De acordo com o aviso de um líder da VanEck, as empresas listadas que estão acumulando Bitcoin devem considerar a possibilidade de encerrar essa estratégia se o preço de suas ações cair drasticamente, pois uma grande empresa que está comprando Bitcoin pode estar prestes a "expor" riscos.
Matthew Sigel, líder de pesquisa de ativos digitais na VanEck, compartilhou na plataforma X que algumas empresas estão continuamente levantando capital através de programas de emissão de ações de grande volume (ATM) para comprar Bitcoin. No entanto, um novo risco surgiu: se o preço das ações for negociado muito próximo ou abaixo do valor do ativo líquido (NAV), a emissão contínua de ações pode resultar em diluição, em vez de criar valor real. Ele também mencionou que, embora nenhuma empresa tenha negociado abaixo do valor NAV da quantidade de Bitcoin que possuem por um longo período, a Semler Scientific atualmente está "perto do limite perigoso".
“Um novo risco surgiu quando algumas empresas continuam a angariar fundos através de programas de emissão de ações em grande volume (ATM) para comprar Bitcoin: se o preço das ações negociar próximo ou igual ao valor líquido (NAV), a emissão de ações adicionais pode causar diluição de valor em vez de trazer benefícios”, Matthew Sigel – Diretor de pesquisa de ativos digitais na VanEck – compartilhou na plataforma X. Ele também mencionou que, embora nenhuma empresa tenha negociado abaixo do valor NAV da quantidade de Bitcoin que possuem por um longo período, a Semler Scientific já “se aproximou do limiar perigoso.”
O preço das ações da Semler caiu pela metade, apesar do forte aumento do Bitcoin
A Semler Scientific é uma empresa de tecnologia médica, que começou a acumulação de Bitcoin em maio de 2024 e atualmente detém 3.808 BTC – ocupando o 13º lugar entre as empresas listadas que detêm BTC, com um valor total de até 404,6 milhões USD.
Embora o Bitcoin tenha continuamente alcançado novos máximos este ano, o preço das ações da Semler caiu mais de 45% desde o início do ano, voltando ao nível de preço em que começaram a comprar BTC. A capitalização de mercado da empresa atualmente é de apenas cerca de 434,7 milhões USD.
O preço das ações da Semler caiu quase pela metade este ano | Fonte: Google FinanceA taxa mNAV da Semler – ou seja, o valor de mercado dividido pelo valor total de BTC detido – agora caiu abaixo da marca de 1x, apenas em torno de 0,821x, de acordo com dados da Coinkite.
Fonte: Coinkite## É necessário "ativar imediatamente o mecanismo de defesa" para as empresas que compram Bitcoin
Semler, assim como muitas outras empresas que acumulam Bitcoin, já emitiu várias vezes ações e obrigações para levantar capital para comprar mais BTC, na expectativa de que essa moeda ajude a aumentar o preço das ações da empresa.
No entanto, quando o cenário de alta não é mais uma certeza, Sigel alerta que as empresas que investem fortemente em Bitcoin precisam "ativar o mecanismo de defesa desde já – enquanto ainda estão sendo avaliadas pelo mercado acima do NAV".
Ele recomenda que, se as ações dessas empresas negociarem abaixo de 0,95x NAV por pelo menos 10 dias, elas devem suspender o programa de emissão de ações no mercado aberto (ATM).
Além disso, as empresas devem "priorizar a recompra de ações se o BTC valorizar, mas o preço das ações não refletir isso."
Por fim, Sigel enfatizou que se o desconto do NAV continuar, a empresa precisa "realizar uma revisão da estratégia" – que pode incluir fusões, desmembramentos ou a completa interrupção da estratégia de Acumulação de Bitcoin.
Sigel também acredita que as empresas de investimento em Bitcoin devem vincular a remuneração dos líderes à taxa de crescimento do valor do ativo líquido por ação, em vez de se basear na quantidade de BTC que possuem ou no número de ações em circulação.
Ele concluiu:
"Os líderes empresariais precisam agir com disciplina a partir de agora, enquanto ainda têm a opção de escolha. Uma vez que as ações tenham sido negociadas a par com o NAV, cada nova emissão não será mais uma estratégia – mas sim uma erosão do valor dos acionistas."
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
VanEck: As empresas listadas devem parar de comprar Bitcoin quando isso acontecer
De acordo com o aviso de um líder da VanEck, as empresas listadas que estão acumulando Bitcoin devem considerar a possibilidade de encerrar essa estratégia se o preço de suas ações cair drasticamente, pois uma grande empresa que está comprando Bitcoin pode estar prestes a "expor" riscos.
Matthew Sigel, líder de pesquisa de ativos digitais na VanEck, compartilhou na plataforma X que algumas empresas estão continuamente levantando capital através de programas de emissão de ações de grande volume (ATM) para comprar Bitcoin. No entanto, um novo risco surgiu: se o preço das ações for negociado muito próximo ou abaixo do valor do ativo líquido (NAV), a emissão contínua de ações pode resultar em diluição, em vez de criar valor real. Ele também mencionou que, embora nenhuma empresa tenha negociado abaixo do valor NAV da quantidade de Bitcoin que possuem por um longo período, a Semler Scientific atualmente está "perto do limite perigoso".
“Um novo risco surgiu quando algumas empresas continuam a angariar fundos através de programas de emissão de ações em grande volume (ATM) para comprar Bitcoin: se o preço das ações negociar próximo ou igual ao valor líquido (NAV), a emissão de ações adicionais pode causar diluição de valor em vez de trazer benefícios”, Matthew Sigel – Diretor de pesquisa de ativos digitais na VanEck – compartilhou na plataforma X. Ele também mencionou que, embora nenhuma empresa tenha negociado abaixo do valor NAV da quantidade de Bitcoin que possuem por um longo período, a Semler Scientific já “se aproximou do limiar perigoso.”
O preço das ações da Semler caiu pela metade, apesar do forte aumento do Bitcoin
A Semler Scientific é uma empresa de tecnologia médica, que começou a acumulação de Bitcoin em maio de 2024 e atualmente detém 3.808 BTC – ocupando o 13º lugar entre as empresas listadas que detêm BTC, com um valor total de até 404,6 milhões USD.
Embora o Bitcoin tenha continuamente alcançado novos máximos este ano, o preço das ações da Semler caiu mais de 45% desde o início do ano, voltando ao nível de preço em que começaram a comprar BTC. A capitalização de mercado da empresa atualmente é de apenas cerca de 434,7 milhões USD.
Semler, assim como muitas outras empresas que acumulam Bitcoin, já emitiu várias vezes ações e obrigações para levantar capital para comprar mais BTC, na expectativa de que essa moeda ajude a aumentar o preço das ações da empresa.
No entanto, quando o cenário de alta não é mais uma certeza, Sigel alerta que as empresas que investem fortemente em Bitcoin precisam "ativar o mecanismo de defesa desde já – enquanto ainda estão sendo avaliadas pelo mercado acima do NAV".
Ele recomenda que, se as ações dessas empresas negociarem abaixo de 0,95x NAV por pelo menos 10 dias, elas devem suspender o programa de emissão de ações no mercado aberto (ATM).
Além disso, as empresas devem "priorizar a recompra de ações se o BTC valorizar, mas o preço das ações não refletir isso."
Por fim, Sigel enfatizou que se o desconto do NAV continuar, a empresa precisa "realizar uma revisão da estratégia" – que pode incluir fusões, desmembramentos ou a completa interrupção da estratégia de Acumulação de Bitcoin.
Sigel também acredita que as empresas de investimento em Bitcoin devem vincular a remuneração dos líderes à taxa de crescimento do valor do ativo líquido por ação, em vez de se basear na quantidade de BTC que possuem ou no número de ações em circulação.
Ele concluiu:
"Os líderes empresariais precisam agir com disciplina a partir de agora, enquanto ainda têm a opção de escolha. Uma vez que as ações tenham sido negociadas a par com o NAV, cada nova emissão não será mais uma estratégia – mas sim uma erosão do valor dos acionistas."
Annie