Análise das Perspectivas Após a Recuperação Histórica do Mercado de Ações da China
Recentemente, o mercado de ações da China experimentou uma forte recuperação, atraindo ampla atenção do mercado. Este artigo analisará a futura tendência das ações A a partir de três perspectivas: fundamentos econômicos, direções políticas e avaliação de mercado.
Um, condição fundamental da economia
Atualmente, os fundamentos da economia nacional continuam a mostrar-se fracos, mas apresentam sinais de melhoria marginal. Durante o feriado do Dia Nacional, o nível de consumo aumentou, mas ainda não se refletiu nos principais indicadores económicos. Espera-se que, nos próximos trimestres, a economia chinesa possa apresentar uma recuperação moderada, com o apoio das políticas.
O índice de gestores de compras da indústria manufatureira de setembro ( PMI ) foi de 49,8%, um aumento de 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando uma recuperação da atividade manufatureira. O índice de atividade comercial não manufatureira foi de 50,0%, com uma ligeira queda de 0,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior.
Em agosto, os lucros das empresas industriais de grande escala caíram 17,8% em relação ao ano anterior, em parte devido ao alto nível de referência do mesmo período do ano passado.
Em agosto, os preços ao consumidor em todo o país aumentaram 0,6% em relação ao ano anterior. De janeiro a agosto, em média, o IPC nacional aumentou 0,2% em relação ao ano anterior.
Em agosto, o total das vendas no retalho de bens de consumo foi de 38726 bilhões de yuan, com um aumento de 2,1% em relação ao ano anterior.
Do ponto de vista dos indicadores financeiros, a demanda de financiamento global da sociedade ainda é insuficiente. Desde o segundo trimestre, a taxa de crescimento anual do M1 e do M2 desacelerou, e a diferença entre os dois atingiu um nível histórico elevado, refletindo uma demanda relativamente insuficiente e dificultando a eficácia da transmissão da política monetária. Os fundamentos econômicos de curto prazo ainda precisam de melhorias.
II. Análise das Tendências Políticas
Recentemente, a intensidade das políticas superou as expectativas do mercado, criando condições favoráveis para a estabilização e recuperação do mercado A.
No dia 24 de setembro, o banco central anunciou a criação de novas ferramentas de política monetária para apoiar o desenvolvimento estável do mercado de ações, incluindo:
Criar facilidades de troca entre empresas de valores mobiliários, fundos e seguros, com uma operação inicial de 5000 bilhões.
Criar um empréstimo especial para recompra de ações com um montante inicial de 300 mil milhões.
No dia 26 de setembro, o Escritório Central de Finanças e a Comissão de Valores Mobiliários publicaram conjuntamente as "Orientações para promover a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado", propondo 11 medidas concretas em áreas como a promoção de fundos de longo prazo, o desenvolvimento de fundos de ações e a melhoria das políticas de apoio.
Essas políticas concentram-se principalmente em duas direções: reduzir os custos de financiamento e aumentar as expectativas de retorno sobre o investimento, sendo uma abordagem dirigida ao problema. No entanto, para alcançar uma re-inflacção sustentável a médio e longo prazo, são necessários estímulos fiscais estruturais subsequentes e a implementação das políticas.
Na conferência de imprensa do dia 8 de outubro, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma não apresentou políticas de regulação fiscal contracíclica em grande escala, que eram amplamente esperadas pelo mercado, sendo esta uma das principais razões para a correção do mercado após o Dia Nacional.
Três, Análise da Avaliação do Mercado
Sob a perspectiva da duração da queda, da amplitude da queda e do nível de avaliação, este ajuste já apresenta características de um fundo histórico.
Até 9 de outubro, o nível de avaliação dos principais índices A-share já foi restaurado para perto da mediana histórica. No final de setembro, a recuperação foi significativa, e o múltiplo PE já alcançou o nível esperado no início deste ano, quando houve expectativas de aceleração da reabertura da economia devido à pandemia.
Em comparação horizontal, a avaliação relativa do mercado chinês ainda está em níveis relativamente baixos na região da Ásia-Pacífico, próximo da Coreia do Sul.
Resumo e Perspectivas
A chave para a reversão do mercado está na confirmação dos sinais de melhoria dos fundamentos a médio prazo. A recente alta foi principalmente impulsionada por expectativas e capital, e os dados fundamentais ainda não melhoraram de forma significativa. Mercados de alta volatilidade costumam estar acompanhados de reações excessivas, e a correção após uma forte alta está de acordo com as necessidades técnicas.
A política monetária já foi reforçada, e a capacidade da política fiscal de seguir em frente afetará o ritmo e o espaço de alta do mercado de ações. A longo prazo, o ajuste recente não é o fim da tendência, e o fundo do A-share a médio e longo prazo pode já ter surgido, mas a onda de alta principal ainda não chegou. Os participantes do mercado devem manter a racionalidade e olhar para as flutuações do mercado com uma perspectiva de longo prazo.
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TokenSherpa
· 8h atrás
deixa-me explicar... fundamentalmente, as métricas não suportam este rally, para ser sincero. dados históricos sugerem que estamos a ver um clássico dead cat bounce
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DefiSecurityGuard
· 8h atrás
mmm pump suspeito... padrão clássico de armadilha em alta detectado. DYOR pessoal
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BlockDetective
· 8h atrás
subir, cair... não tenho paciência
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RektButStillHere
· 8h atrás
Qual ação negociar? O touro lento é o verdadeiro caminho.
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Web3ExplorerLin
· 8h atrás
hipótese: os mercados chineses mostram padrões de oscilações semelhantes ao movimento pós-fusão do eth... fascinante paralelo de cadeia cruzada, para ser honesto
Após a recuperação das ações A, para onde irá a seguir? Análise profunda do panorama do mercado sob três grandes ângulos.
Análise das Perspectivas Após a Recuperação Histórica do Mercado de Ações da China
Recentemente, o mercado de ações da China experimentou uma forte recuperação, atraindo ampla atenção do mercado. Este artigo analisará a futura tendência das ações A a partir de três perspectivas: fundamentos econômicos, direções políticas e avaliação de mercado.
Um, condição fundamental da economia
Atualmente, os fundamentos da economia nacional continuam a mostrar-se fracos, mas apresentam sinais de melhoria marginal. Durante o feriado do Dia Nacional, o nível de consumo aumentou, mas ainda não se refletiu nos principais indicadores económicos. Espera-se que, nos próximos trimestres, a economia chinesa possa apresentar uma recuperação moderada, com o apoio das políticas.
O índice de gestores de compras da indústria manufatureira de setembro ( PMI ) foi de 49,8%, um aumento de 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando uma recuperação da atividade manufatureira. O índice de atividade comercial não manufatureira foi de 50,0%, com uma ligeira queda de 0,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior.
Em agosto, os lucros das empresas industriais de grande escala caíram 17,8% em relação ao ano anterior, em parte devido ao alto nível de referência do mesmo período do ano passado.
Em agosto, os preços ao consumidor em todo o país aumentaram 0,6% em relação ao ano anterior. De janeiro a agosto, em média, o IPC nacional aumentou 0,2% em relação ao ano anterior.
Em agosto, o total das vendas no retalho de bens de consumo foi de 38726 bilhões de yuan, com um aumento de 2,1% em relação ao ano anterior.
Do ponto de vista dos indicadores financeiros, a demanda de financiamento global da sociedade ainda é insuficiente. Desde o segundo trimestre, a taxa de crescimento anual do M1 e do M2 desacelerou, e a diferença entre os dois atingiu um nível histórico elevado, refletindo uma demanda relativamente insuficiente e dificultando a eficácia da transmissão da política monetária. Os fundamentos econômicos de curto prazo ainda precisam de melhorias.
II. Análise das Tendências Políticas
Recentemente, a intensidade das políticas superou as expectativas do mercado, criando condições favoráveis para a estabilização e recuperação do mercado A.
No dia 24 de setembro, o banco central anunciou a criação de novas ferramentas de política monetária para apoiar o desenvolvimento estável do mercado de ações, incluindo:
No dia 26 de setembro, o Escritório Central de Finanças e a Comissão de Valores Mobiliários publicaram conjuntamente as "Orientações para promover a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado", propondo 11 medidas concretas em áreas como a promoção de fundos de longo prazo, o desenvolvimento de fundos de ações e a melhoria das políticas de apoio.
Essas políticas concentram-se principalmente em duas direções: reduzir os custos de financiamento e aumentar as expectativas de retorno sobre o investimento, sendo uma abordagem dirigida ao problema. No entanto, para alcançar uma re-inflacção sustentável a médio e longo prazo, são necessários estímulos fiscais estruturais subsequentes e a implementação das políticas.
Na conferência de imprensa do dia 8 de outubro, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma não apresentou políticas de regulação fiscal contracíclica em grande escala, que eram amplamente esperadas pelo mercado, sendo esta uma das principais razões para a correção do mercado após o Dia Nacional.
Três, Análise da Avaliação do Mercado
Sob a perspectiva da duração da queda, da amplitude da queda e do nível de avaliação, este ajuste já apresenta características de um fundo histórico.
Até 9 de outubro, o nível de avaliação dos principais índices A-share já foi restaurado para perto da mediana histórica. No final de setembro, a recuperação foi significativa, e o múltiplo PE já alcançou o nível esperado no início deste ano, quando houve expectativas de aceleração da reabertura da economia devido à pandemia.
Em comparação horizontal, a avaliação relativa do mercado chinês ainda está em níveis relativamente baixos na região da Ásia-Pacífico, próximo da Coreia do Sul.
Resumo e Perspectivas
A chave para a reversão do mercado está na confirmação dos sinais de melhoria dos fundamentos a médio prazo. A recente alta foi principalmente impulsionada por expectativas e capital, e os dados fundamentais ainda não melhoraram de forma significativa. Mercados de alta volatilidade costumam estar acompanhados de reações excessivas, e a correção após uma forte alta está de acordo com as necessidades técnicas.
A política monetária já foi reforçada, e a capacidade da política fiscal de seguir em frente afetará o ritmo e o espaço de alta do mercado de ações. A longo prazo, o ajuste recente não é o fim da tendência, e o fundo do A-share a médio e longo prazo pode já ter surgido, mas a onda de alta principal ainda não chegou. Os participantes do mercado devem manter a racionalidade e olhar para as flutuações do mercado com uma perspectiva de longo prazo.