Tentativas inovadoras de fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas, mas a liquidez e a gestão de risco continuam a ser fundamentais para o futuro.
Escrito por: ChandlerZ, Foresight News
Desde o início deste ano, o setor de ativos do mundo real (RWA) manteve um alto nível de atividade, com a capitalização total em cadeia já ultrapassando 23,9 bilhões de dólares (excluindo stablecoins). Na seção INVEST da plataforma de dados RWA.XYZ, além de portfólios conhecidos na indústria como BUIDL e PAXOS GOLD, o Nest, como uma das estratégias representativas de investimento em RWA dentro do ecossistema Plume, tem atraído gradualmente a atenção do mercado.
A Nest oferece aos usuários a possibilidade de depositar stablecoins em Vaults através da construção de Vaults RWA diversificados e obter tokens de rendimento correspondentes. Os ativos subjacentes desses Vaults abrangem uma variedade de ativos, incluindo títulos do governo, crédito privado e energia. Os nTOKENs cunhados nos Vaults podem ser usados em cadeia com stablecoins e outros ativos, juntamente com o mecanismo de incentivo do token PLUME, formando um modelo inovador que tenta conectar RWA tradicional com Finanças Descentralizadas.
O que é NEST?
Nest é um produto de protocolo RWA lançado pela Plume, pertencente a uma classe de "estratégias de rendimento em cadeia" que empacotam ativos do mundo real em um cofre em cadeia (Vault) e emitem tokens para o público. Em termos de arquitetura, o Nest se assemelha mais a um sistema de fundos modular construído em torno de ativos reais; o Nest em si não detém os fundos dos usuários, todos os fundos são diretamente bloqueados em contratos inteligentes na cadeia, garantindo a segurança e transparência dos fundos.
Cada Vault corresponde a um conjunto de ativos reais emitidos por instituições financeiras, incluindo títulos do Tesouro dos EUA, crédito privado, ETFs, dívidas estruturadas, entre outros. Esses ativos são fornecidos por entidades reguladas e mantidos por instituições de custódia, com o processo de emissão e gestão de ativos sujeito a auditorias de conformidade, e os dados on-chain são públicos e acessíveis. Em comparação com alguns projetos tradicionais de RWA que ainda dependem de operações manuais ou liquidações de back-office, o Nest implementou a execução automática em toda a cadeia, com as regras de circulação de ativos e a distribuição de rendimentos escritas em contratos inteligentes, minimizando assim a intervenção humana.
Na gestão de conformidade, a Nest utiliza o mecanismo de AML e triagem de ameaças subjacente do Plume, isentando o tradicional processo de KYC e conseguindo a entrada em conformidade. Os usuários só precisam ter um endereço de carteira para participar, com uma barreira de entrada mais baixa e uma aplicação mais ampla.
O caminho de utilização dos fundos é direto e transparente. Os usuários depositam a stablecoin pUSD no Vault, e o sistema imediatamente emite nTOKEN (como nALPHA, nETF, etc.) que representam a posição. Este token se valoriza automaticamente à medida que os ativos dentro do Vault geram rendimento, e pode ser utilizado em DEX ou protocolos de empréstimo da Plume, criando um ecossistema de ciclo fechado para a liquidez e valorização de ativos on-chain.
Em resumo, o Nest apresenta estratégias de rendimento fixo que antes eram apenas para instituições de forma on-chain, permitindo que usuários comuns obtenham direitos de rendimento on-chain dos ativos correspondentes através de stablecoins. O processo não requer abertura de conta ou aprovação manual, os fundos não passam por nenhuma conta de plataforma, e todo o processo é executado por contratos inteligentes, combinando conformidade, segurança e combinabilidade, abrindo uma entrada mais transparente e acessível para investimentos em RWA.
Mecanismo de rendimento do Vault do Nest
O Vault é uma componente central do protocolo Nest, essencialmente um pool de contratos inteligentes em cadeia, utilizado para configurar ativos do mundo real e distribuir automaticamente os rendimentos. Após o usuário depositar pUSD, o Vault emite nTOKENs representando a posição (como nALPHA, nTBILL, nETF, etc.), cujo valor aumenta continuamente com o fluxo de caixa gerado pelos ativos subjacentes.
Cada Vault corresponde a uma estratégia de alocação de ativos bem definida, com expectativas de risco e retorno diferentes:
Nest Alpha Vault（nALPHA）：Meta APY 11.50%, composta principalmente por crédito privado, fundos de commodities e crédito estruturado, adequada para investidores que buscam altos rendimentos.
Nest Treasuries Vault (nTBILL): APY alvo de 5,50%, com ativos predominantemente em títulos do governo dos EUA de curto prazo, enfatizando robustez e liquidez.
Nest Basis Vault（nBASIS）：APY alvo de 8,00%, utilizando uma estrutura de hedge entre criptomoedas e títulos do governo, projetado como uma estratégia neutra em relação ao preço.
Nest ETF Vault (nETF): APY alvo de 8,80%, com alocação em ETFs institucionais como BUCK, Blackstone SRLN, focando em rendimentos estáveis de dividendos.
Nest PayFi Vault (nPAYFI): APY alvo de 14,00%, a origem dos ativos são contas a receber, faturas parceladas e outros créditos de tecnologia financeira, com risco e retorno elevados.
O cálculo de rendimento é realizado em tempo real na cadeia. Quando os ativos geram juros ou fluxo de caixa, o Vault automaticamente contabiliza os rendimentos no total de ativos, aumentando o valor de resgate de cada nTOKEN, permitindo que os usuários desfrutem dos rendimentos sem a necessidade de reivindicação manual. O nTOKEN é um token padrão ERC-20, que pode ser usado para empréstimos e negociações dentro do ecossistema Plume, e também pode ser resgatado, sendo necessário cumprir o respectivo período de liquidez.
A taxa de rendimento anual exibida em cada Vault é um valor estimado (Estimated APY), baseado no desempenho passado da carteira de ativos e nos dados de mercado. O rendimento real pode ser afetado por flutuações de mercado, dinâmicas de alocação de ativos e outros fatores. A página Nest também exibe a taxa de rendimento real dos últimos 7 dias (Current APY), para referência e avaliação dos usuários.
Considerações sobre a liquidez e gestão de risco do RWA Vault
Ao contrário dos produtos DeFi tradicionais que permitem resgates instantâneos, a saída de fundos do Nest Vault apresenta um atraso temporal. Alguns Vaults suportam resgates no mesmo dia, mas a maioria dos resgates exige uma espera de 7 a 10 dias, dependendo das características de liquidez dos ativos subjacentes. Essa característica não é amigável para usuários que realizam trocas frequentes ou arbitragem de curto prazo.
Devido à liquidez limitada, os investidores devem assumir um certo risco de bloqueio de capital. A Nest oferece compensação para esse risco através da distribuição de tokens PLUME como incentivo. Para participar do mecanismo de incentivo, também é necessário bloquear os tokens Royco, embora o retorno seja alto, a liquidez e a flexibilidade estão limitadas.
Do ponto de vista da estrutura de rendimento, os rendimentos do Vault provêm de fluxos de caixa estáveis do mundo real, e não dependem de novos fundos ou da valorização do preço dos tokens, apresentando uma forte sustentabilidade. Para os investidores dispostos a aceitar um período de bloqueio e a entender o ritmo de operação da RWA, a Nest oferece um caminho de alocação em cadeia com uma estrutura de risco e retorno clara e um mecanismo de incentivos bem definido.
Resumo
Nest, como uma tentativa de combinação de RWA com DeFi, está explorando caminhos viáveis para investimentos em ativos reais na blockchain. Ele oferece uma solução relativamente conforme e com certa liquidez para a tokenização de ativos tradicionais, mas encontrar um equilíbrio entre a segurança dos ativos, liquidez e estabilidade de rendimento ainda é um desafio central que este setor precisará enfrentar no futuro. O desempenho da Nest pode fornecer insights valiosos para a fusão profunda de RWAfi com DeFi, mas sua maturidade e aplicação ampla ainda precisam ser testadas pelo mercado.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O setor de RWA está em alta, NEST é o protótipo de RWAFi+Finanças Descentralizadas?
Escrito por: ChandlerZ, Foresight News
Desde o início deste ano, o setor de ativos do mundo real (RWA) manteve um alto nível de atividade, com a capitalização total em cadeia já ultrapassando 23,9 bilhões de dólares (excluindo stablecoins). Na seção INVEST da plataforma de dados RWA.XYZ, além de portfólios conhecidos na indústria como BUIDL e PAXOS GOLD, o Nest, como uma das estratégias representativas de investimento em RWA dentro do ecossistema Plume, tem atraído gradualmente a atenção do mercado.
A Nest oferece aos usuários a possibilidade de depositar stablecoins em Vaults através da construção de Vaults RWA diversificados e obter tokens de rendimento correspondentes. Os ativos subjacentes desses Vaults abrangem uma variedade de ativos, incluindo títulos do governo, crédito privado e energia. Os nTOKENs cunhados nos Vaults podem ser usados em cadeia com stablecoins e outros ativos, juntamente com o mecanismo de incentivo do token PLUME, formando um modelo inovador que tenta conectar RWA tradicional com Finanças Descentralizadas.
O que é NEST?
Nest é um produto de protocolo RWA lançado pela Plume, pertencente a uma classe de "estratégias de rendimento em cadeia" que empacotam ativos do mundo real em um cofre em cadeia (Vault) e emitem tokens para o público. Em termos de arquitetura, o Nest se assemelha mais a um sistema de fundos modular construído em torno de ativos reais; o Nest em si não detém os fundos dos usuários, todos os fundos são diretamente bloqueados em contratos inteligentes na cadeia, garantindo a segurança e transparência dos fundos.
Cada Vault corresponde a um conjunto de ativos reais emitidos por instituições financeiras, incluindo títulos do Tesouro dos EUA, crédito privado, ETFs, dívidas estruturadas, entre outros. Esses ativos são fornecidos por entidades reguladas e mantidos por instituições de custódia, com o processo de emissão e gestão de ativos sujeito a auditorias de conformidade, e os dados on-chain são públicos e acessíveis. Em comparação com alguns projetos tradicionais de RWA que ainda dependem de operações manuais ou liquidações de back-office, o Nest implementou a execução automática em toda a cadeia, com as regras de circulação de ativos e a distribuição de rendimentos escritas em contratos inteligentes, minimizando assim a intervenção humana.
Na gestão de conformidade, a Nest utiliza o mecanismo de AML e triagem de ameaças subjacente do Plume, isentando o tradicional processo de KYC e conseguindo a entrada em conformidade. Os usuários só precisam ter um endereço de carteira para participar, com uma barreira de entrada mais baixa e uma aplicação mais ampla.
O caminho de utilização dos fundos é direto e transparente. Os usuários depositam a stablecoin pUSD no Vault, e o sistema imediatamente emite nTOKEN (como nALPHA, nETF, etc.) que representam a posição. Este token se valoriza automaticamente à medida que os ativos dentro do Vault geram rendimento, e pode ser utilizado em DEX ou protocolos de empréstimo da Plume, criando um ecossistema de ciclo fechado para a liquidez e valorização de ativos on-chain.
Em resumo, o Nest apresenta estratégias de rendimento fixo que antes eram apenas para instituições de forma on-chain, permitindo que usuários comuns obtenham direitos de rendimento on-chain dos ativos correspondentes através de stablecoins. O processo não requer abertura de conta ou aprovação manual, os fundos não passam por nenhuma conta de plataforma, e todo o processo é executado por contratos inteligentes, combinando conformidade, segurança e combinabilidade, abrindo uma entrada mais transparente e acessível para investimentos em RWA.
Mecanismo de rendimento do Vault do Nest
O Vault é uma componente central do protocolo Nest, essencialmente um pool de contratos inteligentes em cadeia, utilizado para configurar ativos do mundo real e distribuir automaticamente os rendimentos. Após o usuário depositar pUSD, o Vault emite nTOKENs representando a posição (como nALPHA, nTBILL, nETF, etc.), cujo valor aumenta continuamente com o fluxo de caixa gerado pelos ativos subjacentes.
Cada Vault corresponde a uma estratégia de alocação de ativos bem definida, com expectativas de risco e retorno diferentes:
O cálculo de rendimento é realizado em tempo real na cadeia. Quando os ativos geram juros ou fluxo de caixa, o Vault automaticamente contabiliza os rendimentos no total de ativos, aumentando o valor de resgate de cada nTOKEN, permitindo que os usuários desfrutem dos rendimentos sem a necessidade de reivindicação manual. O nTOKEN é um token padrão ERC-20, que pode ser usado para empréstimos e negociações dentro do ecossistema Plume, e também pode ser resgatado, sendo necessário cumprir o respectivo período de liquidez.
A taxa de rendimento anual exibida em cada Vault é um valor estimado (Estimated APY), baseado no desempenho passado da carteira de ativos e nos dados de mercado. O rendimento real pode ser afetado por flutuações de mercado, dinâmicas de alocação de ativos e outros fatores. A página Nest também exibe a taxa de rendimento real dos últimos 7 dias (Current APY), para referência e avaliação dos usuários.
Considerações sobre a liquidez e gestão de risco do RWA Vault
Ao contrário dos produtos DeFi tradicionais que permitem resgates instantâneos, a saída de fundos do Nest Vault apresenta um atraso temporal. Alguns Vaults suportam resgates no mesmo dia, mas a maioria dos resgates exige uma espera de 7 a 10 dias, dependendo das características de liquidez dos ativos subjacentes. Essa característica não é amigável para usuários que realizam trocas frequentes ou arbitragem de curto prazo.
Devido à liquidez limitada, os investidores devem assumir um certo risco de bloqueio de capital. A Nest oferece compensação para esse risco através da distribuição de tokens PLUME como incentivo. Para participar do mecanismo de incentivo, também é necessário bloquear os tokens Royco, embora o retorno seja alto, a liquidez e a flexibilidade estão limitadas.
Do ponto de vista da estrutura de rendimento, os rendimentos do Vault provêm de fluxos de caixa estáveis do mundo real, e não dependem de novos fundos ou da valorização do preço dos tokens, apresentando uma forte sustentabilidade. Para os investidores dispostos a aceitar um período de bloqueio e a entender o ritmo de operação da RWA, a Nest oferece um caminho de alocação em cadeia com uma estrutura de risco e retorno clara e um mecanismo de incentivos bem definido.
Resumo
Nest, como uma tentativa de combinação de RWA com DeFi, está explorando caminhos viáveis para investimentos em ativos reais na blockchain. Ele oferece uma solução relativamente conforme e com certa liquidez para a tokenização de ativos tradicionais, mas encontrar um equilíbrio entre a segurança dos ativos, liquidez e estabilidade de rendimento ainda é um desafio central que este setor precisará enfrentar no futuro. O desempenho da Nest pode fornecer insights valiosos para a fusão profunda de RWAfi com DeFi, mas sua maturidade e aplicação ampla ainda precisam ser testadas pelo mercado.