Tornar-se uma moeda estável fiat alinhada com a Hyperliquid.
**Escrito por @**husd_fiat
Compilado por: zhouzhou, BlockBeats
Nota do editor: HUSD é um projeto de moeda estável pública lançado pela Hyperliquid, que reinveste os juros da moeda estável na ecologia, destinado a recomprar HYPE, subsidiar taxas de interface e apoiar o modo Builder Code, promovendo o crescimento da ecologia. Ele quebra o modelo USDC/Tether, fazendo com que os fundos não fluam mais para instituições centralizadas, mas sim retribuam à comunidade e ao desenvolvimento de produtos.
Segue o conteúdo original (para facilitar a leitura e compreensão, o conteúdo original foi organizado):
O que o ecossistema realmente precisa
A história do HUSD fala sobre como desestabilizar um mercado de moeda estável avaliado em dezenas de bilhões de dólares. A Hyperliquid inicialmente surgiu como uma exchange descentralizada de contratos perpétuos (perp DEX), superando antigos concorrentes como DYDX e GMX. À medida que o produto continua a atrair novos usuários e gradualmente introduz o mercado à vista, a Hyperliquid evoluiu para se tornar uma concorrente da Binance / Coinbase. A seguir, o ecossistema irá desafiar o duopólio das moedas estáveis fiat - Circle e Tether.
Atualmente, aproximadamente 2,5 bilhões de dólares em USDC cross-chain estão bloqueados no livro de ordens da HyperCore, gerando cerca de 4,3% de rendimento de juros. Esses rendimentos podem proporcionar à Circle Internet Financial cerca de 107,5 milhões de dólares em receita anualmente, que fluem para seu balanço patrimonial privado. Cada novo depósito de USDC na Hyperliquid expande ainda mais o fluxo de caixa da Circle. Mas e se esse valor não estiver indo para a Circle, mas sim sendo usado para fortalecer o ecossistema da Hyperliquid? Diante da oportunidade de romper com o quadro existente, por que ainda devemos nos deixar prender por esse modelo tradicional de moeda estável ultrapassado, como o USDC?
Custo de oportunidade de continuar a usar a antiga moeda estável
À medida que a influência da Hyperliquid nas transações em cadeia continua a crescer, os depósitos líquidos de moedas estáveis fiat também aumentam, fornecendo liquidez para o mercado de contratos perpétuos e o mercado à vista. Em um futuro onde a Hyperliquid cresce 10 vezes, 100 vezes ou até 1000 vezes, o custo de oportunidade de continuar a usar moedas estáveis tradicionais também será cada vez maior. Esses valores provenientes da camada de moedas estáveis devem continuar a fluir para os balanços da Circle e da Tether ou retornar ao ecossistema da Hyperliquid.
Modelo de moeda estável desenvolvido para Hyperliquid
O "Fundo de Assistência" (Assistance Fund) já provou, através da recompra automática de HYPE: o fluxo de caixa gerado pelo protocolo pode e deve ser diretamente revertido para a comunidade. Apenas nos últimos 30 dias, o fundo de assistência recuperou milhões de dólares em HYPE do mercado.
HUSD continua com esta estratégia, apenas que é desenvolvida a nível de moeda estável: no início, uma grande parte da receita de juros gerada pelo HUSD será utilizada para comprar HYPE, que será então implantado em várias direções de crescimento do ecossistema Hyperliquid. Em outras palavras, cada vez que você usa HUSD, isso aumenta a pressão de compra sobre o HYPE e reinveste o valor no desenvolvimento do Hyperliquid.
Como será utilizado o HYPE que foi recomprado?
HUSD: fornece combustível para o futuro do Builder Code
A HUSD desempenha um papel fundamental na explosão do modelo de negócios "Builder Code". O Builder Code é uma funcionalidade nativa da Hyperliquid que permite a um operador de interface cobrar uma certa taxa em negociações à vista ou de contratos submetidas em nome dos usuários. Seu objetivo é fornecer uma forma de monetização para a "distribuição de última milha" da Hyperliquid — isto é, qualquer pessoa que consiga atrair e reter usuários de forma eficaz pode estabelecer um negócio de negociação através do Builder Code, sem limitações técnicas ou de liquidez.
A unidade de rentabilidade económica deste tipo de negócios pode ser bastante considerável, mas neste estágio inicial, novas marcas ainda enfrentam o problema do "cold start", e a barreira entre as diferentes interfaces ainda não é clara. A emergência do HUSD pode ajudar esses "Hiperliquidez híbridos" a iniciar, ao mesmo tempo que oferece uma forma de permitir a diferenciação entre eles.
Através do subsídio de taxas do Builder Code por HUSD, a interface pode cobrar dos usuários uma taxa mais alta do que a original, sem aumentar o custo para o usuário. A interface pode obter receita em tempo real e, além disso, usar esses fundos para estratégias de crescimento.
Por exemplo: suponha que a Interface XYZ tenha obtido um orçamento de reembolso de 100 HUSD. Todas as transações contratuais com o seu Código de Construtor serão contabilizadas pelo sistema, e o saldo de reembolso correspondente dos usuários continuará a crescer. Antes que os usuários realmente comecem a arcar com os custos, a interface pode processar pelo menos cerca de $100,000 em volume de transações contratuais (ou seja, 100 HUSD dividido pela taxa de comissão de 0,1%). Ao mesmo tempo, os operadores da interface também podem reinvestir a receita gerada pelo Código de Construtor em aquisição de novos usuários ou retenção de usuários.
Esta é a forma como o HUSD potencia o "crescimento em tempo real" do ecossistema Hyperliquid.
Resumo
HUSD combina duas percepções centrais: unificar o ativo de precificação usado nas transações (moeda estável) e o fluxo de caixa gerado por ele dentro do sistema da plataforma de negociação. O resultado final é uma moeda estável de natureza "produto público", que transforma os juros de reserva originalmente estáticos em crescimento ativo e composto do ecossistema Hyperliquid.
HUSD é um projeto de produto público operado por Felix e apoiado pelos membros da comunidade, que será lançado através do sistema Felix Points. Esta implementação também se baseia no trabalho realizado pela @m0foundation, cuja visão de "plataforma global de moeda estável" tornou o HUSD possível.
A Hyperliquid já revolucionou o cenário das exchanges centralizadas, enquanto a HUSD está se preparando para fazer o mesmo com as moedas estáveis de fiat tradicionais.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Como o HUSD pode quebrar o monopólio das moedas estáveis e reverter para o ecossistema Hyper?
**Escrito por @**husd_fiat
Compilado por: zhouzhou, BlockBeats
Nota do editor: HUSD é um projeto de moeda estável pública lançado pela Hyperliquid, que reinveste os juros da moeda estável na ecologia, destinado a recomprar HYPE, subsidiar taxas de interface e apoiar o modo Builder Code, promovendo o crescimento da ecologia. Ele quebra o modelo USDC/Tether, fazendo com que os fundos não fluam mais para instituições centralizadas, mas sim retribuam à comunidade e ao desenvolvimento de produtos.
Segue o conteúdo original (para facilitar a leitura e compreensão, o conteúdo original foi organizado):
O que o ecossistema realmente precisa
A história do HUSD fala sobre como desestabilizar um mercado de moeda estável avaliado em dezenas de bilhões de dólares. A Hyperliquid inicialmente surgiu como uma exchange descentralizada de contratos perpétuos (perp DEX), superando antigos concorrentes como DYDX e GMX. À medida que o produto continua a atrair novos usuários e gradualmente introduz o mercado à vista, a Hyperliquid evoluiu para se tornar uma concorrente da Binance / Coinbase. A seguir, o ecossistema irá desafiar o duopólio das moedas estáveis fiat - Circle e Tether.
Atualmente, aproximadamente 2,5 bilhões de dólares em USDC cross-chain estão bloqueados no livro de ordens da HyperCore, gerando cerca de 4,3% de rendimento de juros. Esses rendimentos podem proporcionar à Circle Internet Financial cerca de 107,5 milhões de dólares em receita anualmente, que fluem para seu balanço patrimonial privado. Cada novo depósito de USDC na Hyperliquid expande ainda mais o fluxo de caixa da Circle. Mas e se esse valor não estiver indo para a Circle, mas sim sendo usado para fortalecer o ecossistema da Hyperliquid? Diante da oportunidade de romper com o quadro existente, por que ainda devemos nos deixar prender por esse modelo tradicional de moeda estável ultrapassado, como o USDC?
Custo de oportunidade de continuar a usar a antiga moeda estável
À medida que a influência da Hyperliquid nas transações em cadeia continua a crescer, os depósitos líquidos de moedas estáveis fiat também aumentam, fornecendo liquidez para o mercado de contratos perpétuos e o mercado à vista. Em um futuro onde a Hyperliquid cresce 10 vezes, 100 vezes ou até 1000 vezes, o custo de oportunidade de continuar a usar moedas estáveis tradicionais também será cada vez maior. Esses valores provenientes da camada de moedas estáveis devem continuar a fluir para os balanços da Circle e da Tether ou retornar ao ecossistema da Hyperliquid.
Modelo de moeda estável desenvolvido para Hyperliquid
O "Fundo de Assistência" (Assistance Fund) já provou, através da recompra automática de HYPE: o fluxo de caixa gerado pelo protocolo pode e deve ser diretamente revertido para a comunidade. Apenas nos últimos 30 dias, o fundo de assistência recuperou milhões de dólares em HYPE do mercado.
HUSD continua com esta estratégia, apenas que é desenvolvida a nível de moeda estável: no início, uma grande parte da receita de juros gerada pelo HUSD será utilizada para comprar HYPE, que será então implantado em várias direções de crescimento do ecossistema Hyperliquid. Em outras palavras, cada vez que você usa HUSD, isso aumenta a pressão de compra sobre o HYPE e reinveste o valor no desenvolvimento do Hyperliquid.
Como será utilizado o HYPE que foi recomprado?
HUSD: fornece combustível para o futuro do Builder Code
A HUSD desempenha um papel fundamental na explosão do modelo de negócios "Builder Code". O Builder Code é uma funcionalidade nativa da Hyperliquid que permite a um operador de interface cobrar uma certa taxa em negociações à vista ou de contratos submetidas em nome dos usuários. Seu objetivo é fornecer uma forma de monetização para a "distribuição de última milha" da Hyperliquid — isto é, qualquer pessoa que consiga atrair e reter usuários de forma eficaz pode estabelecer um negócio de negociação através do Builder Code, sem limitações técnicas ou de liquidez.
A unidade de rentabilidade económica deste tipo de negócios pode ser bastante considerável, mas neste estágio inicial, novas marcas ainda enfrentam o problema do "cold start", e a barreira entre as diferentes interfaces ainda não é clara. A emergência do HUSD pode ajudar esses "Hiperliquidez híbridos" a iniciar, ao mesmo tempo que oferece uma forma de permitir a diferenciação entre eles.
Através do subsídio de taxas do Builder Code por HUSD, a interface pode cobrar dos usuários uma taxa mais alta do que a original, sem aumentar o custo para o usuário. A interface pode obter receita em tempo real e, além disso, usar esses fundos para estratégias de crescimento.
Por exemplo: suponha que a Interface XYZ tenha obtido um orçamento de reembolso de 100 HUSD. Todas as transações contratuais com o seu Código de Construtor serão contabilizadas pelo sistema, e o saldo de reembolso correspondente dos usuários continuará a crescer. Antes que os usuários realmente comecem a arcar com os custos, a interface pode processar pelo menos cerca de $100,000 em volume de transações contratuais (ou seja, 100 HUSD dividido pela taxa de comissão de 0,1%). Ao mesmo tempo, os operadores da interface também podem reinvestir a receita gerada pelo Código de Construtor em aquisição de novos usuários ou retenção de usuários.
Esta é a forma como o HUSD potencia o "crescimento em tempo real" do ecossistema Hyperliquid.
Resumo
HUSD combina duas percepções centrais: unificar o ativo de precificação usado nas transações (moeda estável) e o fluxo de caixa gerado por ele dentro do sistema da plataforma de negociação. O resultado final é uma moeda estável de natureza "produto público", que transforma os juros de reserva originalmente estáticos em crescimento ativo e composto do ecossistema Hyperliquid.
HUSD é um projeto de produto público operado por Felix e apoiado pelos membros da comunidade, que será lançado através do sistema Felix Points. Esta implementação também se baseia no trabalho realizado pela @m0foundation, cuja visão de "plataforma global de moeda estável" tornou o HUSD possível.
A Hyperliquid já revolucionou o cenário das exchanges centralizadas, enquanto a HUSD está se preparando para fazer o mesmo com as moedas estáveis de fiat tradicionais.