Período especial & mercado em baixa🪔

Ontem, o glassnode oficial publicou o relatório semanal, e eu vi um dado bem interessante: FRM.

O nome completo do FRM é Fee Ratio Multiple, e a fórmula de cálculo é a seguinte:
📝 FRM = Rendimento total dos mineradores (recompensas de bloco + taxas de transação) / taxas de transação

Lógica é muito simples:
Se o mercado estiver ativo e as atividades na cadeia aumentarem, as taxas de transação aumentarão significativamente, levando à diminuição do FRM.

A imagem acima é retirada do conteúdo da Glassnode Week On-Chain 2025 Week 24,
Pode-se ver:
1️⃣ Área verde: Durante o rali do mercado em alta, a atividade on-chain aumentou acentuadamente, e o FRM estava em um nível baixo
2️⃣ Período de mercado em baixa: a atividade na cadeia está em baixa, fazendo com que o FRM permaneça em alta

E a área em vermelho marcada à direita da imagem (agora), o FRM está claramente em alta.
Mostra que as atuais transações em cadeia se encontram num estado relativamente deserto;
Combinando o desempenho dos preços, parece haver algumas divergências em relação à situação e ao passado.

Se você insistir em esculpir o ângulo de baixa, sempre que o FRM subir acentuadamente para um nível alto,
O mercado entrou numa tendência de queda de grande magnitude.
Além disso, no segundo topo em 2021, parece que houve uma situação semelhante à de agora... 👀

Acima, vejam o ângulo do corte do barco, afinal, todos dizem que é um barco cortado.
não é muito adequado para ser usado diretamente como base para decisões de negociação.

Não sei qual é a opinião de todos vocês. Sintam-se à vontade para trocar ideias e discutir 🫡