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Charles Hoskinson delineou os contornos amplos do que ele chama de "fundo soberano descentralizado" para o Cardano, argumentando em uma transmissão ao vivo de 18 minutos em 12 de junho que o tesouro da rede deve ser gerido ativamente, diversificado além do ADA e, em última análise, expandido para um portfólio multiativo no valor de pelo menos um bilhão de dólares.
Falando a partir do Colorado, o fundador da Cardano disse que o tesouro atual da cadeia—cerca de 1,7 bilhões de ADA, ou cerca de 1,2 bilhões de dólares aos preços atuais—não é "nada para rir", mas continua a ser um pool apenas de aporte financiado pela inflação de blocos e taxas, sem instrumentos que gerem rendimento.
O Fundo Soberano de Cardano
“O que eu gostaria de ver,” explicou ele, “é se pudéssemos pegar cerca de cem milhões em ADA no tesouro e convertê-los em uma mistura de uma coleção de stablecoins ... e também converter uma parte em Bitcoin para preparar o DeFi do Bitcoin.” Essa conversão inicial, realizada gradualmente por meio de compras ponderadas pelo tempo, mesas OTC e ordens iceberg, segundo Hoskinson, mal afetaria a profundidade do mercado, criando no máximo “50 pontos base de deslizamento.”
O caso de Hoskinson baseia-se na liquidez em dólares incomumente baixa do Cardano. Na cadeia, a rede tem apenas 33 milhões de dólares em stablecoins contra cerca de 330 milhões de dólares em valor total bloqueado, uma proporção abaixo de 10 por cento. O número comparável do Ethereum, ele observou, está perto de 190 por cento, enquanto o Solana está "cerca de 110 por cento." Remediar essa lacuna é crítico tanto para a experiência do usuário quanto para listagens em "exchanges de tier-dois e tier-três", que muitas vezes exigem volumes robustos de stablecoins para suportar a profundidade do livro de ordens.
Leitura Relacionada: A empresa de desenvolvimento Cardano acelera o lançamento da Starstream: Por que isso é importanteA transmissão ao vivo migrou rapidamente de diagnóstico para arquitetura. Hoskinson imagina uma estrutura que imita os veículos de riqueza soberana de um trilhão de dólares da Noruega ou de Abu Dhabi: um fundo gerido profissionalmente dirigido por um conselho de supervisão eleito, operando dentro de uma "BOR, ou organização cibernética", que combina contratos inteligentes com um envoltório de gestão offshore.
O rendimento — proveniente de mercados monetários on-chain, protocolos de ativos do mundo real e DeFi denominados em Bitcoin — fluiria de volta para o tesouro, onde seria utilizado para comprar ADA e reabastecer o principal, criando uma roda de compounding. Em um horizonte de cinco a dez anos, ele disse que o programa poderia “crescer para um tesouro de stable-coin de mais de um bilhão de dólares e um tesouro de Bitcoin para aumentar e melhorar o valor do ADA que temos.”
A governança continua a ser a questão em aberto. A comunidade de Cardano ainda está a processar a primeira votação orçamental da cadeia—39 propostas que totalizam centenas de milhões em saídas—enquanto os deleGates de raras coortes, ou dReps, experimentam novas ferramentas de votação em cadeia. Hoskinson quer que a proposta do fundo soberano seja refinada a tempo para o Rare Evo, a conferência do ecossistema em agosto, para que possa ser debatida juntamente com uma atualização constitucional pós-morte.
Ele apresentou a votação quadrática, cédulas anônimas e múltiplos regimes de administradores como potenciais salvaguardas.
Leitura relacionada: O CIO do fundo alerta que o limite de tamanho de bloco do Cardano é uma bandeira vermelha"Alguma competição entre administradores" agudiria a disciplina fiduciária, argumentou ele, enquanto os gestores de ativos regulamentados—"os GSRs e os Jane Streets e os Brevan Howards do mundo"—poderiam executar negociações sem deslizamento em bolsas de varejo.
Críticos nas redes sociais já alertaram que a venda de $100 milhões em ADA poderia sobrecarregar os livros de ordens, mas Hoskinson rejeitou essa visão como "inexperiência". Os locais de negociação à vista e de derivativos da Cardano lidam regularmente com meio bilhão a um bilhão de dólares em volume diário, disse ele, e blocos muito maiores mudam de mãos fora do mercado através de canais OTC. "ADA não tem um problema de liquidez", insistiu.
Para além das stablecoins, o plano aponta para uma estratégia multichain mais ampla. Midnight, a futura sidechain habilitada para privacidade da Cardano, pagará recompensas de bloco no seu token nativo juntamente com ADA, forçando o tesouro a gerir um portfólio em vez de um único ativo. Hoskinson também apresentou a Cardano como um potencial espaço DeFi para Bitcoin e até XRP, argumentando que os fluxos de taxas entre cadeias e os mecanismos de taxas Babel permitiriam ao tesouro acumular BTC e outros tokens como receita orgânica.
Se a comunidade aprovar uma transformação do seu tesouro em algo que se assemelhe a um fundo norueguês nativo de blockchain permanece incerto, mas Hoskinson enquadrou o debate como um marco de maturação. "Somos uma entidade soberana", concluiu. "Temos que começar a nos tratar dessa forma."
No momento da publicação, ADA estava a negociar a $0.635.
ADA permanece abaixo da resistência chave, gráfico de 1 semana | Fonte: ADAUSDT no TradingView.comImagem em destaque criada com DALL.E, gráfico do TradingView.com
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Hoskinson Propõe um Fundo Soberano Cardano de $1 Bilhão
Falando a partir do Colorado, o fundador da Cardano disse que o tesouro atual da cadeia—cerca de 1,7 bilhões de ADA, ou cerca de 1,2 bilhões de dólares aos preços atuais—não é "nada para rir", mas continua a ser um pool apenas de aporte financiado pela inflação de blocos e taxas, sem instrumentos que gerem rendimento.
O Fundo Soberano de Cardano
“O que eu gostaria de ver,” explicou ele, “é se pudéssemos pegar cerca de cem milhões em ADA no tesouro e convertê-los em uma mistura de uma coleção de stablecoins ... e também converter uma parte em Bitcoin para preparar o DeFi do Bitcoin.” Essa conversão inicial, realizada gradualmente por meio de compras ponderadas pelo tempo, mesas OTC e ordens iceberg, segundo Hoskinson, mal afetaria a profundidade do mercado, criando no máximo “50 pontos base de deslizamento.”
O caso de Hoskinson baseia-se na liquidez em dólares incomumente baixa do Cardano. Na cadeia, a rede tem apenas 33 milhões de dólares em stablecoins contra cerca de 330 milhões de dólares em valor total bloqueado, uma proporção abaixo de 10 por cento. O número comparável do Ethereum, ele observou, está perto de 190 por cento, enquanto o Solana está "cerca de 110 por cento." Remediar essa lacuna é crítico tanto para a experiência do usuário quanto para listagens em "exchanges de tier-dois e tier-três", que muitas vezes exigem volumes robustos de stablecoins para suportar a profundidade do livro de ordens.
Leitura Relacionada: A empresa de desenvolvimento Cardano acelera o lançamento da Starstream: Por que isso é importanteA transmissão ao vivo migrou rapidamente de diagnóstico para arquitetura. Hoskinson imagina uma estrutura que imita os veículos de riqueza soberana de um trilhão de dólares da Noruega ou de Abu Dhabi: um fundo gerido profissionalmente dirigido por um conselho de supervisão eleito, operando dentro de uma "BOR, ou organização cibernética", que combina contratos inteligentes com um envoltório de gestão offshore.
O rendimento — proveniente de mercados monetários on-chain, protocolos de ativos do mundo real e DeFi denominados em Bitcoin — fluiria de volta para o tesouro, onde seria utilizado para comprar ADA e reabastecer o principal, criando uma roda de compounding. Em um horizonte de cinco a dez anos, ele disse que o programa poderia “crescer para um tesouro de stable-coin de mais de um bilhão de dólares e um tesouro de Bitcoin para aumentar e melhorar o valor do ADA que temos.”
A governança continua a ser a questão em aberto. A comunidade de Cardano ainda está a processar a primeira votação orçamental da cadeia—39 propostas que totalizam centenas de milhões em saídas—enquanto os deleGates de raras coortes, ou dReps, experimentam novas ferramentas de votação em cadeia. Hoskinson quer que a proposta do fundo soberano seja refinada a tempo para o Rare Evo, a conferência do ecossistema em agosto, para que possa ser debatida juntamente com uma atualização constitucional pós-morte.
Ele apresentou a votação quadrática, cédulas anônimas e múltiplos regimes de administradores como potenciais salvaguardas.
Leitura relacionada: O CIO do fundo alerta que o limite de tamanho de bloco do Cardano é uma bandeira vermelha"Alguma competição entre administradores" agudiria a disciplina fiduciária, argumentou ele, enquanto os gestores de ativos regulamentados—"os GSRs e os Jane Streets e os Brevan Howards do mundo"—poderiam executar negociações sem deslizamento em bolsas de varejo.
Críticos nas redes sociais já alertaram que a venda de $100 milhões em ADA poderia sobrecarregar os livros de ordens, mas Hoskinson rejeitou essa visão como "inexperiência". Os locais de negociação à vista e de derivativos da Cardano lidam regularmente com meio bilhão a um bilhão de dólares em volume diário, disse ele, e blocos muito maiores mudam de mãos fora do mercado através de canais OTC. "ADA não tem um problema de liquidez", insistiu.
Para além das stablecoins, o plano aponta para uma estratégia multichain mais ampla. Midnight, a futura sidechain habilitada para privacidade da Cardano, pagará recompensas de bloco no seu token nativo juntamente com ADA, forçando o tesouro a gerir um portfólio em vez de um único ativo. Hoskinson também apresentou a Cardano como um potencial espaço DeFi para Bitcoin e até XRP, argumentando que os fluxos de taxas entre cadeias e os mecanismos de taxas Babel permitiriam ao tesouro acumular BTC e outros tokens como receita orgânica.
Se a comunidade aprovar uma transformação do seu tesouro em algo que se assemelhe a um fundo norueguês nativo de blockchain permanece incerto, mas Hoskinson enquadrou o debate como um marco de maturação. "Somos uma entidade soberana", concluiu. "Temos que começar a nos tratar dessa forma."
No momento da publicação, ADA estava a negociar a $0.635.