Enquanto o mercado de moedas estáveis apoiadas em fiat teve uma alta repentina de mais de 76% de 2024 a 2025, adicionando mais de $97 bilhões em valor para atingir um recorde de $224,9 bilhões, nem todos os participantes participaram igualmente no rally.
A esmagadora maioria do crescimento veio do USDT e USDC, que juntos representam 93,5% da oferta circulante. O USDtb da Ethena e o USD0 da Usual também estão a fazer estreias fortes. O mesmo não se pode dizer das moedas estáveis apoiadas por finanças tradicionais.
TradFi Erra o Alvo
De acordo com o último relatório da CoinGecko, as moedas estáveis apoiadas por finanças tradicionais, como o PYUSD da PayPal e o EURCV da SocGen, tiveram dificuldades em ganhar tração significativa.
Apesar do reconhecimento da marca e da conformidade regulatória, ambas as moedas têm visto uma adoção e utilidade limitadas num mercado dominado por incumbentes nativos de cripto.
O seu desempenho inferior apontou para os desafios que as instituições TradFi enfrentam ao competir com os jogadores descentralizados estabelecidos. No entanto, a porta permanece aberta para futuros entrantes, especialmente à medida que os EUA se aproximam de uma clareza regulatória.
Entretanto, os tokens lastreados em commodities experimentaram um aumento de 67,8% na capitalização de mercado durante o mesmo período, à medida que este grupo adicionou 773,9 milhões de dólares e atingiu um recorde de 1,9 bilhões de dólares durante um período de volatilidade econômica. Este crescimento espelhou de perto a alta repentina nos preços do ouro, à medida que os investidores se voltaram para o metal como uma proteção contra os crescentes riscos geopolíticos e macroeconômicos.
Apesar disso, o segmento continua a ser um jogador menor, e compreende apenas 0,8% do valor total das moedas estáveis lastreadas em fiat. Mesmo com fortes ventos favoráveis do ouro, os tokens lastreados em commodities expandiram a um ritmo mais lento do que os seus homólogos lastreados em fiat.
Tether Gold (XAUT) e PAX Gold (PAXG) continuam a liderar, e coletivamente representam 84% do valor de mercado total da categoria. Curiosamente, esta alta repentina no valor de mercado não coincidiu com um aumento na emissão de tokens, indicando que a demanda por commodities tokenizadas permaneceu relativamente estável e foi amplamente influenciada pela apreciação de ativos em vez de uma maior adoção ou novos usuários entrando no espaço.
Tesourarias Tokenizadas Têm um Ano de Destaque
Para além das moedas estáveis e das mercadorias tokenizadas, outro sector dos ativos do mundo real viu um crescimento ainda mais explosivo. Em abril de 2025, o mercado de tesouraria tokenizada atingiu um recorde histórico, com uma capitalização de mercado total de 5,6 mil milhões de dólares. Isso representa um aumento de 544,8% em relação ao ano anterior, o que o torna a classe de RWA com melhor desempenho durante o período.
Um grande catalisador para este crescimento ocorreu em março de 2025, quando os EUA introduziram tarifas comerciais abrangentes, o que impulsionou a fuga de investidores para ativos mais seguros. Entre março e abril, apenas os tesouros tokenizados adicionaram $2,3 bilhões em valor, um aumento de 67,1%. O token BUIDL da BlackRock, lançado em julho de 2024, rapidamente se tornou o líder de categoria e representou 44% do mercado total até abril.
O produto viu um crescimento explosivo em 2025, à medida que subiu mais de 372% para terminar abril com 2,5 bilhões de dólares em tesourarias tokenizadas. Embora esses ativos digitais agora sejam emitidos em várias redes blockchain, o Ethereum continua a ser o dominante, com o Stellar em segundo lugar. Apesar da rápida expansão, a participação geral dos usuários ainda é relativamente estreita, já que as tesourarias tokenizadas estão distribuídas em pouco mais de 11.000 endereços individuais on-chain.
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Apesar do Boom das Stablecoins, o PYUSD da PayPal e o EURCV da SocGen lutam para ganhar tração
Enquanto o mercado de moedas estáveis apoiadas em fiat teve uma alta repentina de mais de 76% de 2024 a 2025, adicionando mais de $97 bilhões em valor para atingir um recorde de $224,9 bilhões, nem todos os participantes participaram igualmente no rally.
A esmagadora maioria do crescimento veio do USDT e USDC, que juntos representam 93,5% da oferta circulante. O USDtb da Ethena e o USD0 da Usual também estão a fazer estreias fortes. O mesmo não se pode dizer das moedas estáveis apoiadas por finanças tradicionais.
TradFi Erra o Alvo
De acordo com o último relatório da CoinGecko, as moedas estáveis apoiadas por finanças tradicionais, como o PYUSD da PayPal e o EURCV da SocGen, tiveram dificuldades em ganhar tração significativa.
Apesar do reconhecimento da marca e da conformidade regulatória, ambas as moedas têm visto uma adoção e utilidade limitadas num mercado dominado por incumbentes nativos de cripto.
O seu desempenho inferior apontou para os desafios que as instituições TradFi enfrentam ao competir com os jogadores descentralizados estabelecidos. No entanto, a porta permanece aberta para futuros entrantes, especialmente à medida que os EUA se aproximam de uma clareza regulatória.
Entretanto, os tokens lastreados em commodities experimentaram um aumento de 67,8% na capitalização de mercado durante o mesmo período, à medida que este grupo adicionou 773,9 milhões de dólares e atingiu um recorde de 1,9 bilhões de dólares durante um período de volatilidade econômica. Este crescimento espelhou de perto a alta repentina nos preços do ouro, à medida que os investidores se voltaram para o metal como uma proteção contra os crescentes riscos geopolíticos e macroeconômicos.
Apesar disso, o segmento continua a ser um jogador menor, e compreende apenas 0,8% do valor total das moedas estáveis lastreadas em fiat. Mesmo com fortes ventos favoráveis do ouro, os tokens lastreados em commodities expandiram a um ritmo mais lento do que os seus homólogos lastreados em fiat.
Tether Gold (XAUT) e PAX Gold (PAXG) continuam a liderar, e coletivamente representam 84% do valor de mercado total da categoria. Curiosamente, esta alta repentina no valor de mercado não coincidiu com um aumento na emissão de tokens, indicando que a demanda por commodities tokenizadas permaneceu relativamente estável e foi amplamente influenciada pela apreciação de ativos em vez de uma maior adoção ou novos usuários entrando no espaço.
Tesourarias Tokenizadas Têm um Ano de Destaque
Para além das moedas estáveis e das mercadorias tokenizadas, outro sector dos ativos do mundo real viu um crescimento ainda mais explosivo. Em abril de 2025, o mercado de tesouraria tokenizada atingiu um recorde histórico, com uma capitalização de mercado total de 5,6 mil milhões de dólares. Isso representa um aumento de 544,8% em relação ao ano anterior, o que o torna a classe de RWA com melhor desempenho durante o período.
Um grande catalisador para este crescimento ocorreu em março de 2025, quando os EUA introduziram tarifas comerciais abrangentes, o que impulsionou a fuga de investidores para ativos mais seguros. Entre março e abril, apenas os tesouros tokenizados adicionaram $2,3 bilhões em valor, um aumento de 67,1%. O token BUIDL da BlackRock, lançado em julho de 2024, rapidamente se tornou o líder de categoria e representou 44% do mercado total até abril.
O produto viu um crescimento explosivo em 2025, à medida que subiu mais de 372% para terminar abril com 2,5 bilhões de dólares em tesourarias tokenizadas. Embora esses ativos digitais agora sejam emitidos em várias redes blockchain, o Ethereum continua a ser o dominante, com o Stellar em segundo lugar. Apesar da rápida expansão, a participação geral dos usuários ainda é relativamente estreita, já que as tesourarias tokenizadas estão distribuídas em pouco mais de 11.000 endereços individuais on-chain.