A plataforma de emissão de moedas Meme no blockchain Solana Pump.fun não só enfrenta uma série de ações coletivas no tribunal federal de Nova York, sua posição publicitária mais importante, a conta oficial da plataforma social X também foi permanentemente banida e uma festa especulativa frenética parece ter chegado a um fim abrupto. Este artigo é baseado em um artigo escrito pela MarsBit News e compilado e contribuído pela Foresight News. (Sinopse: Pump.fun despejar lucros de moeda novamente!) Espera-se que os lucros sejam distribuídos aos detentores de tokens PUMP) (Suplemento de fundo: Pump.fun planeja emitir tokens para levantar 1 bilhão de magnésio, e a avaliação chegará a 4 bilhões de magnésio em um unicórnio cripto? Ao mesmo tempo, a plataforma de emissão de moedas Meme no blockchain Pump.fun Solana era um parque de diversões digital que nunca fechou, uma máquina de fazer dinheiro. Aqui, por menos de US$ 2, qualquer pessoa pode criar uma nova criptomoeda em minutos e mergulhar em uma festa especulativa frenética. No entanto, a agitação chegou a um fim abrupto. Hoje, as luzes do parque de diversões se apagam e ficam silenciosas. Não só enfrenta várias ações coletivas no tribunal federal de Nova Iorque, como a conta oficial da sua posição publicitária mais importante, a plataforma social X, também foi permanentemente banida. A queda repentina de Pump.fun não é um caso isolado, é mais como um prisma, refletindo as profundas contradições internas por trás do frenesi da moeda Meme. Este é um experimento financeiro gamificado e sem acesso que colide de frente com as frias leis de valores mobiliários, o poder de vida ou morte das plataformas centralizadas e as leis brutais da economia de mercado. Será esta farra digital uma bolha de curta duração ou um prenúncio da ascensão de uma nova força especulativa de mercado que não pode ser domada? A trajetória de sua ascensão e queda nos dá uma excelente amostra anatômica. I. A Anatomia da Fábrica de Memes: Ascensão e Decadência A ascensão do Pump.fun decorre de sua extrema "democratização" do limiar da especulação financeira, e seu declínio está enraizado nas falhas sistêmicas inerentes a esse modelo. "Inovação": abrir a porta do casino a todos O principal mecanismo do Pump.fun é que simplifica ao extremo o processo de criação de tokens na blockchain Solana, criando uma plataforma única para a criação e negociação de moedas Meme. Sua alma é um modelo matemático conhecido como Curva de Colagem. Sob este modelo, o preço do token aumenta automaticamente à medida que a demanda por compras aumenta, o que não só cria um enorme incentivo para os primeiros participantes, mas também fornece um fluxo constante de combustível para o frenesi especulativo. Este mecanismo foi empacotado como uma espécie de "distribuição justa", rapidamente tornando Pump.fun um "casino de moedas Meme" entre a população do círculo. Este negócio de casino é extremamente quente. A plataforma construiu um modelo de negócios lucrativo cobrando uma taxa de intercâmbio de 1% por transação e uma taxa de 1,5 SOL para tokens que se "graduaram" com sucesso (ou seja, pousando em uma exchange descentralizada após um certo limite de capitalização de mercado). No início de 2025, as taxas acumuladas cobradas pela plataforma estavam perto de US$ 500 milhões, e sua receita em um único dia atingiu um pico de até mais de US$ 15 milhões, tornando-a uma máquina de impressão de dinheiro eficiente. Corrupção interna: um sistema construído sobre golpes Sob a fachada da prosperidade, no entanto, está uma realidade chocante. Um relatório devastador divulgado pela empresa de análise de risco Solidus Labs revelou que até 98,6% dos tokens emitidos em Pump.fun exibiam características típicas de golpe de "bomba-e-despejo", acabando por zerar rapidamente e tornando-se inúteis. Esta informação arranca completamente o disfarce de "inovação" e "justiça" da plataforma, expondo a sua essência como um foco de fraude à escala industrial. A relação entre o modelo de negócio da plataforma e a fraude não é uma simples relação tácita, mas uma profunda simbiose. A receita da Pump.fun está diretamente ligada à emissão de tokens e ao volume de negociação em sua plataforma. Como a grande maioria das transações decorre de remessas fraudulentas, a receita maciça de quase US$ 500 milhões da plataforma na verdade vem da facilitação desses golpes. Isso cria um mecanismo de incentivo distorcido: para maximizar a receita, as plataformas inevitavelmente priorizarão a redução de barreiras e o aumento do volume de negociação, em vez de fortalecer a segurança e proteger os investidores. Isto torna a sua promessa de "distribuição justa" particularmente pálida. A fragilidade da plataforma é há muito evidente. Em maio de 2024, um ex-funcionário usou seu acesso privilegiado para roubar aproximadamente US$ 1,9 milhão em ativos por meio de um ataque de empréstimo relâmpago, expondo uma enorme vulnerabilidade em seus controles internos. Em fevereiro de 2025, sua conta oficial X foi hackeada para promover tokens fraudulentos, mais uma vez destacando sua falta de resiliência a riscos externos. Os documentos legais alegam que as plataformas obtiveram enormes lucros em uma atmosfera de conteúdo ilegal e antissocial, adicionando uma camada de manchas morais e reputacionais. Em segundo lugar, a liquidação da lei: quando a moeda Meme encontra o teste de Haowei Quando experiências financeiras selvagens tocam a linha vermelha da lei, uma liquidação é inevitável. Em janeiro de 2025, duas ações coletivas importantes foram apresentadas no tribunal federal do Distrito Sul de Nova York, colocando Pump.fun e as entidades e fundadores por trás disso no banco dos réus. O processo é iniciado por escritórios de advocacia como Wolf Popper LLP e Burwick Law, e os réus incluem a Baton Corporation Ltd., entidade operacional da Pump.fun com sede no Reino Unido, e seus fundadores, Alon Cohen, Dylan Kerler e Noah Bernhard Hugo Tweedale. A principal alegação é que Pump.fun promoveu e vendeu um grande número de valores mobiliários não registrados por meio de sua plataforma, em flagrante violação da Lei de Valores Mobiliários dos EUA de 1933. O demandante exigiu que a plataforma reembolsasse todos os investidores do preço de compra e compensasse as perdas econômicas resultantes, no valor de quase US$ 500 milhões. A arma legal no centro do processo é o Teste de Howey de 1946, o padrão-ouro para determinar se um investimento constitui uma "segurança". O argumento dos demandantes é extremamente subversivo: eles argumentam que, longe de ser um fornecedor neutro de ferramentas técnicas, Pump.fun é um "vendedor legal" e "co-emissor" ativamente envolvido em ofertas e vendas de tokens. Este argumento é sustentado pelo fato de que a Pump.fun controla profundamente todo o processo de tokens desde o nascimento até a transação: fornece ferramentas padronizadas de construção de tokens, controla a liquidez e a precificação por meio de um mecanismo de curva conjunto e promove ativamente esses tokens por meio de sua plataforma e parcerias de influenciadores. O processo descreve este modelo como "uma nova evolução do golpe do envio Ponzi e pull-up". Esta estratégia legal marca uma evolução significativa do contencioso no espaço das criptomoedas. No passado, os reguladores normalmente visavam emissores de tokens individuais (como o processo da SEC contra a Ripple), mas essa abordagem era ineficiente diante de milhares de criadores anônimos no Pump.fun. Hoje, os demandantes optaram por ir direto ao ponto: tomar a própria plataforma como objeto de responsabilidade. Se essa lógica for válida nos tribunais, qualquer plataforma de "token de um clique" que forneça ferramentas padronizadas, controle mecanismos de preços e participe de promoções poderá ser identificada como vendedora de títulos não registrados. Isto irá destruir fundamentalmente este tipo de "plataforma de distribuição como um serviço" ...
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Pump.fun enfrenta um "duplo estrangulamento", será que o dia do juízo final para os casinos de moeda meme chegou?
A plataforma de emissão de moedas Meme no blockchain Solana Pump.fun não só enfrenta uma série de ações coletivas no tribunal federal de Nova York, sua posição publicitária mais importante, a conta oficial da plataforma social X também foi permanentemente banida e uma festa especulativa frenética parece ter chegado a um fim abrupto. Este artigo é baseado em um artigo escrito pela MarsBit News e compilado e contribuído pela Foresight News. (Sinopse: Pump.fun despejar lucros de moeda novamente!) Espera-se que os lucros sejam distribuídos aos detentores de tokens PUMP) (Suplemento de fundo: Pump.fun planeja emitir tokens para levantar 1 bilhão de magnésio, e a avaliação chegará a 4 bilhões de magnésio em um unicórnio cripto? Ao mesmo tempo, a plataforma de emissão de moedas Meme no blockchain Pump.fun Solana era um parque de diversões digital que nunca fechou, uma máquina de fazer dinheiro. Aqui, por menos de US$ 2, qualquer pessoa pode criar uma nova criptomoeda em minutos e mergulhar em uma festa especulativa frenética. No entanto, a agitação chegou a um fim abrupto. Hoje, as luzes do parque de diversões se apagam e ficam silenciosas. Não só enfrenta várias ações coletivas no tribunal federal de Nova Iorque, como a conta oficial da sua posição publicitária mais importante, a plataforma social X, também foi permanentemente banida. A queda repentina de Pump.fun não é um caso isolado, é mais como um prisma, refletindo as profundas contradições internas por trás do frenesi da moeda Meme. Este é um experimento financeiro gamificado e sem acesso que colide de frente com as frias leis de valores mobiliários, o poder de vida ou morte das plataformas centralizadas e as leis brutais da economia de mercado. Será esta farra digital uma bolha de curta duração ou um prenúncio da ascensão de uma nova força especulativa de mercado que não pode ser domada? A trajetória de sua ascensão e queda nos dá uma excelente amostra anatômica. I. A Anatomia da Fábrica de Memes: Ascensão e Decadência A ascensão do Pump.fun decorre de sua extrema "democratização" do limiar da especulação financeira, e seu declínio está enraizado nas falhas sistêmicas inerentes a esse modelo. "Inovação": abrir a porta do casino a todos O principal mecanismo do Pump.fun é que simplifica ao extremo o processo de criação de tokens na blockchain Solana, criando uma plataforma única para a criação e negociação de moedas Meme. Sua alma é um modelo matemático conhecido como Curva de Colagem. Sob este modelo, o preço do token aumenta automaticamente à medida que a demanda por compras aumenta, o que não só cria um enorme incentivo para os primeiros participantes, mas também fornece um fluxo constante de combustível para o frenesi especulativo. Este mecanismo foi empacotado como uma espécie de "distribuição justa", rapidamente tornando Pump.fun um "casino de moedas Meme" entre a população do círculo. Este negócio de casino é extremamente quente. A plataforma construiu um modelo de negócios lucrativo cobrando uma taxa de intercâmbio de 1% por transação e uma taxa de 1,5 SOL para tokens que se "graduaram" com sucesso (ou seja, pousando em uma exchange descentralizada após um certo limite de capitalização de mercado). No início de 2025, as taxas acumuladas cobradas pela plataforma estavam perto de US$ 500 milhões, e sua receita em um único dia atingiu um pico de até mais de US$ 15 milhões, tornando-a uma máquina de impressão de dinheiro eficiente. Corrupção interna: um sistema construído sobre golpes Sob a fachada da prosperidade, no entanto, está uma realidade chocante. Um relatório devastador divulgado pela empresa de análise de risco Solidus Labs revelou que até 98,6% dos tokens emitidos em Pump.fun exibiam características típicas de golpe de "bomba-e-despejo", acabando por zerar rapidamente e tornando-se inúteis. Esta informação arranca completamente o disfarce de "inovação" e "justiça" da plataforma, expondo a sua essência como um foco de fraude à escala industrial. A relação entre o modelo de negócio da plataforma e a fraude não é uma simples relação tácita, mas uma profunda simbiose. A receita da Pump.fun está diretamente ligada à emissão de tokens e ao volume de negociação em sua plataforma. Como a grande maioria das transações decorre de remessas fraudulentas, a receita maciça de quase US$ 500 milhões da plataforma na verdade vem da facilitação desses golpes. Isso cria um mecanismo de incentivo distorcido: para maximizar a receita, as plataformas inevitavelmente priorizarão a redução de barreiras e o aumento do volume de negociação, em vez de fortalecer a segurança e proteger os investidores. Isto torna a sua promessa de "distribuição justa" particularmente pálida. A fragilidade da plataforma é há muito evidente. Em maio de 2024, um ex-funcionário usou seu acesso privilegiado para roubar aproximadamente US$ 1,9 milhão em ativos por meio de um ataque de empréstimo relâmpago, expondo uma enorme vulnerabilidade em seus controles internos. Em fevereiro de 2025, sua conta oficial X foi hackeada para promover tokens fraudulentos, mais uma vez destacando sua falta de resiliência a riscos externos. Os documentos legais alegam que as plataformas obtiveram enormes lucros em uma atmosfera de conteúdo ilegal e antissocial, adicionando uma camada de manchas morais e reputacionais. Em segundo lugar, a liquidação da lei: quando a moeda Meme encontra o teste de Haowei Quando experiências financeiras selvagens tocam a linha vermelha da lei, uma liquidação é inevitável. Em janeiro de 2025, duas ações coletivas importantes foram apresentadas no tribunal federal do Distrito Sul de Nova York, colocando Pump.fun e as entidades e fundadores por trás disso no banco dos réus. O processo é iniciado por escritórios de advocacia como Wolf Popper LLP e Burwick Law, e os réus incluem a Baton Corporation Ltd., entidade operacional da Pump.fun com sede no Reino Unido, e seus fundadores, Alon Cohen, Dylan Kerler e Noah Bernhard Hugo Tweedale. A principal alegação é que Pump.fun promoveu e vendeu um grande número de valores mobiliários não registrados por meio de sua plataforma, em flagrante violação da Lei de Valores Mobiliários dos EUA de 1933. O demandante exigiu que a plataforma reembolsasse todos os investidores do preço de compra e compensasse as perdas econômicas resultantes, no valor de quase US$ 500 milhões. A arma legal no centro do processo é o Teste de Howey de 1946, o padrão-ouro para determinar se um investimento constitui uma "segurança". O argumento dos demandantes é extremamente subversivo: eles argumentam que, longe de ser um fornecedor neutro de ferramentas técnicas, Pump.fun é um "vendedor legal" e "co-emissor" ativamente envolvido em ofertas e vendas de tokens. Este argumento é sustentado pelo fato de que a Pump.fun controla profundamente todo o processo de tokens desde o nascimento até a transação: fornece ferramentas padronizadas de construção de tokens, controla a liquidez e a precificação por meio de um mecanismo de curva conjunto e promove ativamente esses tokens por meio de sua plataforma e parcerias de influenciadores. O processo descreve este modelo como "uma nova evolução do golpe do envio Ponzi e pull-up". Esta estratégia legal marca uma evolução significativa do contencioso no espaço das criptomoedas. No passado, os reguladores normalmente visavam emissores de tokens individuais (como o processo da SEC contra a Ripple), mas essa abordagem era ineficiente diante de milhares de criadores anônimos no Pump.fun. Hoje, os demandantes optaram por ir direto ao ponto: tomar a própria plataforma como objeto de responsabilidade. Se essa lógica for válida nos tribunais, qualquer plataforma de "token de um clique" que forneça ferramentas padronizadas, controle mecanismos de preços e participe de promoções poderá ser identificada como vendedora de títulos não registrados. Isto irá destruir fundamentalmente este tipo de "plataforma de distribuição como um serviço" ...