Este é o fim de semana, eu também tenho mais tempo para pensar, por isso quero compartilhar algumas opiniões sobre o mercado com todos. Eu acredito que a tendência de mercado do setor de criptomoedas não chegará antes de setembro.
Considerando a resistência macroeconômica, a tensão de liquidez no verão e o ajuste de posições no final do trimestre, o verdadeiro mercado só começará após as férias de agosto, quando os participantes do mercado retornarem.
A partir das recentes atividades de mercado, a maior parte da recuperação das altcoins (exceto BTC) foi, na verdade, impulsionada pela cobertura de posições short.
Muitos traders se acostumaram com o ritmo de "recuperação → compra em alta" das últimas vezes, então também entraram de cabeça - mas desta vez faltam verdadeiros detentores de longo prazo, a maioria das pessoas já se feriu uma vez no mercado antes. É por isso que a maioria dos tokens que dispararam rapidamente também enfrentou uma correção rápida.
O Ethereum teve uma recuperação inesperadamente boa, enquanto as áreas de AI e memes, que caíram mais acentuadamente antes, tornaram-se os líderes da recuperação.
Ao mesmo tempo, os tokens que têm suporte de valor real, fundamentos fortes ou possuem mecanismos de recompra são mais resilientes – tendem a cair menos durante uma queda e a recuperar-se mais rapidamente durante uma recuperação.
Por exemplo, Syrup, Hype e AAVE são bons exemplos. Embora o SPX seja uma moeda meme, sua estrutura é completamente diferente.
A partir desses fenômenos, podemos chegar a algumas conclusões:
1. A demanda por Bitcoin é real e contínua
O capital tradicional está a entrar gradualmente através de ETFs e outros canais regulados.
A natureza do capital que suporta o Bitcoin atualmente é completamente diferente do ciclo anterior.
É por isso que a liquidação em massa do Bitcoin (liquidações em cadeia causadas por contratos em aberto) é menos provável, a menos que seja desencadeada por eventos macroeconômicos.
2. A diferenciação entre as altcoins irá aumentar ainda mais
No final, o capital voltará a fluir para as altcoins - mas não será um aumento generalizado.
Apenas os tokens com utilidade clara e casos de uso reais podem obter esse tipo de fluxo.
É por isso que acredito que o Ethereum terá um desempenho superior ao Solana no futuro. A clareza regulatória, o aumento contínuo do uso de DeFi, a estrutura deflacionária e a demanda por staking formam um poderoso efeito de roda.
E devido ao desempenho abaixo do esperado do Ethereum há muito tempo, ainda há compradores marginais à espera no mercado de balcão.
3. Risco estrutural nas tokens suportadas por VC
O desbloqueio e a liberação de pressão continuam e isso irá prejudicar o desempenho dos preços. Quando há falta de liquidez suficiente, a pressão de venda dos nós de validação e dos investidores iniciais limitará o espaço para a alta. Portanto, aqueles tokens que foram lançados em CEX e têm uma avaliação inflacionada não valem muito a pena no futuro. Especialmente os tokens do ecossistema Cosmos, que, devido à sua estrutura de incentivos, enfrentarão continuamente a pressão de venda dos nós de validação.
4. Neste ambiente, as moedas meme tiveram uma vantagem estrutural
Não há pressão de desbloqueio de VC
Lançamento Justo (Fair Launch)
Totalmente impulsionado pela atenção
É um jogo puro de emoções e atenção – como nos primeiros mercados em alta, e realmente funcionou. Mas eu acho que esta fase está perto do fim.
O TGE do Pump.fun e o lançamento do Trump Coin podem marcar o pico de atenção. A partir daí, o interesse do mercado por moedas meme começou a diminuir.
Mesmo naquela onda de mercado em abril, o SOL também não conseguiu superar o ETH — quando todos já têm, quem mais pode assumir a carga e impulsionar o meme a continuar a subir?
Claro, algumas moedas meme ainda podem ter desempenho, especialmente aquelas que conseguem se tornar populares em plataformas como TikTok e Instagram, como os projetos liderados por figuras influentes (como Murad). Essas moedas podem ainda criar oportunidades de riqueza assimétrica. Mas a era em que "moedas de cachorrinhos e gatinhos fofos = código da riqueza" já passou. Somente aquelas moedas meme que possuem uma forte narrativa e consenso ainda têm verdadeiro valor especulativo.
5. Ironia: o cansaço das pessoas em relação às moedas VC abriu as portas da riqueza para projetos Web2/3 lançados de forma justa
Keeta é um ótimo exemplo.
Mas para aproveitar esse tipo de oportunidade, você precisa estar realmente ativo na blockchain. Porque as verdadeiras oportunidades sempre vêm de momentos de assimetria de informação. Uma vez que todos saibam, não há mais lucro a se obter.
Esta é a razão pela qual tenho passado mais tempo a focar no mercado em cadeia recentemente. O sucesso da Keeta despertou o desejo de todos em procurar o "próximo Keeta", e o capital começou a perseguir tokens semelhantes com uma narrativa de "lançamento justo". Assim como aquele grande jogador do Bonk que ganhou dezenas de milhões com memecoins — a atenção guiará o fluxo de capital.
Portanto, se as moedas meme já não são o próximo grande sucesso... o que vem a seguir? Eu acho que: IA × Cripto.
Se você acompanhou meus movimentos anteriores, saberá que nesta rodada, além de me posicionar cedo em SOL e em algumas moedas de VC, também me concentrei em IA e moedas meme.
Assim como no "Verão do DeFi" de antigamente, a maioria dos projetos de IA iniciais morreu após a especulação, mas aqueles com aplicações reais estão a construir silenciosamente durante o mercado em baixa.
Quando os lucros das moedas meme diminuírem, a atenção naturalmente se voltará para novas narrativas — e a IA tem utilidade evidente, sendo uma excelente candidata para o próximo ponto quente.
Muitos projetos de AI × Crypto também são lançados de forma justa, muito semelhantes à trajetória da Keeta.
Portanto, durante este período calmo do mercado, estou ativamente a investigar e a planear antecipadamente neste setor. Neste momento, não é necessário apressar-se a investir fortemente, mas estou convencido: se houver uma próxima grande onda de mercado, aqui surgirão as maiores oportunidades de riqueza.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Quais são as novas narrativas dignas de seguir como indicadores da próxima ronda de bull run?
Autor: Joshua Fonte: X, @JoshuaDeuk Tradução: Shan Oppa, Jinse Caijing
Este é o fim de semana, eu também tenho mais tempo para pensar, por isso quero compartilhar algumas opiniões sobre o mercado com todos. Eu acredito que a tendência de mercado do setor de criptomoedas não chegará antes de setembro.
Considerando a resistência macroeconômica, a tensão de liquidez no verão e o ajuste de posições no final do trimestre, o verdadeiro mercado só começará após as férias de agosto, quando os participantes do mercado retornarem.
A partir das recentes atividades de mercado, a maior parte da recuperação das altcoins (exceto BTC) foi, na verdade, impulsionada pela cobertura de posições short.
Muitos traders se acostumaram com o ritmo de "recuperação → compra em alta" das últimas vezes, então também entraram de cabeça - mas desta vez faltam verdadeiros detentores de longo prazo, a maioria das pessoas já se feriu uma vez no mercado antes. É por isso que a maioria dos tokens que dispararam rapidamente também enfrentou uma correção rápida.
O Ethereum teve uma recuperação inesperadamente boa, enquanto as áreas de AI e memes, que caíram mais acentuadamente antes, tornaram-se os líderes da recuperação.
Ao mesmo tempo, os tokens que têm suporte de valor real, fundamentos fortes ou possuem mecanismos de recompra são mais resilientes – tendem a cair menos durante uma queda e a recuperar-se mais rapidamente durante uma recuperação.
Por exemplo, Syrup, Hype e AAVE são bons exemplos. Embora o SPX seja uma moeda meme, sua estrutura é completamente diferente.
A partir desses fenômenos, podemos chegar a algumas conclusões:
1. A demanda por Bitcoin é real e contínua
O capital tradicional está a entrar gradualmente através de ETFs e outros canais regulados. A natureza do capital que suporta o Bitcoin atualmente é completamente diferente do ciclo anterior. É por isso que a liquidação em massa do Bitcoin (liquidações em cadeia causadas por contratos em aberto) é menos provável, a menos que seja desencadeada por eventos macroeconômicos.
2. A diferenciação entre as altcoins irá aumentar ainda mais
No final, o capital voltará a fluir para as altcoins - mas não será um aumento generalizado. Apenas os tokens com utilidade clara e casos de uso reais podem obter esse tipo de fluxo. É por isso que acredito que o Ethereum terá um desempenho superior ao Solana no futuro. A clareza regulatória, o aumento contínuo do uso de DeFi, a estrutura deflacionária e a demanda por staking formam um poderoso efeito de roda. E devido ao desempenho abaixo do esperado do Ethereum há muito tempo, ainda há compradores marginais à espera no mercado de balcão.
3. Risco estrutural nas tokens suportadas por VC
O desbloqueio e a liberação de pressão continuam e isso irá prejudicar o desempenho dos preços. Quando há falta de liquidez suficiente, a pressão de venda dos nós de validação e dos investidores iniciais limitará o espaço para a alta. Portanto, aqueles tokens que foram lançados em CEX e têm uma avaliação inflacionada não valem muito a pena no futuro. Especialmente os tokens do ecossistema Cosmos, que, devido à sua estrutura de incentivos, enfrentarão continuamente a pressão de venda dos nós de validação.
4. Neste ambiente, as moedas meme tiveram uma vantagem estrutural
É um jogo puro de emoções e atenção – como nos primeiros mercados em alta, e realmente funcionou. Mas eu acho que esta fase está perto do fim.
O TGE do Pump.fun e o lançamento do Trump Coin podem marcar o pico de atenção. A partir daí, o interesse do mercado por moedas meme começou a diminuir.
Mesmo naquela onda de mercado em abril, o SOL também não conseguiu superar o ETH — quando todos já têm, quem mais pode assumir a carga e impulsionar o meme a continuar a subir?
Claro, algumas moedas meme ainda podem ter desempenho, especialmente aquelas que conseguem se tornar populares em plataformas como TikTok e Instagram, como os projetos liderados por figuras influentes (como Murad). Essas moedas podem ainda criar oportunidades de riqueza assimétrica. Mas a era em que "moedas de cachorrinhos e gatinhos fofos = código da riqueza" já passou. Somente aquelas moedas meme que possuem uma forte narrativa e consenso ainda têm verdadeiro valor especulativo.
5. Ironia: o cansaço das pessoas em relação às moedas VC abriu as portas da riqueza para projetos Web2/3 lançados de forma justa
Keeta é um ótimo exemplo.
Mas para aproveitar esse tipo de oportunidade, você precisa estar realmente ativo na blockchain. Porque as verdadeiras oportunidades sempre vêm de momentos de assimetria de informação. Uma vez que todos saibam, não há mais lucro a se obter.
Esta é a razão pela qual tenho passado mais tempo a focar no mercado em cadeia recentemente. O sucesso da Keeta despertou o desejo de todos em procurar o "próximo Keeta", e o capital começou a perseguir tokens semelhantes com uma narrativa de "lançamento justo". Assim como aquele grande jogador do Bonk que ganhou dezenas de milhões com memecoins — a atenção guiará o fluxo de capital.
Portanto, se as moedas meme já não são o próximo grande sucesso... o que vem a seguir? Eu acho que: IA × Cripto.
Se você acompanhou meus movimentos anteriores, saberá que nesta rodada, além de me posicionar cedo em SOL e em algumas moedas de VC, também me concentrei em IA e moedas meme.
Portanto, durante este período calmo do mercado, estou ativamente a investigar e a planear antecipadamente neste setor. Neste momento, não é necessário apressar-se a investir fortemente, mas estou convencido: se houver uma próxima grande onda de mercado, aqui surgirão as maiores oportunidades de riqueza.