Foi um junho de emoções confusas na comunidade de criptomoedas. Algumas semanas depois que os reguladores dos EUA tentaram desferir um golpe fatal na indústria de criptomoedas, agora o Bitcoin está atingindo novas máximas de 2023 e as altcoins estão se recuperando de forma constante. Este artigo irá explorar a atitude institucional em relação ao Bitcoin, que em grande parte impulsionou a ampla recuperação no mercado de criptomoedas.
Ao longo dos anos, uma dúzia de gestores de ativos buscaram a aprovação regulatória da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA para lançar alguma forma de fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin à vista, mas até agora, os candidatos receberam apenas silêncio ou recusa.
No entanto, na semana passada, a BlackRock, a maior administradora de ativos do mundo, com mais de US$ 9 trilhões em ativos sob gestão e um histórico de quase 100% de aprovações de ETF, entrou na lista. Houve uma esperança renovada de que o status quo dos ETFs BTC à vista pode estar prestes a mudar, com o ETF proposto pela BlackRock visto por muitos como tendo uma chance legítima de obter a aprovação da SEC.
O mercado agora está sinalizando que o arquivamento da BlackRock aumenta a probabilidade de outros ETFs BTC à vista serem aprovados. O prêmio de mercado do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) em relação ao valor líquido dos ativos (NAV) é um barômetro da probabilidade de aprovação de seu BTC ETF à vista. Atualmente, o desconto está na mínima de 2023 de 33,5%.
Perguntas da SEC
O primeiro ETF de futuros de BTC foi aprovado pelos reguladores da SEC em outubro de 2021, mas a agência demorou a aprovar um ETF à vista de BTC.
Numerosas cartas de rejeição da SEC para aplicações à vista de bitcoin ETF contêm linguagem semelhante, citando o fracasso da bolsa de listagem em cumprir suas obrigações sob o Exchange Act para evitar fraudes e manipulação de mercado como o motivo da rejeição.
A fim de demonstrar que as trocas que listam o ETF Bitcoin à vista proposto são capazes de cumprir suas obrigações sob o Exchange Act, a SEC prescreve um “acordo abrangente de compartilhamento de supervisão para o mercado regulamentado maior associado ao ativo Bitcoin subjacente ou de referência”.
A falta de regulamentação dos EUA no mercado spot de Bitcoin dificulta a vigilância total potencial A conclusão de um acordo de partilha. Os requerentes há muito criticam essa estrutura, argumentando que, se os reguladores estão confortáveis com ETFs que detêm derivativos de ativos, eles deveriam logicamente ficar satisfeitos com ETFs que também detêm esse ativo subjacente.
Além disso, a SEC aceita rotineiramente acordos de compartilhamento de supervisão com bolsas de futuros regulamentadas em mercados de commodities e moedas, onde a negociação à vista não regulamentada é a norma (soja e dólares).
Então, por que essas regras se aplicam de maneira diferente ao Bitcoin, cujos atributos de commodity são tão fortes que nem mesmo a SEC ousa bloquear sua própria reputação contra ele? Talvez a decisão da SEC tenha sido forçada pelos bastidores da "Operação Neck Stuck 2.0"...
Regulamento abrindo caminho para gigantes de Wall Street?
Em junho, quando Gary Gensler atacou bolsas de criptomoedas e marcou tokens como títulos, a BlackRock optou por se candidatar a um ETF à vista de Bitcoin. Você também se sente um pouco desconfiado?
O aplicativo ETF da BlackRock é apenas parte da trama do governo para colocar a TradFi no comando do espaço criptográfico? Ou a BlackRock acabou de ver "o que está escrito na parede" e está procurando uma oportunidade de preencher o vácuo de confiança institucional criado pela SEC?
De qualquer forma, Nic Carter soou o alarme pela primeira vez sobre a Operação Stuck 2.0 em fevereiro e, nos quatro meses e meio seguintes, vimos os reguladores continuarem a reprimir os bancos, bolsas e provedores de apostas relacionados a criptomoedas.
A primeira é a BlackRock. Então veio a EDX: uma bolsa de criptomoedas sob medida para instituições, ideia de gigantes da TradFi como Charles Schwab, Citadel Securities e Fidelity, fundada em setembro de 2022, mas optou por lançar oficialmente em 20 de junho de 2023.
Como qualquer "troca" nas finanças tradicionais, a EDX simplesmente atua como um mercado, combinando compradores com vendedores e separando a função de negociação dos serviços de corretagem e custódia. Embora diferente do modelo tudo-em-um oferecido por CEXs como Coinbase e Binance, a abordagem da EDX parece estar em conformidade com o requisito da SEC para a separação das principais funções de negociação.
Além disso, a EDX limita seus mercados iniciais a Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) e Bitcoin Cash (BCH). A TradFi parece estar operando dentro dos limites do livro de regras não escrito da SEC, e a estrutura única da EDX provavelmente se encaixa na definição da agência de um mercado spot de bitcoin “regulado”.
Quer haja ou não uma teoria da conspiração genuína aqui, ou apenas uma série de aprovação tácita dos reguladores, está claro que os governos estão gastando muita energia punindo os construtores do espaço das criptomoedas enquanto abrem caminho para os especuladores TradFi de Wall Street.
O mercado em alta está chegando?
Rumores de um arquivamento da BlackRock acabaram sendo a única coisa que marcou o fundo do mercado de criptomoedas, que estava sofrendo um ataque regulatório sem fim, do qual gestores de ativos globais emergiram como futuros vendedores de produtos de investimento em bitcoin.
Os comerciantes agora estão apostando que as instituições que se acumularam em criptomoedas realinharão suas narrativas para vender BTC aos clientes nos próximos anos, o que significa que os usuários que possuem criptomoedas agora poderão ver grandes ganhos em breve.
Os mercados se recuperaram desde o anúncio da BlackRock, com as altcoins recebendo um impulso, mas o Bitcoin foi o principal beneficiário e atingiu uma alta de US$ 31.300 em 2023 em um movimento de preço de alta de uma semana que se seguiu.
Embora seja sempre desconhecido para onde irão os preços dos ativos no curto prazo, especialmente no volátil mercado de criptomoedas, a decisão deliberada dos gigantes financeiros dos EUA de fortalecer sua presença no setor é a prova de que as criptomoedas chegaram para ficar.
Os gigantes da TradFi estão procurando oportunidades para obter lucros e, no momento, os principais players estão claramente investindo recursos corporativos para estabelecer uma posição na indústria. A BlackRock começou a recrutar talentos de ativos digitais há duas semanas.
Com os preços ainda enfrentando fortes ventos contrários, o rali liderado por instituições pode muito bem estar chegando ao fim (por enquanto), mas esse movimento da BlackRock reafirma nossa confiança de longo prazo nas criptomoedas!
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Wall Street: SEC, eu quero Bitcoin
Fonte: Sem Banco See More
Compilação: Bitui BitpushNews, Mary Liu
Foi um junho de emoções confusas na comunidade de criptomoedas. Algumas semanas depois que os reguladores dos EUA tentaram desferir um golpe fatal na indústria de criptomoedas, agora o Bitcoin está atingindo novas máximas de 2023 e as altcoins estão se recuperando de forma constante. Este artigo irá explorar a atitude institucional em relação ao Bitcoin, que em grande parte impulsionou a ampla recuperação no mercado de criptomoedas.
Ao longo dos anos, uma dúzia de gestores de ativos buscaram a aprovação regulatória da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA para lançar alguma forma de fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin à vista, mas até agora, os candidatos receberam apenas silêncio ou recusa.
No entanto, na semana passada, a BlackRock, a maior administradora de ativos do mundo, com mais de US$ 9 trilhões em ativos sob gestão e um histórico de quase 100% de aprovações de ETF, entrou na lista. Houve uma esperança renovada de que o status quo dos ETFs BTC à vista pode estar prestes a mudar, com o ETF proposto pela BlackRock visto por muitos como tendo uma chance legítima de obter a aprovação da SEC.
O mercado agora está sinalizando que o arquivamento da BlackRock aumenta a probabilidade de outros ETFs BTC à vista serem aprovados. O prêmio de mercado do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) em relação ao valor líquido dos ativos (NAV) é um barômetro da probabilidade de aprovação de seu BTC ETF à vista. Atualmente, o desconto está na mínima de 2023 de 33,5%.
Perguntas da SEC
O primeiro ETF de futuros de BTC foi aprovado pelos reguladores da SEC em outubro de 2021, mas a agência demorou a aprovar um ETF à vista de BTC.
Numerosas cartas de rejeição da SEC para aplicações à vista de bitcoin ETF contêm linguagem semelhante, citando o fracasso da bolsa de listagem em cumprir suas obrigações sob o Exchange Act para evitar fraudes e manipulação de mercado como o motivo da rejeição.
A fim de demonstrar que as trocas que listam o ETF Bitcoin à vista proposto são capazes de cumprir suas obrigações sob o Exchange Act, a SEC prescreve um “acordo abrangente de compartilhamento de supervisão para o mercado regulamentado maior associado ao ativo Bitcoin subjacente ou de referência”.
Além disso, a SEC aceita rotineiramente acordos de compartilhamento de supervisão com bolsas de futuros regulamentadas em mercados de commodities e moedas, onde a negociação à vista não regulamentada é a norma (soja e dólares).
Então, por que essas regras se aplicam de maneira diferente ao Bitcoin, cujos atributos de commodity são tão fortes que nem mesmo a SEC ousa bloquear sua própria reputação contra ele? Talvez a decisão da SEC tenha sido forçada pelos bastidores da "Operação Neck Stuck 2.0"...
Regulamento abrindo caminho para gigantes de Wall Street?
Em junho, quando Gary Gensler atacou bolsas de criptomoedas e marcou tokens como títulos, a BlackRock optou por se candidatar a um ETF à vista de Bitcoin. Você também se sente um pouco desconfiado?
O aplicativo ETF da BlackRock é apenas parte da trama do governo para colocar a TradFi no comando do espaço criptográfico? Ou a BlackRock acabou de ver "o que está escrito na parede" e está procurando uma oportunidade de preencher o vácuo de confiança institucional criado pela SEC?
De qualquer forma, Nic Carter soou o alarme pela primeira vez sobre a Operação Stuck 2.0 em fevereiro e, nos quatro meses e meio seguintes, vimos os reguladores continuarem a reprimir os bancos, bolsas e provedores de apostas relacionados a criptomoedas.
A primeira é a BlackRock. Então veio a EDX: uma bolsa de criptomoedas sob medida para instituições, ideia de gigantes da TradFi como Charles Schwab, Citadel Securities e Fidelity, fundada em setembro de 2022, mas optou por lançar oficialmente em 20 de junho de 2023.
Como qualquer "troca" nas finanças tradicionais, a EDX simplesmente atua como um mercado, combinando compradores com vendedores e separando a função de negociação dos serviços de corretagem e custódia. Embora diferente do modelo tudo-em-um oferecido por CEXs como Coinbase e Binance, a abordagem da EDX parece estar em conformidade com o requisito da SEC para a separação das principais funções de negociação.
Além disso, a EDX limita seus mercados iniciais a Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) e Bitcoin Cash (BCH). A TradFi parece estar operando dentro dos limites do livro de regras não escrito da SEC, e a estrutura única da EDX provavelmente se encaixa na definição da agência de um mercado spot de bitcoin “regulado”.
Quer haja ou não uma teoria da conspiração genuína aqui, ou apenas uma série de aprovação tácita dos reguladores, está claro que os governos estão gastando muita energia punindo os construtores do espaço das criptomoedas enquanto abrem caminho para os especuladores TradFi de Wall Street.
O mercado em alta está chegando?
Rumores de um arquivamento da BlackRock acabaram sendo a única coisa que marcou o fundo do mercado de criptomoedas, que estava sofrendo um ataque regulatório sem fim, do qual gestores de ativos globais emergiram como futuros vendedores de produtos de investimento em bitcoin.
Os comerciantes agora estão apostando que as instituições que se acumularam em criptomoedas realinharão suas narrativas para vender BTC aos clientes nos próximos anos, o que significa que os usuários que possuem criptomoedas agora poderão ver grandes ganhos em breve.
Os mercados se recuperaram desde o anúncio da BlackRock, com as altcoins recebendo um impulso, mas o Bitcoin foi o principal beneficiário e atingiu uma alta de US$ 31.300 em 2023 em um movimento de preço de alta de uma semana que se seguiu.
Embora seja sempre desconhecido para onde irão os preços dos ativos no curto prazo, especialmente no volátil mercado de criptomoedas, a decisão deliberada dos gigantes financeiros dos EUA de fortalecer sua presença no setor é a prova de que as criptomoedas chegaram para ficar.
Os gigantes da TradFi estão procurando oportunidades para obter lucros e, no momento, os principais players estão claramente investindo recursos corporativos para estabelecer uma posição na indústria. A BlackRock começou a recrutar talentos de ativos digitais há duas semanas.
Com os preços ainda enfrentando fortes ventos contrários, o rali liderado por instituições pode muito bem estar chegando ao fim (por enquanto), mas esse movimento da BlackRock reafirma nossa confiança de longo prazo nas criptomoedas!