Agora é 2025, e as criptomoedas estão se tornando mainstream. A Lei GENIUS foi oficialmente assinada e se tornou lei, finalmente temos uma estrutura clara de regulamentação para stablecoins. As instituições financeiras tradicionais estão adotando criptomoedas. As criptomoedas venceram!
Quando as criptomoedas atravessam a lacuna, essa tendência significa para os investidores de risco iniciais: estamos vendo projetos relacionados a criptomoedas gradualmente superando projetos nativos de criptomoedas. O que chamamos de "projetos nativos de criptomoedas" refere-se a projetos construídos por especialistas em criptomoedas para o interior do setor; enquanto "projetos relacionados a criptomoedas" referem-se à aplicação da tecnologia de criptomoedas por outras indústrias principais. Esta é a primeira vez que testemunho essa transformação desde que entrei na indústria, e este artigo espera explorar em profundidade os principais pontos de diferença na construção de projetos nativos de criptomoedas e projetos relacionados a criptomoedas.
Construído para cripto nativo
Os produtos de criptomoedas mais bem-sucedidos até agora foram quase todos criados para usuários nativos de criptomoedas: Hyperliquid, Uniswap, Ethena, Aave, entre outros. Assim como qualquer movimento cultural de nicho, a tecnologia de criptomoedas é tão avançada para a sua época que os usuários comuns fora do círculo cripto têm dificuldade em "compreender sua essência", e muito menos se tornar usuários diários fervorosos. Apenas aqueles que estão na linha de frente da indústria, lidando com os desafios, possuem a capacidade de suportar riscos suficiente e estão dispostos a investir tempo testando cada novo produto, sobrevivendo a riscos como ataques de hackers e fuga de projetos.
Os tradicionais investidores de capital de risco do Vale do Silício costumavam recusar investimentos em projetos nativos de criptomoeda, porque acreditavam que o mercado geral era muito pequeno. Não há como negar isso, pois na época o campo das criptomoedas estava de fato em um estágio muito inicial. As aplicações em cadeia eram escassas e o termo DeFi só surgiu em um grupo de conversa em São Francisco em outubro de 2018. Mas você tinha que apostar na fé e rezar para que um bônus macroeconômico chegasse, permitindo que o tamanho do mercado nativo de criptomoedas tivesse um salto. E de fato, com a onda de mineração de liquidez do verão DeFi de 2020 e o suporte duplo das políticas de juros zero de 2021, o mercado nativo de criptomoedas experimentou uma expansão exponencial. Num instante, todos os investidores de capital de risco do Vale do Silício correram para o campo das criptomoedas, perguntando-me, tentando compensar os quatro anos de vacuidade de entendimento que perderam.
Até o momento, o tamanho total do mercado endereçado para usuários nativos de cripto ainda é limitado em comparação com o mercado tradicional não cripto. Estimo que o número de usuários do Twitter no espaço cripto seja no máximo de algumas dezenas de milhares. Portanto, para alcançar uma receita recorrente anual (ARR) de nove dígitos (nível de bilhões de dólares), a receita média por usuário (ARPU) deve se manter em um nível extremamente alto. Isso leva à seguinte conclusão chave:
Os projetos nativos de criptomoeda são totalmente construídos para especialistas.
Cada produto nativo de criptomoeda bem-sucedido segue um padrão de uso dos usuários que obedece à distribuição de lei de potência extrema. No mês passado, os 737 principais usuários na plataforma OpenSea (apenas 0,2%) contribuíram com metade do volume total de transações; enquanto os 196 principais usuários na plataforma Polymarket (apenas 0,06%) também completaram 50% do volume de transações da plataforma!
Como fundador de um projeto de criptomoeda, o que realmente deve mantê-lo acordado à noite é como reter os principais usuários centrais, e não apenas buscar o crescimento do número de usuários, o que é completamente oposto à filosofia tradicional do Vale do Silício de "priorizar o número de usuários ativos diários".
A retenção de usuários no setor de criptomoedas sempre foi um desafio. Usuários principais geralmente estão apenas interessados em lucros, tornando-se fáceis de serem atraídos por mecanismos de incentivo. Isso significa que concorrentes emergentes podem simplesmente roubar alguns usuários-chave e, assim, surgir do nada e devorar sua participação de mercado; exemplos disso são as disputas entre Blur e OpenSea, Axiom e Photon, LetsBonk e Pump.fun, entre outros.
Em resumo, em comparação com o Web2, as fortificações dos projetos de criptomoeda são muito mais rasas, além do fato de que todo o código é de código aberto e os projetos são facilmente bifurcados. Projetos nativos de criptomoeda muitas vezes são efêmeros, com um ciclo de vida raramente ultrapassando um ciclo de mercado e, às vezes, mantendo-se por apenas alguns meses. Aqueles fundadores que ficam ricos após o TGE costumam optar por "deitar" e se retirar, escolhendo se dedicar a investimentos anjo como uma atividade de aposentadoria.
Para reter usuários essenciais, a única maneira é continuar impulsionando a inovação do produto e estar sempre um passo à frente dos concorrentes. A razão pela qual a Uniswap conseguiu se manter firme em sete anos de intensa competição está na constante introdução de funcionalidades inovadoras, desde o 0 até o 1, como a liquidez concentrada do V3, UniswapX, Unichain e o design de ganchos do V4, que continuam a atender as necessidades dos usuários essenciais. Isso é especialmente digno de nota, já que o setor de exchanges descentralizadas em que atua é um dos mais ferozes entre todos os mercados de águas vermelhas.
Construção relacionada com criptomoeda
Houve muitas tentativas de aplicar a tecnologia blockchain em mercados do mundo real mais amplos, como gestão da cadeia de suprimentos ou pagamentos entre bancos, mas todas falharam por serem prematuras. As empresas da lista Fortune 500 tentaram a tecnologia blockchain em seus laboratórios de inovação, mas não a levaram a sério para produção em larga escala. Lembra-se das modas de antigamente? "Quero blockchain, não Bitcoin", "tecnologia de livro-razão distribuído", entre outras.
Atualmente, vemos uma mudança total na atitude de muitas instituições tradicionais em relação às criptomoedas. Grandes bancos e empresas estão lançando suas próprias stablecoins, e a clareza regulatória durante o governo Trump abriu espaço político para a popularização das criptomoedas. Hoje, as criptomoedas não são mais um deserto financeiro sem regulamentação.
Na minha carreira, comecei a ver cada vez mais projetos relacionados a criptomoedas em vez de projetos nativos de criptomoedas. Isso também tem razões suficientes, pois os maiores casos de sucesso nos próximos anos provavelmente serão projetos relacionados a criptomoedas, e não projetos nativos. O tamanho dos IPOs está se expandindo para a casa dos bilhões de dólares, enquanto o tamanho dos TGEs geralmente é limitado a centenas de milhões a bilhões de dólares. Exemplos de projetos relacionados a criptomoedas incluem:
Empresas de tecnologia financeira que utilizam stablecoins para pagamentos transfronteiriços
Empresa de robôs para coleta de dados usando incentivos DePIN
Utilizando zkTLS para autenticar dados privados em empresas de consumo
A regra comum aqui é: a criptografia é apenas uma característica, e não o próprio produto.
Para aqueles setores que dependem fortemente da tecnologia criptográfica, os usuários profissionais ainda são cruciais, mas sua extrema inclinação diminuiu. Quando as criptomoedas existem apenas como uma funcionalidade, a chave para o sucesso raramente depende da tecnologia criptográfica em si, mas sim da profundidade de conhecimento que os profissionais possuem nos campos relacionados à criptografia e da sua compreensão dos elementos centrais da indústria. Um exemplo disso pode ser visto no setor de tecnologia financeira.
O núcleo da fintech está em alcançar a aquisição de usuários com uma boa eficiência econômica unitária (custo de aquisição de usuários / valor vitalício do usuário). Atualmente, as novas startups de fintechs cripto enfrentam constantemente o medo de que gigantes da fintech não cripto, com uma base de usuários maior, possam facilmente esmagá-las ao adicionar criptomoedas como um módulo funcional ou aumentar o custo de aquisição no setor, fazendo com que percam competitividade. E ao contrário dos projetos puramente cripto, essas startups não conseguem operar continuamente através da emissão de tokens que são populares no mercado.
É irônico que o campo de pagamentos em criptomoedas já seja uma pista negligenciada; eu já disse isso na conferência Permissionless em 2023! Mas antes de 2023 foi o período de ouro para fundar empresas de fintech cripto, onde se pode aproveitar a oportunidade para construir uma rede de distribuição. Agora, com a aquisição da Bridge pela Stripe, os fundadores do campo nativo de cripto estão se voltando do DeFi para o setor de pagamentos, mas eventualmente serão superados por ex-funcionários da Revolut que conhecem bem as manobras de fintech.
O que significa "relacionado a cripto" para capital de risco em cripto? O ponto chave é evitar a seleção reversa de fundadores que foram rejeitados por capital de risco não especializado, não deixando que o capital de risco em cripto se torne um compradouro devido à falta de familiaridade com áreas relacionadas. Uma grande parte da seleção reversa vem da escolha de fundadores nativos de cripto que recentemente migraram de outras áreas para "relacionado a cripto". Um fato cruel é que, de maneira geral, os fundadores no espaço cripto costumam ser os fracassados no espaço Web2 (embora os 10% melhores fundadores não sejam assim).
As instituições de capital de risco em criptomoedas sempre tiveram uma valiosa oportunidade de valor, descobrindo fundadores potencialmente promissores fora da rede de contatos do Vale do Silício. Eles não têm currículos impressionantes (como diplomas de Stanford ou experiências de trabalho na Stripe) e não são bons em apresentar projetos a firmas de capital de risco, mas compreendem profundamente a essência da cultura nativa das criptomoedas e sabem como unir comunidades online cheias de paixão. Quando Hayden Adams foi demitido de seu cargo de engenheiro mecânico na Siemens, sua intenção ao escrever o Uniswap era apenas aprender a linguagem de programação Vyper; Stani Kulechov, pouco antes de se formar em Direito na Finlândia, já estava criando o Aave (anteriormente conhecido como ETHLend).
Os fundadores de projetos relacionados a criptomoedas de sucesso formarão um contraste marcante com os fundadores de projetos nativos de criptomoedas de sucesso. Não se trata mais daqueles cowboys financeiros do velho oeste, que conhecem profundamente a psicologia dos especuladores e conseguem construir carisma pessoal em torno de suas redes de tokens. Em vez disso, veremos fundadores mais maduros e experientes, com mentalidade comercial, que geralmente vêm de áreas relacionadas a criptomoedas e possuem estratégias únicas de entrada no mercado para alcançar a cobertura de usuários. Com a gradual maturação e desenvolvimento estável da indústria de criptomoedas, uma nova geração de fundadores de sucesso também começará a se destacar.
Finalmente
O evento do ICO do Telegram no início de 2018 ilustrou vividamente a lacuna de pensamento entre as instituições de capital de risco do Vale do Silício e as instituições de capital de risco nativas de criptomoeda. Instituições como a Kleiner Perkins, Benchmark, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners e Andreessen Horowitz investiram, porque acreditavam que o Telegram tinha uma base de usuários e canais de distribuição para se tornar uma plataforma de aplicação dominante. Enquanto isso, quase todas as instituições de capital de risco nativas de criptomoeda optaram por não investir.
A minha opinião contrária sobre a indústria de criptomoedas é: as aplicações para consumidores não são escassas. Na verdade, a grande maioria dos projetos voltados para consumidores não consegue obter apoio de capital de risco, porque sua capacidade de geração de receita é instável. Os empreendedores desses projetos não deveriam buscar investimento de risco, mas sim se sustentar e alcançar lucros, aproveitando a atual onda de consumo para ganhar dinheiro rapidamente. É necessário aproveitar esta janela de tempo nos próximos meses antes que a tendência mude para realizar a acumulação original.
A razão pela qual o Nubank no Brasil tem uma vantagem competitiva injusta é que ele criou essa categoria antes de o conceito de "fintech" se tornar amplamente conhecido. Mais importante ainda, no início, ele precisava apenas competir por usuários com os grandes bancos tradicionais do Brasil, sem enfrentar a concorrência das novas startups de fintech. Como a paciência do povo brasileiro com os bancos tradicionais havia chegado ao limite, após o lançamento do produto, houve uma migração coletiva para o Nubank, permitindo que a empresa alcançasse raramente um custo de aquisição de clientes próximo de zero e uma perfeita adequação ao mercado do produto.
Se você deseja criar um banco digital de stablecoin voltado para mercados emergentes, por que ainda ficar em São Francisco ou Nova Iorque? Você precisa se aprofundar e conversar com os usuários locais. Surpreendentemente, isso se tornou o principal critério para filtrar projetos de startups.
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Atravessando o abismo, as empresas "encriptação relacionadas" substituirão os projetos "encriptação nativos" no caminho para o mainstream.
Escrito por: Richard Chen
Compilado por: Tim, PANews
Agora é 2025, e as criptomoedas estão se tornando mainstream. A Lei GENIUS foi oficialmente assinada e se tornou lei, finalmente temos uma estrutura clara de regulamentação para stablecoins. As instituições financeiras tradicionais estão adotando criptomoedas. As criptomoedas venceram!
Quando as criptomoedas atravessam a lacuna, essa tendência significa para os investidores de risco iniciais: estamos vendo projetos relacionados a criptomoedas gradualmente superando projetos nativos de criptomoedas. O que chamamos de "projetos nativos de criptomoedas" refere-se a projetos construídos por especialistas em criptomoedas para o interior do setor; enquanto "projetos relacionados a criptomoedas" referem-se à aplicação da tecnologia de criptomoedas por outras indústrias principais. Esta é a primeira vez que testemunho essa transformação desde que entrei na indústria, e este artigo espera explorar em profundidade os principais pontos de diferença na construção de projetos nativos de criptomoedas e projetos relacionados a criptomoedas.
Construído para cripto nativo
Os produtos de criptomoedas mais bem-sucedidos até agora foram quase todos criados para usuários nativos de criptomoedas: Hyperliquid, Uniswap, Ethena, Aave, entre outros. Assim como qualquer movimento cultural de nicho, a tecnologia de criptomoedas é tão avançada para a sua época que os usuários comuns fora do círculo cripto têm dificuldade em "compreender sua essência", e muito menos se tornar usuários diários fervorosos. Apenas aqueles que estão na linha de frente da indústria, lidando com os desafios, possuem a capacidade de suportar riscos suficiente e estão dispostos a investir tempo testando cada novo produto, sobrevivendo a riscos como ataques de hackers e fuga de projetos.
Os tradicionais investidores de capital de risco do Vale do Silício costumavam recusar investimentos em projetos nativos de criptomoeda, porque acreditavam que o mercado geral era muito pequeno. Não há como negar isso, pois na época o campo das criptomoedas estava de fato em um estágio muito inicial. As aplicações em cadeia eram escassas e o termo DeFi só surgiu em um grupo de conversa em São Francisco em outubro de 2018. Mas você tinha que apostar na fé e rezar para que um bônus macroeconômico chegasse, permitindo que o tamanho do mercado nativo de criptomoedas tivesse um salto. E de fato, com a onda de mineração de liquidez do verão DeFi de 2020 e o suporte duplo das políticas de juros zero de 2021, o mercado nativo de criptomoedas experimentou uma expansão exponencial. Num instante, todos os investidores de capital de risco do Vale do Silício correram para o campo das criptomoedas, perguntando-me, tentando compensar os quatro anos de vacuidade de entendimento que perderam.
Até o momento, o tamanho total do mercado endereçado para usuários nativos de cripto ainda é limitado em comparação com o mercado tradicional não cripto. Estimo que o número de usuários do Twitter no espaço cripto seja no máximo de algumas dezenas de milhares. Portanto, para alcançar uma receita recorrente anual (ARR) de nove dígitos (nível de bilhões de dólares), a receita média por usuário (ARPU) deve se manter em um nível extremamente alto. Isso leva à seguinte conclusão chave:
Os projetos nativos de criptomoeda são totalmente construídos para especialistas.
Cada produto nativo de criptomoeda bem-sucedido segue um padrão de uso dos usuários que obedece à distribuição de lei de potência extrema. No mês passado, os 737 principais usuários na plataforma OpenSea (apenas 0,2%) contribuíram com metade do volume total de transações; enquanto os 196 principais usuários na plataforma Polymarket (apenas 0,06%) também completaram 50% do volume de transações da plataforma!
Como fundador de um projeto de criptomoeda, o que realmente deve mantê-lo acordado à noite é como reter os principais usuários centrais, e não apenas buscar o crescimento do número de usuários, o que é completamente oposto à filosofia tradicional do Vale do Silício de "priorizar o número de usuários ativos diários".
A retenção de usuários no setor de criptomoedas sempre foi um desafio. Usuários principais geralmente estão apenas interessados em lucros, tornando-se fáceis de serem atraídos por mecanismos de incentivo. Isso significa que concorrentes emergentes podem simplesmente roubar alguns usuários-chave e, assim, surgir do nada e devorar sua participação de mercado; exemplos disso são as disputas entre Blur e OpenSea, Axiom e Photon, LetsBonk e Pump.fun, entre outros.
Em resumo, em comparação com o Web2, as fortificações dos projetos de criptomoeda são muito mais rasas, além do fato de que todo o código é de código aberto e os projetos são facilmente bifurcados. Projetos nativos de criptomoeda muitas vezes são efêmeros, com um ciclo de vida raramente ultrapassando um ciclo de mercado e, às vezes, mantendo-se por apenas alguns meses. Aqueles fundadores que ficam ricos após o TGE costumam optar por "deitar" e se retirar, escolhendo se dedicar a investimentos anjo como uma atividade de aposentadoria.
Para reter usuários essenciais, a única maneira é continuar impulsionando a inovação do produto e estar sempre um passo à frente dos concorrentes. A razão pela qual a Uniswap conseguiu se manter firme em sete anos de intensa competição está na constante introdução de funcionalidades inovadoras, desde o 0 até o 1, como a liquidez concentrada do V3, UniswapX, Unichain e o design de ganchos do V4, que continuam a atender as necessidades dos usuários essenciais. Isso é especialmente digno de nota, já que o setor de exchanges descentralizadas em que atua é um dos mais ferozes entre todos os mercados de águas vermelhas.
Construção relacionada com criptomoeda
Houve muitas tentativas de aplicar a tecnologia blockchain em mercados do mundo real mais amplos, como gestão da cadeia de suprimentos ou pagamentos entre bancos, mas todas falharam por serem prematuras. As empresas da lista Fortune 500 tentaram a tecnologia blockchain em seus laboratórios de inovação, mas não a levaram a sério para produção em larga escala. Lembra-se das modas de antigamente? "Quero blockchain, não Bitcoin", "tecnologia de livro-razão distribuído", entre outras.
Atualmente, vemos uma mudança total na atitude de muitas instituições tradicionais em relação às criptomoedas. Grandes bancos e empresas estão lançando suas próprias stablecoins, e a clareza regulatória durante o governo Trump abriu espaço político para a popularização das criptomoedas. Hoje, as criptomoedas não são mais um deserto financeiro sem regulamentação.
Na minha carreira, comecei a ver cada vez mais projetos relacionados a criptomoedas em vez de projetos nativos de criptomoedas. Isso também tem razões suficientes, pois os maiores casos de sucesso nos próximos anos provavelmente serão projetos relacionados a criptomoedas, e não projetos nativos. O tamanho dos IPOs está se expandindo para a casa dos bilhões de dólares, enquanto o tamanho dos TGEs geralmente é limitado a centenas de milhões a bilhões de dólares. Exemplos de projetos relacionados a criptomoedas incluem:
Empresas de tecnologia financeira que utilizam stablecoins para pagamentos transfronteiriços
Empresa de robôs para coleta de dados usando incentivos DePIN
Utilizando zkTLS para autenticar dados privados em empresas de consumo
A regra comum aqui é: a criptografia é apenas uma característica, e não o próprio produto.
Para aqueles setores que dependem fortemente da tecnologia criptográfica, os usuários profissionais ainda são cruciais, mas sua extrema inclinação diminuiu. Quando as criptomoedas existem apenas como uma funcionalidade, a chave para o sucesso raramente depende da tecnologia criptográfica em si, mas sim da profundidade de conhecimento que os profissionais possuem nos campos relacionados à criptografia e da sua compreensão dos elementos centrais da indústria. Um exemplo disso pode ser visto no setor de tecnologia financeira.
O núcleo da fintech está em alcançar a aquisição de usuários com uma boa eficiência econômica unitária (custo de aquisição de usuários / valor vitalício do usuário). Atualmente, as novas startups de fintechs cripto enfrentam constantemente o medo de que gigantes da fintech não cripto, com uma base de usuários maior, possam facilmente esmagá-las ao adicionar criptomoedas como um módulo funcional ou aumentar o custo de aquisição no setor, fazendo com que percam competitividade. E ao contrário dos projetos puramente cripto, essas startups não conseguem operar continuamente através da emissão de tokens que são populares no mercado.
É irônico que o campo de pagamentos em criptomoedas já seja uma pista negligenciada; eu já disse isso na conferência Permissionless em 2023! Mas antes de 2023 foi o período de ouro para fundar empresas de fintech cripto, onde se pode aproveitar a oportunidade para construir uma rede de distribuição. Agora, com a aquisição da Bridge pela Stripe, os fundadores do campo nativo de cripto estão se voltando do DeFi para o setor de pagamentos, mas eventualmente serão superados por ex-funcionários da Revolut que conhecem bem as manobras de fintech.
O que significa "relacionado a cripto" para capital de risco em cripto? O ponto chave é evitar a seleção reversa de fundadores que foram rejeitados por capital de risco não especializado, não deixando que o capital de risco em cripto se torne um compradouro devido à falta de familiaridade com áreas relacionadas. Uma grande parte da seleção reversa vem da escolha de fundadores nativos de cripto que recentemente migraram de outras áreas para "relacionado a cripto". Um fato cruel é que, de maneira geral, os fundadores no espaço cripto costumam ser os fracassados no espaço Web2 (embora os 10% melhores fundadores não sejam assim).
As instituições de capital de risco em criptomoedas sempre tiveram uma valiosa oportunidade de valor, descobrindo fundadores potencialmente promissores fora da rede de contatos do Vale do Silício. Eles não têm currículos impressionantes (como diplomas de Stanford ou experiências de trabalho na Stripe) e não são bons em apresentar projetos a firmas de capital de risco, mas compreendem profundamente a essência da cultura nativa das criptomoedas e sabem como unir comunidades online cheias de paixão. Quando Hayden Adams foi demitido de seu cargo de engenheiro mecânico na Siemens, sua intenção ao escrever o Uniswap era apenas aprender a linguagem de programação Vyper; Stani Kulechov, pouco antes de se formar em Direito na Finlândia, já estava criando o Aave (anteriormente conhecido como ETHLend).
Os fundadores de projetos relacionados a criptomoedas de sucesso formarão um contraste marcante com os fundadores de projetos nativos de criptomoedas de sucesso. Não se trata mais daqueles cowboys financeiros do velho oeste, que conhecem profundamente a psicologia dos especuladores e conseguem construir carisma pessoal em torno de suas redes de tokens. Em vez disso, veremos fundadores mais maduros e experientes, com mentalidade comercial, que geralmente vêm de áreas relacionadas a criptomoedas e possuem estratégias únicas de entrada no mercado para alcançar a cobertura de usuários. Com a gradual maturação e desenvolvimento estável da indústria de criptomoedas, uma nova geração de fundadores de sucesso também começará a se destacar.
Finalmente
O evento do ICO do Telegram no início de 2018 ilustrou vividamente a lacuna de pensamento entre as instituições de capital de risco do Vale do Silício e as instituições de capital de risco nativas de criptomoeda. Instituições como a Kleiner Perkins, Benchmark, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners e Andreessen Horowitz investiram, porque acreditavam que o Telegram tinha uma base de usuários e canais de distribuição para se tornar uma plataforma de aplicação dominante. Enquanto isso, quase todas as instituições de capital de risco nativas de criptomoeda optaram por não investir.
A minha opinião contrária sobre a indústria de criptomoedas é: as aplicações para consumidores não são escassas. Na verdade, a grande maioria dos projetos voltados para consumidores não consegue obter apoio de capital de risco, porque sua capacidade de geração de receita é instável. Os empreendedores desses projetos não deveriam buscar investimento de risco, mas sim se sustentar e alcançar lucros, aproveitando a atual onda de consumo para ganhar dinheiro rapidamente. É necessário aproveitar esta janela de tempo nos próximos meses antes que a tendência mude para realizar a acumulação original.
A razão pela qual o Nubank no Brasil tem uma vantagem competitiva injusta é que ele criou essa categoria antes de o conceito de "fintech" se tornar amplamente conhecido. Mais importante ainda, no início, ele precisava apenas competir por usuários com os grandes bancos tradicionais do Brasil, sem enfrentar a concorrência das novas startups de fintech. Como a paciência do povo brasileiro com os bancos tradicionais havia chegado ao limite, após o lançamento do produto, houve uma migração coletiva para o Nubank, permitindo que a empresa alcançasse raramente um custo de aquisição de clientes próximo de zero e uma perfeita adequação ao mercado do produto.
Se você deseja criar um banco digital de stablecoin voltado para mercados emergentes, por que ainda ficar em São Francisco ou Nova Iorque? Você precisa se aprofundar e conversar com os usuários locais. Surpreendentemente, isso se tornou o principal critério para filtrar projetos de startups.