Uma proposta legislativa para estabelecer um quadro regulatório para ativos digitais nos Estados Unidos, a Digital Asset Market Clarity Act, avançou através de dois comitês chave da Câmara com apoio bipartidário.
O projeto, também conhecido como H.R. 3633, foi aprovado pelo Comitê de Serviços Financeiros da Câmara por 32 votos a 19 e pelo Comitê de Agricultura da Câmara por 47 votos a 6, posicionando-o para apreciação pelo plenário da Câmara dos Representantes.
A legislação procura acabar com a ambiguidade jurisdicional, atribuindo a supervisão regulatória dos ativos digitais à Comissão de Valores Mobiliários ou à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities.
O que é a Lei CLARITY?
A Lei CLARITY introduz um novo sistema de classificação para delinear essas responsabilidades regulatórias. Define um “ativo digital” como um ativo intrinsecamente ligado a um sistema de blockchain e coloca estes sob a autoridade primária da CFTC, que supervisionaria os mercados à vista para tais ativos.
Em contraste, a SEC manteria a sua jurisdição sobre a oferta de "ativos de contrato de investimento", que são ativos digitais vendidos ou transferidos como parte de um contrato de investimento.
Esta abordagem centra-se na natureza da transação durante as fases de angariação de capital, em vez de classificar o ativo subjacente em si como um título em perpetuidade. Um elemento central do projeto de lei é o conceito de um "sistema de blockchain maduro", definido como uma rede não "controlada por qualquer pessoa ou grupo de pessoas sob controle comum."
Este critério, que evolui a partir do conceito de “descentralizado” em esforços legislativos anteriores, seria utilizado para determinar quando um projeto e seu token associado poderiam transitar para longe de certos requisitos de divulgação da SEC. O projeto de lei também contém linguagem para proteger formalmente o direito dos indivíduos de auto-custodiar seus ativos e para desenvolvedores de software não custodial.
Os proponentes argumentam que a legislação fornece uma base necessária para que a indústria de ativos digitais se desenvolva nos Estados Unidos. Em um comunicado, o presidente da Comissão de Agricultura da Câmara, Glenn "GT" Thompson, disse que as votações bipartidárias provam que o momento é certo para uma legislação de bom senso que finalmente trará certeza ao espaço dos ativos digitais.
O patrocinador do projeto de lei, o Representante French Hill, apresentou a legislação como uma forma de proporcionar consistência e afastar-se da abordagem de "regulação por aplicação" que tem caracterizado o cenário cripto dos EUA.
Suporte para o projeto de lei
Organizações do setor também expressaram apoio, com o Crypto Council for Innovation chamando o avanço do projeto de lei de um "momento histórico" para a indústria de ativos digitais e um grande passo em direção a regras claras que definem os papéis das agências e protegem os consumidores. A American Bankers Association apresentou um comunicado reconhecendo os esclarecimentos do projeto de lei sobre questões como o tratamento dos depósitos bancários.
Apesar do suporte, o quadro proposto enfrenta críticas de ex-reguladores e alguns legisladores que questionam a sua eficácia. Timothy Massad, um ex-presidente da CFTC, alertou publicamente que a CLARITY Act poderia criar mais confusão do que clareza, enquanto potencialmente minaria décadas de leis de valores mobiliários estabelecidas.
De acordo com a sua análise, a definição de um "ativo digital" é excessivamente restrita e "provavelmente abrangeria apenas um punhado de tokens", deixando uma grande parte do mercado em um estado contínuo de incerteza regulatória.
Embora reconhecendo que o projeto de lei aborda questões importantes, Jennifer Schulp do Cato Institute observou que ele se baseia demasiado em concessões de discrição às agências.
Existem também preocupações de que as definições do projeto de lei possam criar incentivos para arbitragem regulatória, como a criação de blockchains com utilidade mínima apenas para atender aos critérios de supervisão da CFTC.
Durante as marcações do comitê, alguns membros democratas levantaram objeções, citando preocupações sobre a redução das salvaguardas financeiras e o potencial para que as empresas evitem a regulamentação. O projeto de lei agora aguarda a consolidação das duas versões do comitê antes de poder ser agendado para votação no plenário da Câmara.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
A Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais avança para o plenário da Câmara com apoio bipartidário
Uma proposta legislativa para estabelecer um quadro regulatório para ativos digitais nos Estados Unidos, a Digital Asset Market Clarity Act, avançou através de dois comitês chave da Câmara com apoio bipartidário.
O projeto, também conhecido como H.R. 3633, foi aprovado pelo Comitê de Serviços Financeiros da Câmara por 32 votos a 19 e pelo Comitê de Agricultura da Câmara por 47 votos a 6, posicionando-o para apreciação pelo plenário da Câmara dos Representantes.
A legislação procura acabar com a ambiguidade jurisdicional, atribuindo a supervisão regulatória dos ativos digitais à Comissão de Valores Mobiliários ou à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities.
O que é a Lei CLARITY?
A Lei CLARITY introduz um novo sistema de classificação para delinear essas responsabilidades regulatórias. Define um “ativo digital” como um ativo intrinsecamente ligado a um sistema de blockchain e coloca estes sob a autoridade primária da CFTC, que supervisionaria os mercados à vista para tais ativos.
Em contraste, a SEC manteria a sua jurisdição sobre a oferta de "ativos de contrato de investimento", que são ativos digitais vendidos ou transferidos como parte de um contrato de investimento.
Esta abordagem centra-se na natureza da transação durante as fases de angariação de capital, em vez de classificar o ativo subjacente em si como um título em perpetuidade. Um elemento central do projeto de lei é o conceito de um "sistema de blockchain maduro", definido como uma rede não "controlada por qualquer pessoa ou grupo de pessoas sob controle comum."
Este critério, que evolui a partir do conceito de “descentralizado” em esforços legislativos anteriores, seria utilizado para determinar quando um projeto e seu token associado poderiam transitar para longe de certos requisitos de divulgação da SEC. O projeto de lei também contém linguagem para proteger formalmente o direito dos indivíduos de auto-custodiar seus ativos e para desenvolvedores de software não custodial.
Os proponentes argumentam que a legislação fornece uma base necessária para que a indústria de ativos digitais se desenvolva nos Estados Unidos. Em um comunicado, o presidente da Comissão de Agricultura da Câmara, Glenn "GT" Thompson, disse que as votações bipartidárias provam que o momento é certo para uma legislação de bom senso que finalmente trará certeza ao espaço dos ativos digitais.
O patrocinador do projeto de lei, o Representante French Hill, apresentou a legislação como uma forma de proporcionar consistência e afastar-se da abordagem de "regulação por aplicação" que tem caracterizado o cenário cripto dos EUA.
Suporte para o projeto de lei
Organizações do setor também expressaram apoio, com o Crypto Council for Innovation chamando o avanço do projeto de lei de um "momento histórico" para a indústria de ativos digitais e um grande passo em direção a regras claras que definem os papéis das agências e protegem os consumidores. A American Bankers Association apresentou um comunicado reconhecendo os esclarecimentos do projeto de lei sobre questões como o tratamento dos depósitos bancários.
Apesar do suporte, o quadro proposto enfrenta críticas de ex-reguladores e alguns legisladores que questionam a sua eficácia. Timothy Massad, um ex-presidente da CFTC, alertou publicamente que a CLARITY Act poderia criar mais confusão do que clareza, enquanto potencialmente minaria décadas de leis de valores mobiliários estabelecidas.
De acordo com a sua análise, a definição de um "ativo digital" é excessivamente restrita e "provavelmente abrangeria apenas um punhado de tokens", deixando uma grande parte do mercado em um estado contínuo de incerteza regulatória.
Embora reconhecendo que o projeto de lei aborda questões importantes, Jennifer Schulp do Cato Institute observou que ele se baseia demasiado em concessões de discrição às agências.
Existem também preocupações de que as definições do projeto de lei possam criar incentivos para arbitragem regulatória, como a criação de blockchains com utilidade mínima apenas para atender aos critérios de supervisão da CFTC.
Durante as marcações do comitê, alguns membros democratas levantaram objeções, citando preocupações sobre a redução das salvaguardas financeiras e o potencial para que as empresas evitem a regulamentação. O projeto de lei agora aguarda a consolidação das duas versões do comitê antes de poder ser agendado para votação no plenário da Câmara.
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