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Está a Bolha Cripto prestes a Estourar?
Pontos Chave
No mercado de criptomoedas, todas as luzes parecem estar a piscar verde neste momento. Nova legislação para o mercado de criptomoedas está a caminho, as empresas estão a abraçar o modelo de Bitcoin (CRYPTO: BTC) Treasury Company a um ritmo acelerado, e os analistas continuam a prever que o preço do Bitcoin duplicará até ao final do ano.
Na verdade, alguns altos funcionários dentro da administração Trump estão agora sugerindo que o mercado de criptomoedas, atualmente avaliado em 3,4 trilhões de dólares, pode estar a caminho de 20 trilhões de dólares em breve. No entanto, existem vários fatores-chave que me fazem pensar que a bolha das criptomoedas pode estar pronta para estourar até o final deste ano.
A perspetiva macroeconómica
Mesmo que você seja um otimista convicto em relação aos mercados financeiros, há razões para se preocupar com a situação atual.
Não estou convencido de que alguns cortes de impostos aqui e um corte na taxa do Fed ali serão suficientes para manter a economia dos EUA a todo vapor. A carga da dívida dos EUA está aumentando para a estratosfera, o impacto total das tarifas comerciais ainda não foi sentido e as pressões inflacionárias continuam a aumentar.
Fonte da imagem: Getty Images. Concordo com Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase (NYSE: JPM), que está alertando que os participantes do mercado se tornaram "demasiado complacentes." O mercado continua a subir, independentemente de todos os sinais de alerta. A caminho do fim de semana do Dia da Independência, tanto o S&P 500 quanto o Nasdaq atingiram novos máximos históricos. O Bitcoin, também, está sentado logo abaixo do seu máximo histórico de $111,970.
O ciclo de hype das stablecoins
Outra razão para preocupação é o hype e o burburinho em torno das stablecoins. Elas têm crescido como nunca nos últimos anos e agora valem mais de 250 bilhões de dólares. De acordo com o Secretário do Tesouro Scott Bessent, este setor do mercado cripto pode valer mais de 2 trilhões de dólares em apenas alguns anos.
Mas eis o que acontece: Bessent está principalmente focado em stablecoins como um esforço de última instância para fortalecer o valor do dólar e impedir que as taxas de juros da dívida dos EUA aumentem. Isso porque os emissores de stablecoins se tornaram alguns dos compradores mais entusiasmados da dívida governamental de curto prazo dos EUA. Eles estão comprando T-bills para respaldar suas stablecoins, preservando assim sua ligação de 1:1 com o dólar dos EUA enquanto ganham juros nesse meio tempo.
A história continua. No entanto, essas participações em T-bills criam uma nova ligação entre os mercados de criptomoedas e os mercados financeiros tradicionais. O que muitas pessoas não percebem é que quanto mais rápido o valor da indústria de stablecoins cresce, mais exposição as instituições financeiras tradicionais têm ao mercado de criptomoedas.
Sempre fui fascinado pela forma como a "contágio financeiro" se espalha e como as fraquezas em uma área dos mercados financeiros podem se espalhar para uma área aparentemente não relacionada. E é isso que as stablecoins poderiam fazer: Elas poderiam permitir que o "contágio financeiro" se espalhasse dos mercados tradicionais para os mercados de cripto ( ou vice-versa ), com consequências imprevisíveis. Em 2021, professores de Yale alertaram que as stablecoins poderiam derrubar todo o sistema financeiro, e isso ainda é verdade hoje.
A bolha da Bitcoin Treasury Company
Além disso, considere a ascensão da Bitcoin Treasury Company. A original Bitcoin Treasury Company foi Strategy (NASDAQ: MSTR), a empresa anteriormente conhecida como MicroStrategy. Começou a acumular Bitcoin em agosto de 2020.
Nos últimos cinco anos, a Strategy tornou-se o maior detentor corporativo de Bitcoin no mundo, e suas atuais participações estão avaliadas em mais de 65 bilhões de dólares. Não é coincidência que, ao longo desses cinco anos, a Strategy tenha sido uma das ações de melhor desempenho no mundo. Aumentou 3.332% nos últimos cinco anos.
Então, talvez fosse apenas natural que outras empresas eventualmente tentassem emular essa estratégia. E isso levou a um notável aumento de novas Empresas de Tesouraria Bitcoin, muitas vezes em indústrias que nem estão tangencialmente relacionadas ao cripto. A lógica parece ser notavelmente de visão curta: Compre Bitcoin e veja o preço das ações subir.
Este modelo de Empresa de Tesouraria Bitcoin está agora a espalhar-se para outras criptomoedas, incluindo XRP (CRYPTO: XRP) e Ethereum (CRYPTO: ETH). Todos querem ser a próxima MicroStrategy. Mas será que esta estratégia realmente funcionará com criptomoedas além do Bitcoin?
O fator Trump
Além de tudo isso, há algo que só pode ser referido como "o fator Trump." Em quase todos os nichos do mercado de criptomoedas, membros da família Trump estão assumindo um papel ativo. Começou com moedas meme e se espalhou para altcoins e stablecoins através do empreendimento cripto da família World Liberty Financial.
Este envolvimento também se espalhou para o Bitcoin. Trump Media & Technology Group (NASDAQ: DJT), onde o Presidente Trump é o maior acionista, recentemente arrecadou 2,3 bilhões de dólares para se tornar uma Empresa Tesouraria de Bitcoin. Esta empresa também se envolverá com finanças descentralizadas (DeFi) através de suas novas operações "Truth Fi".
Estou totalmente a favor da administração Trump apoiar políticas pró-Bitcoin. Por exemplo, aplaudi quando a Casa Branca anunciou a Reserva Estratégica de Bitcoin. Mas estou a ter segundas dúvidas sobre as empresas apoiadas por Trump estarem tão envolvidas com Bitcoin e criptomoedas neste momento.
Talvez eu esteja errado. Talvez a bolha das criptomoedas nunca exploda. Mas lembre-se: as criptomoedas historicamente têm sido uma indústria de altos e baixos, e parece bom demais para ser verdade que agora é "só para cima".
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JPMorgan Chase é um parceiro de publicidade da Motley Fool Money. Dominic Basulto tem posições em Bitcoin, Ethereum e XRP. A Motley Fool tem posições em e recomenda Bitcoin, Ethereum, JPMorgan Chase e XRP. A Motley Fool tem uma política de divulgação.
A Bolha Cripto Está Prestes a Estourar? foi originalmente publicado por The Motley Fool
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