Um nicho que não pode ser ignorado em RWA: o valor, exploração e prática da tokenização de fundos
Quando discutimos RWA, geralmente nos concentramos mais em ativos subjacentes, como títulos dos EUA, renda fixa e títulos, mas na verdade, além de stablecoins, os projetos RWA com os maiores ativos são fundos do mercado monetário. Os três principais projetos por tamanho de ativo são: Franklin Templeton: US$ 312 milhões ( ) de títulos públicos; Centrífuga: US$ 247 milhões ( ) lastreados em ativos; Ondo Finance: US$ 183 milhões ( ) de títulos públicos.
Franklin Templeton é completamente um fundo de tokenização, a Ondo Finance também tem dois fundos de tokenização, e a Centrifuge está estabelecendo um fundo de tokenização no projeto RWA em colaboração com a Aave. É evidente a importância dos fundos de tokenização na conexão entre TradFi e DeFi, acreditamos que essa forma de ativo, devido à (1) sua própria regulamentação; (2) uma forma de expressão digital relativamente padronizada, é o melhor veículo para ativos RWA.
Atualmente, o que estamos discutindo sobre RWA é mais a captura de valor unidimensional da realidade por parte do Crypto( ou DeFi), enquanto que, do ponto de vista das finanças tradicionais (TradFi), os fundos, após serem tokenizados através da blockchain e da tecnologia de livro-razão distribuído, conseguem liberar um valor maior.
Assim, este artigo irá analisar o valor de um fundo após a tokenização, através de casos observados atualmente no mercado, bem como a exploração e prática ativa dos participantes do mercado.
Um, tokenização de fundos
Tokenização(Tokenization) geralmente é a expressão de ativos digitalizados na blockchain, aplicando as vantagens da tecnologia de livros contábeis distribuídos para contabilidade e liquidação. Os ativos aplicados à tokenização podem incluir não apenas instrumentos financeiros, como ações, títulos e fundos, mas também ativos tangíveis, como imóveis, e ativos intangíveis, como direitos autorais de streaming de música. Os tokens gerados após a tokenização de ativos são o portador do valor do ativo e o comprovante dos direitos sobre o ativo.
Esta inovação e disrupção também se aplicam a fundos, após a tokenização do fundo, formou-se o fundo tokenizado (Tokenized Fund), que se refere a quotas de fundo registadas na forma digital de tokens no livro razão distribuído da blockchain, os tokens podem ser negociados no mercado secundário. Este fundo tokenizado distingue-se por não ser apenas um fundo de criptomoedas que investe nos mercados primário e secundário (Token Fund).
A indústria de gestão de ativos global enfrenta muitos desafios. Embora o tamanho total da gestão de ativos do setor tenha crescido com a alta do mercado, as taxas de gestão de fundos estão sendo comprimidas pela concorrência entre pares e pela mudança da indústria para estratégias de investimento passivo. Além da pressão de investimento, o mercado também exige capacidades digitais mais altas dos fundos para atender à crescente demanda dos investidores por distribuição online, relatórios de ativos, conformidade regulatória e personalização. O crescimento dos custos de gestão de fundos está a ultrapassar a receita, e as margens de lucro dos fundos estão sob pressão.
Para os fundos de private equity, devido à sua baixa liquidez e elevadas barreiras de entrada, os investidores são frequentemente limitados a um pequeno número de investidores institucionais. O mercado de private equity necessita urgentemente de reduzir as barreiras de entrada, lançando produtos alternativos que possam atender às necessidades de investimento de clientes não institucionais, como pequenas e médias instituições, escritórios familiares e até indivíduos de alto patrimônio.
A tokenização de fundos pode resolver muitos problemas atuais na indústria de gestão de ativos global. Os defensores dos fundos tokenizados acreditam firmemente que, no futuro, os fundos baseados em blockchain e tecnologia de livro-razão distribuído não só poderão aumentar a escala de gestão de ativos dos fundos (Asset Under Management, AuM), investindo em uma gama mais ampla de classes de ativos (RWA, diversidade de ativos tokenizados ); mas também atrair novas categorias de investidores (investidores das regiões não bancarizadas da Ásia, África e América Latina investindo através de ativos criptográficos ), melhorando a experiência de investimento dos usuários (KYC embutido em contratos inteligentes ); e também poderá ajudar os fundos a se destacarem na competição pela digitalização da indústria (atualização digital ), ao mesmo tempo em que reduz substancialmente seus custos operacionais e de marketing (vantagens do blockchain e do livro-razão distribuído ).
Dois, a tokenização terá um impacto profundo no mercado de fundos
2.1 A tokenização ajuda a impulsionar a digitalização do mercado de fundos
Atualmente, os fundos e os investidores estão separados por um grande número de intermediários. O lado de distribuição de fundos (Distribuidores de Fundos) inclui: consultores financeiros, plataformas de fundos (Plataforma de Fundos) e redes de roteamento de pedidos (Redes de Roteamento de Pedidos); o lado de serviços de fundos inclui: agentes de pagamento (Agentes Pagadores), bancos custodiante (Bancos Custódia) e contadores de fundos (Contadores de Fundos).
Os Agentes de Transferência ( assistem os fundos coordenando ambas as partes, responsáveis por entender o cliente ) KYC (, Anti-Money Laundering ) AML (, Combate ao Financiamento do Terrorismo ) CFT ( e a verificação de sanções econômicas, a liquidação de subscrições e resgates de fundos, reportando aos gestores e mantendo os registros de registro dos investidores.
O processo operacional dos fundos tradicionais é essencialmente ineficiente:)1( as quotas dos fundos são criadas para satisfazer as subscrições e canceladas para satisfazer os resgates;)2( a precificação dos fundos não é baseada na compra e venda, mas sim no valor líquido dos ativos definido pelo contabilista do fundo;)3( o agente de transferência, com base no valor líquido dos ativos, realiza a precificação através da receção e integração de ordens, e liquida as ordens no registro central através de lançamentos contábeis, em seguida, verifica as ordens com as posições de caixa dos investidores e do fundo;)4( nos três dias anteriores à liquidação das quotas do fundo e do caixa, tanto o fundo quanto os investidores enfrentarão volatilidade do mercado e risco de contraparte;)5( a liquidez do fundo também força o gestor do fundo a manter posições de caixa, para suportar os custos de reequilibrar o valor líquido do fundo.
Em contraste, a tokenização pode simplificar muito o processo complexo descrito acima: )1( quando um fundo tokenizado é emitido e negociado no blockchain, os links de assinatura e resgate serão liquidados diretamente entre o token do fundo e o token de pagamento e entrarão na conta do investidor ) na carteira eletrônica (. As transações são finais na liquidação, eliminando o risco de mercado e de contraparte; )2( como todas as transações são registradas no livro-razão distribuído do blockchain, quaisquer mudanças na propriedade são automaticamente registradas, eliminando a necessidade de registro centralizado; )3( Como todos os intermediários podem acessar e visualizar dados no blockchain, não há necessidade de relatórios e reconciliação entre várias partes.
Ao mesmo tempo, a tokenização ajudará os gestores de fundos e investidores a alcançar a digitalização da interação: ) Devido à integração da verificação de filtragem KYC, AML, CFT e sanções econômicas, a velocidade de abertura de conta dos investidores será aumentada; ( Baseado em liquidação atômica mais eficiente em blockchain, realizando precificação em tempo real 24/7 e liquidação em tempo real; ) Acesso a livros contábeis unificados de múltiplas partes, permitindo o compartilhamento de dados em tempo real, os investidores podem acessar diretamente os dados do fundo e negociar; ( Os gestores de fundos obterão informações mais ricas sobre os investidores, assim como informações de transações.
![Os segmentos de RWA que não podem ser ignorados: o valor, exploração e prática da tokenização de fundos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Plataforma de emissão e captação de fundos on-chain do Solv Protocol
Fundado em 2020, o Solv Protocol está comprometido em fornecer ferramentas financeiras baseadas em blockchain e infraestrutura diversificada de gestão de ativos para a indústria cripto, tendo recentemente concluído um financiamento de 6 milhões de dólares. O mais recente produto do Solv Protocol, Solv V3, estabelece novos padrões para a emissão de fundos on-chain. Os fundos tokenizados criados pelo Solv Protocol podem realizar captação, emissão, subscrição, resgate, negociação e liquidação de fundos on-chain, permitindo uma eficiente circulação de recursos dos fundos tokenizados.
Vimos pelo site oficial que o Solv Protocol já implementou a emissão e captação de 74 fundos de tokenização, incluindo fundos abertos Open-end Funds e fundos fechados Close-end Funds(, atendendo a mais de 25 mil investidores e gerindo mais de 160 milhões de dólares em ativos.
O mecanismo central do Solv Protocol permite que os gestores de fundos criem fundos on-chain, depositando os fundos angariados ) em stablecoins, BTC, ETH, entre outros, ### nos contratos inteligentes do protocolo Solv, e gerando para os investidores os correspondentes certificados NFT/SFT que representam as quotas do fundo, permitindo que os gestores de fundos invistam conforme suas estratégias de investimento com os recursos angariados.
Por exemplo, vemos que o Blockin GMX Delta Neutral Pool é um fundo aberto, gerindo cerca de 2,6 milhões de dólares em ativos, com base na estratégia de investimento do gestor do fundo, Blockin; além disso, outro fundo aberto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, foi lançado pelo gestor do fundo Solv RWA, que angaria moedas estáveis USDT, investindo em ativos RWA de títulos do Tesouro dos EUA, proporcionando aos detentores de moedas estáveis rendimento dos títulos do Tesouro.
Os fundos abertos referem-se a fundos em que o gestor do fundo, ao estabelecer o fundo, não fixa o tamanho total das unidades ou ações do fundo. O fundo pode emitir ações a qualquer momento e permite que os investidores resgatem regularmente, com uma estratégia de investimento baseada em um portfólio de alta liquidez, geralmente os gestores de fundos utilizam uma estrutura de empresa aberta para estabelecer o fundo.
O fundo tokenizado de cadeia completa emitido através do Solv Protocol levantará fundos de BTC/ETH/stablecoins, e os ativos investidos também são criptoativos nativos ou ativos tokenizados ( como RWA) do Tesouro dos EUA. Essa estrutura de fundo tokenizado de cadeia completa pode desfrutar do valor trazido pela tokenização na maior extensão. Por exemplo, o fundo tokenizado do Solv Protocol (1) permitir que os gestores de fundos enfrentem os investidores diretamente e obtenham mais dados de investidores e informações de transações. (2) elimina o atrito de muitos intermediários de serviços de fundos e reduz custos; A captação, emissão, negociação e liquidação de (3) fundos tokenizados são realizados através do blockchain e registrados no livro-razão distribuído, que é eficiente e transparente. O NAV do fundo (4) é atualizado em tempo real, e a subscrição/resgate de ações do fundo a qualquer hora e em qualquer lugar é de 7/24, e muitas outras vantagens.
O Solv Protocol afirma: atualmente, a maioria dos serviços de gestão de ativos criptográficos vem de instituições CeFi, cujos processos de criação de ativos e gestão de fundos são opacos, criando problemas de confiança. Soluções descentralizadas melhores oferecem uma experiência de investimento transparente e segura, ao mesmo tempo que ajudam as empresas de gestão de ativos a ganhar confiança e liquidez. O Solv está construindo infraestrutura e ecossistema, oferecendo serviços abrangentes, incluindo criação, emissão, marketing e gestão de riscos. Isso reduz as barreiras para participação no Web3, enquanto promove a maturidade do mercado de criptomoedas.
O investidor da Solv Protocol, Olivier Deng da Nomura Securities, afirmou: "A Solv construiu uma plataforma DeFi de nível institucional sem necessidade de confiança, integrando corretores, subscritores, formadores de mercado e custodiante, criando a primeira infraestrutura financeira de liquidez que conecta DeFi, CeFi e TradFi na blockchain."
Três, a liquidação dos fundos tokenizados
A tokenização de fundos pode, até certo ponto, substituir algumas instituições intermediárias (, como distribuidores de fundos ), e elevar o nível de digitalização do mercado de fundos, mas o mercado não se transforma de um dia para o outro. Para os gestores de fundos e investidores, o aspecto mais realista é que a tokenização inevitavelmente mudará a forma de liquidação das subscrições e resgates de fundos.
( 3.1 tokenização do fundo
Os fundos atuais geralmente são precificados com base no valor líquido dos ativos, e os gestores de fundos realizam a liquidação através do sistema bancário, recebendo ou pagando dinheiro, três dias depois )T+3(, de acordo com a emissão ou cancelamento de cotas do fundo. Os fundos tokenizados, por outro lado, calculam o preço diariamente mais de uma vez, e como a subscrição e o resgate serão liquidadas "automaticamente" na blockchain, o método de liquidação baseado no sistema bancário )T+3( será substituído. Podemos observar no caso do Solv Protocol como os fundos tokenizados, totalmente baseados na blockchain, podem alcançar a precificação em tempo real e a liquidação em tempo real, criando um mercado )7/24### disponível 24 horas por dia.
Este método de liquidação que utiliza a tecnologia blockchain e de contabilidade distribuída é chamado de: liquidação atómica (Atomic Settlement), significa que a transação de equivalentes de dinheiro e de participações em fundos está diretamente relacionada, ou seja, quando uma transferência de um ativo ocorre, um outro ativo...
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MoonRocketTeam
· 2h atrás
Estável até à lua! Preparar para o lançamento!
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CryptoHistoryClass
· 2h atrás
*verifica dados históricos* hmm isso me dá fortes vibrações de ICO de 2017... apenas com ternos desta vez
Nova tendência RWA: tokenização de fundos libera maior valor, o Protocolo Solv lidera a captação na cadeia
Um nicho que não pode ser ignorado em RWA: o valor, exploração e prática da tokenização de fundos
Quando discutimos RWA, geralmente nos concentramos mais em ativos subjacentes, como títulos dos EUA, renda fixa e títulos, mas na verdade, além de stablecoins, os projetos RWA com os maiores ativos são fundos do mercado monetário. Os três principais projetos por tamanho de ativo são: Franklin Templeton: US$ 312 milhões ( ) de títulos públicos; Centrífuga: US$ 247 milhões ( ) lastreados em ativos; Ondo Finance: US$ 183 milhões ( ) de títulos públicos.
Franklin Templeton é completamente um fundo de tokenização, a Ondo Finance também tem dois fundos de tokenização, e a Centrifuge está estabelecendo um fundo de tokenização no projeto RWA em colaboração com a Aave. É evidente a importância dos fundos de tokenização na conexão entre TradFi e DeFi, acreditamos que essa forma de ativo, devido à (1) sua própria regulamentação; (2) uma forma de expressão digital relativamente padronizada, é o melhor veículo para ativos RWA.
Atualmente, o que estamos discutindo sobre RWA é mais a captura de valor unidimensional da realidade por parte do Crypto( ou DeFi), enquanto que, do ponto de vista das finanças tradicionais (TradFi), os fundos, após serem tokenizados através da blockchain e da tecnologia de livro-razão distribuído, conseguem liberar um valor maior.
Assim, este artigo irá analisar o valor de um fundo após a tokenização, através de casos observados atualmente no mercado, bem como a exploração e prática ativa dos participantes do mercado.
Um, tokenização de fundos
Tokenização(Tokenization) geralmente é a expressão de ativos digitalizados na blockchain, aplicando as vantagens da tecnologia de livros contábeis distribuídos para contabilidade e liquidação. Os ativos aplicados à tokenização podem incluir não apenas instrumentos financeiros, como ações, títulos e fundos, mas também ativos tangíveis, como imóveis, e ativos intangíveis, como direitos autorais de streaming de música. Os tokens gerados após a tokenização de ativos são o portador do valor do ativo e o comprovante dos direitos sobre o ativo.
Esta inovação e disrupção também se aplicam a fundos, após a tokenização do fundo, formou-se o fundo tokenizado (Tokenized Fund), que se refere a quotas de fundo registadas na forma digital de tokens no livro razão distribuído da blockchain, os tokens podem ser negociados no mercado secundário. Este fundo tokenizado distingue-se por não ser apenas um fundo de criptomoedas que investe nos mercados primário e secundário (Token Fund).
A indústria de gestão de ativos global enfrenta muitos desafios. Embora o tamanho total da gestão de ativos do setor tenha crescido com a alta do mercado, as taxas de gestão de fundos estão sendo comprimidas pela concorrência entre pares e pela mudança da indústria para estratégias de investimento passivo. Além da pressão de investimento, o mercado também exige capacidades digitais mais altas dos fundos para atender à crescente demanda dos investidores por distribuição online, relatórios de ativos, conformidade regulatória e personalização. O crescimento dos custos de gestão de fundos está a ultrapassar a receita, e as margens de lucro dos fundos estão sob pressão.
Para os fundos de private equity, devido à sua baixa liquidez e elevadas barreiras de entrada, os investidores são frequentemente limitados a um pequeno número de investidores institucionais. O mercado de private equity necessita urgentemente de reduzir as barreiras de entrada, lançando produtos alternativos que possam atender às necessidades de investimento de clientes não institucionais, como pequenas e médias instituições, escritórios familiares e até indivíduos de alto patrimônio.
A tokenização de fundos pode resolver muitos problemas atuais na indústria de gestão de ativos global. Os defensores dos fundos tokenizados acreditam firmemente que, no futuro, os fundos baseados em blockchain e tecnologia de livro-razão distribuído não só poderão aumentar a escala de gestão de ativos dos fundos (Asset Under Management, AuM), investindo em uma gama mais ampla de classes de ativos (RWA, diversidade de ativos tokenizados ); mas também atrair novas categorias de investidores (investidores das regiões não bancarizadas da Ásia, África e América Latina investindo através de ativos criptográficos ), melhorando a experiência de investimento dos usuários (KYC embutido em contratos inteligentes ); e também poderá ajudar os fundos a se destacarem na competição pela digitalização da indústria (atualização digital ), ao mesmo tempo em que reduz substancialmente seus custos operacionais e de marketing (vantagens do blockchain e do livro-razão distribuído ).
Dois, a tokenização terá um impacto profundo no mercado de fundos
2.1 A tokenização ajuda a impulsionar a digitalização do mercado de fundos
Atualmente, os fundos e os investidores estão separados por um grande número de intermediários. O lado de distribuição de fundos (Distribuidores de Fundos) inclui: consultores financeiros, plataformas de fundos (Plataforma de Fundos) e redes de roteamento de pedidos (Redes de Roteamento de Pedidos); o lado de serviços de fundos inclui: agentes de pagamento (Agentes Pagadores), bancos custodiante (Bancos Custódia) e contadores de fundos (Contadores de Fundos).
Os Agentes de Transferência ( assistem os fundos coordenando ambas as partes, responsáveis por entender o cliente ) KYC (, Anti-Money Laundering ) AML (, Combate ao Financiamento do Terrorismo ) CFT ( e a verificação de sanções econômicas, a liquidação de subscrições e resgates de fundos, reportando aos gestores e mantendo os registros de registro dos investidores.
O processo operacional dos fundos tradicionais é essencialmente ineficiente:)1( as quotas dos fundos são criadas para satisfazer as subscrições e canceladas para satisfazer os resgates;)2( a precificação dos fundos não é baseada na compra e venda, mas sim no valor líquido dos ativos definido pelo contabilista do fundo;)3( o agente de transferência, com base no valor líquido dos ativos, realiza a precificação através da receção e integração de ordens, e liquida as ordens no registro central através de lançamentos contábeis, em seguida, verifica as ordens com as posições de caixa dos investidores e do fundo;)4( nos três dias anteriores à liquidação das quotas do fundo e do caixa, tanto o fundo quanto os investidores enfrentarão volatilidade do mercado e risco de contraparte;)5( a liquidez do fundo também força o gestor do fundo a manter posições de caixa, para suportar os custos de reequilibrar o valor líquido do fundo.
Em contraste, a tokenização pode simplificar muito o processo complexo descrito acima: )1( quando um fundo tokenizado é emitido e negociado no blockchain, os links de assinatura e resgate serão liquidados diretamente entre o token do fundo e o token de pagamento e entrarão na conta do investidor ) na carteira eletrônica (. As transações são finais na liquidação, eliminando o risco de mercado e de contraparte; )2( como todas as transações são registradas no livro-razão distribuído do blockchain, quaisquer mudanças na propriedade são automaticamente registradas, eliminando a necessidade de registro centralizado; )3( Como todos os intermediários podem acessar e visualizar dados no blockchain, não há necessidade de relatórios e reconciliação entre várias partes.
Ao mesmo tempo, a tokenização ajudará os gestores de fundos e investidores a alcançar a digitalização da interação: ) Devido à integração da verificação de filtragem KYC, AML, CFT e sanções econômicas, a velocidade de abertura de conta dos investidores será aumentada; ( Baseado em liquidação atômica mais eficiente em blockchain, realizando precificação em tempo real 24/7 e liquidação em tempo real; ) Acesso a livros contábeis unificados de múltiplas partes, permitindo o compartilhamento de dados em tempo real, os investidores podem acessar diretamente os dados do fundo e negociar; ( Os gestores de fundos obterão informações mais ricas sobre os investidores, assim como informações de transações.
![Os segmentos de RWA que não podem ser ignorados: o valor, exploração e prática da tokenização de fundos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Plataforma de emissão e captação de fundos on-chain do Solv Protocol
Fundado em 2020, o Solv Protocol está comprometido em fornecer ferramentas financeiras baseadas em blockchain e infraestrutura diversificada de gestão de ativos para a indústria cripto, tendo recentemente concluído um financiamento de 6 milhões de dólares. O mais recente produto do Solv Protocol, Solv V3, estabelece novos padrões para a emissão de fundos on-chain. Os fundos tokenizados criados pelo Solv Protocol podem realizar captação, emissão, subscrição, resgate, negociação e liquidação de fundos on-chain, permitindo uma eficiente circulação de recursos dos fundos tokenizados.
Vimos pelo site oficial que o Solv Protocol já implementou a emissão e captação de 74 fundos de tokenização, incluindo fundos abertos Open-end Funds e fundos fechados Close-end Funds(, atendendo a mais de 25 mil investidores e gerindo mais de 160 milhões de dólares em ativos.
![RWA里不可忽视的细分赛道：基金Tokenização的价值、探索与实践])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
O mecanismo central do Solv Protocol permite que os gestores de fundos criem fundos on-chain, depositando os fundos angariados ) em stablecoins, BTC, ETH, entre outros, ### nos contratos inteligentes do protocolo Solv, e gerando para os investidores os correspondentes certificados NFT/SFT que representam as quotas do fundo, permitindo que os gestores de fundos invistam conforme suas estratégias de investimento com os recursos angariados.
Por exemplo, vemos que o Blockin GMX Delta Neutral Pool é um fundo aberto, gerindo cerca de 2,6 milhões de dólares em ativos, com base na estratégia de investimento do gestor do fundo, Blockin; além disso, outro fundo aberto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, foi lançado pelo gestor do fundo Solv RWA, que angaria moedas estáveis USDT, investindo em ativos RWA de títulos do Tesouro dos EUA, proporcionando aos detentores de moedas estáveis rendimento dos títulos do Tesouro.
Os fundos abertos referem-se a fundos em que o gestor do fundo, ao estabelecer o fundo, não fixa o tamanho total das unidades ou ações do fundo. O fundo pode emitir ações a qualquer momento e permite que os investidores resgatem regularmente, com uma estratégia de investimento baseada em um portfólio de alta liquidez, geralmente os gestores de fundos utilizam uma estrutura de empresa aberta para estabelecer o fundo.
O fundo tokenizado de cadeia completa emitido através do Solv Protocol levantará fundos de BTC/ETH/stablecoins, e os ativos investidos também são criptoativos nativos ou ativos tokenizados ( como RWA) do Tesouro dos EUA. Essa estrutura de fundo tokenizado de cadeia completa pode desfrutar do valor trazido pela tokenização na maior extensão. Por exemplo, o fundo tokenizado do Solv Protocol (1) permitir que os gestores de fundos enfrentem os investidores diretamente e obtenham mais dados de investidores e informações de transações. (2) elimina o atrito de muitos intermediários de serviços de fundos e reduz custos; A captação, emissão, negociação e liquidação de (3) fundos tokenizados são realizados através do blockchain e registrados no livro-razão distribuído, que é eficiente e transparente. O NAV do fundo (4) é atualizado em tempo real, e a subscrição/resgate de ações do fundo a qualquer hora e em qualquer lugar é de 7/24, e muitas outras vantagens.
O Solv Protocol afirma: atualmente, a maioria dos serviços de gestão de ativos criptográficos vem de instituições CeFi, cujos processos de criação de ativos e gestão de fundos são opacos, criando problemas de confiança. Soluções descentralizadas melhores oferecem uma experiência de investimento transparente e segura, ao mesmo tempo que ajudam as empresas de gestão de ativos a ganhar confiança e liquidez. O Solv está construindo infraestrutura e ecossistema, oferecendo serviços abrangentes, incluindo criação, emissão, marketing e gestão de riscos. Isso reduz as barreiras para participação no Web3, enquanto promove a maturidade do mercado de criptomoedas.
O investidor da Solv Protocol, Olivier Deng da Nomura Securities, afirmou: "A Solv construiu uma plataforma DeFi de nível institucional sem necessidade de confiança, integrando corretores, subscritores, formadores de mercado e custodiante, criando a primeira infraestrutura financeira de liquidez que conecta DeFi, CeFi e TradFi na blockchain."
Três, a liquidação dos fundos tokenizados
A tokenização de fundos pode, até certo ponto, substituir algumas instituições intermediárias (, como distribuidores de fundos ), e elevar o nível de digitalização do mercado de fundos, mas o mercado não se transforma de um dia para o outro. Para os gestores de fundos e investidores, o aspecto mais realista é que a tokenização inevitavelmente mudará a forma de liquidação das subscrições e resgates de fundos.
( 3.1 tokenização do fundo
Os fundos atuais geralmente são precificados com base no valor líquido dos ativos, e os gestores de fundos realizam a liquidação através do sistema bancário, recebendo ou pagando dinheiro, três dias depois )T+3(, de acordo com a emissão ou cancelamento de cotas do fundo. Os fundos tokenizados, por outro lado, calculam o preço diariamente mais de uma vez, e como a subscrição e o resgate serão liquidadas "automaticamente" na blockchain, o método de liquidação baseado no sistema bancário )T+3( será substituído. Podemos observar no caso do Solv Protocol como os fundos tokenizados, totalmente baseados na blockchain, podem alcançar a precificação em tempo real e a liquidação em tempo real, criando um mercado )7/24### disponível 24 horas por dia.
Este método de liquidação que utiliza a tecnologia blockchain e de contabilidade distribuída é chamado de: liquidação atómica (Atomic Settlement), significa que a transação de equivalentes de dinheiro e de participações em fundos está diretamente relacionada, ou seja, quando uma transferência de um ativo ocorre, um outro ativo...