de financiamento
7. Reduzir o ciclo de negociação em mercados de alta volatilidade

A Negociação de Futuros Perpétuos requer uma compreensão profunda dos seus mecanismos complexos e uma gestão de risco cuidadosa para sobreviver a longo prazo no mercado.