A raiz da divergência

A CRCL tornou-se pública em meio a uma falta de rentabilidade e mudanças de políticas em curso, e foi considerada sobrevalorizada por algumas instituições. Ao mesmo tempo, outra facção acredita que é um ativo representativo da indústria de pagamentos Web3, possuindo potencial de unicórnio.

A principal divergência foca em dois níveis: potencial de crescimento do mercado vs. rentabilidade real.

Opiniões de analistas mainstream

Perspectiva otimista (preço-alvo 200~250 USD):

• Needham: acredita que a Circle tem uma posição de liderança insubstituível no setor de stablecoins conforme, e com a abertura dos bancos centrais globais ao uso do USDC, sua receita poderia duplicar dentro de 12 meses.
• Bernstein: acredita que a Circle é um jogador chave no "veículo de digitalização do dólar do futuro", dando um preço-alvo de 235 $.
• Barclays: Espera que a Circle se torne um dos principais nós no ecossistema de pagamentos digitais dos EUA, preço-alvo $212.

Perspectiva de distribuição cautelosa (preço-alvo 80~100 USD):

• J.P. Morgan: Advierte que o valor de mercado atual está sobrestimado, o modelo de lucro da Circle é altamente dependente das taxas de juro, e uma possível redução futura das taxas pode levar a uma redução significativa nas receitas.
• Goldman Sachs: Atribuiu uma classificação "Neutra", acreditando que a sua estrutura de negócios ainda é instável, com os riscos a longo prazo a superarem os benefícios a curto prazo.

Análise de Retrocesso do Preço Atual

O CRCL recuou de uma máxima de $298,99 para $181,29, uma queda de mais de 35%, indicando que os investidores estão a reavaliar a sua valorização. Atualmente, os indicadores técnicos estão numa fase de consolidação em alto nível, com um volume de negociação significativamente aumentado, sugerindo um sentimento do mercado dividido.

Mas uma correção também pode indicar que um ponto de compra de médio prazo está a formar-se, especialmente se o suporte nos 170 dólares se mantiver forte.

Recomendações de estratégia de investimento

Para investidores novatos, as seguintes sugestões são recomendadas:

1. Preste atenção ao ciclo do relatório de ganhos
   A Circle ainda não divulgou o relatório financeiro completo pós-listagem. Os novatos devem prestar atenção ao desempenho financeiro no Q2 e Q3 de 2025, especialmente à participação no mercado e à estrutura de receita do USDC.
2. Comprar em lotes é mais seguro.
   Não é recomendado comprar tudo de uma vez; você pode alocar fundos em três lotes nos níveis de suporte de $170, $150 e $120 para reduzir o risco de construir uma posição.
3. Preste atenção aos jogos de política.
   Embora a Lei GENIUS traga benefícios a curto prazo, se o Tesouro posteriormente liderar a emissão de stablecoins em dólares, a posição de mercado da Circle pode ser desafiada.
4. Defina o take profit e o stop loss
   Recomenda-se estabelecer uma meta de curto prazo em 220 dólares, com uma ordem de stop loss se cair abaixo de 150 dólares. Investidores de médio a longo prazo podem manter até que o crescimento da receita se torne positivo.

Conclusão

As ações da CRCL são um ativo importante no setor de pagamentos digitais e stablecoins. Embora o desempenho do seu IPO seja impressionante, existem tanto riscos quanto oportunidades. Novos investidores devem focar nos fundamentos e desenvolver estratégias racionais, considerando políticas, relatórios financeiros e tendências técnicas para evitar perseguir altos de forma cega.